今日の市況(2008年07月25日)

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かたる：米国株は６月の中古住宅販売が予想（４９５万戸）より下回り、４８６万戸になったために株は大幅安したと言います。しかし僕には奇妙な現象に思えます。やはりこのところの急騰に対する利食いが入ったと言う印象です。まだ少数派ですが米国の住宅ローンなどのクレジットの市場価格は妥当価格を（フェアバリュー）を下回っている。と言う意見があります。市場は極端な不況を著しい倒産確率を、著しい失業を織り込んでいると言うのです。故に現状はマイナスのバブルが発生していると言うのですね。（日経産業新聞の影武者のコラムより）僕と同じ考え方をしています。今週のビスタニュースは、このような観点から、様々な現象を探って見たいと思います。

トロ：しかし感心するね。やられても、やられても前向きなと言うか…馬鹿な幻想を抱くもんだね。一体、その発想は何処から湧いてくるのかな？

かたる：僕は常に可能性を考えているんだね。日本のマスコミだけの報道を見ていると、いつも外人投資家の後追いになるよ。馬鹿じゃないかと思うんだね。毎日、毎日、ＮＹ市場を気にしたり…、日本はお上に頼る他人任せな連中が上に行き本当の実力者を登用しなかった偽物社会なんだね。丁度、大分県の教育委員会のようなもんだろう。だから機関投資家が自己判断で株を買ったり売ったりできないんだね。日本株は非常に安い水準なんだね。

僕は前から日経平均株価ではなく単純平均を多用してきたけれど、今日は中小企業の資金繰りが発表されていたよ。この数字をみると分かるけれど、過去の金融危機のラインに近付いているんだね。２００８年の第二四半期は▲３１．８なんだね。マイナス３０を超えたのはこの２０年間で４回しかないよ。１９９３年、１９９８年、２００２年、そうして今年だね。これじゃ金融庁や日銀はやり過ぎだね。猛省をすべきだね。

時代や：どうも分からないな。かたるは政策批判をしてるのに、株は上がると言うのは、やはり矛盾しているんじゃないの？

かたる：今日はホリエモンの判決があったけれど、とんだ茶番だね。嘗て、このような国策捜査は必ず有罪になっている。たまたま、先日の長銀の大野さんのケースは裁判長がエリート大学ではなく、しかも弁護士の出身だったから珍しい判決になったけれど、裁判をやる前から判決は決まっているようなものだから…。いつになったら日本は市場経済の独立国家に脱皮できるのかな？　でも株は、目先は上がると思うよ。まぁ、希望を前提とした政策を実行しないと、なかなか本格的な立ち上がりは期待できないが、金融がようやくバブルの後遺症から立ち直ったからね。

時代や：どういう事なの？

かたる：みずほは自社株買いが終った途端に、シンガポールの投資ファンドがメリルの株を売ったとか言う、まやかしらしい噂を交え下げちゃったけれど…（たぶん、仕掛け売り）三井住友銀行は、なんと１６年ぶりに役員賞与を復活させたんだね。１６年ぶりだよ。この意味が分かる人はいるよね。

トロ：バブルの清算が終わったと言うことだね。

かたる：そうだね。でも、みずほはまだ優先株の処理が済んでないけれど…。僕は株に対し本格的な上昇波動をイメージしている理由はここにあるね。ようやく日本の金融機関がバブルの処理を終えるんだね。汚い奴らだね。国策捜査を実施し国民を欺いて幕引きを図るんだから…役人と言うのは頭がいいから、権力を使って責任を取らないからね。まぁ、その話はいいや…

時代や：しかし、かたるが言うように、政策が駄目なら株は下がるんじゃないの？

かたる：役人も馬鹿じゃないからね。適度に頑張るよ。どっちにしても株は上がるよ。米国に対する景気観測を、市場もマスコミ報道も間違っているよ。僕は冒頭に紹介したような考え方だね。ここで昨日の貿易統計の続きを見てみよう。中国、ＥＵ、アメリカ向けの輸出額の推移をグラフ化したものだね。米国の経済は２００６年９月にピークをつけたんだね。そうして２００７年３月に二番天井を付けている。今日はキャノンの決算が発表されていたが、ＥＵは今年の３月がピークのようだね。しかし中国は伸びているんだね。

時代や：それがどうしたのさ。

かたる：地域別の経済活動状態が現れているよ。このような背景を頭の中に入れておいて、各企業のセグメントを判断しないとならないからね。重要な事だよ。先ほどの中小企業の資金繰り動向も国内の景気のイメージが分かるね。日本は便利だね。ネットの発達によって色んな統計から経済の状況が分かるようになっているよ。情報を制するものが豊かになれるのさ。

時代や：お前のおかげで充分豊かになったよ。まもなくホームレスの仲間入りだよ。

かたる：毎日、レポートを書いてようやく最近はマクロ的な統計数字と相場観が繋がりかけてきているところだよ。だから色んな資料を見ると相場の景色が見えるんだね。まだ、たくさんあるんだよ。本格的な大相場が始める理由が…。まぁ、その話はいいや。

トロ：本当にそう思っているのかね？　馬鹿じゃないの。これから米国の実態景気も悪化しＥＵが悪くなり、中国もひどくなるのに…

かたる：まぁ、お前は一般的なマスコミ報道を信じればいいよ。

時代や：じゃ、どうしてＧＳユアサが賑わうのさ。大物仕手株の登場を予感させるよ。

かたる：うん。みずほが崩れ米国も失速すれば、その可能性もあるね。でも…僕は参加しないよ。バッテリーの可能性を否定はしないが、やはり大手には敵わないね。まぁ、いいよ。市場が賑わうのは賛成さ。やはり上がる株がなくては、面白くないからね。

トロ：珍しいね。内容のない株を好意的に評価するなんて…

かたる：評価はしないよ。僕は博打に加担はしないよ。

トロ：よく言うよ。似たような銘柄ばかりやるくせに…

かたる：ともかく、来週は面白いね。僕は既に相場は立ち上がっていると思うよ。何故なら、業績悪が株高に繋がった東芝のケースなどもその兆候だよ。そうして今日はミクシーなども高かったね。ネット関連は強いよ。ここは強気に対処だね。日本株はやはり強いチャートをしているね。それじゃ…またね。

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投稿者 kataru : 2008年07月25日 19:17