今日の市況(2008年08月01日)

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かたる：米国ではＧＤＰの改定値と速報値が発表されました。２００７/４Ｑがマイナスの０．２％に、２００８/４Ｑが０．９％、そうして４－６月期が１．９％でした。この数字だけの推移を見ると回復しているようですが４－６月期の市場予想は２．３％であり市場は落胆した様子です。米国の４－６月期は減税効果がありＧＤＰは伸びましたが、一時的な現象で今回は外需に頼っています。前ＦＲＢ議長のグリーンスパンは「景気後退に陥らないほうが驚きだ」と述べ、「住宅市場の底入れは程遠い」と述べたとか…。一方、ポールソン財務長官は「住宅が重大な下ぶれリスクであり回復は年末を越える。調整は数年ではなく数ヶ月だ」と述べたとか…言われています。私はＦＲＢが今年初めに果敢に利下げを実施しましたから、金融政策の効果が出る１年後の来年の初めから春が、底入れ時期だろうと勝手に考えています。

トロ：どうかね？　住宅だけでなくこれから実際の景気後退によるマイナスが相乗効果を発揮するんだよ。だから好業績銘柄の株価も大きく売られているよ。コマツなどは代表的な例だね。今日は建設機械に並び、工作機械のオークマも大きく下げていたね。

時代や：うん。一時、ストップ安したＮＥＣも携帯電話が不振の様だね。シャープもそうだったけれど…やはり割賦販売の制度不況だね。総務省の指導によるものだよ。最近は建築基準の改正により住宅だけでなく、白物家電も影響を受けているね。まともな話しをしていると、株が上がるなんて全く思えないよ。

かたる：確かに米国景気、ＥＵが悪化し、中国も危ういね。しかし胡錦濤国家主席は「ますます大きな挑戦と困難に直面している。」と述べ、「成長持続とインフレ抑制に力を注ぐ」と述べているね。う～ん。日本とえらい違いだね。福田首相から経済の話しを聞いた事がないよ。内閣改造をしているようだが…まったく期待は出来ないね。

トロ：そうだろ。だから株価は更に下がるのさ。残念だけれど無策じゃ…、株価が下げるのは仕方がないよ。

かたる：割安なんだよ。異常に…。まぁ、予想していたような展開になってきたが、物色の方向性は好業績の新興株しかないね。果たして、このラインに外人投資家の買いが集まるかどうか…。ソフトバンクの株価はなかなか確りしていたね。鍵を握るのは銀行株だと思うが、三井住友銀行は業績悪が響き、大きく株価を崩していたね。みずほも５０万円の壁を下回りそうな展開だね。

時代や：かたるは年がら年中、株は買いだけれど…。今度ばかりはお手上げじゃないのかな？

かたる：株は上げたり下げたりするものさ。米国株の値動きが乱高下しているように、このような動きの時は、いつでも「転機」だよ。何故、株価が２００ドルずつ上下しているのか…この背景を良く考えたほうがいいよ。僕は金融政策が時間の経過と共に効いて来るし原油価格も落ち着いているから、ここから株価が大きく下がるとは予想してないね。何度も言うが、今年１月～３月の動きに似ていると思うね。銘柄により、既に底入れをして上げ始めている銘柄もあると思うね。新高値銘柄も幾つか出ているし…。

トロ：どうかな？　
メリルリンチの業績動向を考えると、また７－９月期も揺れそうだよ。つまり１０月の下旬から１１月までアウトだよ。シティーだって簿外の資産が多いだろうし…。昔、山一證券が「飛ばし」で倒産に追い込まれたように、時間の経過で、だんだん体力がなくなり、最後は未曾有の金融危機まで発展する可能性だってあるよ。とてもお前が主張する楽観論を支持する気持ちにはならないよ。

かたる：僕の意見は少数派だからね。板状況を見るとカスカスだね。目先の売り物さえ買ってしまえば、株価は吹っ飛んで上がる瀬戸際にあるんだけれど…。

トロ：逆じゃないの。上がるんじゃなくて、下がるんじゃないの？まぁ、分からない時は慌てる必要はないよ。のんびり動向を見てから参加すればいいのさ。それまでは上がったら売っておけば、確実に利益がもらえるよ。

かたる：僕は基本的にボックス、株価上昇含みのボックスに変化していると思うよ。安易な空売りは慎むべきだね。

時代や：しかし不動産株はやばそうだね。アーバンやダヴィンチは、連日、新安値だよ。

かたる：仮に米国の金融が上げだせば、外資系の参入待機組みが、一気に資金投入する可能性があるね。不動産価格は既に収益還元法価格の採算上にあるよ。お客様の材木屋さんは、都心では土地が下がってきたから、鋼材価格は上がっているが、トータルでは採算に合うので貸しマンションを建設に動くらしいね。今は投げ物が出ているからね。このような環境だから、大きなファンドの参入があると、日本の金融機関もリートに再び参加するだろう。やはり、この夏はチャンスだと思うね。さぁ、株はいつでも少数派が勝利するし、株価は安くなることが最大の好材料だよ。多少、下がっても心配ない。僕は買いたくて仕方がないよ。

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投稿者 kataru : 2008年08月01日 17:39