今日の市況(2008年07月23日)

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かたる：ＮＹ市場の株価は２５日移動平均線を上回り底入れ様相を示してきました。予てから解説しているように米国の金融株の決算発表で、とりあえず材料出尽くしで売りが一巡しました。今週よりカラ売り規制が始まりその効果が出ているのでしょう。予想より業績の悪かったメリルリンチの株価も堅調に推移しています。原油価格もサミットでも表明のように情報開示の姿勢が決まり仕掛けがやりにくくなっています。政策が大きく転換し市場の方向性も変わっているとみるべきでしょう。

注目されて良いた米国ヤフーの動向は、一応、株主総会前に決着したようです。ＭＳはあきらめた訳でないでしょうし、アイカーン氏の今後の動向も依然注目されますが、米国以外の海外部門が稼いでいるようですね。関連会社も日本ヤフーも貢献しているようです。世界レベルで見るとグーグルの勝利なのですが、日本のポータル検索サイトの２００７年のシェアはヤフーが７５．９％（△３．１％）、グーグルは５．４％（△０．２％）マイクロソフト３．５％（▲１．３％）なのです。圧倒的にヤフーが首位なのですね。話にならないのです。そのヤフーの株価も久しぶりに反発していました。

時代や：ふん…。株価が上がらなくては意味がないよ。

かたる：昨日と違い、今日の新興株は高かったね。昨日のグラフのようにマザーズは２００５年１２月末から、なんと８１％も指数では株価が下げているんだね。つまり個別株は１/１０、１/２０はザラにあるということだね。これじゃ、個人投資家は元気が出ないね。だから５４年ぶりの安値連続記録を付けるわけだね。この現実を役人様は確りと考えないと駄目だね。だから名目ＧＤＰと実質ＧＤＰの逆転現象が続くわけだね。１０年かな？株価は名目の世界だからね。

トロ：また、愚痴が出てきたのか？

かたる：折角の反発気運なのに、どうも相場の腰が弱いね。ここで早めに株を買って仕掛けないと儲からないと思うが、売り物がいくらもないのに上値を買う勢力が少ないんだね。日本のマスコミ報道を見ていると、どうしても弱気になるからね。今日も日経新聞の夕刊には外人が売っているとか…他人の動向ばかりが記事なっている。馬鹿らしい。下のグラフを見て…外人投資家は４月、５月、６月と買い越しているんだよ。確かに、７月は１週、２週と売っているがこれからは分からないね。

トロ：報道は正しいよ。弱気になるのは当たり前だよ。百歩譲ってお前の言うようにサブプライム問題の峠が越えたとするよ。しかしこれから景気が悪化し、サブプライムでないオルトＡやプライムの良質な住宅ローンの貸し倒れが増えるし、クレジット関係の貸し倒れも増えるよ。まだまだマイナスが終ったわけじゃないよ。

かたる：ここに来て原油価格も下落し始めているよ。中国では上期の新車在庫が１７万台になり昨年末比１１万台から５０％も増えているというね。でも自動車各社は生産能力を２３％アップさせていると言う。

トロ：じゃ尚更、世界景気は悪化し株価は下がるんじゃないの？

かたる：確かに米国の景気ダウンに影響で、中国の上期の貿易黒字額は前年度比１１．８％減少したと言う。つまり僕がビスタニュースで予想している経済状態になってきたと言うわけだね。

時代や：一体、何が言いたいの？

かたる：米国の金融株の動揺が収まり、株価が戻る過程でどの業種に主眼を置くかという話だよ。キャタピラーの４－６月期の数字がよく、今日はコマツも日立建機も株価が上がったね。原油価格は下がっているが、三菱商事は増額修正含みだろう。しかし中国ではオリンピック需要がなくなり鉄鉱石などの在庫が多くなっていると言うね。それで不定期船（バラ積み船）の市況が下落していると言う。

分かるかな？
折角、株価が上昇ムードなのに仕掛ける株がない。だからその中でも好業績の株式が狙い撃ちされるのさ。それが今日の相場だね。今日は新興株が高かったよ。いくらなんでも売られ過ぎだよ。

トロ：なるほど…。お前は常に新興株に鉾先を向けたいわけだ。しかし、どうかな？　大きくやられた後に冒険をする人が何人いるかな？　所詮は、売られすぎの反動だけの相場で、戻れば絶好の売り場になるんじゃないの？　深追いは禁物だよ。

かたる：つまりトロはリターン・リバーサル相場にしかならないと言う主張だね。でもね。ＦＲＢの金利の引き下げ効果は時間の経過と共に効果が発揮されるよ。僕は先ずは新興株で相場は繋がり、そのあとに空前の大相場が始めると思うよ。ただし政策が大きく間違わなければの話だけれど…

時代や：へん。もうだまされないよ。何が空前の大相場だ。空前の下落相場じゃないか…５４年ぶりの記録だよ。

かたる：良く考えないよ。１９８９年のバブルの整理が最終コーナーになっているよ。みずほの株価が元気だと言うことは、２００３年の１兆円増資の後始末が終ることを意味しているんだよ。だからようやく日本にも資金が循環するんだね。ただし金融庁が悪戯に権力を振り回さなければの条件付きだけれど…先の話は兎も角、今はチャンスだよ。

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投稿者 kataru : 2008年07月23日 18:46