今日の市況(2007年07月05日)

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かたる：ＮＹ市場は独立記念日でお休みです。好業績の機械関連株や電気、輸送機が人気になっているが迫力はありません。業績相場は面白くないね。個人投資家は原子力関連や海運株の博打に走っている感じ。あまり建設的な動きじゃないが…、選挙を控え結果は分かっているとはいえ、手がけ辛いのだろう。

時代や：すごいね。日立建機―６３０５は連騰し続けているね。

かたる：コマツ―６３０１の売買代金がソフトバンク―９９８４、ソニー―６７５８に次いで、４２７億円と３番目になっていたね。そろそろ一服してもおかしくないよ。好業績には違いないが、それに見合うように株は買われているからね。

神主さん：海運株も賑わっていたようだけれど、やはり二番煎じかね？

かたる：人気は第一中央汽船―９１３２、太平洋海運―９１２３となっていたけれど…、第一中央汽船はＰＥＲ２０倍が限度かな？　一般的に市況ものはＰＥＲ１５倍前後が妥当なのだろう。新日鉄―５４０１は持ち合い株などをやり、高ＰＥＲを維持しているが…どうなのかな？

トロ：昨日の金融新聞だったかな、建設機械の見込みを読んだ？　まだまだ４年から５年は今の好況が続くと書いてあったね。

かたる：ＢＲＩＣｓ派としては、需要は衰えないから、素材に海運、機械などの設備投資絡みは、まだまだ続くと言う読みなんだね。しかし、既に企業業績は横這い予想だよ。普通は増益率が鈍った段階で、株価は下がるものだがね…。

時代や：どうでも良いが…面白くない相場だね。

かたる：難しいんだね。それに政策が株価を引き下げているようにかんじるね。金融庁や日銀は清貧の思想論者だね。バブルを容認しても良いように感じるがね。何しろ、未だに銀行は税金を払わない再建途上の会社だからね。

神主さん：どうも、かたるお薦めの新興株も冴えないね。

かたる：底値を入れている株は多いと思うが、上を買う投資家が出てこないね。Web２などの技術を利用した新しい動きは起こっているが、なかなか収益に結び付かない。でも確実に２０％成長はしているけれど…市場の信任が得られないから、ＰＥＲが２０倍台なのだろう。ヤフーのような会社が、今の揉み合いを切ってくると良いけれど…収益的には大きな魅力はないからね。

時代や：新興株派のお前も、上値が小さいと思っているの？

かたる：せいぜい上がって２倍程度の会社が多いかな？　それに上がっても個人投資家の参加が多いから、目先的な動きに終始している感じだね。企業利益が２倍、３倍と膨らむ会社はなかなかないよ。あったら教えて欲しいよ。故に順番を待っているわけだけれど…なかなか出番はやって来ない。

トロ：割安株は多いよ。何故、そう言うのを買わないのかな？

かたる：今日、人気だった油研工業―６３９３や日東精工―５９５７とか？　

神主さん：なるほどね。小型株の好業績狙いか？　しかしもう相場は、大きくならないのかな？　日経平均株価が２万円とか３万円とか…

かたる：どうも政策を見ていると、株が上がるように思えないね。確かに上がるとすればＢＲＩＣｓの更なる伸びだね。ようやく日本企業も本格的に設備投資をしているね。川重―７０１２などは代表的な例かな？　重工―７０１１などのＰＥＲは高いが、この会社の過去最高利益は１２３６億円であり、今の環境で６００億円は経営者の努力不足だね。これだけの好環境だから、過去最高利益を更新できる可能性はあると思うよ。故に高ＰＥＲでも質が良い。

時代や：どうも分からないんだね。いつもＰＥＲ２０倍だとか、３０倍だと言うと高いと言いながら、重工の４３倍は容認できるの？

かたる：限界利益水準が高いんだね。それに、そろそろ利益が隠せない段階にきていると思うんだね。営業利益は１４７億→７０９億円→１０８９億円となっているよ。損益分岐点を越え、利益が生まれやすい体質なっている。本来なら重工の利益が膨らみ、一株利益は３０円、４０円になる時期だよね。三菱らしい。このやり方は…

神主さん：相場の流れが見えないという声が多いけれど…

かたる：一つは金利動向だね。ＥＵもアメリカも日本も、もう一段高するのだろうが、中国への投資資金が影響されるかどうか？　奇妙なもので、金融の世界は連鎖だからね。あるファンドが投資すると、レバレッジでそのお金が２倍になり、その影響で別のファンドも大きくなり、さらに別のファンドと連鎖が働く。中国への投資資金は政策に大きく関わっているね。日本とえらい違いだよ。日本は折角、日米投資イニシアティブを結んでいるが効果は低いね。これは日本の風土かな？　鎖国制度と同じようなものだね。中国とは全然違うね。

仮に丸の内が外資系の手に落ちようが、土地を輸出はできないよ。日本のものだね。中国の政策は賢いね。手を引けなくなってから、ワイワイ文句を言ってくる。丁度、サハリンプロジェクトのようなもんだね。ダノンがやられているようなものだね。日本も会社をくれてやれば良いのに…

トロ：お前のその考え方が、相場を外している原因でしょう。

かたる：そうかもね。面白くないけれど、多少は目先もしないと…昨日のチャートはその後、こうなったのです。さて、ここで問題です。何故、僕はファナック―６９５４のようなチャートを例題として用いたのでしょう？　ヒントは今日の人気上位銘柄にあるね。そうして最初に載せた問題の日は、一昨日だった。ピッタリだったね。さらに、ビスタニュースの６/１０の記事で一般株について述べているね。その事も関連しているね。答えは明日。

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投稿者 kataru : 2007年07月05日 17:57