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2012年01月31日
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かたる：朝方は強く感じたけれど…やはり上には行けずに揉み合いに移ってしまったようですね。先物からの買いは途絶え、乖離調整を強いられると言う読みは当たると思っています。問題は下がらずに時間調整に移行するパターンですね。東京エレクは今日で９日間連続の高止まりを続けています。そろそろ上に行かないと当然値幅調整を強いられることになります。だいたい２週間程度しか揉み合いは続かないものです。他の多くの銘柄が同様のパターンです。要するに先物からの裁定買いが株価を押し上げたのでしょう。
この先物の買いはたぶんポジション調整ですね。欧州危機は依然、片付いていませんから、もう一度、ユーロを売り下値を試すのでしょうね。何故なら基本的にＥＣＢの流動性供給は、一時的に資金逃避で翌日物に回っていますが、何れは投資に向かいユーロがだぶつくはずですね。更にレアルの相場を見ると…確実に欧州問題が峠を越えたとはいえません。本来なら世界人口の爆発を受け、消費財の需要は膨らみますから、新興国の中でも資源国であるレアルは、高くなる可能性があると思います。
２２５銘柄の裁定からの上昇も意味があります。売られていた多くの銘柄が底入れのシグナルを入れ始めています。例えば決算期待で買われているのでしょうが、コナミなどはその口でしょう。代表的な銘柄はグリーでしょうかね？ 何れも好業績が予想されており事前に買われていますね。ただおそらく買っても無駄でしょうね。目先は売り場になるんじゃないかな？ 参加する投資家の層が浅いために、折角、いい方向性であっても長く続きませんね。外人投資家も余程のサプライズでも起きない限り行動に移らないのでしょう。
時代や：それじゃ、かたるは相場がまた下がると思っているの？
かたる：だから短期調整だろうと思っているよ。次はエレクが一旦押しを入れた後に、力強く走るパターンじゃないか…と考えているよ。
トロ：なんじゃ？ その走るって…そんな相場なんか久しく見てないよ。
かたる：だから当たらない予想だよ。この高値保ち合いは買い場なのだろうね。需要が強ければ売り物を完全消化して上に行くが…弱いんだよね。かなり浮動玉は吸い上がっていると思うが…。
トロ：その背景は何なの？
かたる：新しい技術革新かな？ これまでディスプレーは中国の補助金政策もあり、日本がそれに追随しデジタル化の動きの中で一気に薄型テレビ需要が巻き起こったけれど…既存のテレビとあまり大差ないよ。ところが有機ＥＬになると壁掛けテレビが物理的に可能になるよ。結構、軽くなるからね。ようやくテレビ台など物が必要なくなる時代になるね。ソニーの出井さんが拘りソニーを転落させたが、彼の発想は正しかった。しかし時代の流れを読み違えたわけだ。サムソンは３兆円を超える設備投資を計画しており日本の装置産業は恩恵を受けるね。アドバンが急騰したのは背景があるのだろう。
実は本日は決算発表を受けて大きく売られているキャノンだが…少し興味があるね。何故なら実はトッキと言う有機ＥＬの製造装置を開発していた会社を数年前に買収したんだね。仮にキャノンの資金力を持って製品開発を続けているとすれば今年は華が開いても良いかもしれないよ。今年のテーマの中でこの有機ＥＬ関連は注目されるよ。
トロ：何か、いい銘柄があるの？
かたる：銘柄は内緒だよ。まだ早いからね。目先は業績が悪く動いていないが、必ず、人気株になるよ。問題は仕掛け人が、いつ参加するかだろう。下がればいい。どんどん下がれば良い銘柄に育つだろう。今年はこの有機ＥＬ関連とＤＥＮＡかな？ 今日は下げているが大阪チタンも注目されるね。何故なら１０月に値上げした効果が１２月の輸出統計にも表れ始め、おそらく第４四半期の利益は膨らむからね。航空機の市場は歴史的な成長産業だよ。だからジャムコも注目されるが歴史的な円高で業績の向上が薄れているのだろう。
すこし材料とか、業績に反応するような相場になると良いが…。相変わらず、市場参加者は乏しいようだね。僅かな資金で新日本理化やＭＵＴＯＨなどが生まれるわけだから、そろそろ骨っぽい連中が参加しても良いと思うけれど…。今日は気になっていたコナミが上がり、アドウェイも高かったね。伊藤忠が受けた株価なんだから、そろそろ良い水準なのだろう。
僕は武富士で大きくやられたけれど、その打ち返しにＪトラストを薦めていたが、この環境下で２倍以上になってきたね。２００円台はいくらなんでも安いと思っていたが…。まぁ成功した銘柄を取り上げても仕方ないから、失敗していると言うか…昔から取り組んでいるＤＥＮＡを、しつこくやっているが…。社会が規制強化に動くのかどうか…それならばグリーも売られるしコナミも買われないはずだが…。まぁ世の中、いろんな考え方があるからね。
時代や：冒頭では目先は弱気の様に感じたけれど…そうでもなさそうだね。
かたる：また欧州危機などゾロゾロ言うのだろうが…、基本的にＥＣＢが資金を入れているよ。そんな問題は既に峠を越えているよ。それよりＦＲＢのインフレターゲット論だよ。日銀が掲げる１％とは意味が違うよ。日銀はデフレになると自分達を正当化させ、これまでの行動を変えない。しかしＦＲＢは目標に届かなければ、届くように政策をどんどん追加させるからね。本来の目的は適切なインフレと成長だよ。日銀は犯罪者だね。多くの自殺者やうつ病患者を生みだし、日本人の考え方を後ろ向きに変えてしまった。そんなにお金が大切なのかな？ だから円高が止まらないのだろう。インフレに移行させるには簡単だよね。銀行にノルマを設けて日銀がじゃんじゃん円を供給し貸し出し競争を煽れば良いよ。路線価は歴史的な安値で、土地が担保なら路線価で１００％融資を実行すればいい。そうして移民を受け入れ住宅ブームを作れば良いね。労働生産人口なんて世界中の規模で見ればいくらでもいるよ。それを６０歳以上が５人に二人だった？ 簡単なことなんだけれど…度量のある奴が上にいないからな。
話はそれたが、だからＦＲＢのインフレターゲット論は素晴らしい効果を生む筈で、今年の世界景気が大丈夫だから…少ない資金で動かせるから外人は先物から買いを入れたのだろう。故に短期乖離調整の後は、再び株価は強くなり株価が飛ぶようになる筈なんだけれどね。…果たしてどうかな？
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おはようございます。
２２５は強く先物からの買いは継続しているようです。しかし当然乖離調整が強いられていますがエレク、ＴＤＫ、ホンダ、コマツなど２００日線に絡む動きを続けています。この動きで現物をウリ、先物を買っているポジションの為に、現物の需給バランスが改善され欧州危機から初の上昇になっています。基本的にはＦＲＢのインフレターゲット論が背景にある為に世界景気は強いと言う読みが働くのでしょう。日経新聞のキャタピラーの記事はコマツを連想させ、乖離調整が順調に行われています。この分じゃ、多くの銘柄は値幅調整ではなく時間調整に移行して行きますね。
問題は銘柄に広がりがないことですね。個人投資家はネット関連でヤラレ、仕手系の銘柄しか動いていません。相変わらず、ソフトバンクやＤＥＮＡ、グリーは弱いですからね。下値を叩けないと思うが、このような銘柄まで上がるようなムードにならない。買っているのは一部の指数絡みの外人だけ。おそらくこの動きはポジション調整ですからね。新規の買い需要とは考え辛いのです。理由はレアルの相場です。まだ下値のボックスを抜けている訳じゃありません。つまり世界景気の需要押し上げるほど資金が回っている訳じゃないのですね。
復興関連の日本道路なんかが空売りかな？と考えていましたが、意外に滞空時間が長いですね。この分じゃ、一段高が見込まれるようになります。僕にはやはりＤＥＮＡしか見えませんね。保土ヶ谷も良いのですが後半でしょうから…。大阪チタンは先日の値上げが寄与し始めています。業績は好調ですね。要するに、あまり買いたい気持ちが起きないのです。ＤＥＮＡの業績の推移が見えれば外人は買うでしょうから、相変わらず一押しなのです。ただ日経新聞の規制報道はあり得る話でこの問題が株価を抑えているのでしょうね。爆弾を抱えているような話ですからね。海外売り上げが見込めない限り大きく動くようには見えません。あとは保土ヶ谷ですが今日の２３０円台は、そろそろ下値の位置でしょう。あの時に買おうと思った株価はたしか２３７円だったかな？
コナミは変化が見えますね。僕の好きなピジョンの買い場が近づいているように思います。まぁ今日はこんな所かな？ 時間調整に推移しそうなので、空売りは少し見送りかな？ ＤＥＮＡは１８６０円前後は堅く、今日１９００円台を維持できるかどうか…朝方、また買ってしまったのですね。僕も好きだな。…と思いますね。なかなか昔の投資から離れられない自分が居り葛藤している最中です。
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かたる：基本的に欧州問題はＥＣＢが資金供給し問題は解決方向へ向かっています。しかし完全解決ではなく、まだ余震はあるでしょうが春には峠を越えるのでしょう。この問題の注目点は２月末のＥＣＢの資金供給額。米国はＦＲＢがインフレ・ターゲット論を行い、この動きが市場に信任されるかどうか…。基本的には企業のキャッシュ・ポジションが設備投資に回るかどうか…の問題で、住宅などの資産価格動向が注目されますが、此方は遅行指数なので設備投資に遅れる事でしょう。中国は春節明けに物価を見て金融緩和を続けるかどうか…。こんなところが主要なポイントなのでしょう。
一方、テクニカルの動きでは１２日からの株価上昇で過度の警戒感が薄れています。日経平均株価は上昇し更に空売りを飲みこんでいます。実弾の買いが背景にあるのでしょう。目先的に若干の過熱感がありますから、この調整波動が予想されます。しかし多くの人が買ってないから短期調整と思われ最大２月のＥＣＢの資金提供まで伸びる可能性が限界点でしょう。一部で期末にかけてリスクオフの動きが考えられますが、既に前倒しで売っているのでしょうね。だから期末の３月は強含みかと…思われます。目先は少し弱いが、実体波動は上昇波動なのでしょう。そんなイメージを考えています。
さて、この環境下で、どのような戦略をとるかどうか…。どうしてもホンダやコマツなどは空売り対象に見えてしまいますが、下がらずに頑張るかもしれませんね。しかし今はこれ以上、大きく上がることはないでしょう。私は予てからネット関連に注目しています。ネット文化は日本が世界の誇る、時代にマッチする先進国型の先端文化だからです。このサービスは基本的にどんどん拡大するでしょう。だからビジネスモデルの海外展開が急がれます。問題はネットの接続環境や物流システムの構築がされているかどうか…。私はＤＥＮＡを見ていますが、ゲームでなくても構いませんね。日本の独自ビジネスが育つはずです。しかし日経新聞の報道のような国内規制が掛かれば、更なる調整は避けられません。どのような選択をするのかどうか…その選択を間違えば、結果は時間調整を強いられます。
多くの底入れ型のＲＳＩを見ていると、出来高が膨らむことは必要条件のようです。強弱感が対立する位置なのでしょう。ＤＥＮＡはその点は合格点ですが、ＭＡＣＤが依然マイナス圏なのですね。ＯＳＣＩは２７日にプラス転換しましたが不安定です。ＭＡＣＤのプラス圏維持は、安定した上昇波動には欠かせません。まぁ、もっともＭＡＣＤは仕組みからして遅行指数なのですが…。もともと全てのテクニカル分析はファンダメンタル評価に比べれば後追いの講釈になります。しかし客観的な株価位置を見るため投資判断を下すタンミングを推し量るには優れているようです。考えてみれば、カタル君はファンダメンタル一本で、タイミングなど自分で作れば良いという考え方でしたからね。力がない以上、他人の力を利用するしかないのでしょう。
時間的にも、資金的にもゆとりのないカタル君は、コバンザメにならざる得ませんね。５０～１００億円程度、動かせるなら自分の相場観を語っても演出ができ、市場の評価を待てますが今の僕には…何もありませんからね。しがない中年オヤジの浮浪者ですから…。証券マン３０年のキャリアなど、短期売買の世界では豚の餌にもなりません。かえって邪魔な存在ですね。ただ素人が短期売買の世界に入るのと違い、プロだったから真剣にやればもうすぐ確立された方法が見つかると思いますが…。まぁ、簡単に見つかる訳じゃないでしょうが、様々なアイディアを実行に移している所です。でもいつも心に太陽を…打ちひしがれていますが、軸は定まっているつもりです。４０億も飛ばしたから、今度は利子を１０倍ぐらい付けて回収する側に回りたいものです。
トロ：相変わらず大法螺じゃの…。
かたる：うん。今日は友達に心配されて古巣に戻れと誘われているが、今の環境ではどんなに頑張っても年収１０００万円の世界だろう。しかも心とジレンマを抱えた戦いだよ。既に手数料ビジネスの時代じゃないだろう。たいした能力が無いから、市場から排除されたわけだからね。安定した上昇波動が期待できない以上、今の僕の能力じゃ、お客様に迷惑をかけるばかりだもの。お客様にも限界があるからね。
時代や：それで空売りを実行したの？
かたる：またやられたよ。上手く行かないもの。コマツを売って日ばかりで踏んじゃった。でも結果を見ると踏む必要もなかったのだが…。日野や日清紡を考えていたが朝から安くパス。買おうと思っていたデジタル・ガレージは、朝から高かったし…。やはりリアルタイムのデータでないと駄目かな？そんな事はないと思うが…。今は、色んな実験をしており楽しいかな？ 気持ちは持続しているよ。僕の予想が当たるかどうか…仮説を立てて行動しているが…この仮説と行動のバランスが取れると良いのだけれど…。
時代や：それで今は、カラ売りなの？
かたる：冒頭に書いたように、たぶん短期調整だよ。エレクトロン型だと思うよ。ホンダもコマツもね。両社とも業績は上向くはずだけれどね。間もなくホンダが最初に間違って空売りした株価まで下がるね。強ければ２００線を維持できるのだけれど…どうかな？ コマツもお辞儀すると思うが分からないね。底入れ型で期待しているのがＤＥＮＡだが…日経報道の規制強化は嫌な話だよね。このような関門があるのは社会常識から仕方ないのだろうが…自主規制で乗り切って欲しいね。どっちにしても一度は反発する２００８年後半型を考えているよ。場合によれば２００９年後半型に移行するが…今の所分からない。だから多くの人はＭＡＣＤがプラス圏になってから考えれば、いいだけの話だよ。上手に行動しようとすれば、上手く行かないのが道理だからね。
トロ：世界景気は底入れを考えているんだね。米国消費は早くも息切れなんじゃないの？欧州もこれからドンドン悪化するよ。
かたる：どうかな？どっちにしても警戒感は溶かれるでしょう。今年はロンドン・オリンピックの年で、前半景気はそんなに落ち込まないと思うよ。ＥＣＢの資金が上手く市場に浸透する可能性さえあるからね。そんな事より新興国の勢いが強くなる筈で、商社なども注目されるが、どうかな？ 今見てみたら、やはり右肩上がりを継続しているね。でも緩やかな上昇で過熱感はあまりないね。物産が一番強いのかな？ これも２００日線をクリアしたところだね。
やはり買いに歩がありそうだね。循環物色に移れるかどうか…今はその段階かも知れないね。通常は短期調整局面だろうが、株価を維持し循環物色するようなら、最も強いパターンに変化するからね。先駆したエレクからＴＤＫ、ホンダ、コマツなどが休み、順番に物色を繰り返す。そんな強気のシナリオもあるのかもしれないよ。ＦＲＢのインフレ・ターゲット論が、企業経営者にポジティブな行動を起こさせるかどうか…。昨年からの後ろ向きの欧州危機から、前向きなインフレ・ターゲット論は、やはり素晴らしい政策だろうね。景気は心理問題だし…お金は溢れるほどあるのだから…。
間もなく企業業績が発表されＮＧモコの動向がわかるＤＥＮＡは、輝く星になるかどうか…。頑張れよ。
（本文のＭＡＣＤ算出に辺り、ＥＷＡは１０日と２５日を用い、シグナルは１０日間を用いています。チャートは５－１０－５のようです。）
1/30
おはようございます。
基本方針は昨日書いたような展開です。日経平均株価は一度休むように感じていますが…、代わって個人投資家のネット株が上がると思っています。昨日調べていたらデジテルガレージはいろんな点で底入れパターンを示しているように感じています。僕が一押しとして注目しているＤＥＮＡはどうでしょう？ 短期的に決算発表で買われ売られるのではないかな？問題は決算の内容でＮＧモコ関連の海外売り上げが感じられるようなら一気に上昇波動に乗りますが…どうかな？基本的にかなり信用買い残を抱えており、外人筋が参加しないと上値を追えないでしょうね。
ここから全体が重くなりますからね。既に短期で上昇する銘柄はかなりの水準で空売りのパターンでしょう。本日は日清紡や日野を考えていましたが、朝から安く駄目なのでコマツを狙いましたが戻り高値更新で僅かな損失で踏みましたね。売りだと思うが…最近はテクニカルの実験をしています。ＲＳＩに続きＭＡＣＤを見ていました。このチャートは現在の動きに重きを置き、目先の動きを先行指数と捉えるのですね。考え方は移動平均線のＧＣやＤＣの考え方ですね。要するにテクニカルでは市場の動向について行こうとする遅行指数ですね。ファンダメンタルは切り拓くイメージです。切り拓くファンダメンタルに後追いするテクニカルですね。
２２５銘柄のＲＳＩが７０以上の銘柄は７３銘柄、一方、３０以下は僅か３銘柄です。上昇と下落の目安の５０以上はなんと１９３銘柄あります。どう考えても…このまま上がるのは難しいと考えています。だから一旦、短期の調整波動が来るのでしょう。しかし多くの売りたい銘柄はかなり売り残が膨らんでいます。なかなか目先も難しいものですね。今日はコマツを２１２３円で売って２１４０円で踏んで、ＤＥＮＡを１９１５円で買いましたがどうなることやら…。デジタルガレージは朝から飛んでいましたね。みんな同じことを考えるのかな？
実験を続けていられる時間もだんだん残り少なくなっています。トホホ…なかなか投資方法も確立されませんね。今日はこんなところです。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2012年01月27日
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かたる：予想通りの展開でしょうか？
ホンダが２００日線をクリアして常識的に短期の調整局面に入るのでしょう。本日の株価は２６８９円で、２００日の移動平均線が２６７６円なので、果たしてこの水準を維持しながら乖離調整が出来るかどうか注目されますね。先駆している東京エレクは２００日線より５．７％の上方乖離しており、ここ２日間ほど上昇の勢いは止まっていますが弱くはありませんね。ただ１０月３１日の高値４４４５円を未だに抜けていません。ＴＤＫも先の高値３９５０円をクリアできませんが２００日線上で玉を消化しているようです。仮に一旦、売りに押されても、次は３９５０円を完全にクリアできるのでしょう。ホンダは初の２００日線なので、通常はエレクと同様に一旦は押されるのが普通のパターンでしょう。ただ安易に空売りなどできませんよ。基本的には強いのです。
米国が報道の様に、インフレ・ターゲット論を採用しました。この意味は非常に重要なのです。昨年の１１月３０日に世界の中央銀行が協調して欧州危機に対応し短期の資金供給を実施したのを受けて、世界市場が好転していると同じような価値があります。しかし多くのアナリストは理解できないようで、このＦＲＢの行動の重要性を認知していませんね。あの発言は宣言をしたのですね。これから「インフレにします」よ。と言う宣言だと思っていいのです。
日本は資産価格の下落を許してしまいました。だから失われた時代に突入したのです。負の連鎖が働きますね。土地の価格は下がるし、下がるから誰も買わない。土地が収益還元法価格になっても買い手が現れない経済の混乱を許してしまったのです。だから２０年以上も失った時代になり、人々の心を蝕みました。しかし米国は際どいタイミングで的確な政策を実施しています。本当は予てから私が主張するように住宅債権を対象にＱＥ３を実施すべきなのです。そうすれば間違いないのですが…最近の景気の好転などもあり、奥の手の魔法を温存しています。その代りにインフレ・ターゲット論を採用して資産価格を下げません。と宣言したのですよ。いや宣言と言うより価格を毎年２％以上に上げますよ。と言う意味に近いのですね。物価目標は何も食料品や資源などの消耗品だけではないのです。だから企業は安心して設備投資をするでしょう。
流石、年功序列の国ではなく実力主義の市場経済の国ですね。日銀の姿勢と実力が違いますね。日銀はデフレを改善するのではなく容認しているのですね。確かに日銀の意見も納得できます。中央銀行だけで問題が解決できるのではないのですが…しかし現状の政策を容認して追加対策をしないのだか、市場から容認していると言われても仕方ありません。ＦＲＢは失業率が改善しなければ更なる対策を打つでしょう。決して自分達のやり方が正しいと言って何もしないのではなく、目標が達成されるまで追加対策を実施すると言っているのです。今は非常に重要です。
流動性の罠に陥るかどうかの瀬戸際です。何故かと言えば、金融機関が自己資本規制下にある為に融資を実行したくないからです。利益の蓄積がないから融資などしたくないのですね。冒険をさせる為には金融機関の儲けが必要ですが、日本は儲けを蓄積するどころか、明治以来の蓄積をすべて吐き出させたのです。政策の責任なのに、民間銀行に政策責任を押し付けたのですね。だから失われた時代になっています。東電の処理と一緒のやり方ですね。国家責任を認め改善すべきだったのです。
でも米国は違いますね。
これで欧州は遅れますが、中国と米国が動くから日本株も上がりますね。しかも日本は円高を利用し、アジア展開を急いでいます。地理的な恩恵は大きいでしょう。仮に欧州危機で、もう一度、揺れたとしても押しは僅かですね。だから心配なのでしょう。問題はローカル市場の日本株を誰が買うかですね。１月に入っても外人買いはおそらくポジション調整の域を出てないでしょう。日本の政治は混乱し、財政問題もあるからですね。
年初から日本橋梁の復興博打で相場を盛り上げてきましたが…息切れでしょうね。何度も言っているように、せっかくのチャンスなのに政策がうまく機能していません。マイナスではないけれどサプライズではありません。本当は日本文化のネットビジネスが主流だと思うのです。昨日のＷＢＳの放送では売れない芸術家の作品を市場に出す会社が紹介されていましたね。一番付加価値が高いのは「文化」ですからね。今、日本で起こっている様々なコンテンツ・ビジネス・モデルは世界で通用します。だから付加価値が高いはずなのです。故にＰＥＲの評価が１０倍以下はありえないのですね。
しかし本日の日経新聞の報道でゲーム課金に対する報道がありましたね。なるほど…水面下ではそのような動きがあったから一連の株が大きく下げたのでしょうね。しかし間違いだらけの政策運営をしている政権だから分かりませんが通常は自主規制で乗り越えられる問題だと判断しています。だから日経新聞が報道しても関連株は若干高くなっていましたね。ただしい政策運営を心掛けてほしいものです。ゲームは急激に膨らんだから問題を孕んでいるのでしょうが、２００６年の選択を繰り返してほしくはありませんね。僕の常識では自主規制で問題を改善できると思います。例えば課金を選択すると注意画面が出るとか…平均をはるかに超える料金に達したら、警告メールを発信するとか…上限課金を設けることも必要かもしれません。いろんな自主規制がある筈です。
今日は材料株の津田駒も強かったですね。確かに先物からの動きが中心で株価が上昇してきただけですから、強いとは言えません。野村証券の動きを見れば分かりますね。ただ多少全体の水準が上がったことにより、動きが出ています。津田駒は１２月２７日に上昇修正をたしか発表していたはずです。その結果、玉を拾う筋が存在するのでしょう。間もなく人気化しても不思議ではありません。だんだん買いの輪が広がると良いのですが…。果たしてどうでしょうか？今日はもう一度インフレ・ターゲット論の意味を考え直してほしく原稿を書きました。
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おはようございます。
ＤＥＮＡの崩れていた原因の一つが日経新聞に報道されていましたね。これであの動きが納得できますね。でもグリーとＤＥＮＡの崩れたタイミングは異なり、このタイムラグは
説明できませんね。僕が底入れと踏んだ昨年後半の動きは正しかったのですね。しかしこの規制の話が浮上したから２０００円の大台を割ったのでしょうね。ネット関連が年初から急落してきた背景がこれで納得できますね。サイバーもそうだし…全てのゲームが下がったわけですね。全面規制になるのか、以前の様に改善で済むのか…何らかの対策が迫られるわけですね。だから収益は落ちると言う読みが働き、暫くは様子見になるのでしょうね。海外の売り上げは見えないし…なるほど。なんとなく株価の下げの主因と背景が理解できます。この問題がスッキリしないと、いくら目先の業績が良くても買う勢力が出てきませんね。だから大きな上昇にならず、２００８年後半からのような下値揉み合いに移行するかもしれませんね。ただ海外売り上げ次第でしょうが…。株価は仮に規制になっても大きく下がらないでしょうし、かなり広がっているから自主規制の形で収拾するのでしょう。
流石に全体は一服入り、また閑散相場ですね。
ほぉほぉ…日本道路が下値を切り上げていますね。地味な銘柄なのに…。この売り物を消化しているようですね。相場は転換し始めているかもしれませんが、金融株は相変わらずですね。野村や東電は今の所、空売り対象なのでしょう。株主責任が問われないなら、東電は買えますが、分かりませんからね。資本注入のやり方を見ないと何とも判断が付きません。コマツは案の定、高いのですね。たった一日からの反発で今後の動きも注目されます。ホンダの時と同じですね。ホンダはついていましたね。あの日、全体相場が良かったから…コマツは単独で行けるほど、強いかどうか…セオリーはもう一段高して休むパターンなのですが…。
昨日はホンダを研究していました。
やはり下値を付ける時の動きは出来高ですね。昨年の１１月後半からの動きに現れていますね。その点ＤＥＮＡは出来高面で合格ですね。ただ今日の報道は既に片付いているのかどうか…自主規制の方向で行政と折り合うかどうか…まだＮＨＫなどは報道していませんね。日経が初めてなのでしょう。同様にコナミも出来高が増え始めていますが…こちらも同じ背景か…。今日のファナックは上がっており、外人投資家の動きはマズマズかな？ ただまだポジション調整なのでしょうね。横の広がりがどんどん膨らむようには見えませんね。金融株の動きがこの程度ですからね。やはり空売りをしないとならないかな？
現在はテクニカル面を研究中でこの実験が身に付けばいいのですが…。そうそう保土ヶ谷は突っ込んだから面白いですよ。目を離さないでくださいね。まだ新規の買いセクターは居ないようですね。でもこれほどの器だから必ず誰かが狙います。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2012年01月26日
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かたる：ＦＲＢの総会が開かれ、バーナンキ議長はインフレ・ターゲット論を取り入れ、２％の目標値を目指すと言います。デフレを容認する日銀との姿勢の違いは明確ですね。昨日、発表された３１年ぶりの貿易赤字は、電力需要の燃料購入と震災の影響によりサプライチェーン・マネジメントの崩壊の影響が大きなものでしょうが、基本的に日本の生産コストが高くなり競争力が失われているのでしょう。半導体が良い事例ですね。設備投資などの税制問題から日本は競争力を失い、エルピーダだけでなく総合電機のパナソニックの株価評価に繋がっています。日銀総裁の選択ミスは経済界にとって影響は大きいですね。
この中で一際、際立っている会社があります。市場の評価は低いのですが…カタルの評価は非常に高いのですね。銘柄は昨日決算を発表したファナックですね。多くの会社が円高で悲鳴を上げる中で、売り上げ目標を２倍の１兆円に設定し、国内生産を拡大し利益を計上しています。中国の労働者の人件費高騰からロボットの導入は増えるのでしょう。稲葉さんは８６歳かな？ 今度は研究開発に力を入れるそうですね。ファナックの工場ではロボットがロボットを作る無人化率が高まっています。
それにも拘らず、本日の株式市場の評価は低いのですが、日本が誇る素晴らしい会社の一つですね。私は、ホンダも車などに力を入れるのは止めて、ロボットに力を入れるべきですね。トヨタも電装品関連に力を入れて、完成車は韓国とか…他の国に造らせるべきでしょう。その代り、電子制御などの分野を独占するようにすべきだと考えています。最近のレーザーや画像認識システムの技術進歩はすごいですからね。もうすぐ行先を口で支持すれば、車が勝手に運転をして目的地に連れてってくれるでしょう。だからＧＰＳなどのインフラ整備に力を入れればいいのです。
オバマ大統領は生産力を高め、雇用を創出すると言っていますが、時代に流れに合っているのでしょうか？ この解は我が国が誇るネット関連ビジネスにあると思います。スマートフォンなどの社会基盤が整備され、様々なサービスが提供されています。ソフトバンクの戦略が震災以降は不明確ですが、ＫＤＤＩは明確にソフト技術を取り入れています。もう一歩、踏み込めば正解だと思いますが…まだ資金がある割に、行動が鈍く見えますね。
さてＲＳＩなどを利用したアルゴリズム投資を検討し始めたカタル君、今週から空売りを中心に取り組んでいましたが、売っては踏みを繰り返してきましたが、今日は流石に反落しましたね。今週初め、コマツを２０８０円かな？で空売りしましたが、途中で踏んで損を出したのですが、今日は売値を割っていますね。間違って売ったホンダは、まだその株価に届いていませんが…一服入って想定通りの動きになりました。しかし昨日の上げの根拠はとうとう分からなかったのです。アップルの好決算の為に上がったのかな？ 為替を材料にするなら、業績の悪いマツダでしょうが…あまり動いておらず、サッパリ、昨日の動きは理解できませんでした。案の定、今日は下げましたね。
時代や：如何にも当たっているような言い方をしているけれど、実際は空売りをして、損切りで踏んだ訳だろう？
かたる：うん、実験だから、損をして考えた訳だよ。結果、短期のトレードはやはり順張りなんじゃないのかな？ 逆張りが効くような相場付きじゃないよね。でも今日は午前中に突っ込んでいくＤＥＮＡを見て、下値を買って後場から売ったのだが…。でもこんな遊びじゃ、面白くないけれど…。
このネット関連の下げは理解できない謎の一つだね。好業績の筈だが…確かに目先は鈍化するから株価がお辞儀するのは理解できるが、それにしても行き過ぎたように感じるんだね。僕は２８００円を割れた段階から取り組んだけれど…。業績のお辞儀は２０１０年に、一回、洗礼を受けている筈なのに…、再び売るのだから、理解できない現象の一つなんだ。まだ謎だよ。市場の動きが正しいとすれば、今年中に謎が解けると思うが…。
トロ：しかしカタルはピーク利益を更新しているのに、更新していない企業のＰＥＲの方が割高に買われる現象を指摘していたじゃないの。世の中、分からないことはたくさんあるよ。かたるはシステム売買のせいか…循環型で成長のないデフレ社会だから、過去のピークを越えたところから大きく育たないから、その結果、割安のＰＥＲでしか評価されないと言ったけれど…更に全体の世界景気がドンドン落ち込むと言う見方も出来るね。だから好業績を背景に、設備投資をするような企業は危険だと言う考え方だね。
かたる：僕は日本の金融株の位置を見て、やはり財政問題が背景にあるように感じるね。消費税を１０％どころか、１５％程度まで引き上げても財政収支は均等化できないと言う話だからね。このプライマリー・バランスの問題は重要だね。今回の震災からの対応も、復興国債の増発だ。何故、民間活力を利用する政策にしないのだろう？ 政策権を持つ官僚がお金を持って計画を立ててやって来て、これまでも失敗したわけだね。長引く失われた時代の２０年はその結果だよ。
小さな政府を実現するために採用を減らし、予算の執行を考えるのではなく、利害関係の調整役に徹して民間企業に開発させればいいね。先日、折角、野菜工場を建設しようとしたら規制が邪魔になるケースが日経に報道されていたが、超法規的な展開をもって、独断と偏見で民間活力の自由度を高める法律を作れば良いよ。そうすればお金は要らないし、税収はいずれ増えるようになるよ。役人が自ら実行しようとするから、ごねる奴が出てきて無駄が生まれるんだろう。
トロ：貿易赤字を受けて、円高局面が終了し日本株も長期上昇波動に突入したと言う話しがあるが…かたるはその考えに批判的のようにも聞こえるがどうなの？
かたる：だから若者が中心に地方活性化に取り組んだり、ネットを使った情報網を活用し出しているよ。知らない者同士が繋がっていく新しい文化だね。アラブの春の原点だが、日本はこの時代の流れを取り入れ商業化しているように感じるね。その象徴がＤＥＮＡやグリーなんだろうが…
このアイディアは世界に通用する。日本で成功するビジネス・モデルはアジアでも成功するのだろう。もう日野自動車やトヨタなどの考え方は古いんじゃないのかな？ むしろ日本はソフトパワーを武器に世界競争した方が良いように感じるよ。知的教育なども面白いね。ネットのバーチャルと現実を組み合わせる体験が、新しいサービスを生んでＧＤＰを押し上げるんじゃないかな？ 要するに、切っ掛けは何でも良いが、活動をすることだね。
地方の村おこしなどのイベント・ビジネスなんかも盛んだね。新しい文化だよ。世の中で一番付加価値が高いのは文化だよ。製品じゃないね。ゲームだけでなくコンテンツ・ビジネスの評価が高くても良いね。サイバー・エージェントもずいぶん下がったよ。僕はネット関連のビジネス・モデルの評価が、ＤＥＮＡのようにＰＥＲ１０倍以下の評価は納得できないな。アジアへの広がりを考えれば、ゲームだけでなく他の展開も考えられるし…必ず再評価すると思っているよ。
時代や：最近、過熱感がすこし言われ始めているが…。相場全体はどうなの？
かたる：基本的に僕の予想通りだと思うよ。何度も繰り返し恐縮だけれど、基本的に世界の中央銀行に逆らっても負けるよ。欧州危機と騒いでも売り崩せないわけで…だから今回の上げはおそらくポジション調整なんだろう。ＥＣＢが５０兆円ものお金を入れた訳で、あの時点で勝負はあったはずだよ。まだギリシャ問題など片付かないが…基本はＥＣＢが銀行システムを守ると宣言したわけだからね。また２月にもお金を入れると言う。だから今はポジション調整で、為替がユーロ高・円安に戻ったけれど、またこの供給額次第でユーロ安の場面もあるのだろう。
レアルも落ち着いているよ。所詮、需給バランスだからね。時間が解決するが、イタリア国債の償還額推移を見ていても騒ぎ過ぎだね。だから僕は野村批判をしたよ。部下がイタリア国債の購入を持ち出したそうだが…本来は日本国債を売らせてイタリア国債投資を１０兆円ほど仕掛ければよかったのだろう。地方銀行は余剰資金の運用に大変苦しんでいるね。だから骨のある営業マンなら、自己で処理ができないから地方の金融機関に１０兆円ほど買えばよかったのに…と考えているね。まぁ、１０兆円も買えないだろうが…。
最近の証券マンは根性がなくなったものだね。１０兆は法螺だが、１兆円程度の販売なら可能だったと思うね。手数料を１％とれば１００億円だよ。付随するＣＤＳや為替などのビジネス・モデルを駆使すれば、２倍の２００億円程度の手数料が取れる筈だね。証券マンも小さくなったものだよ。
トロ：相変わらず、大ボラの精神は変わらないね。相場の見通しを語ってないが…やはり一服か？
かたる：そんなのは分からんが、エレクやＴＤＫ、ホンダにコマツまで来ているわけだね。ようやく昨日なんか横に広がり始めているよ。野村証券は６円安か…今日は仕方ないが、ホンダはもう一段高するかもしれないね。何度も高値で上下して基本的には横ばい波動を続けると思うが…ＥＣＢが５０兆円も入れたからね。また２月に３０兆円ほどでも、入れるようなら、やはりインフレになると思うけれどね。冒頭にバーナンキ発言を持ち出したのは、流動性の罠に陥らないための米国の戦略だろうね。日本は完全に流動性の罠に嵌り、自ら清貧思想を振りまいて、失われた時代に突入した。失われたではなく、自発的に失ったんだね。米国は今、必至だよ。まだ分からないね。アップルだけでなく企業にはたくさんのキャッシュが眠っているよ。このお金が動き出すかどうか…同様の事はファナックにも言えるよ。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。1/26
おはようございます。
残念ながらＤＥＮＡは筋の買いではないようですね。こんな回りくどいやり方はしないでしょう。折角、期待していたのに…。本当は昨日、高くなるかな？…と考えていたのです。下値は固まっていると思いますが、まだ分かりませんね。仮にまだ拾っているなら、１９００円を割れたとしても一瞬でしょうね。２３日は１９１０円の所で筋っぽい買いが見られましたからね。つまりあの日の安値１８５１円を割れるようじゃ駄目なのですね。通常は今日が最終日ですね。いくらなんでも３手押しするようじゃ、チャートは綺麗とは言えません。短期切り返しの急騰型が消える可能性があります。底値圏で揉み合う形が考えられますね。でも決算発表が切っ掛けになるかも知れませんが…。
やはり昨日の市場の好調さはアップルのせいですかね？
昨日の値上がりの理由がさっぱり分かりませんね。相当大きなポジション調整が働いたようです。日経２２５は未だに上昇は未了なのですね。その様子はＲＳＩの数字が低いからですね。でもホンダは良く上がりましたね。通常はしばらく大きく下がりませんが、横ばいの筈ですね。前回は１６日間でしたね。２００日線上を上回っている滞空時間です。おそらく、この水準で乖離調整をするのでしょう。時間を待つのでしょう。
市場の格言で初押しは買いと言われています。しかし…どうかな？
相場の上昇をみると月曜日は違いますが、あとは指数だけの動きですね。相変わらずの金融株の動きです。本物なら野村証券でしょうが…こんな感じでは相場全体は駄目なのでしょうね。また元の木阿弥相場かな？動きのないダラダラ相場になるかも知れません。今年は夏以降なのでしょう。中国のＣＰＩの動きなど考えると直ぐにやるとは思えません。相変わらずコマツは休んだとしても注目される所以です。ただ２００日線を一気にクリアできなかったですね。ここでクッションを入れ、次にクリアでしょうが…。
空売りとして野村、東電かな？
ＲＳＩ投資は慣れないですね。色々見ていますが…。あらら考えながら原稿を書いているうちにＤＥＮＡは１９００円を割り込みましたね。これで月曜の上げは偽物ですね。打診なのでしょう。きっと次の展開を待つのかな？ コナミも興味を持って見ていますが同じ形なのです。化け線とはよく言ったものです。
日本道路もたぶん駄目でしょうね。間もなく崩れると思いますが…あの時はカナモトもそうでしたね。此方はまだ終わってないようですね。日本橋梁は終わっています。大手の建設も太平洋セメントなど下がると思うけれど…。結局、やはり外人が本格的に買うのはコンテンツですね。ただＤＥＮＡもグリーも一緒ですが、一抹の不安があるとすれば、ベンチャリのケースですね。自前のソフトを提供できないと駄目ですからね。中国のケースは５１％が中国の企業で、４９％はＤＥＮＡなのでこのような恰好なら大丈夫なのですね。だから日本のスクウェアなどの形がどうなっているのかどうか…。
世界景気の回復では、株価がドンドン上がりません。だから空売りに歩がありますね。株式の需給も大きく改善するとは思えません。今回のように先物からのポジション調整が終われば、株を買うセクターはいませんからね。買ってみるかな？ ＤＥＮＡを…この水準なら恐くないでしょう。今は１８８０円ですね。本当は１８５１円割れを狙うだろうからそれを割れたら買うかな？ 何しろやられっぱなしなので、慎重に行動しないとなりません。業績発表でサプライズが発表されることを願って、思惑で買うかどうか…どっち道、悪くても材料が出尽くしでしょうし…ＮＧモコの動向が発表されると読むのが普通ですね。追加の資金を払っていればいいのですが…。
さて空売りを考えているカタル君です。面白くない話だね。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2012年01月25日
1/25
かたる：驚くことに完全な株価の上昇形態に突入したようですね。
しかしそろそろ上昇速度は鈍る筈ですが…。この後は物色が横に広がることになります。今回の欧州危機からの復活は、最初にエレクトロンの上昇から始まっています。これは何故かと言えば、日経２２５からのコアストックとしてエレクトロンが位置付けられているからです。多くのインデックス・ファンドは数銘柄の組み合わせで組織されているからでしょう。２２５銘柄を全てを組み入れればいいのですが、過去の標準偏差などを参考に、なるべく少ない資金で効率運用するために銘柄を絞るのですね。故に株価の高いファナックや、昨日、高値を追っているファーストリテイリングにその影響が出ているのでしょう。他には注目しているＴＤＫもそうですね。ホンダの昨日は引けにかけダレたけれど、今日は一気に大幅高しています。コマツは１２連騰かな？
外人投資家のポジション調整でしょうね。
日本株は世界でも良い位置にいるのです。アジアを主眼の捉える先進国は、日本しかありません。インドネシアの好調さが、昨日はトヨタの報道に現れていたようです。本当はダイハツなのですが…。あるいは花王なども有望でしょう。ただ個人の好むネット株などは逆に売られており、代わって復興関連が上がったのが、今の図式でしょう。とうとうコマツに逆日歩が付きましたね。ビックリしますね。ＲＳＩ投資に慣れないせいか、慣れない空売りをして踏んでばかりですね。空売りの場合は弱くなってから売るべきなのでしょう。
ホンダは２００日線を上回っており、ここから更に大きく上に行くより、２００日線（２６８０円）を上回って休むパターンを想定していますね。米国景気の回復で自動車販売が伸び収益は改善しますが…日本勢の地位は相対的に競争力を失っています。このテクニカル投資は初めての経験なので…どんな形で推移するのか、非常に興味がありワクワクしますね。セオリーなのですね。エレクトロンも休んだ後に切り替えし…ＴＤＫも間もなく２００日線を抜けるのでしょう。本当に強なら、更に先の高値の３９５０円も一気に抜くはずですね。今日は太陽誘電もアップル関連と言うことで高いようですが…、こちらの２００日線は、あと１００円も上の位置にあります。
このような現象を見ても分かりますが、先物からの裁定買いが相場を支えている構図が見えてきますね。下がるときは逆に働きますが、今は順張りの時期ですからね。１２日から株価上昇は始まっており、明日で２週間になります。ただこの日経平均株価は、まだ目先の天井を付けたイメージはありませんね。だからまだ上に行くのかな？ どうしてそう考えるかと言えば、過去のＲＳＩのトレンドを見ると９日間の数字が１４日を上回っているからですね。しかもその数字はそれほど高くありません。ようやく９日間で本日の段階で８３．５５ですね。ようやく８０に乗ったのです。残念ながら資料が乏しく過去を検証する時間的なゆとりがなく詳しく説明できませんが、この指標の性格から大きく下がり始めてから空売りを考えるべきなのでしょう。その事は分かっていますが…体感としてコマツの１２連騰はやはり空売りしてみたいね。しかし感覚的に出来高が膨らまず強弱感が対立していませんね。本当はじり高の後で、飛び出せば…とも考えますが…。
時代や：今日は日本橋梁が乱高下したね。でもＭＵＴＯＨは大幅に続伸したよ。
かたる：また仕手株の話しか…。たぶん新興勢力の筋のグループがＭＵＴＯＨに参加している可能性があるよ。僕の記憶によれば武藤工業は上場したての頃、株価が１万円を超えて社員が株を売って辞めたことが話題になった会社だと思うが…。あの当時、財務内容も良かったからね。今も無借金だね。株の引き取りを求める伝手があるのかな？ただ基本的には既に株価は大幅高し論理価格に見合った水準だしね。どんどん上がるとしても僕は買えないよ。
トロ：最近は、空売りの実験をしているみたいだね。
かたる：うん、株屋を辞めたんだから、儲けに専念しようと思えば、売りの研究もしないとならないだろうね。でも心の中はいぜん葛藤しているよ。アイデンティティーと言うか、僕自身の人間性の問題だね。オリンパスの菊川さんを否定するのは楽だが…今の所、個人の蓄財も出てないようだし…フジテレビの日枝さんとは少しイメージが違うような気がしなくもない。もしお家の為に罪を犯したとしたら…、心情はよく理解できるからね。ある日突然、社長業を要請され内情を明かされる。その時に僕だったらどんな手段をとるか？ 彼は綺麗になったから、引退を決め外人社長に譲ろうとしたのだろう。それが裏目に出た。難しい問題だね。ただ儲けを考えるなんて…僕は嫌いなんだね。だからお金への執着心はあまりない。でも食えないのは困るからなぁ～。国政批判を繰り返してもしょうがないからね。
トロ：でも一部で今年は円安になり、株価も上昇すると言う見方もあるね。
かたる：だから…前から言っているよ。僕には日本が変わり始めているように感じているが、なかなか市場でその動きが出てこないね。国政も野田政権は間違ってないよ。みんなは自民党にメールをしてくれたかな？ 自公民の失政が、今の日本を創ったわけで彼らに野田政権を批判する資格などはないよ。まるで自分達の私利私欲で動いているよ。それより僕は岡田さんの原理主義が好きだよ。その原理主義なら、オリンパスもＩＨＩも上場廃止だけれど…ね。
もともとライブドアを認めてあげれば、よかったんだよね。でも実刑になっているからね。詳しく知らないから、あまりコメントはできないが…僕には不思議なんだね。あぁいう人間を容認する器量が、日本の社会に失われたんだね。だから結婚が遅くなり魅力ある人が消えている。僕のように厭世生活にというか、諦めに似た境地になっているのかも知れないが…。
ただ震災から橋下さんの誕生などの流れが、野田さんの所信表明演説に繋がっているのだろう。面白かったね。福田さんや麻生さんの言葉の引用は…自民党は真摯に対応すれば、次には政権を奪回できるね。このままじゃ、益々、時代が混乱するよ。そんな余裕がないのに…だからみんなで自民党に意見メールをしてほしい。コラムからアクセスできるよ。
今日は貿易統計が発表になり、３１年ぶりの赤字が確定した。震災の影響もあると言うが…昨年、僕が批判した菅政権の原発対応の選択の結果、生じた現象だね。東電株の処理はどうなるのか分からないが…まだ選択は全て終わっていない。僕は原発を認めるべきだと言う考え方だが…世論の動きは違う。スマートグリッドの拡大で、小型原発の重要性が一部で言われているね。問題はテロなどの管理問題だろうが…監視カメラやキャッシュレスにすれば、犯罪がなくなるね。外国人も管理できるし…。移民の問題もクリアできると思うが…なかなか進まないね。
話しがそれちゃったね。株の話だね。先物が上昇し個別が買われる展開だが、僕がガンガン強気でないのは、世界の金融情勢が悪いこと。本当にトロの指摘のように日本株が大きく上昇るなら、やはり日本の金融株から上がる筈だよ。確かに野村証券は上がってきて、休んでここから上がれるかどうか…。一気に先の高値（３２７円）をクリアして２００日線（３２８円）をクリアする筈だね。もっとも効率が高いのは証券株だからね。でも現実はどうかな？ 先日、僕は営業キャッシュフローを問題にして、注意すべしの原稿を書いたばかりだよ。
本格反騰には日本国債の発行残高が減り始め、金融機関の余剰資金が世の中に流れる必要があるよ。だから消費税の問題は大切だと考えているよ。更に残念なことだが復興予算もそうだけれど、民間の知恵を利用してないね。小さな政府の考え方は意見調整で、自分たちが主役になる必要はないんだね。だから予算も要らないよ。ところが日本国民は、政府に頼っている。まだ株価が本格反騰に見えない理由だね。でも強い相場なんだよ。
時代や：今日もさえないよ。ＤＥＮＡは…やはり駄目なんじゃないの？
かたる：分からないよ。最右翼の僕の一押し銘柄だが…。今年はこれ一本でも良いと思っていたんだが誰も見向きもしないね。月曜日の買いが続かないのは、駄目かもしれないし…でも理屈に合わないね。僕は１万円でも良いと思っているが条件があるね。今年、業績が加速することだね。一株利益４００円の目途が立つかどうか…。海外売り上げの貢献だが…。それならば昔の任天堂のような展開もあるよ。でもそれならここまで下げないよね。この原因はアルゴリズムの為だと考えるようになり、テクニカルの勉強をし始め実験をしている。まぁ、このように迷っている、だから株価が騰がってからで充分じゃないの。３０００円になってから、追随しても良いよ。
ただ今は個人の投資家が諦めている段階。コナミも良い銘柄に見えるよ。でもテクニカルはまだ早いのだろう。今日はこの辺で…。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。1/25
おはようございます。
年初こそ利食いから入りましたがＲＳＩを利用したテクニカル投資は空売りを勉強しているために散々の結果です。ホンダやコマツでヤラレ、ＤＥＮＡは高値を買って下値を投げる次第です。ＤＥＮＡは違いますね。ＲＳＩの投資ではありません。僕の思い入れです。
もう少し…なんですが、あと一歩が見えない感じです。ＤＥＮＡは大物の介入はないようですね。月曜日の買から既に２日間です。単に打診にせよ、上がっても不思議ではないのに…おそらく今の戻りが終わった後で来るのかな？１９００円を割れなければ問題はありません。しかし…納得いきませんね。
同じく綺麗に見えるのがコナミですね。９７６６これもきれいな形です。おそらく間もなく底入れするのでしょう。アドウェイズ２４８９もマズマズの形ですね。僕はコナミに絞ろうと考えていますが…
それにしてもなぜ、今日はこんなに高いのでしょうか？
為替が円安だから？それならマツダですね。この株が筆頭に上がる筈です。しかし目先の業績はすこぶる悪いですね。不思議だな。まだ寝起きで今日はお寝坊だったのです。だから情報を集める前に原稿を書いていますから…昨晩の研究の結果、コナミを決定したのですね。だからこれから少し勉強します。ごめんね。さきほどＤＥＮＡの１９４１円を誰かが１万以上一気に買いましたね。売り物を拾っているのかな？板に出ている注文はほとんどがガセですね。実弾の買いがある場合、一気に買う筈です。下値が切り上がっており今までの所、まだ可能性はありますね。頑張ろうね。
2012年01月24日
1/24
かたる：人間の性（さが）はなかなか変えられない。やはり空売りは性（しょう）に合わないな。生まれて５０年も経過して性格は変えられるものじゃないね。ネコ踏んじゃったら…反対に行くし、いつものパターンだよ。
時代や：何を言葉遊びしているの？ くだらない。損ばかりさせて…それでＲＳＩを利用したアルゴリズム投資は見えてきたの？
かたる：そんなに簡単にわからないよ。正規分布も理解出来んのに…。パレート分布（べき分布）、双峰分布だって？…調べれば、調べるほど分からなくなるよ。どうして個別株の動きに数学が応用されるのか…僕だってＲＳＩなどの相対係数などは理解できるよ。仕組みとしてなるほど…と考えるよ。要するに上手く買おうとしないで、上がりだしてから買えと言う事だよね。だから平均移動線がゴールデンクロスする形に似ているよ。ただ株価じゃなくて値上がりと値下がりの比率で計算する株価の見方だね。でも関数になるとサッパリだよ。
ただ予想通りと言うか少し疲れてきたようだ。ただし短期の話だよ。例えば指標株の一つのエレクトロンは金曜日、月曜日、そうして今日と…全体は強いのに指標が安い展開だからね。当然の一服だが…この休み方が下値を切り下げているね。今の所、前回活き良い良く駆け上がったＴＤＫはまだ先の高値を更新しておらずに２００日線の手前で足踏みを続けている。ホンダが折角２００日線を綺麗にクリアしたのに…引けはだれてしまったね。つまり買いの勢力がどれも弱まっているね。ただ弱い相場じゃないよ。
例えば低位のＲＳＩで注目したイオンは予想通り上がっているし、昨日低迷していたＪＲ西日本も上がっていた。僅かな上昇だけれどね。個別株も下げている銘柄も多いが、仕手色の強いＭＵＴＯＨは続伸していたね。まぁ、底値圏の揉み合い症状じゃないかな？ 注目するのは休み始めた野村などがあと少し休んだ後に高値を更新できるのかどうか…、通常は戻り切れないはずだが…日本橋梁は切り返しているね。駒井ハルテックは安いけれど陽線だったね。通常は崩れる筈だがね。
トロ：それで昨日のリクエストは？
かたる：うん、あまり相応しいケースかどうかわからないが…年末の千代化の株価は７８３円だった。昨年末に僕はＲＳＩと言う相対係数の注目したんだね。理屈も簡単だし、簡単に検索できるから、一般的で色んなところで資料が手に入るから…。いろんな銘柄を見て検証するとやはり確立された共通点は見つかっていないが、兎に角、大きく売られた人気のなくなった株が急騰してくるときは相場が持続的に上がる傾向があるようだよ。何故か、株の減速にＷボトムを付けるケースが多い。
先ず、普通に見ても今だから言えるが、下値を切り上げているね。Ａ―Ｂ―Ｃと下値が切り上がっているね。更にＲＳＩの山を見ると、奇妙にも調整局面は二度の山を付けて次のステージに進んでいる。Ｄ―ＥとＦ－Ｇだね。更にＨの９日間の数字は１２で１４日間は１９、次のＩの数字は１１－１７、Ｊは１３－１９と底値圏を示し反発している。このＧの区間がもっとすんなり綺麗に落ち込んで休むと、もっときれいなのだが…、この期間が長くて大きく落ち込んだ鍋底のような形から急騰してくる形は面白いんだよね。いきなりＲＳＩが８０台に入ってくるのは誰かが強烈に買っている可能性があるね。
まぁ、既に株価は８６６円になり戻り売りを浴びる位置だから揉み合いに移行するのだろうが、これからの動きは、Ａのあとの動きに似た動きが、Ｃの後も出ると想定しているよ。考えてみれば世界人口は増え資源価格が下がるとは思えないし、石油関連施設の投資は高い水準で続くだろう。アラブの春の後の投資だね。新興国のＧＤＰが上がるから生活が豊かになりエネルギーの消費は増えるよ。本当は僕がむかし推奨した日揮が一番だけれど、千代化もなかなかでしょう。今日は業績の関連ではなくテクニカルの話だからね。
重要なことは大きな落ち込みの後の急上昇は大きな相場に繋がる可能性があると言うことだね。本当はもう１週間程度ＤＥＮＡは休んでも良かったと思っていたが、昨日は急騰してきたね。このまま値上がり幅が増えるようなら注目されるね。だからここ数日の動きは非常に注目される。残念ながら、前回のような中途半端な上昇では駄目だね。
トロ：要するに、お前のこれまでの研究では大きな落ち込みが必要でその後の反発の勢いの事を言っているわけだね。
かたる：まぁ、そうだね。
時代や：そんな事は当たり前じゃん。今までの経験と同じだよ。相場がなかった株が一番強く、相場が何度もあるような株は弱いと言う事だろう。
かたる：まぁ、そうなんだが…ＲＳＩの仕組み上、連続高になれば数字はドンドン上がるよ。ただ山がピークを付けたところが売りじゃないんだね。Ａの後の動きを見てもらうと分かるが…５０以上なら株価の上昇は続くことになる。でも必ず株価が急上昇する前は大きくＲＳＩが落ち込んでいるのが多いよ。それに最近気づいたけれど、日経２２５採用の大きな会社の売り買いだけの方が良いようにも感じるね。どうせ、大化けを狙う訳でもないし、短期の売り買いならトレンドが分かりやすいからね。小型株は、値動きはあるが、人気がなくなるとかなりの時間、圏外に置かれるよ。どうせしばらくは大きく上がる銘柄など出てこないよ。あるとすれば、今年、新たにカタル銘柄に採用した銘柄ぐらいのものだろう。でもこの銘柄も人気化するのは年後半だろうね。昨日のトロの話では時間軸を変えろと言うことで…あの話は、もっともな話だよ。
通常は良い銘柄が下がり続ければ、買い続ければいいわけだが…ＤＥＮＡのように、まさかの下げを演じたからね。今でも、あの下げは買うための演出だと思っているが…。千代化は比較的素直に反応しているが…他の多くの銘柄は下値で揉み合いケースもあるよ。間違って昨日空売りしたホンダなどはそのケースだね。夏に一気に売られた後は２３００円台で長く下値を揉み合っていたからね。８月の末から５か月間ほど下値をウロウロしている。ただ残念ながら２２５に採用されているためか、綺麗にＲＳＩが休んでいないね。１２月初めに上昇の予行練習をして一旦下がり、今回の上昇に繋がっているが…昨日も話したけれど２００日線上では、やはり調整を余儀なくされるだろう。今じゃなく、もう少し後かも知れないが…。
時代や：昔のようにガンガン強気じゃなさそうだね。
かたる：うん、基本は底練の動きだと思うよ。下値もボックスから日経平均株価が大きく上がる展開より、昨年の１０月３１日の９１５２円かな？８月１６日の９１５０円等の上値を短期間で抜けるとは考えていないね。また押し戻され、何度もトライをするようなボックス相場が、しばらく続くんじゃないの？ 基本的には面白くない相場だよ。
時代や：損ばかりしている割に、講釈は一流に聞こえるから不思議だね。
かたる：だって当たっていると思うよ。日経新聞が欧州危機を大きく取り上げはじめＮＨＫもガンガン行っている最中に、僕はイタリアなんか大丈夫、１１月の中央銀行の協調姿勢をみて底入れ宣言をしているよ。でもＤＥＮＡや他のネット株は、まだ下げ続けているが…でもショックだよね。おそらく業績は大きく落ち込むとは思えないのに…株価だけは半値以下になるんだからね。次の決算数字が多少減益でも株価は大きく上がると思うね。場合によれば一気に次のステップを読み込むかもしれないよ。
楽天の事が日経新聞に載っていたけれど、日本は通信環境や物流システムなど環境が整っているから、この分野は世界でトップ水準だね。確かにアマゾンに遅れているが…他のソーシャルサービスはいくつも世界でトップを走っているよ。有機ＥＬ競争で敗退した日本の家電とは違うね。あとは野田政権が誠心誠意、間違った選択をしなければ…逃げないで妥協をしないで、正論を原理主義のように貫けるなら…日本はひょっとすればこのまま本格反騰に向かうかもしれないよ。アジアの成長は止まらないからね。
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おはようございます。
市場に動きが戻り嬉しい限りです。昨日は失敗を犯し本日は買戻しを余儀なくされました。やはり相場は強いようですね。先物の下値の買いの枚数は１０００枚単位で入っており崩れる感じがしません。上昇波動がどの程度続くのか？定かではありませんが、ホンダを間違って売ってみて、間もなく下がるだろうとも考えています。本日、完全に２００日線を抜きましたからね。通常はこの段階から売りが増えますが、需給バランスは好転していますから、２００日線を上回る滞在日数がどの程度続くか…。そこで横ばいに入りその後に下がるのでしょう。日経２２５のＲＳＩ（１４）の５０以上の滞在数の割合から見て、今週は個別株の動きはまだ強いのでしょう。
エレクから始まった上昇が、ＴＤＫに向かい、今はホンダなどに波及しています。まだ需給バランスが悪いコマツまで行くのかどうか…。コマツはまだ信用の需給バランスは買い長ですね。だからホンダに比べ、ここに来ての上昇度が鈍いのでしょうが、何れ改善されます。依然、全体が持ち上がるほど強くはないようですね。個人が好む銘柄の株価は冴えません。ソフトバンクやＤＥＮＡなど…。でもＤＥＮＡは底入れをしたと思いますが…まだ分かりませんね。後場から上がるようなら完全に急騰型の展開になるでしょうが…昨日の買いはおそらく打診ですね。１９１０円の５万とか１９２０円の１０万を消化しましたね。だから１９００円を割れるようなら駄目でしょうね。底入れはしたが底這いの動きなのでしょう。急騰型でないと面白くないですね。この結果はあと３日ぐらいで判明します。休む時間が短いほどいいが…どうかな？
最近は従来型の自分の相場観を修正しています。時間軸を変え業績を見ないとならないと思うようになりました。要するに全体に余裕がないのでしょうね。そうそう新規にカタル銘柄に採用した保土ヶ谷はいずれ上がると思います。今期の数字は悪いのですが来期はかなり期待できるでしょう。有機ＥＬ関連で必ず市場から注目を浴びるでしょう。ゆとりがあれば１０００株程度買っておき、動きが出たら買い増しする。そんなイメージでしょう。まぁ、打診が１万株でも構いません。１年持てば２倍程度になるでしょう。何しろ久々ですね。有機ＥＬは長年の憧れの製品です。ようやく壁掛けテレビの時代に入りますね。世界を席巻するのですから…。残念ながら日本は負け組ですが…。
昨日の空売りは旧来型のカタルの感覚ですね。なかなか新規のイメージが湧きません。今年から昨年の反省を踏まえ方針を変えていますが、成果が出ないと話になりません。成功体験が力を付けて新しい相場観を確立させるでしょうが、今までの証券マン時代とは違う世界だから多くの証券マンが、間違う試練を受けています。果たして時間が間に合うかどうか…やはり検証するためには２年か３年かかるのでしょう。本当はこの時代に合わせる感覚が嫌いです。僕の考え方は正しいと思っていますが…現実問題として何年も待てないからね。早く新しい感覚が確立されると良いけれど…。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2012年01月23日
1/23
かたる：今日、僕はまた間違いを犯したらしい。最近はアルゴリズムなるシステム売買の裏をかこうと研究を始めたけれど、資料が乏しくまだ明確なパターンが定まらない。僕の性格は考えることは後回し…。取りあえず思いついたアイディアの行動から学ぶようにしている。実はショックだったのは、昨日コラムに掲載した三菱モルガンの資料。ピーク利益更新企業と利益を更新しない企業のＰＥＲの倍率が逆転している現象なんだけれど…。たまたま日経新聞に取り上げられていたので知った次第だけれど、これは市場原理の仕組みから言って、勝者が高い評価を与えられるのが普通なのに…日本ではこの理屈が生きていない事を物語っている資料なんだね。
この結果、僕の惨敗が続き市場から排除されたわけだが…。考えてみれば昨年と言うか、一昨年、成功したけれど、思うように株価が騰がらなかった鬼ゴムは、このケースの代表例だろう。前から僕は４ケタ目標を唱え、何故、利益が向上するのに株価が騰がらないのか不思議だった。その結果、何度、取り組んでも駄目で…、実際の数字が上がってきて、外人ファンドの買いが株価を押し上げた訳だが…結果は平凡なものになった。部品メーカーだったせいかもしれない…と、その当時は無理やり納得していたが。実際はこの資料が物語っている現象だったんだね。
失敗しているＤＥＮＡも同様なケースだろう。通常、この手の成長株ならＰＥＲ３０倍程度の評価が普通だと思うのに…僅かに１５倍程度までだった。何処かが、おかしい。いくら金融規制がひかれ、危険資産の株式でも、相対的に正常な市場原理が働くはずなのに…。何故か日本ではその原理は働かない。この原因は日本村原理の為なのだろう。何度も批判している社会構成だね。しかし…。
理不尽な結果だが現実は現実で、時代に逆らって生きてもしょうがない。きっと自分の考え方が時代に合わなくなっているのだろう。そこで、かつての自分の信じてきた市場原理を断腸の想いで捨て、アルゴリズム投資の原理を勉強しようと、標準偏差（σ）などを勉強し始めたが…これまた久しぶりのテクニカル分析で試行錯誤が続きそう。その結果、取り組んだのが本日の空売りだが…アララ目先をやるのだから、順張りにすべきところ逆張りから入った辺りが、未だに従来型の考え方から抜け出ていないようだ。
本日は間違ってホンダを空売りしてみた。実は金曜日の段階でＲＳＩ（１４）が日経２２５で最高水準だった。ただ考えてみれば分かることだが、ＲＳＩの仕組みからして５０以上なら株価は上昇していることになる。ＲＳＩが下降波動に転じても株価が騰がることはある訳で…大きな間違いを犯していることに、売ってから気付いた次第。この手の２２５銘柄は先物の動向に影響され動いている。だから昨日の三菱モルガンのデータが生まれるわけで…今の市場はシステム売買の方が力を持っているから、明らかに感覚的な売買は失敗しているのだろう。よって２００日線２６８６円を上回り、若干、上に抜けると勢いはなくなると思うが、今しばらくは上昇するかもしれない。現在、この原稿を書いている時点では２６８４円で僕の負けを示している。アララ…。慣れないことをやっているのに。
実は本当はコマツを売るつもりで、間違ってホンダを売ったのだが…
此方の理由はＲＳＩ（９）が１００を示しており９連騰をしているから…。候補として、もう一つが日野自動車だったのだが…こちらは売らなかった。買いの候補はイオンだったけれど、こちらも買わなかった。日経平均株価はようやく上昇気配になって来て、投資心理が転換し始めているのは、金曜日の金融株の上昇で分かる。過去、アノマリーから１月が外人投資家の買いも期待され相場が強く、昨年末からのかたるの発言に繋がっている。
それならば、ようやく買いで儲かる市場が訪れているわけだから…買いで銘柄を探すべきなのかも知れない。日経２２５を中心にと思ったが、それ以外で時価総額の大きな銘柄で下げている銘柄は、僕が上がると踏んでいるＤＥＮＡとグリーが売られている銘柄の中で目立っている存在。両社ともＲＳＩは１５以下になっている。この数字の意味は過去１４日間で。１５０円上がって８５０円下がっている意味だね。なんとも…歩の悪い銘柄がカタル銘柄になっているものだ。おそらく、年初からの下げは仕掛け筋によるものと考えていたが…この仮説が正しいなら本日から急反騰する可能性がある。果たして明日からの展開はどうだろう？ 一番強いのは底値圏からの立ち上がりが強い銘柄なのだが…。しかし昔から酒田五法では「化け線は一本と知れ」と言う諺もあるし…。ただ下値圏と思われるからどうかな？
先日、資金繰りの目途が立たずに投げた訳だが…。再び買い直すかどうか…。こんな原稿を書いていたら…買わないうちに株価がどんどん騰がってきた。システム売買の買いが膨らむ可能性がある。何しろ上昇率が７％を超えており５％を超えれば自動的に買うプログラムを採用しているファンドも多いだろう。どうも…４連騰だから売りかな？と思ったけれど…。すこし早かったようだ。この手のアルゴリズムを逆手に取る以上。先物の変化も考える必要がありそうだ。日経２２５の相場を見ると確かに４連騰で大幅高しているがいくつかの点で峠を越えていないようだ。さて失敗した空売りの玉を買い戻すかどうか…。
トロ：面白いやっちゃな。悩んでいる姿が見えて、面白い原稿だよ。そんなテクニカルの指標で相場の行方が分かるようなら、皆が億万長者だよ。最近の金融工学では正規分布の理論はファットテールに対応しきれないので、パレート分布を用いるらしいよ。価格変化率だけでなく、時間変動も取り入れるらしいね。かたるは時間軸の感覚がズレているんだよ。よくＤＥＮＡが１万円とか言うが…１０年先の話しじゃ、どうしようもないよ。今の時代は混とんとしているカオス時代、多くの投資家は２週間程度しか読んでないよ。それを強気市場のピークの人のように５年程度先を見ているから間違っているのだろう。まぁ、欧州危機などの対応が終わり、米国の大統領選も終われば、その時間軸が年末辺りには６か月から１年程度に延びるかもしれないが…今は２週間だろうね。
時代や：それじゃ、博打も可能じゃないの。目先で良いわけだから…。駒井ハルテックはどうかな？ 第二の日本橋梁に育たない？
かたる：あほらしい。でも確かに時間軸の感覚も考慮する必要がありそうだね。時間軸か…僕は数式が苦手で…正規分布やら偏差値やらを、やっとこ理解し始めたのに…。最近は便利でエクセルを使うと簡単に計算されてグラフも簡単に出来るんだね。でも仕組みを理解しないとＲＳＩのように痛い目に遭うからね。どうしようかな？ 買い戻すべきかどうか…。
トロ：でも、今日の話は面白かったよ。もう少し個別の分析を解説してくれると読者も増えるんじゃないの？ ほら…、お前が年末に話していた千代化をどうして選んだか…という話など、あれは面白い仮説だったよ。あの話なんか読者にとって参考になるし…面白いんじゃないの？
かたる：折角、見つけた論理を読者に公開するの？ まぁ、公開しても多く人は、水に流すだけだからね。また明日でも忘れなければ、書くとするか…。今日は前半でエネルギーを使ったからね。身銭を切った実験は、いつまで続くのだろう？ こんな事なら億単位で金があるときに会社を辞めればよかったよ。全部、吹っ飛ばして貧乏して始める羽目になるとは…トホホ。
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おはようございます。
昨日のコラムを読んでいただけましたか？ショックだったですね。通常はありえない現象が続いているのですね。本来はピーク利益更新企業のＰＥＲの方が利益を更新しない方を上回るのが常識的な成長のパターンの筈です。考えられる理由は二つ。一つはアルゴリズム投資の活発化で通常のスタイルの投資が減っていること。二つ目は成熟社会でボックス圏の動きが続くと言う理由でしょう。
このグラフは私が負け続けた裏返しですね。昨年前半はディーリングをやりました。その結果、成果は若干のプラス。この程度では食えないと思い、従来型の投資に戻しました。結果、アルゴリズムと思われる売りに押され撃沈です。投資するお金が無くなるくらいに損失をしました。いい事例がＤＥＮＡですね。通常は２０００円を割れても一瞬、と考えていましたが、資金繰りの目途が外れ、損失を計上しました。しかし間もなく上がると考えていますが…。今日は珍しく買いが先行しましたね。買ってみたい心が疼きますが…自重し、今年はアルゴリズムを逆手に取る投資を考えています。
最近狙っているのがＲＳＩから見たテクニカル投資ですね。今日は空売りの対象にコマツと日野自動車を選び、コマツを選択したつもりが間違えてホンダを空売りしました。馬鹿ですね。ホンダもリストＮＯ１なのですが…間違って売ってしまった。仕方ないからコマツも高かったのでコマツも売ってみました。そもそもコマツと日野を選んだのはＲＳＩ９日が、ともに１００だったのですね。もう一つ考えたのはイオンの買です。此方はＲＳＩが１９．８でした。１４日ですが…チャートの形はなかなかです。ここから下値を叩くようには見えません。
全体の相場はあと２日間ぐらい上昇が続きそうに見えましたが…敢えてテクニカルの指示に従いました。それにしても検討し売り買いする段階になって銘柄を間違えるとは…これも運命でしょう。どうなるかな？ホンダも結構高いのですね。ＲＳＩが…日経平均採用で金曜日は一位で二位が太陽誘電でしたね。イオンの買も魅力的でしたが…。他に検討した銘柄だけ述べると、沖電気、大平洋金属、太陽誘電、イオン、古河電工、アドウェイズ、を買いで眺めていましたが、短期ではありません。買いの候補として検討したのですね。
空売りはコマツと日野ですね。実はＲＳＩの０はほぼ確実に数日のうちに反発しますね。だから逆のケースを考えてみたのです。果たしてどうかな？でも僕の従来の相場観はＤＥＮＡの買い気配が気になってしょうがないですね。買ってみたいのですが…。４連騰しており今日は売りから入ってみましたが…ホンダは失敗したな。トホホ…売りの候補でもなかったのに…ボケています。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2012年01月20日
1/20
かたる：やはりようやくドラギ総裁のクリスマスプレゼントの評価が出てきましたね。ドラギ総裁は『「ユーロ圏の全体的な状況が2012年に大幅に改善する」ことに「自信がある」と述べた。多くのユーロ圏加盟国が構造的な財政赤字に対処していることを理由に挙げた。』、さらに『無担保債券市場を含む欧州の信用市場が復活したほか、従来ECBの流動性を利用することが難しかった銀行にも道が開かれた。ECBが第1回の3年物オペで供給した資金は経済に流れており、今後さらに好ましい効果が見込まれるという。「利回り曲線の先の方で低下が見え始めている」と総裁は指摘した。』と報道されていますね。
時代や：でもギリシャだって、まだ決まってないし、ポルトガルだって悪化しているようだし、それにカタルが気にしていた銀行資本増強はこれからでしょう。
かたる：まぁ、銀行資本の話はこれからだけれど、叩かれていた独コメルツは半分程度手当てできたと発表し株価は大きく上昇したね。他にも３１行と言われているから危ない銀行もあるのだろうが、基本は中央銀行の認識には適わないよ。みんなは見落としているが、世界中の中央銀行が資金繰りを協調して助けた時に、ＮＹ市場は上昇しているよ。下のグラフの時だけれど…。昨年の１１月３０日の話し。お金の発行元が流動性を保証したのだから大丈夫なんだよ。ただドラギも述べているが、財政規律が歪むと困るから、くぎを刺している訳だろうね。この事を、日本の亀井静香さんは理解しているかな？
日本も同じこと。一部で馬鹿な論理を述べているアナリストや政治家などがいるが、やはり世界のヘッジファンドは狙っているのだろう。円安になり国債価格が暴落するシナリオだね。日本のＣＤＳを操作するのは容易いからね。ただ外人は日本国債をあまり保有してないから、当然、債券先物で売り崩す事になるのだろうが、問題は洗脳された日本の機関投資家がどのような行動に移るかどうか…。僕自身が今回の欧州危機で洗脳されているわけで、たぶん日本の機関投資家も財務省が指導しても駄目だろうね。
１９８９年から日本株の下落は始まっているが、実はこの仕掛けは１９８５年からで、今の欧州危機もきっと同じ現象だろうね。今日の日経新聞に載っているが基礎的財政収支の話だね。プライマリーバランスも達成できないようでは…。ようやく民主党は特別会計に踏み込んできた。官僚の伏魔殿に踏み込んだ改革で、評価できる対策だね。問題は次々に上がるアドバルーンを実行できるかどうか…まるで官僚の目くらまし作戦かな？とも疑うくらい。議員定数削減も、行政改革も、消費税も実現が本当に出来るのかどうか…。
自公民は協力をしないとならないよ。自分達の失政の後始末をしているわけだもの。少なくとも消費税の引き上げは決めないとならない。既にお金が日本国債に縛られ動かないから、動かす努力をしないならないね。石原都知事は珍しく、外国資本の力を借りファンド資金で社会資本整備をしろと報道されていたが…。国がしなくても社会基盤整備事業は利益を生む事業で、水道の整備から電気ガスなどは民間資本を取り入れればいいね。震災復興に国が金を使う発想が古い。市場原理からすれば効率的な再開発は民間が主導権を行うべきで、復興庁が発足するが総合的な法律や条例の改正をする援助に留めるべきだよ。石原さんが述べていたのを取り上げたのは、政治家が税金を使う発想から民間資金を利用する発想に言及していたからだね。野田さんも、はやく民間を活用する小さな政府を目指すべきだね。
強い円を利用して海外の貸出債権投資を邦銀が実施し市場の話題になり、今日は三井住友なども上昇しているが、国内需要も無限にあるね。でも今回の行動は正しいと思っている。…地方銀行などの上部団体がインフラ整備を賄う協調融資を提案すれば良いが…仕掛ける人材がいない国だからね。野村にイタリア国債投資を薦めた社員が退任したが…僕が野村証券の社員なら、ファンドを組んで国内の金融機関に販売しているだろう。１％の日本国債を売らして、７％のイタリア国債を買わせるんだ。数千億円のビジネスになったのに…野村にも優秀な人材がいると思ったけれど、幹部はこの提案を採用しなかったね。時間の概念がきっと違うのだろう。国家を救う発想が欠けているようだね。何れ起こる日本の混乱を救いことになるからね。
時代や：何やら、かたるの最近の発言は当たっているような…外れているような…。奇妙なイメージだよ。だって１２日の今日の市況でエレクトロンやコマツを…、１３日はダイキンを掲げていたね。同時にこの日は三菱ＵＦＪに言及していたよ。１３日は暴騰を続ける復興関連に批判的な話を載せ、１７日はファナック、１８日はＴＤＫと立て続けに当たっているような気がするね。昨日は早晩、崩れると予言した日本橋梁のタイミングはピッタリだよ。でもその反面、ＤＥＮＡは相変わらず駄目だけれどね。
かたる：難しい相場だよ。大きく上がる銘柄はないから博打株が乱舞する。本来は特別会計に踏み込んだから銀行セクターが本命になっても良いが…おそらく短命だろうね。野村なども今日は上がっており、一見すると強い相場にも思えるが…、恐ろしく財務内容が悪化していると考えても不思議ではないよ。何故なら、平成１６年の１００期から１０７期まで、ずっと営業キャッシュフローが赤字を続けているんだよ。毎年、財務キャッシュフローを利用してお金の流出を補っているが、こんなことが…いつまでも続く筈がないからね。
時代や：どういう事なの？
かたる：まぁ、分かりやすく解説すれば、内部蓄積で食っているが体力が失われているんだろうね。間もなく借金で食うことは出来なくなるよ。早い話、粉飾決算のようなものだね。３年や５年程度なら理解できるよ。この環境下…だからね。しかし今回の欧州危機で何か引っかかっているなら、完全にアウトの可能性さえあるよ。昨年末に再び劣後債で資金を調達しているが、詐欺のようなものだろう。良く金融庁は認めたものだよ。７年も赤字を続け、今期も間違いなく営業ＣＦは、また赤字だろうね。僕にもスポンサーがいればな…トホホ。
トロ：まるで空売りを薦めているような発言だね。
かたる：そんな事はないよ。現実を述べているだけの話しよ。チャート上は今日の上昇で目先の二つの山を越え、強い展開だね。銀行も三井住友もその形で三菱はどうかな？３５３円を抜くかどうかだね。まぁ、日本国が正しい選択をすれば、株価水準は歴史的な割安圏だから、株価は大きく飛ぶ時期は近づいていると思うよ。何度も言うが、本格的な上昇相場なら、金融セクターが主軸になるからね。でも僕はまだ買戻しの域を出ないんじゃないかと推測しているよ。決算期前の玉調整に見えるよ。でもまだ上がる可能性があるね。大きく上がったら、売りを考えればいいかな？そんなイメージだね。
コダックが消えて、世の中ドンドン変化しているね。今度、アップルは教科書にも進出すると言うからね。学校教育もiPaｄの時代になったね。これなら教科書の改正も楽だし…効率的だよね。保護者はiPaｄを与えるだけで良いし、教科書だけでなく塾もいずれそうなるだろうし…時代はドンドン変遷するよ。
トロ：最近、お前も変化しているようで…何か面白い話はないのか？
かたる：ないね。ＲＳＩ投資を考えるようになりテクニカルに視点を向けている。故にＤＥＮＡも損切りをし、おそらく来週が一つの山場かな？なんても考えるが…個別株は兎も角、昨日は標準偏差の概念を考えるようになったね。昔は偏差値の意味も分からないかったが…、あれは正規分布図と言うのかな？ 何しろ数学が苦手だったので…テクニカル分析に主眼を移すとすれば、勉強をしないと如何からね。最近は失敗した経験を踏まえ勉強をし出しているよ。実を結ぶと良いけれど…どうかな？それでは今週はこの辺で…。頑張ってね。
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おはようございます。
難しい相場ですね。復興関連は日本橋梁の反落で一服するのでしょう。もともと劇的な変化を期待できるものではありませんから…今日はソフトバンクが反発していますね。相変わらずネット関連の株価は調整中のイメージで…、サンリオやアンリツを見ると売り方の方が力を蓄えているようです。最近、何度か三菱ＵＦＪの事を取り上げましたが、特別会計に踏み込む民主党の姿勢を好感しているのか…単にテクになる上の反発なのか…難しい判断ですね。
最も興味があるのはやはりＤＥＮＡの底入れのタイミングかな？ソフトバンクと同じならまだまだ時間がかかりますが、私の予測ではここ１か月間の話で来週は可能性が高いと判断しています。しかしグリーの形は悪いですね。最も危ういと思った昨日の懸念は中国での展開は５１％と４９％の出資でＤＥＮＡは後者ですが、大丈夫の印象です。中国であのようにやっているのだから、きっと国内は大丈夫なんじゃないかな？
保土ヶ谷の方は少し様子を見ないと筋が介入するかどうか分かりませんね。目先の業績は良くないわけですから、慌てる必要はないのです。有機ＥＬの本番は今年の年末の筈ですからね。来年にかけて急速に業績変化が出て来ると思いますが、前半の銘柄ではないはずです。ただ久しぶりのカタル銘柄でいつも動きを気にしてないと駄目ですね。誰かが業績の変化に先駆けて手掛けても良い銘柄ですからね。ただ最近、外人筋も力がないからね。今日で４日になるのかな？でも基本は底這いじゃないでしょうか？復興関連を買うために個人はネット株を売っているのでしょう。でも間違いじゃないかな？
サムソン、インテルの設備投資は話題になりインテルは建物との話らしいですが…アドバンも形は良いですね。真空地帯なので１２日からの上昇は力強く見えますが…最初の壁に来ていますね。エレクトロンはそんな形をしています。また２週間程度下げ波動が続くのでしょうか？この銘柄はまもなく５か月の上昇ですね。しかし上昇幅は僅かですね。ホンダはそろそろ一服するパターンの位置に来ていますね。空売りの候補になりますね。日本橋梁が崩れたようなので日本道路も全ての関連は休むのでしょうね。大林なんかもやはり空売りに見えます。
まだ上がりそうに見えるのが金融株ですが…どうかな？
結局、まだまだ大きな変化は見えず少し改善した程度なのでしょうね。今日は相変わらず欧州危機の話をしていますが…ポルトガルが話題になっていますね。ユーロも少し戻っていますがＥＣＢの大量資金供給が予定されているわけでまた売られるんじゃないかな？僕にはやはり９０円を割れる展開に見えますね。円高ユーロ安は続くのでしょう。だからマツダは再び下値を模索するのでしょうね。でも良い会社だけれどね。東電は２３８円を抜いていませんね。僕には空売りに見えますが…野田さんはどういう選択をするのかどうか…。相場全般を眺めていても、なかなか良いアイディアも見えないようです。
2012年01月19日
1/19
かたる：私はＥＣＢのクリスマスプレゼントを見て、欧州危機は峠を越えたと判断していますが、市場関係者は未だに揺れています。もし欧州危機の深刻度の可能性があるとすれば銀行の資本増強問題からの欧州景気の問題だけで…。既にソブリン・リスクの拡大をこれ以上懸念する必要はありません。理由はイタリアの財務問題はギリシャほど深刻ではないからですね。株がさらに動揺すると仮定し、もし懸念される材料があるとすれば、銀行の資本増強問題からの欧州景気の悪化ですが…本日の日経新聞では順延の記事が出ていましたね。世の中は、こんなものなのでしょう。
ここ３日間で一気に市場の空気が明るくなっていますね。不思議なものです。ギリシャのデフォルトとか…の話はまだ消えていないし、ＩＭＦの増強観測だけで買い戻しが入りますね。まだ予断はできませんが、カタルの予想通り欧州危機から次のステップに向かうと考えています。米国景気の実態と中国の政策転換からくる相場の展開ですね。此方は未だに雲がかかっています。唯一、少し明るいのが復興関連なのですね。此方は予算がついているから、確実に業績が上昇します。しかし…何度も言っていますが未来都市への展望が見えませんね。安いから水準訂正したイメージで上げっている銘柄を見れば分かりますが、個人の投機資金が主軸のようです。
日本橋梁は絶対に基準が合いません。早晩、大きく株価が崩れます。こんなのは株じゃありませんよ。博打そのものです。同様に飛島も債務超過のボロ株を買ってどうするのでしょう。完全に環境が悪いから、博打をしているだけですね。未来に対する意見対立なら分かりますが…。一方、財務内容は明らかに安い、株価が見合う日本道路やカナモトも上がっても良いと思いますが、大手建設株が主流に物色される展開ではなく、やはり一時的な上昇でしょう。投資としては見合うのですよ。でも株価として買う魅力がないから、安くなっていたのです。ＴＯＢをするのなら別の話ですが、売り買いで儲けるのは駄目でしょう。日本橋梁の終焉と共に下がりますね。そろそろその段階でしょう。
代わって上昇してきた日経先物からの動きによるキーワード銘柄、エレクトロン、ファナック、ＴＤＫは今日も上がっていますね。此方もどんどん上がりません。また下がりますよ。先物の買戻しからの値上がりと思われますね。でもムードは明るいですね。カタル銘柄の大阪チタンも大幅に上昇し気分が良いのです。でも…残念ながら日経平均株価がドンドン騰がるパターンに見えませんね。問題は日本の財政問題の行方、野田政権は明らかに現状でベストの選択ではありませんが、ベターの道を歩んでいます。難しい選択肢しかなく、その中で今までの所、間違っていません。菅政権は選択を失敗しましたね。原子力賠償法の解釈の選択を誤ったから、日本が混乱しました。その結果、電力料金が上がる結果になり貿易赤字が膨らみ、昨日の大飯原発のストレステストの評価のような混乱が、日本の世情を混乱に結びつけています。思い込みで行動する鳩山政権は沖縄で沈み…。選択の重要性が分かります。
もう後戻りはできないが、あの解釈を国家責任にして、更に原発問題の解決を急がずに浜岡原発の緊急停止処置などの一連の行動に、時間をおけばよかったのですね。確率を考えれば世情を煽る処置は頂けない対応でした。あのような一連の混乱が国力を弱め株価を引き下げますね。東電が下がるから他の公共株も、全部水準が下がりインフラ・コストが引き上がりましたね。クレーマーの存在に拍車をかけたわけです。選択と結果なのですが、今の所野田政権の歩みは、間違ってないと思います。消費税も引き上がり財政問題にも見通しが立つはずですね。本当はプライマリー・バランスまで踏み込むべきでしたね。そうして復興庁が出来ますが…、是非、まだ間に合う筈です。未来都市の概念を入れてほしいのです。そうすれば日本は復活します。
時代や：ところで悪いのだが…、ＤＥＮＡは下げ続けていたが、今日は変化を見せていたね。どうかな？
かたる：僕は内部資料を手にできないから分からないよ。そろそろ発表されるべきＮＧモコ関連の話も、まだ発表されてないね。この動きは異常なんだけれど、仮に、この動きが正しいと考えられるとすれば、ベンチャリ・リスクの可能性があるかもしれない。ベンチャリの事業モデルは良かったけれど、ＦＣの力が強くなり子会社ではない為に利用されて捨てられたんだね。仮に同じようなケースがあると考えられると、独自開発のものしか駄目なので、企業提携は余程、内容が確りと契約されてないと利用されるだけになるかも知れないね。まさか企業契約の契約書まで公開されないからね。
時代や：どういう事なの？
かたる：折角、ＤＥＮＡがゲームユーザーを広げても、スクウェアやコナミなどが独自で始めてもおかしくないからね。ベンチャリのケースは牛角などが離脱したんだね。サンマルクルとか…。そうして１万円台の株価から急落して行った。だからゲームの中身のパテントもしっかり押さえないとならないよ。あるいは契約の段階で独自提供を出来ないような契約を盛り込んでおかないとならないね。でもＤＥＮＡも独自商品を沢山持っており、外部だけじゃないけれど…。最後は開発者のソフトの価値が一番ある訳だからね。
株価の下げを見るとそれ以外に考えられないよ。あとはアルゴリズムの投資だね。兎に角、株価に関わらず、機械的に売りが出るのに市場参加者が少ないから、どうしてもシステム売買に対抗できないわけ。この考え方は逆もある訳だね。エレクトロン等が急伸しているが、何故上がるかと言えば、最近多いシステム売買の影響だろうね。だから流れは直ぐに変化するわけだね。参加者が少ないからアルゴリズムが加速する。
トロ：要するに駄目なんだよ。市場は…今日は上がっても継続しないわけだよ。
かたる：いや僕は、かなり国民は、僕ら市場関係者の心理に近くなっていると思うよ。だから橋下市長が誕生したんだろう。ホリエモンは、少しはみ出し者だったけれど、あの時に受け入れるやり方もあったはずだ…けれどね。ガンマンしてきた僕もついに切れちゃって…会社を辞めたけれど。これも歴史的に見れば僅かな期間だからね。たった２０年程度の時間だもの。
時代や：なんか最近のカタルも…折角、株が上がっているのにずいぶん冷めているね。
かたる：そんな事はないよ。株価が下がる理由を聞かれ、可能性を考えて述べただけの話。僕は何時だって、買いしかしないもの。だから失望して人生の道を誤っているわけだね。カタル銘柄の中では順調な銘柄もあったけれど、フォローする必要はないからね。僕の気持ちはいつも失敗している銘柄にある訳で…下がっている理由が、僕には理解できないだけの話し。だから三菱ＵＦＪなども思い出したように、銀行も時々載せるよ。本来は野田政権の財政問題への目途が立つなら、日本の銀行は世界で最も有利な位置にあるね。でも欠陥もあるんだよ。その欠陥の最大は日本国債ではあり、更には亀井静香の悪政でもあるよ。最初は僕も彼のような考え方が正しいと思っていたが…最近は竹中の主張はよく理解できるようになってきたからね。
僕の心の中には、オリンパスの菊川さんを擁護する日本的な所もあるよ。だから三和銀行（ＵＦＪ）の消滅はやるせなかった。双日の処理も民間にすべきだと述べていたし…。でも市場原理や世界のグローバル展開を考えると鎖国制度のような考え方は合わないのだろうね。世界で唯一内外価格差を保ち、未だに維持しているのはスイスぐらいのものだろう。あの国のアルバイトは時給２０００円～３０００円だと言う。だからあの国でバイトして最低限の生活をしてお金を貯めインドに向かう方法もありだろう。無職の若者がスイスまで行き、アルバイトをしてお金を貯めて、そのお金を使いインドで事業を起こすんだ。そんな考え方を日本人はするべきなのかもしれないよ。
時代や：折角、株が上がっているのに…面白くない奴だな。
1/19
おはようございます。
ほぼ予想通りの動きですね。欧州では銀行の自己資本問題の順延が話し合われているようです。当たり前の動きですね。余程、きついのでしょう。厳格に自己資本を求めれば景気は悪化しますからね。これなら問題の先送りが決まり金融危機のミニチュア版は終了し、米国景気や中国景気の順番に移れます。しかし先物の買い戻しは入ってもどんどん上がる展開は考えづらいですね。あとは野田政権の方向性になります。彼の選択の成績は、今の所、間違ってないと思います。岡田さんも原理主義者だそうで厳格な対応で定数を公約通り削減する方向性は消費税の引き上げの抵抗を弱めます。この法案が通れば…待望の銀行株が水準訂正するシナリオが生まれても良いと思いますが…そうならば日銀のＥＴＦの買いが生きてきますね。そうなるかどうか…。
僕のレポートが影響しているとは思いませんが保土ヶ谷が高寄りしましたね。目先の業績は悪いのですよ。問題は介入するグループが存在するかどうか…材料はピカ一ですが業績は悪い。鬼ゴムの業績は良かったけれど、材料は二流だったのですね。仕掛ける筋が居れば大きく育つでしょうが…だから慎重に行動してくださいね。でも2倍程度は何処かで出てきますね。有機ＥＬの本番は今年の年末で続々と新製品の価格が下がり2年から3年程度の上昇が見込まれますね。量産化すれば液晶と同じレベルまで価格も下がるでしょう。今度は技術的に難しく量産化して販売できるのはサムソンとＬＧだけでしょう。技術的には日本勢も追随できますが、設備投資の金額で負けますから量産化しても採算に合いませんね。きっと…だから資金力があるサムソン系列の保土ヶ谷は有望でしょう。他に銘柄があれば教えてほしいのですが…まだよく研究していませんが、研究課題にカーボンナノチューブが挙がっており、そろそろ技術的に何か画期的な製品が生まれても良い頃ですね。だから狙う筋があれば格好の材料銘柄になり、これにサムソンが量産化するから、年後半に業績が上向きますね。これが僕のざっと描いたイメージです。ただ会社は小さくはなく程々なのでグループが出て来るかどうか…ここで上がるのは当たり前の環境だからに過ぎません。
日経報道からＡＯＣへの参入筋が増えているようですね。此方も今年の有望銘柄ですよ。最高2倍程度までですが…チタンも上がっていますね。日経平均が上がればこんなものでしょう。残念なのは期待感が強いＤＥＮＡなどのネット株。今日の全体の上げにも下げており理想的な展開が続いています。あと１００円程度ですね。今日は１８００円を割れていますね。ただ中だるみから一時的に業績が足踏みから減少する可能性があるのでしょうか？今の株価の動きが正しいなら終わるパターンですね。どういう事かと言えば…あの急拡大を見るとベンチャリの形がイメージされますね。ゲームの提供会社がそれぞれ独立して自分達で始めるのですね。そうすると自前でゲームを構築することになりますね。参入障壁は高くないでしょうから…それをイメージしている株価の動きですね。
僕のイメージの海外売り上げが、早晩、寄与するから遅れても年末ごろから…それなら２８００円を割れて取り組んで、その後の２１００円の所で止まる筈ですね。ところが再び売ったところを見れば米国の活動は悪いのかもしれません。未だに追加資金投入の発表はなくＮＧモコの行方が気になります。でもあり得るかな？ テクニカル上の調整過程は間もなく理想的な展開になります。もう少し時間が欲しいのです。２００８年１０月の時期のパターンに近づいていますね。あの時はここから１か月ほどでした。下がれば下がるほどおいしい買い物になるかも知れないし…まぁ、様子見でしょう。僕の性格は下がって来ると燃えるタイプですからね。この性格が大きな失敗に繋がり災いしたのがベンチャリです。日本が誇るネットビジネスは世界で最先端を走っています。サイバーエージェントのアメーバーピグなどの外国版等が出来ても楽しいですね。
要するに今下げているのは、個人の乗り換えだけじゃないかな？あまり心配はしていません。最近はテクニカルを考えていますね。エレクトロンは１割上がりファナック、ＴＤＫの流れの読みはマズマズ…エルピーダの予想はもっと上がってもいいとも思いますが…。今日、強い動きは売り物薄の先物買いからです。これで３日連続なので、通常は空売りを狙うパターンですね。日本橋梁がスター株でこれが一服したら、日本道路などを売ればいいのです。カナモトは売れるのかな？ 感覚的にはそんなイメージですね。
ソフトバンクなどは、そろそろテクニカル的に注目される段階ですね。ここから一気に下げが加速し底入れする可能性があるパターンです。此方もＤＥＮＡと同じで１か月ぐらいかな？そもそも調整からまもなく１年ですからね。今は借金の返済が峠を越えて設備投資に資金を使わねばなりません。ここ２年ほどそういうパターンで大きな動きはないでしょうが、その後、一気に資金が余ります。ＫＤＤＩはそのパターンで企業買収をしていますね。でもお金があっても能力のない会社です。やはり経営者の器ですからね。孫さんに頑張って欲しいな。
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1/18
かたる：株が上がってくると、流石に狙い通りの株もしっかり上がっている。ビスタの原稿だったかもしれないがエレクトロンの上昇を見て、次はＴＤＫと書いたけれど、タイミングもピッタリか？ 僕には復興関連の材料株は、何故か魅力的に見えない。理由は依然からの主張の通り。反面、昨日掲げたファナックも続伸になっている。最近はどうせ限られる参加者なので、日経２２５の大型株に的を絞った売り買いの方が流動性も確保され、どうせ短期なのだから…その方が良いかな？と考え始めている。
基本的にどう考えても、大きな相場にならない。理由は世界中の金融機関がＢＩＳなどの規制に縛られお金が回らないからだね。でもＥＣＢの流動性供給で株は上がる方向にあると思うが…考えられるのは日銀のＥＴＦの買い。これに何故、注目するかと言えば、彼らの玉は沈むから…。株が多少、上がっても売りに回らないからね。故に欧州を中心とする外人売りの大半は日銀に沈むから浮動比率が減ることになる。
最近、急騰した銘柄を見ていると日本橋梁や飛島などは博打株で論外だが、カナモトや日本道路など…明らかに安い水準に、ほったらかしになっていた株が、突然、上がりだしている。先日、三菱ＵＦＪの内容を載せたが…どうしてこの水準なのだろう。絶対に５００円を割れない内容であるにもかかわらず…３００円台にある。この理由を考えると…日本国債しか考えられないね。しかし先日の日経新聞の報道が正しいかどうか分からないが、メガ３バンクの１％の金利上昇は２兆円と言う試算が載っていた。つまり日本国債の金利が７％になると１２兆円の損失がでるから、１行あたり４兆円規模だね。
まぁ、地方銀行と違い大手銀行はスタッフが揃っているから、先物の売り繋ぎなど駆使するから半分程度で済むのだろうが…。日本株の完全復活は明らか日本の財政問題にあるような気がしている。そうなると２０１５年以降に本格反騰はお預けになる。この考え方が主流なのかもしれないね。だから日本株はダラダラ下げ続けている。
トロ：ようやく、そんな風に考えるようになったの？初めから分かっていたじゃないの。それをいつも銀行、銀行って…騒いでいるのはおかしいよ。でも今日はどうしてこんなに高いのだろう？
かたる：Ｓ＆Ｐの一斉格下げで材料出尽くしでしょう。
時代や：みんなは、まだギリシャ不安だと…言っているよ。日経新聞も銀行の資本増強問題を掲げていたね。
かたる：確かに銀行資本の問題は深刻だよ。ハンガリーなどが炎上したのは、借り換えに応じて貰えないので、景気が一気に沈むリスクを抱えているからね。世界の銀行で貸出債権を買えるようなゆとりのある銀行は限られるよ。三菱は前回の金融危機でモルガンに入れている。みずほは論外、三井住友だってそんなにゆとりがある訳じゃないだろうが、１兆円の貸出債権の購入で自己資本は９００億円だからね。今日も年金基金運用のカルパースが住宅用不動産を売却するとの報道があった。なんでも全体の１／５を売却すると言う。
何故だろう？
折角、米国景気は回復しこれから地価も上昇する気配なのに…それとも９０年代の日本のような展開をカルパースは頭に抱いているのかどうか…。欧州危機で金融機関は海外の資産処理を急いでいると言う。中国景気は昨日のＧＤＰ統計のように９％を割れる成長に減速している。中国の金融緩和を先取りし、増資を発表したツガミまで買われコマツと共に好感されている様子。
時代や：つまりどう思っているの？
かたる：カルパースの行動は僕の頭になかったんだね。だから気になるが…基本的には今年は米国も中国も改善する。故にホンダの株価は最近強含みだね。現代に後れを取っているよね。それにトヨタにも技術的な遅れがあり、最近ホンダは精彩を欠いている。トヨタは中国の失敗を糧にしインドに力を入れ始めているが…僕には魅力的に見えないんだな。話を戻そう。中国関連が何か出て来るのだろう。
時代や：新しい銘柄はないの？
かたる：だから僕はあまり銘柄を変えないよ。最近は失敗しているＤＥＮＡはよく登場するが、成功している銘柄は、まぁ、成功と言うほど上がってなく下がってないと言うだけだが…マズマズだよ。何故、ＤＥＮＡがここまで売られたのか？ 今度、詳しく解説しても良いよ。昨日の話を聞いて考えたんだけれど…やはり企業はグローバル化してきたね。アップルの手元流動性は７兆円規模だってね。すごい金額だ。驚いたことにサムソンも３兆円を上回る設備投資を発表していたね。エレクトロンが上がる道理だね。この報道を見て今年の注目株をビスタニュースに載せた。株価は２倍から、場合によれば仕手化して５倍程度まで伸びるかもしれない。００７で失敗しているが久しぶりのカタル銘柄の登場になる。昔、トッキなどに注目していた時期があったが…。ようやく時代がやってきたね。今年１年の生活費を出せる銘柄だと確信しているが…市場環境は悪いからね。今日は２００円台だからね。結果は何れ明らかになるだろう。
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おはようございます。
日経２２５は昨日の上昇の為かあまり上がりませんね。相変わらずの相場展開ですが、よく見ていると上がるものは持ってないものですね。建設は代表的で外人投資家はあまり持ってないのでしょう。欧州危機の広がりは米国の金融危機より深刻度は低いはずで昨年の僕の失敗である日立からＤＥＮＡの投げから、半年間、整理を強行していますから、かなり整理がついている筈です。でも先行して整理しているソフトバンクは、依然、下降波動の途中で、好業績が期待されているのに下げ続けている携帯ゲームのＤＥＮＡとグリーも需給バランスが改善しているとは言えません。
ただ先日もそうでしたが、本日もＤＥＮＡは高いですが、グリーは安いと言う今までと違ったパターンになっています。でもテクニカルではまだ買えませんね。かなり形は良くなっておりもう少しの辛抱と言うイメージです。でも心情的には買いたいですね。上がり始めてから買うべきかどうか…。
太郎君は誰かが買っているね。日経新聞効果かな？
年初から一貫して右肩上がりを続けています。何処かで人気になると思っています。チタンが依然沈んでいますがあの報道は何時から結果になるのかどうか…２割の値上げだったですからね。まぁ為替の影響があり埋めきれないが数量効果が出ている筈です。大阪チタンの３２００円は固まっているようです。
今日はサムソン関連をご紹介しましょう。久しぶりのカタル銘柄です。
銘柄は保土ヶ谷です。今年は有機ＥＬ元年で世界中のテレビはプラズマ、液晶から全て有機ＥＬに変わります。ようやく製品になりますね。残念ながら日本ではなく韓国のサムソンとＬＧですが…ソニーの出井さんがソニーを駄目にした元凶だった因縁の有機ＥＬが登場します。必ず、今年の注目株になります。株価も２倍以上になるでしょう。現状は理論価格の３５０円程度を大きく割り込み２３６円です。ただ目先の業績は悪いでしょうね。
お金があればなぁ～。今年は売り買いをせずに１万株ぐらい買ってノンビリしていれば年末には５００円台ぐらいじゃないかな？どっちにしても来年にはそうなると思います。サムソンは大規模な設備投資を発表し積極的ですからね。時代の変遷からして２年から３年程度で液晶は電気店の店頭から消えるのでしょうね。全てのディスプレーが有機ＥＬに変わります。この株価の位置から展開によっては４ケタまで狙えますからね。余り公言せずに先ずは自分で少し買ってノンビリしていてください。
本当に久しぶりの銘柄です。現時点で市場がいつ注目するのか分かりませんが仕手性もあります。しかし…買いではなかなか軍配が上がらずに…
今日は東電が上がっており注目されますね。２３８円だったかな？…を抜けるのかどうか…。こちらは空売りの銘柄でしょう。日枝さんはどんな選択をするか…ただ野田政権は今まで選択を間違っていません。今回の行革や議員定数削減は必ず共感を呼び込みます。消費税の引き上げが通れば金融株の動向がどうなるか…そうなれば前向きな展開に変化しますね。東電の株主責任は問わないでほしいものです。それならば買えますね。だから今回、公的資金を入れる処理が東電の行く末を決めますね。ただしい選択は無条件でお金を入れることです。野田政権が間違わないでほしいな。
今日は一時、エルピーダが上がりましたね。この感覚は正しいと思いますね。直ぐに冷めていますが…果たしてどんな展開になるかどうか…。
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1/17
かたる：ようやく政治家の認識が、僕らの感覚に近くなってきたようです。果たして株価を反転させる所まで向かうのかどうか。今日は偶然にも建設、不動産、金融と言う業種の値上がりが目立つようです。これまでのように政治家と僕らの感覚のズレがなくなりつつあります。昨日の野田首相は「民主党がつぶれるとか言う問題ではなく、日本が沈没するかどうかの話だ」と財政問題に言及し、岡田さんは国家公務員の給与を７・８％削減する臨時特例法案をめぐって「議員はそれ以上の削減を行うべきだ」と述べ、１人当たり年間平均で約２１００万円という国会議員の歳費減額に言及し、議員定数削減とともに年間３００億円を超す政党交付金の減額にも矛先を向けました。
これに引き替え自民党は、野田首相の解散論を恫喝だとか述べている大島副総裁の認識は、これまで失政をやってきた反省もなく政治家の資質を疑う発言ですね。もし反対を続ける愚行を繰り返すなら、僕は自民党的な考え方で支持者ですが、彼らを見切らねばなりません。一部のケイジアンが増税をすれば景気が沈むと…的外れなことを述べています。ケインズの生きた時代と現代はだいぶ違いますね。イギリスは緊縮財政を実施しましたが、景気が大きく後退し経済が沈んでいる印象はありません。アイルランドもそうです。むしろ財政赤字が膨らみ国債の暴落に怯え融資が伸びなくなる現実の方が恐いですね。
背景にあるのは間もなく国債発行が消化難に陥るからでしょう。現在は史上最高を更新中ですが…売り場でしょうね。日本国債なんかアホらしくて…。理論価格を大きく割り込み上がらない株価の原因をいろいろ考えていました。ブルドックソースの問題からオリンパスの村意識なども含めてですが、一番の問題は膠着化する日本国債投資でしょう。この残高を減らせば、その余剰資金は企業融資に回り、多少リスクを取る融資が日本経済を前向きな社会に変えるでしょう。過去の償いをいつまでもやっている場合ではありません。前を向いた活動をし始める時期ですね。
資金が前向きに流れれば名目経済成長率が高まり、日本株のＰＥＲ１０倍から２０倍に変化しますね。生産性を上がる為、ロボットの活用や情報化投資など沢山の効率化社会があります。此方もくしくもファナックが今日は大幅高です。無人化工場の最先端企業です。私は原発の処理を間違ったために、電力価格が上がり産業競争力が失われると考え、東電の免責を訴えましたが、考えてみれば大きなエネルギーを多く必要とする産業は、日本に必要ない産業かもしれません。電炉メーカーなど消えてなくなるかも知れませんね。
さて欧州問題は長引くとの認識が多いですが、予想通りフランス国債も入札が好調で、昨年末のドラギのクリスマス・プレゼントは今年半分の資金を供給したとされていますから心配はしていません。次のステップですね。銀行の資本増強の話です。だから２月の金融機関の決算が厳格に査定をするのかどうか…ギリシャのカット率の話と合わせ自己資本の増強が問題になりますが、日経新聞は一面で三井住友がＲＢＳから航空機リースの債権を５５００億円買ったとか…ユーロ安が加速すれば欧州危機問題の負担も軽くなります。市場経済の理論通りの動きです。はやく８０円程度まで行けば、一気に解決になるかも知れませんね。詳しく計算はしていませんが、欧州の金利が上がっても為替が調整すれば良いわけですからね。
２００８年から２００９年の金融危機で三菱や野村証券は米国の資産を買い入れ苦労しています。今回はどうでしょうかね？第一三共のインドの製薬買収で多額の損失を計上しましたが、ようやく購買力平価ペースのＧＤＰで日本とインドは並びましたからね。これで日本の財政問題が少なくともプライマリバランスを維持するようになれば…お金が動き出すんじゃないかとも考えています。これ以上は堪えられないと株屋を辞めたけれど…空売りも出来ないのは変わりません。もう直ぐ先行きが見えるかも…。
トロ：おいおい、時代屋じゃないが、そんなに長い見通しを述べても仕方ないでしょう。目先は駄目なんだからね。
時代や：でも結構、建設業は賑わっているよ。やはり今年は復興だよね。海外の景気動向が見えないし、確実に業績が上向くからね。
かたる：そうだね。相乗効果が出ると良いが…未来都市の未来技術の概念が希薄で、復旧だけで終わる可能性が高いと思うね。折角のチャンスを…建設が上がるとネット関連が沈むように個人は目先しか見てないし参加資金が限られるから、目先は建設株が上がり持ち株の成長株を売る訳だね。何も僕が気にしているＤＥＮＡだけでなく、サイバーエージェントから、大型のソフトバンクまで一貫して大名行列を繰り返しているね。下に～下に…。
僕の長年の失敗は、上がった株を追い続けてきたが…、上がった株は下がる循環ボックス相場と言うイメージだ。まぁ、名目ＧＤＰが上がるわけではないから、理屈通りだが…必ず、多くの銘柄はおそらく確率で９０％以上だろうが、上がった株は沈むようになっている。面白くない相場だよ。まったく。
台湾の馬英九氏が再選を果たし予想通りエレクトロンが上がっている。エルピーダも反応しても良さそうだが、目先の業績が負担なのかな？ 大台を変えた太郎君などは好調だが…一押しと思ったＤＥＮＡは下げが止まらない。この形はまるで国内だけしか考えてないパターンで、業績がこれから大きく悪化することを織り込んでいるような展開だね。果たして海外売り上げが立つ前にブランクがあるのかどうか…この動きが正しいのかな？どうしても成功している銘柄はさっと流すが…失敗した銘柄は後ろ髪をひかれる。
復興景気も飛島建設のような銘柄の人気を思うと、そろそろ行き過ぎているように感じてきたが…。先駆した日本橋梁やカナモトなどもかなり過熱している。乗れない弱みかな？まだ始まっても居ないと言う指摘が正しいか掴まるのを覚悟で追っかけている人だけが儲かる市場展開は昔から変わってないね。どうも理屈屋にとっては乗りにくいしわかり難い。
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おはようございます。
やはりフランス国債の入札は堅調のようです。驚いたのはドイツのユーロ離脱と言うニュースですね。『ドイツ工業用ガス大手リンデ(LIN.XE)のウォルフガング・ライツレ最高経営責任者（CEO）は同国週刊誌シュピーゲルとのインタビューで、欧州中央銀行（ECB）の市場介入で危機にあえぐユーロ圏加盟国の改革機運が後退し、「これらの国々を規律に従わせることができないなら、ドイツはユーロ圏を離脱するほかない」と語った。』と言うのが大きく報道されています。同じくギリシャのデフォルトですね。しかし市場は反応していないのですね。つまり予測通り収拾の段階に移っているのでしょう。
問題はＢＩＳ規制なのですね。どの程度減損会計に織り込み、自己資本が飛ぶか…その損失を埋められるかどうか…この段階は事が起こり収拾に向かっている証拠で、通常はＥＣＢの大量資金投入で金融機関の倒産が消えたので、デクシアの破たんからの動きは収まったはずです。イタリアのウニクレディト銀行の株主割当増資の割引率を嫌気し株価が大きく下落したので他がどうかで…スペインも苦しいし。ＢＩＳ規制が問題なのでしょうね。この影響でドバイのケースが問題になっていますね。東欧の経済圏が弱いところが借り換えに応じてもらい得ない現象が広がるかどうか…ハンガリーの炎上はその類ですね。ドバイと同じ背景です。
金融危機の時はサブプライムは大丈夫と言っていたが付随したＣＤＳは分かりませんでした。現場を長く離れていると見落としがあるものですね。間もなく２月で欧米の決算発表ですから銀行は一旦損失を計上します。その行方が分かるのは２月ですからやはり来月いっぱいまで揉めるかもしれませんね。折角、アノマリーが出やすい時期なのに…ただエレクトロンは予想通り上向きでコマツも同様なので…現在調整を続けているＴＤＫも買い場なのでしょうね。きっと…でも面白くないね。こんな銘柄は…みんなサプライズがなくて…
この性格がデフレ社会の定着で失敗している原因なのですね。ベンチャリがやられたのは金融の世界のリスクオフを読めなかったのですね。今の銀行は昔と全然、異質になりました。この大きな金融政策が変わらないと日本の浮上はないかもしれません。だから最近は余裕資金に向かっている国債の増発がなくなれば貸し出し姿勢に変化が生まれると考えている理由でもあります。ただグローバル展開になっておりこの点をどう評価するかも難しい判断ですね。
また下げてきましたね。ＤＥＮＡの話ですが…次は１６８０円ラインですが…相変わらず空売り相場は続いていますね。最近はアルゴリズムが相場の主導権を握っているのですね。市場参加者が少なくなり目先投資しかしないシステム売買が主流なので大型資本しかまともな投資にならないのでしょう。通常は企業業績で株価は動くのですが…値動きに左右されるようになっています。残念なことですね。今日も上がっていますね。カナモトは…本来はありえない株価だったのですね。２０円の配当をして３００円まで下がる株か…。ＴＯＢが働かないのはブルドックのせいですね。だから株価など心配しなくなった。ＰＢＲ１倍を割れている株価がゴロゴロしている現状は如何ともしがたいものがあります。
昨日は日銀がまた株を買っていると言う話です。だから外人の浮動株が沈んでいます。何れ日本株は上がりますね。それまで辛抱でしょう。三菱ＵＦＪが３００円の現実がおかしいですね。おかしいと叫んでも仕方がないわけですが。今の所、東電の空売り、ＤＥＮＡの底入れ、ＡＯＣ、チタンかな？ トリレンマの状態は続きますね。既に株屋じゃないのだから…無理して考えることはないのですが…長年の慣習は抜けませんね。今日はこの辺で…。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2012年01月16日
1/16
かたる：皆さん、こんにちは…。今日の東京は今年一番の寒さとか…。先行きが見えず希望を感じられない市場展開が続いています。しかし昨年後半から新日本理化などが上がったように、内容が良いとは言えませんが、株価が上昇する銘柄が出ています。
欧州危機に不透明感が残り、動けない様相が漂っているようです。私はソブリン・リスクの峠を越えたと思っています。ＥＣＢが５０兆円と言う規模で異例の資金投入をしたからですね。通常のオペは長くても１年なのに、３年と長くしかも１年後に返済が出来るオプションが付いているのです。尚且つ、担保の格付けもトリプルＡからシングルＡまで拡大し民間銀行の預金準備率も２％から１％に来月から引き下げます。
基本的には量的緩和と同じ効果が出るだろうと考えていますが、やはり異論がありますね。『マネーサプライの一種であるＭ３でみると１０月は 前月の３．０％から２．６％にまで低下した。Ｍ３は通常の経済活動時には６％程度の伸びを示す指標で、その半分以下という状態だ。個人への銀行貸出も伸び ておらず、１０月はこの1年半で最低の２．２％増にとどまった。』という記述です。この意味は、折角、中央銀行が資金を入れても銀行に留まり民間への資金供給に至ってないと言うことですね。
だから日経新聞のドバイの記事に繋がるわけです。
欧州の銀行は依然、資産売却に走っていると言うのです。この背景はＢＩＳ規制の６月までの対応ですね。これを受け先日、イタリアのウニクレディト銀行の株主割当増資の割引率を嫌気し株価が大きく下落したのは記憶に新しいのです。Ｓ＆Ｐの格下げを受けた反応はこれからです。ただ米国市場は今晩は、お休みです。格下げは更にムーディーズと控えていますが、既に国債価格が大きく下がるとは考えにくいですね。此方も異論はあります。でもその解答は先ほどの説明を解決されていますね。ＥＣＢはシングルＡまで許容しているのです。
トロ：要するに民間銀行の対応がハッキリ決着する６月のＢＩＳ規制の期限まで、様子を見る可能性があると言うことだな。
かたる：そうとは言えない。ギリシャのデフォルト率の容認などハッキリと決まってない部分があるから色々言われるんだろうね。これがハッキリしなければ、自己資本の増強もどの程度か分からない。だからＢＩＳ対応を１月に計画提出するが…これもハッキリしないのだろう。この時間的な感覚が嫌気されているんじゃないの。ただＥＣＢの対応は満足すべきもので２月に予定されているオペも再び無制限と言う話だからね。最大に長引いても、僕はこの金額を見て欧州危機は峠を越すと思うよ。
でも相場を見ていると売り飽き気分と言うか…冒頭にも述べたが結構物色され始めているよ。今日は日本橋梁が今年最初のストップ高銘柄として４日の大発会ではなく５日に上がったけれど、続伸して３２０円が６２８円だからね。短期筋を元気づけさせる展開になっているよ。更に１１月２８日から復興予算関連としてレンタル建機のカナモトが暴騰し４６０円から６９７円になっており、今日は日本道路が人気になっていたね。此方も内容は良く配当利回りでも十分に買える銘柄だね。今日の水準でも７円配当だから２．２％にもなるよ。カナモトは２０円配当だね。日本橋梁は全く話にならない博打だけれど…カナモトも日本道路も納得できる銘柄の株価だが…残念ながら、両者ともたぶん短命だろうね。
時代や：自分がやられているからと言って、上がっている銘柄にケチをつけるの？
かたる：夢がないと言っているだけの話し、復興予算は執行されれば終わりだよ。同じく復興関連で仮設住宅の日成ビルドが新高値を更新できないのは、それを物語っているね。日本全体に地方分権が進み、日本が未来都市建設に弾みがつくなら分かるよ。モデル事業として福島などを選び、事例を示せば全国に波及し近代都市の新しい内需振興になり、大手建設株の久しぶりの大相場になるだろうが…。現状は復興と言うより復旧のような形だからね。阪神大震災や三宅島、新潟の中越地震などの既存の枠を出てないね。残念なことだよ。まぁ確かに太平洋セメントなども上がっているが、株価上昇は限られるだろう。
株価が騰がるためには、目先の業績もそうだが…未来の夢がないと株価は上がらない。残念ながら、現状は安過ぎた水準訂正と短期筋の介入による空売りの仮需が創る相場に過ぎないよ。僕はやはりＤＥＮＡの海外売り上げに期待をかけたいな。この分野は日本が世界に誇れる分野だね。
時代や：とってもじゃないよ。みんな信用で買っており信用買い残は膨らみ、需給バランスは大きく崩れているからね。だれが上値を買うんだよ。このままでは業績が仮にカタルの言うように、どんどん向上しても株を買うセクターがいるの？
トロ：そうだよね。欧米の金融機関は基本的にＢＩＳ規制の対応を迫られソブリン・リスクで低下した自己資本を補わねばならないからね。ギリシャは６０％カットとも言われているよ。公的債務が３０兆円規模だから１８兆円だよ。欧州の銀行は、これからこの棄損した損失を埋めねばならないよ。更にイタリア国債の３％程度の金利上昇分も大変な金額になるよ。だから優良な貸出資産も売却し総資産圧縮に拍車がかかり、ドバイの事例のように、折角、立ち直りかけても再び沈む現象になるんだろうな。負の連鎖は何処まで続くか分からないよ。
かたる：ハイハイ、弱気な人はそういうが…ここでＪＰモルガンのダイモンＣＥＯの発言を載せておくよ。
『ＪＰモルガンのＰＩＩＧＳへの投融資が１５０億ドル程度あることを明らかにしたうえで「最大５０億ドルを失う恐れがある」と語った。最悪の事態とならないことを望んでいるが、たとえそうなっても冷静に対応する姿勢を示した。欧州中央銀行（ＥＣＢ）が最近実施した異例の流動性供給措置は良かったと評価し「銀行は資本増強や資産売却を迫られるだろうが、少なくとも流動性は確保している」と語った。３月に出る見通しの米銀を対象にしたストレステスト（健全性審査）結果については、ＪＰモルガンは合格するとの見込みを示し「テスト結果が、１─２行はそうでないかもしれないが、米銀が十分な資本を確保していることを示すことを望む」と述べた。ＪＰモルガンが前年に８０億ドル規模の自社株買い戻しをしたとしたうえで「２０１２年もその程度の買い戻しをしたいと思う」と述べた。欧州の銀行が苦境に陥っているこの時期に資産を買収する可能性があるかとの質問には「当行はすでにいくつかの資産を取得したが、それ以外にも取得する意向はある」と答えた。』
まぁ、こんな感じだね。世界景気は米国中心に改善し始めており、中国の前半の指標はまだ悪化傾向が続くだろうが、温家宝の先日の発言のように今年は中国株が注目されるね。だから参考に掲げているコマツは、なかなか確りした動きを続けているのだろう。台湾では馬英九氏が再選を果たし、中国経済の恩恵を受けますからエルピーダなどから目が離せませんが…どうかな？ 今年の有望株の太郎君は頑張っているね。今日はこんなところだね。みんなも頑張ってね。
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おはようございます。
今日はアップが少し遅れました。ごめんなさい。Ｓ＆Ｐが格付けを引き下げ主要国債の価格が注目されます。欧州銀行の資本増強にこれから話題が移るのでしょう。ソブリン・リスクはＥＣＢの資金投入で幕を引いたと思っていますが、この意見は支持を得ておらず資本増強が上手く行くか見たいのかもしれませんね。
ギリシャの値引き率が揉めており、そもそもこの処置の仕方が悪かったのでしょうね。中途半端な玉虫色の決着が尾を引いているように感じます。ヘッジファンドは割引に応じないと言うし…既に欧州銀行は手当てをしてあるのでしょうが…資本増強まで見たいと言う事なのでしょうか？ イタリア国債などは問題ないと思いますが、付随する銀行の資本増強が問題になり資本増強の話がこれから起こるのかな？
ドバイの話が日経新聞に載っていましたね。欧州危機が波及しています。『マネーサプライの一種であるＭ３でみると10月は 前月の3.0％から2.6％にまで低下した。Ｍ３は通常の経済活動時には6％程度の伸びを示す指標で、その半分以下という状態だ。個人への銀行貸出も伸び ておらず、10月はこの1年半で最低の2.2％増にとどまった。』と言う意見がありますね。
どうも直接ＥＣＢがリスクを負わなかったから、銀行はリスクにおびえていると言う解釈のようです。ＦＲＢが自らリスクを取り国債を市場から吸い上げたけれど…ＥＣＢは違うと言う解釈のようですね。Ｓ＆Ｐの格付けの引き下げはこのような解釈のようです。これが一般論のようですね。
日本株は内需ものにシフトしていますね。ただ未来都市の建設ではなく単に復興需要と言う話だけで広がりを感じませんが…いろんなものを考えると日本橋梁のような動きになったのでしょう。今日は日本道路など一連の株が上がっています。ただ主力は下げており、これまでの動きと違いませんね。何ら変化のない展開が続きます。
ＡＯＣが日経の変化率第一位でしたね。あの新聞は土曜日だったかな？今年の注目株です。今日もこの環境下で高くなっています。僕はＤＥＮＡに魅力を感じていますが…何かきっかけがないと動きませんね。グリーにしてもＤＥＮＡにしても同じですが、国内要因だけを評価している動きで…この動きは分かるのですが既に海外展開を始めており日本の課金システムと違うのでしょうか？ ここがネックとしか考えられませんね。まぁ、動き出してからで充分でしょうが…。
チタンも貿易統計上では変化は現れず、手掛かりがないし…新た銘柄は思い浮かびません。未来都市建設の流れが背景にあるならいろんな展開がありますが現状は全くないですからね。外人も自国株だけで売りを止めている程度の動きにしか見えません。残念ですね。馬英九氏の当選でエルピーダには可能性が生まれていますが…あまりに世界経済が見通せず動きを出す連中が居るかどうか…。枝野氏が再任され東電の株主責任が浮上しますね。ここが不安材料でしょう。また市場が冷え込む選択をせねばいいのですが…
故に、仕手系しか物色がなく唯一の復興需要と言う短期の動きを追っているのでしょう。残念ですね。
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1/13
かたる：裏付けのない悪材料で市場が崩れるのは何故でしょう？
昨日、欧州での国債入札は順調でしたね。イタリアの１か月前に発行された１２か月もの５．９５２％に対し今回は２．７３５％になっており、スペインは３年債で平均利回りが３．３８４％で９９億８６００億ユーロが落札されたそうで、応札は１８７億ユーロもあったと言う話です。この結果を受けイタリアの１０年債は４２ｂｐ下がり６．５６％になりスペインの１０年物も１１ｂｐ低下し５．１８％になったそうです。要するにＥＣＢの大量資金投入により国債入札不安は消え、ソブリン・リスクは低下しています。イタリアがデフォルトになるなんて…あの償還スケジュールを見ればあまり考えられないのですね。しかし金融市場が過度に叩くと…不安（幻想）が現実になります。希望という言葉は大切ですね。
インターネットの普及はアラブの春を呼び起こし、過度の情報伝達スピードの上昇で、政策当局はスピーディーな対応が求められます。小さな意見対立が情報伝達により予期せぬ事態に発展する可能性があり、情報の見方を自分なりに精査しないと大きな過ちを犯しますね。情報の価値観がドンドン高くなるのでしょう。テレビは一般的な考え方の通説を伝える傾向にあります。故に可能性はあっても、小さな可能性の意見を無視して、番組の流れを作り出しますが、僕ら国民は、そろそろメディアの報道のあり方の質を問う場面に来ましたね。だんだん情報の価値に疎い日本人も「情報の解釈」を求めるようになります。表面的な事象ではなく、問題を掘り下げた対応です。池上彰さんの番組が人気になったり、政治討論の番組が人気になる背景には、その様な流れがあるのでしょう。
私は流動性において、世界の中央銀行が協調姿勢をとったことや、ＥＣＢが期間の長いオペ資金を大量に供給したので、欧州危機は峠を越えたと述べています。しかし市場は疑心暗鬼です。最悪の期限は２月末に予定されるＥＣＢの対応でしょう。その時には確実に、この問題に終止符が打たれるのでしょう。世界景気は中国の政策転換で動きは変わりますね。温首相は週末の声明で、厳しい世界情勢を受け中国金融システムの問題への対処がより緊急の課題になっていると述べた。また株式市場で投資家の権利を一段と保護すべきだとの考えを示唆しました。
トロ：確かに欧州の１月は応札も多く順調だったね。でもこれからが本番だからね。２月から始まり４月頃を通過しないと分からないよ。不安は消えないよ。
かたる：だから、お前のような奴がいるから、２月の末になればわかるのさ。もともと年末の５０兆円の供給で、今年の予定資金の半分を調達したと言われているんだよ。呆れる警戒感だね。でも日本株の動きを見れば、トロの言葉が代表されているような展開だね。本来なら欧州の売り上げウェートが大きく、売られたダイキンなどは、買い場になる筈だが…最近はこのタイミングで上がるような動きをする市場参加者が減っているからね。どうかな？ ダイキンは売り上げの２０％をヨーロッパに頼っているが、この数字はそれほど高くもないからね。でも日本のエコポイントも終わり、やはり業績は悪いのだろうね。
最近の市場は買いに関しては、非常にネガティブに考えた方が良いね。それほど株を買う投資家の参加が減っているのだろう。みんな目先の投資家ばかりで…。ＩＴバブルの背景が理解できるね。あの時、僕もソフトバンクなどを買っていたが、年末には、あまりの株価に呆れて利食いしたからね。でも売った後の方が動きは早かったね。実は売り場じゃなくて買い乗せ場面だったんだね。でも２月には急落するのだが…株が上がり続けるうちは買うし、下がり続けるうちは、理論価格なんか関係なしに値動きで売り続けている。だから通常の値動きが大きくなり、市場環境は変わってしまったんだね。
それにも拘わらず、僕は自説を曲げずに旧来型の投資を繰り返した。だから失敗したのだろう。今度は会社を辞めて空売りをしようとしたが、なかなか出来なかったな。売ったものは失敗した例がない。しかし買ったのはほぼ全滅だね。最近の成功例は、鬼ゴムなんだけれど…上がるのは、あのタイミングだからね。機関投資家も素人化したと言うか…。株価が面白いのは、結果が見えない段階で上昇する金融相場のような場面なんだが…。最近は結果が分かっても、動かないケースがあるからね。いくら僕がＤＥＮＡは、これから世界に向かうから業績が大きく伸びる可能性があると言っても、今の相場環境は下がり続けている。結局、実際の業績推移が明らかになってから、動けばいいのかもしれないね。まぁ素人化していると言うか…参加者が少ないと言うか…。
トロ：でもお前は最近、かなり市場に対し失望しているようだね。
かたる：うん。折角、いい銘柄を見つけて取り組んでも大きく株価が伸びないんだよ。本来は成長力がありＰＥＲが３０倍程度まで見込まれていても、実際は１５倍程度とか…。下手をすると１０倍までも買わないケースがあるからね。最近では買いの参加者が少ないのは、日本の財政問題に原因があると考え始めているよ。この三菱ＵＦＪの株価をどうやって説明するのだろう？この株価が正しいと言うことは、確実に日本国債は大きくカットされることが前提になっているようだね。
昨年の東電の処理を見れば、民主党政権も互助会方式で共産化しているよ。こんな環境下で株を買うことが出来るのだろうか？ あの原子力賠償法の解釈はショックだったね。免責条項があるのに…使用しなかった。あの処理の仕方が一般化するなら、おそらく東電の株主責任も明確にされるし、銀行貸し出しの貸し手責任をも、問う可能性が浮上するね。一体、どんな選択をするのか…。まぁ、政権が代わり、野田内閣は経団連との関係も修復されているから、大丈夫だとは思うが…結果を見るまで大きく動けないね。
国民が幸せになるのかどうかは、政権の選択にあるね。簡単なんだが利害関係が背景にあり、実行するのは非常にハードルは高いからね。だから大阪市長の発言は注目されるし、この展開が日本を変えるかもしれない。きっとみんな同じことを思っているんだろう。
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おはようございます。嘆いても仕方はありませんが…ロングポジティブの行動が取れないなんて…世界景気の基本認識はそんなに悪いとは思えません。ただ力強い本格反騰は望めませんね。理由は明白で金融セクターが不安を抱えているからです。欧米の状態は日本と同じです。日本はバブル崩壊後、過度に実質的な金融規制であるコンプライアンス強化に走りました。昨年、金融庁の「規制から振興へ」と言う考え方が日経に報じられてから１年近く経つと思いますが実体は何も変わっていませんね。基本的に金融機関に利益が蓄積しないと力強い経済回復はありません。欧米は金融危機からＢＩＳ規制の強化に動いています。ギリシャ国債の５０～６０％の強制カットは自己資本を失い、それを補わねばなりません。だから増資を発表したイタリアのウニクレディトは大幅安しました。資産デフレの最中に実質的な不良債権処理をしても効果は薄い事を日本の歴史は示していますね。資産価格を上げさせねばならないのです。だからＦＲＢはＭＢＳの購入を実施しなければなりません。米国の金融機関の株価が下がっている現状で米国高が長く続く道理はありませんね。景気は回復するけれど力強くはないのでしょう。
日本では内閣改造が実施されています。岡田さんの考え方は不透明ですが菅政権での対応は意外に頑固な性格ですね。大坂の橋下市長にも似たところがあります。野田政権は東電の処理をどうするのでしょう。リストラ程度で公的資金を投入するかどうか…この点が不明瞭です。枝野さんは強硬派です。しかし野田政権は経団連とのパイプを修正していますね。この辺りの読みが東電の株価に関わります。まだ五分五分なのでしょう。株主責任と貸し手責任を問う可能性はありますね。みずほがイニシアティブをとるとか…三菱ではないのですね。日本は三菱村ですからね。電力料金は引き上がり、どんどん日本の管理コストが上がり国際競争に負ける環境になりますね。アイルランドと違う選択です。
結局、最高利益を更新してもサプライズでない限り、じり安を続ける市場に見えますね。日本医薬品工業などの動きはその事を物語っています。ＤＥＮＡは止まる位置ですが、通常、この辺りの水準を維持して、もう一段安したところが買い場のセオリーですが…どうかな？ 以前の上昇開始は２月でしたね。３Ｑの発表が切っ掛けになっています。その上げの前の下げのようにも見えますが…。今日の金融株は上がっていますね。果たして高値を抜けるかどうか…コマツやホンダが上昇しセオリー通りの動きですね。ただ両社とも上昇はしますが強い動きになるかどうかは疑問符が付きます。ホンダは米国景気、コマツは落ち込んでいる中国への期待があります。
もう一つ、日銀のＥＴＦの買いは実質的に玉の沈潜になりますね。つまり売り買いする対象から外れ浮動株が沈むのですね。基本的にある程度、玉が沈めば株価は軽くなります。今日は昨日の欧州債の入札が好調だったと言うことで…市場に安心感が戻っているようです。欧州危機は僕の読み通りの展開になりそうですね。昨日の入札は順調で市場にサプライズの印象を与えているようです。本格的に大きく上がらないが、暫くは上昇が続く可能性もありますね。今日はこんなところかな？ 本日の内閣改造の顔ぶれ、そうして台湾の選挙は注目されます。これは解説が必要かな？
中国は台湾に対し懐柔策をとっており、現職の国民党の馬英九総統が再選されれば、中国は台湾を優遇するでしょう。しかし民進党の蔡英文主席が勝つと、台湾経済に影響を与えますね。特に半導体関連は影響を受けるでしょう。エルピーダやエレクトロンの株価に影響を与える可能性があります。中国は台湾企業を優遇し税制面も優遇しています。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2012年01月12日
1/12
かたる：今日も大きな動きはないようですね。相変わらずボックスの動きです。世界景気の動向はハッキリし始めているのに、株式市場はなかなか反応しません。でも水面下では水準を切り上げている銘柄もあります。でも動きが鈍いのです。エレクトロンは良い事例でしょうね。それに続きコマツなども同様に回復しているのでしょう。しかし…この程度の動きでは市場を引っ張ることはできません。ボックスの動きなので上がったものは下がるし…下がったものは上がるパターンですが…概ね下降トレンドを持続しているようです。期待された金融セクターも上値を買う投資家はだんだん限られているようです。
トロ：これだけ閑散なんだから…仕方ないでしょう。次々にネガティブな話題が賑わっているんだからね。欧州危機の後はイランかい？
かたる：中国の消費者物価は低下し続けているようだね。食料品は８．８％から９．１％の値上がりだが、一般的なＣＰＩは４．２％から４．１％に落ち着いているね。現在は厳格な貸し出し規制が実施されているが、この手綱が緩和されれば再び経済成長は加速されるだろう。円滑な首脳陣の交代を演出するためには景気の浮上は欠かせないからね。
同じことが米国にも言える。大統領選は間もなくだから…日本だって復興関連費用が落ちるから意外に上昇波動が強まるんじゃないかな？ 何故なら、長い不況で公共事業投資は絞られおり、需要に対し対応できないから新規の投資が必要になるからね。中国と国内復興の銘柄としてコマツはやはり注目されるよ。ただ皆がまだ株を持っており、大型なので値動きは鈍いけれどね。
時代や：だから…変動率の高い上がる株を探しなさいよ。
かたる：僕は前から指摘しているが、玉調整が続き株価は下降波動を続けているよ。ＤＥＮＡは可能性のある銘柄だと考えて、皆が売り始めた２８００円割れから、再び注目してきたが、僕が買うたびに株価は下がっているよ。トホホ…。今日は珍しくグリーは安いのにＤＥＮＡは高く、今までにない動きをしていたので…そろそろ調整は完了かな？と考えているが…。
時代や：お前は追証じゃないの？
かたる：うん、金策が不発で、仕方なしに売らされたよ。買いだと思うけれど…仕方がない。全部、現引きして再び買うつもりだったんだが…戦略が崩れてしまった。株と言うのは余裕資金で投資をしないと駄目なもんだね。でもだんだん動きに活気がなくなってきたね。みんな勝手な行動をとっているからね。結局は政策の選択が間違っているのだろう。いくつかの選択肢はあるのだけれど、周りの顔色加減を気にして政策を運営するからね。国民も、４年程度はコロコロと支持を変えないで、一度応援すると決めたら、失敗しようが成功しようが、任期いっぱい応援すべきだよ。
トロ：うん。お前のように損をした株を売らないで、買い続けると財産を全部失う世界だからね。今、２００円台の野村証券が、昔５９９０円の値嵩株だったなんて、今では誰も信じないよ。それも時間をかけて下げ続けるわけだからね。まぁ、結局、名目成長率が上がるようにならなければ、株は上がらないよ。これからギリシャのように財政問題が用意されているのに…株を買うやつがいるわけがない。東電なんか借金で食っている幽霊会社だぞ。上場維持している価値があるのかね？
かたる：まぁ、菅内閣の選択の結果、日本人は原発反対でコストを掛ける選択をしたからね。あの時に１兆円から２兆円程度の有限責任でカットすれば、東電株は５００円が下値でもっと高く買われていただろう。あの時、全ての責任を国の責任として認め、汚染地区の一括借り上げして、未来都市の建設を準備していたら…日本は明るい前向きな社会になったね。責任をなすり合い、原発を敵視してコストを引き上げて…幸せなのかな？
選択の結果生じる現実に対面せねばならぬが、選択肢はたくさんあるんだから、皆が幸せの方向の選択をしてほしいものだよ。消費税の引き上げに批判があるのは、公務員改革法や議員数削減を先行して決めないからだね。その点、小泉政権は世論を味方にしたからね。野田政権もその選択をすればいいのに…。ＴＰＰだって平均就業年齢６６歳の農業の現状を説明して、大規模化の民間主導の会社組織へ向かうように、減税処置などを講じれば動き出すよね。反対しているのは現場の農家ではなく、既得権力で食っている組織団体だけだよ。
ＩＭＦが邦銀を検査すると言うことは、もう時間が残されていなんだね。バブル崩壊から下がり続ける日本株は、いよいよ最後の場面を迎えているような動きだね。完全に割安なのに…買われない現実があるが…。まぁ、当面は細かい動きについて行くしかないだろう。我慢、我慢、諦めないで…技術や自分の選択眼を磨いてチャンスを待とう。
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おはようございます。まだ少し時間がありそうなので今年は中国株かも知れませんね。日本株も悪くないとは思いますが、如何せん、本格反騰の兆しは感じられませんね。やはり本格反騰は金融セクターからですね。野村証券に三菱ＵＦＪが急騰するような相場が来ない限り、日本株が上がることはないでしょう。おそらく底を入れているにしてもしばらくは底這いの動きになるのでしょう。余りに心ある投資家が減りましたね。市場に存在するのは目先筋ばかりで…まぁ、その分、振幅もある程度ありますが…。せいぜい２倍程度の動きでは面白くないですね。
東電の処理はどうなのかな？
間違った選択をしなければいいのですが…野田政権は今度の内閣改造で枝野さんを外した方が良いと思うが…どうするのでしょう。東電側にとってはチャンスですね。しかし昨年、処理の仕方で政治力のある東電が敗退しているわけで…時代の変化も否めません。ＤＥＮＡは最後の仕掛けじゃないかと思うが…仮にこの株価の動きが正しいなら、企業業績は悪化するのでしょうね。それ以外考えられませんね。故に２月の上旬ごろから急反発するんじゃないかとも思いますが…、今の下げは買うための仕掛け売りのような気がしますが、果たしてどうでしょう。
世界景気が大丈夫だと思っているので、車の動きも分かります。当面は２月の末までのんびりやるしかないでしょう。３月には東電の処理が決まるでしょう。最悪は日本航空型の処理の仕方が残っているわけで、この厳格な形を採用すれば、また市場は冷え込みます。今日はこの辺で頑張ってください。
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1/11
かたる：米国市場は強く昨年後半の高値を抜きましたね。当初、ＱＥ２の実施で２番底は回避し米国経済は立ち上がるかと予想し、株式は１昨年末から理想買いに転じていました。その後、経済指標がなかなか上向かずに、再び２番底懸念が疑われていた時に、日本の震災や欧州危機が重なり米国株は下げましたが、昨年後半からＱＥ２の実質的な効果が表れ現在は景気指標は好転し始めました。峠を越えたとはいえ、欧州危機も依然言われていますが、それ以上に米国経済は大丈夫だと言う評価でＳ＆Ｐ５００は昨年後半の高値を抜いてきましたね。
日本は日経新聞のあるように、買いセクターの投資家は存在しません。日銀ぐらいのものでしょうが…昨年末の各国の中央銀行が協調して短期市場に資金を供給したり、ＥＣＢの３年と言う長めのオペ資金の提供で流動性の確保がされ、目先、欧州危機は峠を越えたのでしょう。まだこれから国債償還があるから峠は越えてないと言う意見もありますが、ＥＣＢや世界各国の中央銀行を相手に勝負を挑んでも負けるだけでしょう。だからフィッチは早めにフランス国債の年内の引き下げはないと宣言したのでしょうね。
トロ：しかしギリシャのデフォルト率は、依然、揉めているよ。５０％から６０％と言う評価が一般的だが、ヘッジファンドなどは満期まで持っていたほうが得だと言う意見が多くＣＤＳの絡みもあり処理は終わらないよ。イタリアだって…これからじゃないか。
かたる：イタリアのプライマリー・バランスは黒字だと聞いたので調べてみたよ。ＯＥＣＤが情報ソースのようだけれど…下のグラフがその推移だね。現状はドイツより悪いが、将来は圧倒的によくなるんだね。要するに財政赤字は減っていくのに、何故、イタリア国債の償還を問題にするのかだね。
確かにＧＤＰ比では１２０％程度と高いのだと思うが…日本に比べれば問題ないよ。データなどはコメントにより自由の選べるんだね。僕は好意的に資料を作成し、欧州危機が悪化しないようなデータを探し載せているがレポートを書くアナリストの都合で、こんなものはいくらでも視点を変えてレポートを書けるからね。フィッチが散々市場を脅し、態度を豹変させるようなものだね。
土曜日の株式教室に人口やＧＤＰの規模比較を載せたけれど、今年は世界景気を支える米国と中国は上向きに展開するのだろう。日本化現象が心配されているが、そんな懸念はないと思うね。昨年末はＦＲＢに続きＥＣＢが資金を入れ、今年は中国が緩和策を実施するのだろう。
トロ：いろんな資料を出してくるね。
かたる：英語がもっと読めれば的確なデータを探せるけれど…日本物は少ないから…所詮は業績動向だろう。基本的にＥＣＢの資金供給で世界の金融機関は資産圧縮のスピードを緩めるだろう。事実、金融市場にはジャブジャブにお金は余っているが動かないだけだね。金融機関にお金はあるがリスク能力が乏しく危険を犯し民間企業などの市場に資金を出そうとしないからね。ここが日本化現象の所以だね。だからこそＦＲＢが住宅債券を買うべきだと思うが…この辺はハッキリしないね。
ただ全体指標は改善しているようで下落歩調を続けていた金融セクターの動きに決算期末に絡み変化が生まれているのかな？果たしてどうでしょう。三菱ＵＦＪや野村証券は強い動きを続けているよ。
トロ：上がったとしても、所詮、決算期末のお化粧でしょう。昨年末の三菱ＵＦＪ銀行の株価は３８４円だよ。本日の株価は３３６円だね。株式持ち合いなら２割程度の評価損を計上しなくちゃならないね。毎年、毎年、資産デフレじゃ体力が弱るから、リスクオフの動きが広がり市場に参加者が居なくなるよ。
かたる：株安を放置してユナイテッドアローズは高い代償を払ったことは記憶に新しいよ。新日鉄は慌てて株式を持ち合ったりして、その代償は高いものについたね。株価が安くなったら自社株買いをすべきだろう。
時代や：でも自社株買いをしても株価は下がっているよ。ソフトバンクなんかそうだよね。
かたる：下がっても市場に送るメッセージは変わりないよ。日産もそうだね。
時代や：そんな事より、追証だよ。どうしてくれるんだよ。いつもお前の甘言に乗り損をしているよ。また下げているじゃないか？ なにが海外だ、…今日はゲーム会社が巻き返し携帯ゲームは陰りが見えるとの話らしいよ。
かたる：僕はそうは思わないよ。上げの前の仕掛けに入ったように感じているね。グリーにも売り仕掛けが見えるね。問題は先駆して下げたＤＥＮＡがさらに下がるのかな？もしこの株価が正しいのなら、確実に業績は悪化すると言う読みだね。でも僕は昨年８月にスタートした海外展開の売り上げが見込めると考えているが間違っているのかな？まぁ、何れ株価が証明するでしょう。今日は出来高が膨らんできたが…波動が変わってから動いても遅くはないでしょう。お金があれば、買い下がるけれど…トホホ。
ただ相変わらず売り人気が続いているね。東電、グリー、ＤＥＮＡと売買代金上位は何れも値下がりだね。エレクトロンが高いが台湾の選挙の動きが絡んでいるかもしれないね。中国は台湾を経済的に支援しているからね。そうなるとエルピーダも注目されるがどうかな？ＲＳＩの短期投資では積水ハウスと言う選択肢も浮上したが…まぁ、僕は動けないが…何とかしたいものだなぁ～。
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おはようございます。
実にいい加減なものですね。フィッチはフランス国債の格下げを年内はしないと発表したとか…散々に市場を脅しておいての話です。まぁ、この脅しに屈して世界の中央銀行は強調して資金を供給しており、ＥＣＢも大量に資金を入れたことで、流動性を高めることに成功し目的は達したのでしょう。外人の売りは止まる筈で、外人の売りが日銀などの長期保有に置き換わり需給バランスは改善しており株価は騰がると思っていますが、分からないのが日本の財政問題がどのような関与を示すかということですね。もう一つが東電の処理です。最近は盛んに日経などで東電の処理問題が書かれており日本航空の形になっていますね。機関投資家はどっちにしても減損処理をしなくてはならないから、期末にかけて株を売っても良いわけです。たぶん枝野さんの選択は株主責任をとらせる方向でしょう。場合によれば貸し手責任をとらせる可能性もあります。銀行界は盛んにけん制していますが…。どちらを選択するのか？ 難しい選択ですね。
さてこれらの懸念がないと仮定すれば株は買い場の筈で、欧州危機が続くとすれば２月末を見たいけれど、世界の中央銀行が協調して短期資金を入れているから欧州の国債入札は円滑に進むでしょう。確認は３月の初めかな？
さて近づきつつあるＤＥＮＡの買い場、場合によればここかも知れません。今日はチャート上のポイントで止まっています。今の所、下値は１９８４円ですね。先日の安値が１９７０円だから止まる筈ですが…ね。携帯ゲームをどう考えるかですね。既に生活の一部なら、株価はこれ以上、大きく下がらないでしょう。今の株価の動きは明らかに海外の失敗を見越しているような動きですね。実体は不明ですが…僕は何度も言うとおり任天堂のように携帯端末でも世界を席巻すると思っています。日本と課金制度が違うケースがあるかもしれませんね。日本は通信会社が代行して料金を回収しているが…他の国は違うのでしょうか？まぁ、株価の行方を見ていれば分かりますね。今の市場は動き出してからで充分ですね。
一昨年の鬼ゴムも不思議でした。僕が現役の頃の話ですが…。あの３００円台の株価は不自然に映りましたが、誰も買いませんでしたね。その後外人投資家の見直しから６００円台に入りましたが…似たような感覚ですね。何故、ここまで売られるのか？携帯端末は日本が世界に先駆する業界ですからね。余裕がある人はどんどん、時間を置きながら買えば良いのです。株価じゃないですよ。時間をおけばいいのです。今年中には業績に変化が出る筈です。ネットビジネスは意外に進展速度が速いのですね。昨日見ていた銘柄の中で積水ハウスはどうかな？…などとも考えました。
ＲＳＩ投資の実験をしたいがＤＥＮＡの値下がりで資金不足ですね。またお金を入れないとなりません。仕方がない。どう見ても市場心理は変わりませんね。僕は考えて投資をしても下がる訳で、いぜん空売り相場は続いていますね。その方が、歩が良さそうですね。極めつけは東電でしょうが…、どんな処理になるか此方は博打です。今日もこんなものでしょう。
あまり力が入りません。明日は少し忙しく休むかもしれません。ご了承ください。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2012年01月10日
1/10
かたる：欧州危機を受けても米国株は強く、自国経済の改善に反応しているようですね。１１年ぶりとも言われるユーロ安の実態は、欧州危機のシステム不安ではなく、ＥＣＢによる通貨供給の方が要因としては大きいと思うのですが…。メディアの評価はハンガリー炎上などと…ユーロを導入していないのに欧州危機を煽っています。僕はイタリア国債も基本的にＥＣＢが対処し始めたので解決の方向性にあると思っています。だから７％になるイタリア国債は買い場だと考えています。ギリシャは駄目ですが…イタリアは大丈夫だと思っています。
既に日本は新しい時代に突入しているように感じていますが…、なかなかこの流れが明確に見えないようですね。私だけが感じている動きなのでしょうかね。年末の米国指標や中国のＣＰＩの鎮静化からの金融政策の転換。そうしてＥＣＢの大量の資金供給を見ればＢＩＲＣｓが世界経済を支えるデカップリング現象が容認されると思うのですね。昨年８月に実施された「円高対応緊急ファシリティ」は日本の方向転換を明らかにしました。日産自動車は年末に自社株買いを実施し順調な形に見えます。トヨタもホンダも方向転換する可能性がありますね。
おそらく明確な転換が見えないのは、消費税の引き上げやＴＰＰの行方が不透明だからだと思います。不満はありますが野田政権の方向性は正しいと考えています。ただ東電の処理は枝野さんが大臣だから、どうなるのかな？昨年からの失敗の選択を引きずっている可能性があります。今日は空売りの買戻しで東電は大幅高していますが、依然、行方は分かりませんね。
トロ：相変わらず、ノー天気なカタルじゃの。
欧州危機の本番はこれからだよ。仮に改善策が生まれるにしても最後の突込みがあるのが、市場の原理と言うものだろう。とても…カタル説のＥＣＢの資金供給が財政問題を救ったとは思えないよ。だからユーロが安くなっているのだろう。４月までにＰＩＩＧＳ５か国の国債償還は、２５兆円規模だと言われているよ。イタリアだけでも１５００億ユーロもあると言われているからね。
かたる：昨年５０兆円規模の資金を供給し、更に２月の末に再び必要な分を供給すると言っている。３年物のオペなんか…これまで聞いた事が無いよ。イタリア国債の償還額は毎年減っていくから、償還分を再投資すればいいだけの話だね。結局、ＦＲＢが資金を入れないからＥＣＢに入れさせたのだろう。
世界の人口が増え続け、新興国中心に成長速度が高まっているから、その成長に見合う資金を供給する必要があるが…未だにドルは基軸通貨だからね。先進国だけだった世界経済の規模が、新興国を巻き込んだ成長に変化しているんだね。インターネットの発展が世界的に進行速度を加速させているのに…金融の仕組みが追い付いていなんだよ。金融危機の表面化から、ＢＩＳ規制の確立が急がれ資金不足になっている。その資金不足を中央銀行が補っているんだね。
ただここに来てＣＰＩが落ち着いてきて、新興国も資金を出せるようになってきたよ。今年の中国がその象徴だろう。だから欧州危機を悪戯に煽る必要は消えると思うよ。故に僕は２月末が時間的な限度ではないかと考えているよ。
時代や：最近のカタルは、外れっぱなしだからね。
かたる：そうだね、否定はしない。問題は国内だね。世界は何となく理解できるが、見えないのが日本の財政問題である消費税の引き上げやＴＰＰなどの話しだね。国民の認識率が低いからＩＭＦが調査に乗り出すと言う。これは日本が間違った選択を続ければ、何れ叩くと言うことだろう。最後はギリシャのようになるんだよ。公務員は受難の時代を迎えるが、大阪市のバス会社や教育機関はどう反応するのかな？公務員が株屋と同じような時代認識に変化すれば日本は新しいステップに踏み出せるだろう。
時代や：相変わらず楽観的だな。日本はイランから原油を１０％程度だった？輸入しているんだよね。ホルムズ海峡がイランの警告のように閉鎖されたらどうなるの？不安は欧州危機だけじゃないね。
かたる：日本と同じ立場だね。日本が太平洋戦争に向かった原因は、今のイランのように国際圧力を日本に掛けられたんだね。仕方なく破れかぶれの選択を日本の軍部は実施した。はじめから無理だと分かっていたが戦争を始めるしか手段がなく追い込まれたんだね。今のイランは昔の日本と同じ状態だね。間違った選択をしない方が良いが…。僕はイランに同情的だな。核開発なんか諦めればいいが…メンツが立たないのだろうね。
僕が下げる株を買い続ける行為に似ているな。トホホ…。まぁ、あまり深く考えても仕方ないよ。こういう時は鹿島建設のような強い銘柄を見て、いい事にに目を向けよう。国際サッカー連盟（ＦＩＦＡ）の年間表彰式でサッカー女子日本代表の主将澤穂希さんが、女子の世界年間最優秀選手に輝き、佐々木則夫監督（５３）が女子の最優秀監督を手にされ、またフェアプレー賞も日本サッカー協会にもたらされたとか…仕方がないから明るい話を祝おうよ。えへへ…。
1/10
おはようございます。
日本株はどうにか株価を保っています。今年は春節を迎える中国が注目されますね。米国経済は今の所、大丈夫ですが…僕は景気状況を確実にするためにＦＥＢが住宅債券を買うことを希望しています。此方は不明です。欧州は過度に悲観していません。もともとユーロの仕組みは財政も一体化しなくては問題解決の本手にはなりません。しかしそれは絶対にしませんから、ギリシャのケースをどうするかですね。イタリアは大丈夫だけれど、このまま叩きが進めば何れ駄目になりますね。２月末までの辛抱でしょう。欧州問題で注目されるのはＥＣＢの動きですね。情報によればイタリア国債を買っていると言う話もありますね。
さて期待をかけて急落してきたＤＥＮＡを２８００円割れより買い始めていますが、止まりませんね。今の市場を象徴するような動きですね。結局、逆張りは難しく順張りが目先を成功させるポイントのようです。もともとグリーも難しいポイントに差し掛かり、ＤＥＮＡが先行して売られていました。考えられるのは海外展開の失敗ですね。もし株価動向が正しいなら海外が不調なのですね。しかし８月から営業展開をしたばかりで結果が分かるのは今年の動向ですね。何も出なければ決算動向を見るしかありません。２月、５月ですね。国内は微増程度でしょう。場合によれば横這いですね。逆に広がるなら夏ごろには業績に現れる筈ですね。株かは明らかに下降波動を継続しており次のポイントは１９７０円ですが破られる可能性もあります。その次は１６８０円ですね。今の所、この辺までしか考えられません。最も期待をかけている銘柄として見ていることは変わりありません。既に資金的に僕は買い増しが難しく、今度買うとしたら完全の上昇波動のなってからになりますね。でも２０００円を割れたら買いたくなるだろうな…。この銘柄でやられるなら仕方がないと考えています。
東電はおそらくアウトでしょうね。株主責任をとらされ公的資金を投入する日本航空のパターンでしょう。今日は珍しく野村証券などが上がっていますね。最近の動きは少し違いますね。ＲＳＩ投資で目先有望なのはなぜか業種が同じです。トヨタにホンダ、おそらく北米が回復するのでしょう。そうして復興の鹿島に清水、太平洋セメントが上がっています。変わったところで沖電気に東洋紡も魅力的に見えました。目先をするなら日経２２５しか流動性がないからね。それでしばらく絞って研究します。ＩＭＦの邦銀査察の件は非常に注目されますね。最悪の選択肢が続けば、何れ、起こる事態に対する下準備で、何故、ＩＭＦが独自に来るのかと言えば、叩く資料作りの裏付け捜査ですね。きっとこのような下準備を入念にして仕掛けが始まるのでしょう。このような恐いシナリオがなければいいのですが…
今日の金融株の動きは不思議な動きですね。少し明るい気持ちです。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2012年01月06日
1/06
かたる：米国株は当初、イタリアのウニクレディトの株主割当増資の割引率を嫌気した欧州危機を嫌気して下落していましたが、結局は米国景気を支持し戻りましたね。バンカメなどが高いのです。米国の給与計算代行大手オートマチック・データ・プロセッシング(ＡＤＰ)が同日発表した１２月の民間雇用は３２万５０００人増加し２０１１年で最大の伸びを記録したそうです。この統計は農業従事者を除いた民間雇用の毎月の推移を示すもので、市場予想は１７５０００人増だったそうですね。やはりＱＥ２終了から６か月経過しての反応で…金融政策のタイムラグが確認されていますね。このあと欧州危機の影響による欧州景気の悪化予想があり、この動向が懸念されますが財政健全化政策のアイルランドを始め、本当に財政を厳しくすると民間景気にも波及するのでしょうか？
どうも先進国におけるケインジアン政策は、もともとインフラ整備が完了した先進国では景気刺激効果は少なく、間違った発想なんじゃないですね。日本では９０年代に度重なる景気刺激策を行いましたが、結局、大きく浮上せずに財政赤字を大量に増やしただけでした。消費税引き上げに国民の真意を問えと…自公民は主張していますが、今の赤字は彼らの失政の「悪しき遺産」なのです。さらに農業政策も怠り食物自給率が下がったのも自民党政治の責任です。
時代や：ねぇ、ケインジアン政策って、何？ 読者に分からないと意味がないよ。
かたる：ごめんね。最近少し難しいと言うメールもあったんだよね。なるべくわかりやすく解説するよ。イギリスの経済学者のジョン・メイナード・ケインズの理論を支持する政策さ。昔、米国では大恐慌に陥り経済が低迷し銀行が破たんして行くが、ニューデール政策などで、一時、景気が持ち直したんだね。この時の財政出動が、それまでのＧＤＰ比２．５％程度の水準を１０．７％まで高め、テネシー川流域の開発の為に、ダムを作り発電所などを作る大規模な公共事業投資をするんだね。要するに政府がお金を出して、需要を作り出す政策が代表的な考え方だね。最近では中国が５０兆円規模で財政出動を実施したね。
トロ：かたるは、ケインジアン政策は途上国のインフラ整備が未熟な国では有効だが…先進国では財政出動しても景気を大きく刺激できないと考えているわけだね。
かたる：うん。有効な例もあったとは思うよ。光ファイバー網の整備などは、日本をインターネット先進国にしたね。でも無駄な公共事業投資も多いよ。問題の「八ッ場ダム」は90年代よりずっと前の事案だと思うが…僕が言いたいのは乗数効果が出ないと言うことだね。既に道路や鉄道、電力などの社会資本が完備されている所に、同じような公共事業投資をしても乗数効果は出ないよね。ところがＩＴの関連投資のおかげでソフトバンク、楽天、ＤＥＮＡなどは発達したよ。日本はこのようなインターネット・ビジネスでは、世界トップ水準だね。欧米は日本と同じ間違いをしたんだよ。先進国において公共事業投資は、あまり意味がない投資だね。乗数効果が少ないんだ。
時代や：乗数効果って…？
かたる：字の通りだよ。例えば日銀がベースマネーを１００億円投じると…回りまわって全体の総需要は１０００億円くらい生まれる事を信用乗数と言い、１０倍程度の効果があるんだね。最近は減っており７倍とか…その程度じゃないかな？
だから昔は公共事業投資を実施すれば、その需要が民間に波及し、やがて全体の総需要が喚起されたんだね。つまりケインズ理論はその様な事を言っており、この考え方を支持して自民党政権は、構造改革を怠り失敗したんだね。最近では小さな政府を主張する自由主義のフリードマンのようなシカゴ学派の考え方が常識になっているよ。
トロ：なんで…今日は何故、こんなに株価が下がったのかな？ ３連休不安だけの動き？
時代や：今晩のＮＹ市場が安いとか…欧州危機の深刻さじゃないの？
かたる：昨日、ＮＨＫで浜矩子さんが欧州危機を煽る解説をしていたね。僕の考え方は少し違うね。ＥＣＢが流動性を供給したことで、この問題の峠は越えたと思っているね。ただイタリアなどの内情を聞いていると、いい加減な国だね。税収漏れがあったり…財政規律が歪んでいる事は事実のようだよ。だから欧州危機で、健全な方向性への是正は必要なんだろうね。僕はキャッシュレス社会にすれば、良いと思っているんだね。お財布携帯などは日本が誇る技術だよ。
今日、日本株が大きく下がったのは先物からの売り崩しだと言う話だね。おそらく切っ掛けはＩＭＦの報道じゃないかな？ なんでもＩＭＦが日本国債の下落を懸念して、邦銀の検査を実施すると言うからね。でもドイツの銀行だって、どの程度、欧州の国債を保有しているか発表されていないようだね。日本の銀行の国債保有比率は高く、当然の懸念だね。仮に２０％国債価格が暴落したら大変だよ。
国債保有の対預金比率は２５％程度だから…国債の減損処理だけで５％の自己資本が失われるね。つまり国内銀行は債務超過になる可能性が生まれるよ。ＩＭＦの検査からそれを連想する仕掛けが入っても不思議ではないよ。なにしろ消費税が引き上げられてもプライマリバランスは達成できないんだから…。
時代や：プライマリバランスって、支出と収入の均衡点だったよね。
かたる：そうだね。現在は僕と同じで借金で生活しているわけだ。トホホ。
時代や：怖い話だね。先のことを考えるのは良そうよ。それより今日の市場は内需関連が上がっているね。復興関連予算効果が出て来るかどうか…と言う選択かな？代わって好材料と思われた日経新聞報道のグリーなどは下がっているこという事は調整が必要なんだろうね。あらら…また下げているじゃないかな？ カタル銘柄のＤＥＮＡは…
かたる：僕はいつも強気だからね。上がる前の下げだと思っているが…止まる様子が見えないね。なんとか止まって欲しいな。グリーの日経報道通り業績推移は好調だと思うが…、両社に言えるが…これから数か月の動きから目が離せないね。ここまでの業績のほとんどは日本国内であげたものだが…今年はこの日本分に、海外分が上乗せされるはずだからね。この数字の出方が明らかになれば、株価は今が買い場で、反転する筈だが…。３点底になると良いな。
トロ：何度も…聴いた解説だね。そんな事は消化されているんじゃないの？ 株価は全てを知っているよ。それにしても、カタル銘柄はいつも言い訳をしているんじゃないの？
かたる：だって…成功した銘柄は利食いしたためか、聞かないもの…答えようがないよ。いつも聞かれるのは失敗した銘柄ばかりで…損をして持っているから聞かれるんだろうね。
トロ：そんなもんかね。株なんか駄目だと思っているからね。ＩＭＦの検査は怖い話だよ。いよいよかたるのアホらしい懸念が現実味を帯びているような…。嫌だ、嫌だ。
かたる：日銀は最後に追い込まれるかもしれないね。そうしてインフレが加速され、長いデフレ経済に終止符が打たれる展開かも知れないよ。もしその混乱があるとすれば…その落ち込みが絶好の買い場になるね。本当に…そんな展開が来るのかな？
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おはようございます。
米国は流石に市場経済の国らしいな。バンカメの株価はこの環境下で大幅高になっていますね。でも…欧州危機もあり大きく下げましたからね。この動きは注目されます。昨日は中国の消費動向の目標の話をしました。中国は共産国家なので昔の日本と同じですね。計画経済で数字が伸びるので国家戦略が大切なのですね。だからあの数字は注目されます。消費大国に変化する可能性がありますね。米国も中国も大丈夫だと言うことは大きなことですね。問題は欧州ですが…やはりこれだけ金融問題で揺れると実体経済に対し悪影響を与えますからね。失業問題は大きく…基本的に日本化の動きが広がっています。要するに構造転換なのですね。新興国が代替え生産を実施し、産業構造の転換が求められています。日本は時間をかけて構造改革を実施しています。その影響かもしれませんが百貨店の売り上げが減り続け、ユニクロやニトリのデフレ銘柄が注目されましたね。同じことは欧州でも起こっています。
ＢＩＳ規制の影響が出ているのがイタリアのウニクレディト銀行の増資の話ですね。ＥＣＢが流動性を供給し、これが主要要因だと思いますがユーロ安が進んでいます。ところが多くのアナリストが欧州危機でユーロ安が進んでいると勘違いしている可能性がありますね。多少あるかもしれないが…僕は基本的に量的緩和の影響だろうと思いますね。ドイツの産業は競争力がありシーメンスなどは好調ですね。世界でそうなのですね。日本は日立ですね。ＩＭＦが日本の銀行の検査に入るそうですね。銀行の国債保有比率が高いので日本国債が下がった時の対処を模索するわけです。日本がおかしくなったら大変ですね。だから消費税を上げプライマリーバランスを確りしないとなりませんが…呆れる展開ですね。
基本的に…日本株の問題は、ここにキーポイントがあります。三菱ＵＦＪが理論価格の半値なのはこのような背景が市場に存在するからでしょう。個別問題ではありません。ソブリンリスクですね。そんなわけで日本株の低迷は続きますが…それにしても呆れますね。本日はグリーの報道が日経新聞トップですが…誰も信じていませんね。グリーの国際化がどの程度なのか分かりませんがＤＥＮＡも下げていますね。両社とも僕の感覚は日経新聞の報道を支持していますね。企業業績は落ちないはずですね。好材料が評価されないのはエネルギーが蓄積されているのでしょうが…全体論が勝っていますね。欧州危機なんか、本来、日本は一番影響がないのに…トホホです。
今日は短期トレードを考えていましたが株価が届きませんでしたね。市場は仕手系が賑わっています。仕方ないですね。日本橋梁に宮地エンジじゃね。ただ年末に見たようにＲＳＩは右肩上がりに見えたんですがね。まだ試行錯誤しており実験が足りませんが…短期のトレードでも実績を積みたいと願っています。全体はそんなに失敗はないでしょう。欧州危機は基本的に次回のＥＣＢ動き２月末が焦点でしょう。今日の話題はあまりないですね。ＩＭＦの邦銀検査は嫌な話ですね。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2012年01月05日
1/05
かたる：ユーロが安いので欧州危機を唱える向きがあるが…、たとえムーディーズなどの格付け会社が、欧州国債の格付けを引き下げても混乱に陥る確率は限りなく低いでしょう。何故なら、ＥＣＢは３年物オペを実施しており実質的に量的緩和を実施しているからですね。更にイタリア国債の償還額の推移を見ても分かるように毎年減っていますからね。だから欧州危機からの混乱を考える人は減るでしょう。自分で調べてみれば分かりますね。右往左往する人は外野の意見を、伝聞形式に解説している人達だけですよ。
時代や：じゃ何故、ユーロが安いの？ １００円を割れたのは資金逃避しているんでしょう。
かたる：うん、そうだろうね。円高が進んだのはＦＲＢがＱＥ１とＱＥ２の二度にわたり大量の資金を市場に供給したからだね。ＥＣＢはＦＲＢより少なく、直接投資はしてないが間接的に銀行を通じて、資金を市場に供給しており、ＦＲＢのような量的緩和効果が生まれている。しかし日銀もＥＴＦ、リートを買う緩和処置を実施しているかが、１／１０程度で規模が小さいからね。故に、どうしても円高になるんだろうね。詰まり為替は量的緩和の数量による影響が大きいのだろう。だから相対的に見て、日銀はデフレ政策を堅持しているのだろうね。まぁ、白川さんは認めないけれど…ね。僕と同じで、評価と言うものは客観的に決められるもの。自分がいくら正しいと思っても世間が評価しなくては意味がないからね。
トロ：ここに来て米国経済は失速せずに、二番底を回避しているとの評価も出てきたね。だからカタルが期待するＱＥ３はないと言う説が多いよ。「１２月の米国内自動車販売台数（乗用車と小型トラック）は、前年同月比８．７％増加した。年率換算の販売台数は１３５６万台（米商務省が提供した季節調整係数を用いて算出）で、ほぼ予想通りの結果だった。２０１１年通年でみると、業界全体での米国内自動車販売台数は１２８０万台に達し、前年の１１６０万台から約１０％増加した。」と伝わっているね。
かたる：まぁ、震災の影響もあるんだろうが、米国の販売台数は回復しているが、日本勢のトヨタやホンダは前年実績も確保できなかったね。日産は健闘している。
時代や：でも昨日も、今日もトヨタが売買代金トップで株価も確りしているよ。
かたる：そうだね。きっと年末、年始は投信とか年金資金が動いたんじゃないかな？ でも僕はもう期待しないよ。毎年、僕は本格的な相場を夢に描いて行動し、このコーナーでも前向きに取り組んできたけれど…、財政再建も出来ない国の産業はみんな沈没するよ。東電を見れば分かるよ。あの事例は究極の選択だよ。国は何でもできるんだね。国民の命さえも赤紙で持って行くことが出来るんだよ。国家権力は絶大だよ。
メディアは総理大臣を馬鹿にして報道するものだから…、昨年、菅総理が被災地の体育館の避難所から帰っていく時に、住民が呼びつけて抗議していたが…あの行動が、今の日本を物語っているね。相手は総理大臣様だからね。学校の先生に対しても、日本人は敬意を示さなくなり、モラルも歪んでしまったね。相手に貫録がないせいもあるが…。
結局、プライマリーバランスも重要な話だよ。これも達成できないで、株を大きく買える道理があるのかどうか…。東証の斉藤社長は、年頭にバイ・アンド・ホールドを訴えていたが…自ら模範を示さねばならないが…実体は裏口上場だからね。ＭＢＯが盛んになっている原因を考えてみればいいよ。上場って、なんなのかね？どんどん市場から参加者が消えている哀しい現実があるよ。
僕らは現実を直視し、理想を切り捨て、与えられた環境下で生きなくてはならない。僕の昨年前半はディーリング、後半は昔のバイ・アンド・ホールドを基本とした投資を実施したが…、成果は前半はボチボチ…損はしないが儲かりもしない出来だった。だからディーリングを諦めて、昔の投資スタイルに戻したが、結果は散々だった。買いだけでは難しいね。よって今年はテクニカルを重視した、売買手法を実施してみようと実験をすることにしたよ。
トロ：ＲＳＩか？ そんなものが当たるなら、とっくに実行している人が多くいるよ。きっと、また失敗だろうね。ハハハ無駄な努力だよ。
かたる：今日は明るい話をするよ。「中国商務省によりますと、第１２次５か年計画（２０１１～２０１５）期間中、中国の社会消費財の小売総額は年間１５％の成長を保ち、２０１５年には３２兆元に達すると予測されています。それによりますと、第１２次５ヵ年計画期間中、中国は電子商取引の発展に力を入れ、電子商取引モデルプロジェクトを実施する計画です。また、情報技術を生かして市場取引を刷新し、ネット市場の拡大を図り、３０％以上の年間成長率を実現させるということです。」と言うことだそうだ。
今日はハニーズなんかが反応しているようだが…ユニチャームとか、僕の好きなピジョンとか…いろんな銘柄が消費関連として思い浮かぶね。最近、インドネシアも伸びているようで、花王が高い背景も、その辺りのアジアの消費拡大が背景になるんだろうね。
時代や：地味な銘柄になったね。カタルも…。今日は朝日新聞の「首都高速道路会社は１兆円規模の大規模改修に乗り出す方針を固めた。」との報道を受け、橋梁メーカーが高いね。日本橋梁などがストップ高になり大幅高しているよ。
かたる：そうだね。横河ブリッジなども高いね。基本的に日本は戦後復興の固定資本形成の更新需要を迎えているよ。要するに社会資本整備である道路や橋の耐用年数が過ぎて、新しく補修しないと駄目なんだね。橋だけでなく水道のパイプも腐ってきているよ。だから未来都市建設なんだがね。今日の日経新聞は農業の話が載っていたが…。折角のチャンスだけれど、現実はなかなか動かないね。日立は高いけれど…日本全体に夢がないからね。
相場は閑散としているが、あるんだよね。上がっている株がね。最近ＲＳＩの上位を見ているが…大日本住友製薬などは空売りを飲みこんで上昇を続けているよ。僕は空売りを考えてみたんだけれど…売りは恐い形だね。調べないと駄目かな？ 朝日新聞の記事なんかより、今日はやはり、中国商務省の消費規模を国家目標として、３２兆元に大きく増やすとした意義は大きいね。やはりＢＲＩＣｓ景気の行方は重要だね。
1/05
おはようございます。
今日は日経新聞に載っている中国の消費倍増計画は素晴らしいポジティブな材料ですね。早速、ハニーズが反応しているようです。なにしろ３２兆元と言ったかな？３７０兆円規模となっていましたかね？ユニチャームや僕の好きなピジョンなど…関連銘柄は注目されるでしょうね。昨日掲げた千代化はもう少しかな？僕は現在再び短期売買に取り組んでおり参考にならないので…銘柄を掲げても意味がありませんからね。
どういう事を実験しているかと言えば、ＲＳＩの５分足と日足の数字のパターンの癖を探していますね。昨日は高水準のＲＳＩのものが５分チャートでも８０％を超えた場合はどうも売りが優勢のようですね。昨日の事例はローソンや花王です。でも僕は実験を行っており、昨日はコマツの空売りを実施しました。日足は５０（９）－４８（１４）だったのです。５分足のＲＳＩが寄り直後に８８－８３に跳ね上がったので売ってみようと考えて眺めていたら、前引け間際に８１－７６となり１８５４円で売ってみました。しかし昨日は崩れませんでしたね。よって昨日に手仕舞いすべきですが、１日待って本日１８５８円で踏みました。この実験で言えることは、どうも日足水準のＲＳＩが６低いものは無理のようですね。昨日は上昇気配の中で…
今日は４４－４１、４１－４０のＤＥＮＡが５分チャートで２０－２４、２７－２８のラインで２２７６円で買ってみました。今の所は依然止まらず、下に向かっていますね。早かったのですね。本日は安い最中ですね。
全体の相場に影響を受けるのかもしれませんね。相場が弱いので逆張りではなく、順張りが正しいのかもしれません。このＲＳＩと言う仕組みは上昇分を上昇+下落分で割るわけですね。しかし何故、逆相関がみられるのでしょう？これが不思議ですね。ＲＳＩが右肩上がりなのに株価は下落しているなんて…どうも分かりませんね。すこしどうしてなのか考えてみる必要がありそうです。単なる目の錯覚かな？５０％が基準で下なら株価は下降しているわけで…株価が下降の中でも５０％以下の低位の水準ならじＲＳＩが２０から４０に跳ね上がっても株価は下降しているのですね。なるほど…そういう事かな？そこ氏検証してみましょう。と言うことはＲＳＩが５０以上にならないと買ってはいけないと言うことになるかな？ まぁ、要するに実験をしながら身銭を切って勉強しないと分かりませんからね。
経験は貴重な宝です。
さてユーロ安で格付け会社の引き下げが話題になっていますが、基本は通貨の供給量ですね。ＥＣＢのドラギ総裁はＦＲＢのような資金供給の仕方に反対し銀行を間に挟んでいますね。流動性の供給ですね。ＦＲＢは金融機関が痛んでいたから、資金の余裕を増すために自らリスクを取って資金を供給しましたね。同じ流動性の供給ですが…ＦＲＢの方が金融機関を助けるように思いますね。問題はＱＥ２の供給で充分なのかどうか…金融危機で減った分を埋めてないから住宅投資が不足しているとも考えられますね。この辺りの政策の取り方は面白いですね。壮大な規模の実験が行われています。基本はベースマネーを増やせば貨幣の価値は下がり、ものの価格は上がる筈。日本は日本村論理で価格統制をしておりこの価格統制を崩したのはユニクロやニトリですね。現在のデフレは価格統制の崩壊で日本村社会の修正なのでしょうね。そう考えれば、分からないでもないですね。
最近、日本企業はグローバル展開を実施し、車やコマツなどの売上高推移をみればグローバル化しましたね。数年前に重工がキャタピラーを売却した内向き志向から明らかに脱皮していますね。今日の話題のポイントは中国の消費計画でしょうね。もう少し資料を集めて今日の市況に書こうと思っています。今日は一日相場が見ていられますからね。娘が嬉しそうだったね。３０歳なのですがイタリア野郎は３５だそうです。なかなかいい男ですね。僕は基本的にポジティブな楽天家なので悪いことは考えません。
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1/04
かたる：あけましておめでとうございます。本年もよろしくお願い申し上げます。大納会、並びに大発会が高いのは気持ち良いものですね。締めと年初ぐらい、気持ちよく過ごしたいからね。お正月はのんびりと箱根駅伝を見ながら原稿を書いたりして過ごしました。
トロ：年初から、反省でもないだろうに…。相当に懲りたようだね。
時代や：そうだよ。それだけ損をして平気でいるのはかたるぐらいのものだろう。お前だって自分の売買だけで億単位は、飛ばしているんじゃないの？
かたる：そんな過ぎた話は年初に相応しくないよ。日本人のいいところは水に流す所だね。韓国人はしつこい人種だが…日本人はサッパリしている。負けは負け、仕方がない。政策批判しても始まらないもの。もともと与えられた土壌で生きるのが籠の鳥の宿命だからね。箱根駅伝を見て思ったけれど…圧倒的な東洋大学の勝利の背景は柏原君の存在があるのだろう。チームメイトは柏原頼みに決別し、自分達を自ら叱咤し、ほとんどの区間で区間賞に区間新をとっていたね。やはりシンボルは必要だね。株式市場には久しくスター銘柄が誕生していない。ＩＴバブルの頃はヤフーなどが…
２００３年は金融株が上がる本格的な相場。ところが今年もトヨタが売買代金がトップで二番手が三井住友か…ただ両社とも３％を超える値上がりで今年は日経平均株価よりＴＯＰＩＸ銘柄が確りしていたようですね。悪くはないが…どんなスターを誕生させることが出来るかどうか…柏原君のような歴史的なスターでなくても良いが…やはり時代を背景にするスターは欲しいな。そんな風に感じています。
トロ：ところで反省文だけれど…今度はテクニカルを重視するの？
かたる：僕は長らく、チャートなどは創るものだと思っていたんだね。実際に資金力が許せば、多くの銘柄のチャートは創れるよ。要するに皆が納得する株価を形成することが出来るかどうか？一番は企業業績だよね。その業績の推移に変化率と、夢が必要になる。でも成長株が生まれるのは１０年に１度ぐらいのペースで、そんなにお目に掛かれるものじゃない。それに最近はアルゴリズム投資が増えており、機械的に株価が動くのでそれを利用しない手はないね。長い低迷相場で参加者が少なくなり流動性が薄れているから、どうしてもシステム売買の比重が高まり、株価を左右するのでそれを利用しようと考えているよ。
時代や：そんなんで儲かるなら簡単だよ。お前が思うほど上手くは行かないよ。
かたる：さぁ…どうかな？株式市場はアイディアで…そのアイディアが利益を生み出すんだよ。世の中の流れを感じ…自分がどのパターンに賭けるかどうか？市場参加者が多ければこれまでのカタル投資は大きな効果を生むが…最近は残念だけれど、流動性も欠ける始末だからね。政権の選択を責めても仕方がないよ。僕が決めている訳じゃないからね。
デフレを堅持する日銀の白川さんは自分の意思を変えないでしょう。僕なんか今度のＥＣＢの過剰流動性供給を見てユーロ安になっているが当たり前だよね。５０兆円も市場に資金を短期間で入れているからね。ＦＲＢは６か月程度かけ１００兆ほど入れたのかな？だから円高になる。日銀は１０兆円とかそんな水準だからね。デフレを解消しようと言う窓口指導もバブル崩壊で失敗に懲りてしてないし…ようするに金融制度は死んでいるからね。株が下がり土地が下がり…国民の財産が失われてもデフレで苦しんでも自分たちは公務員だからね。年金生活者大国だね。
財政危機のイタリアも同じ…年金なのに減益と同じ水準なんだから…支給年齢も６３歳かな？まだまだ…制度にゆとりがあるね。御託は兎も角、今年はトレンド分析に加え、オシレーター系も加え、テクニカル分析を応用して短期トレードも含め一度挑戦してみるよ。
時代や：諦めたんじゃないの？自分には向かいなし、めんどくさいとか言っていたじゃないの。
かたる：年末に彼のビデオを見て闘志を燃やしたの。あんな若造に出来て僕に出来ない道理がない。まぁ、ディーリングと投資は違うが…現状はバイアンドホールドが許される環境かどうか…政治次第だからね。余り幻想ばかり追っていても仕方がないから…少しやる気を出してやるよ。やはりネットは良いね。刺激を受ける材料は腐るほどあるよ。スティーブ・ジョブズの講演を聞いても良いし…。
トロ：本当にうまく行くのかな？
かたる：どの指標を参考にするか…難しいけれど。要するに解釈の違いだからね。これまでのキャリアが無駄になるかどうか…何しろ、僕は何十億円も実際に飛ばし、痛い目に遭ってきた。その度にお客様の痛みがヒシヒシと伝わっているからね。僕もそりゃ、それなりに損をしたが、お客様の痛みは痛いほど分かるよ。政治に期待が持てないし上向く見通しもないし空売りは出来ないし…だから辞めるしかなかった。今度は何とかして活路を見出すよ。１年間、一般的なディーリングをして、むかしの売買方法に戻し、今度はテクニカルだね。果たしてどうなるかな？まぁ、決意表明はこの辺にして…本年もよろしくね。
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皆さん、おめでとうございます。
今日は娘の日本での結婚式です。だから午後から居なくなりますが…今年は昨年の反省を踏まえ、テクニカルデータに沿った実験をします。このＲＳＩと言う原理は今の相場環境に合っているんじゃないかとも考えます。連続安、連続高とよく動きますからね。このＲＳＩを用いるとカタルの売買のタイミングは科学的でなかったですね。００７を筆頭にＤＥＮＡも大阪チタンも良い銘柄ですが、いくら良い銘柄でも売買タイミングは悪くては意味がありません。あのＲＳＩのチャートを見ると…日経平均株価は上がりそうに見えますね。昨日検討した結果、千代化は面白いように感じましたが…今日は駄目ですね。少し下がったら面白いかもしれません。逆に空売りはローソンを…とも思っていますが、逆日歩が付いておりタイミングが問われそうです。
東電の公的管理が一時的に国有化と言っており、どういう処理をするのかどうか？前半はここが焦点でしょう。枝野さんの性格は株主責任を問うのでしょう。空売り候補ですが…あまり売りたくないですね。これは信条の問題だけなのですが…。やはり罪悪感が消えませんね。植え付けられた感情をどうやって解釈し排除するか？その為に株屋を辞めたのに…今年だって時間が無くなり自民党の態度を見れば国会の混乱は決定的で呆れるばかりです。自民党が今の日本を悪くしたのですね。もう一度、政権を奪回し駄目になるのか…みんなの党か大阪維新の会が救うのか？財政問題などけじめを付けないと上げることはできませんね。
でも今年はチャンスですね。一つは財政のゆとりが消え、円安を伴う物価高になります。この波に成長が加わればＯＫです。あるいはスマートフォン関連の消費の変化がありこの分野は世界一ですからね。ＤＥＮＡのような銘柄が続々生まれる素地があります。ただ円安の物価高は諸刃の剣。この辺は難しい処理になります。米国株高を支えるのは基本的に流動性相場ですね。まだ米国には市場原理の魂が残っている印象です。異常な株高が割高と呼ばれるほど上がってくるとバブルに違いませんが景気は浮上しますからね。だから一気に資源が上がる場面があるかもしれませんね。この読みならＡＯＣなどの銘柄が注目されます。この株は２倍以上になる素地があります。
現在取り組んでいる銘柄、このＡＯＣ、００７、ＤＥＮＡなどは２倍以上の素地があります。大阪チタンは２倍は無理でしょうが…でも時間がないしテクニカルに今年を溺れてみようかな？と考えていますね。それも短期のディーリングを中心に…何故なら、残念ですが、政治が悪すぎます。いくら民間が頑張ってもカントリーリスクがあり、これはシステマチックリスクなのですね。市場全体のリスクをリカバリーするほどエネルギーがありません。先ほどローソンを空売りを書きましたが…案の定、書いている最中に下げてきました。５０円幅ぐらい取れるかな？こんな感じかな？東電もやはり空売りで取れますね。
本日は高く始まり売りには絶好の場面ですね。所詮、成長株が生まれるような環境ではないですね。ただこのような環境だから、意外な銘柄が育つかもしれません。全体は弱いけれど、ビックな銘柄を探す気持ちは変わりませんが、その環境になるかどうか…。僕自身の生活が安定してないのでどんな形になるか分かりませんが、ビスタの皆さんには、ともになんとか食える年になったな。…と基礎づくりが出来ればいいなと考えております。今年もよろしくお願いします。
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本レポートは正確さを期しておりますが、市場の未確認の噂なども含まれています。
投資にあたっては、自己責任にて投資して下さいますようにお願い申し上げます。
