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2011年03月31日
3/31
かたる：昨日はなかなか強い展開だったけれど…今日は一服気味だね。期末の影響があるのかな？ 本日の引け値を基準に有価証券の評価損益を計上するからね。あらら…ハイリスク派のカタル君は、また病気が出てきたよ。この病気はなかなか治らないな。
トロ：お前の病気は異常だからな。
昔、大店の若旦那がよく博打と女で身代を滅ぼす時代劇があるが、あれと一緒だね。えっ、若旦那。…してお前を魅了しているのは、大年増のたぶん東電だね。
かたる：今までは、見向きしなかったが…大年増も魅力的だよ。この年になると若いピチピチギャルより、教養のある知的な年増に魅力を覚えるらしい。不思議だね。皆が危ないからやめろとか…言われると、だんだんその気になってくる。おかげで倒産したら、身代がそれこそ飛んじゃう株数になってきたな。トホホ。午前中までは、そんなに買うつもりなかったけれど、お昼からの１００万株の売り物をみたら買いたくなって…売り物が多いと、俄然、意欲が高まるのは、現役時代からの癖らしい。
時代や：そういえば…読売新聞によれば…廃炉だけでも１基１０００億円で合計４０００億円、発電のための石油やＬＮＧの購入費で年間４０００億円から１兆円の負担増になり、２０１１年度には社債の償還や借入費用などで７０００億円が必要だと載っていたよ。補償額は数兆円と言う規模に達する…との見通しだって、やはり国有化じゃないの？
かたる：思い出すね。バフェットが…あの金融危機の最中に、ゴールドマンサックスに投資したことなどを…。この出来事は日本と言う国のあり方が、問われていると思うよ。
時代や：どういう事なの？
かたる：東電を国有化するなら、日本は共産国家と言うことだろうね。民間企業としても資金は集まると思うよ。景気の上下で収益が大きく変動はしないデフェンシブストックだからね。東電は公共株だよ。仮に費用増で赤字になれば、料金を引き上げる。だから原子力が使えなくなり、ＬＮＧや石油などに頼るなら電力料金の引き上げは仕方ない。つまりバフェット好みの会社で、継続的に利益が期待できる会社だね。東電が、仮にバフェットに１兆円単位の増資を打診すれば、バフェットは、その増資をきっと受けるだろう。
そんなことを考えていたら、買いたくなって、買いたくなって…。下値に指値をしていたが今日は、わざわざ指値を変更し寄り付きから断続的に買ったね。トホホ…。しかし結果は、ほぼ安値引けだった。でも明日も下がれば…買うかな？ なんか…とっても魅力的に見えてきたんだね。
トロ：株主責任は免れないよ。日本航空のように既存株主はゼロになり…国有化で再上場じゃないの？
かたる：分からないよ。そんなことは…。でもＪＡＬとは全然違うね。基本的に天災と言う不可抗力で起こった事象だよ。果たして経営責任が問われるのだろうか？ しかし…結果責任はあるかもしれない…。やはり日本と言う国が、今後、どういうスタンスを歩むのか？この事象は、一つの象徴的な現象だろうね。民間企業として立派に再建できるわけで、国有化論に結びつけるのは、官僚が天下り先を求めているから、リーク記事のように出てくる報道は、一部の連中が流す噂だろう。僕はなんだか、東電に賭けてみたくなってきたね。本当は、これまで大本命は「日立」と思ってきたが…。日本が市場経済の一員として、残れるかどうかの試練のようにも感じてきたね。
トロ：お前は面白い男だね。ずいぶん変わった発想をするよ。
かたる：だって…そう感じない？ 株価は５００円を割れているから、確実に民間企業として存続するなら、かなり安い買い物になるし…。日本が共産国家で官僚主導や政治家の統制経済下のなかで生きると思うなら、東電は国有化され、日本の失われた時代も更に続くことになるね。故に、株価はなくなりゼロになる。残るか、生きるか？ 二者択一の選択だね。
時代や：おいおい、露払いだった？ それとも太刀持ちだか知らないが…、昨日紹介したロボコンも、大きく上がっているし…。危険な道を、あえて、わざわざ歩まなくても…安全確実で良いじゃないの。
かたる：違うね。昨日、だれが３０００万株の売り物を買ったか知らないが、このような投資の仕方が、大金持ちになれるかどうかの瀬戸際なんだろうね。およそ１５０億円の投資。日本もだんだん変わるよ。それに比べれば金額は小さいが、昔の仲間のお客様も、数千万株を平気で買うね。その人は、いつも投資するときは倒産を覚悟で買っているよ。最後は自分の力量次第だが…。自分で責任の負える範囲で勝負するに相応しい銘柄に思えてきたな。
１１：３０に流された読売新聞の観測記事が、市場には響いているように感じたが、実際は数千億円の範囲で、とどまる可能性は高いかもしれない。だって、完全検査の実施は、毎年、政府が主導しているから…、予想されていた危険への安全基準はクリアしている。だから原発は稼働していたわけで…、被災者には申し訳ないが、東電は道義的な責任だけが存在するだけだと思うよ。まぁ、結果は何れ分かるよ。この話はこれで取りあえず、お終いだよ。
トロ：まぁ、気を付けた方が良い。危ない会社の話は…それくらいにしよう。今日は期末だがＮＹ市場は非常に強いね。どんな悪材料も響かないイメージだね。
かたる：昨日は最後に書いたのかな？
僕は震災でテクニカルの調整は終了したと思うね。だから今は怖いことはない。故に思い切った勝負ができるよ。何と言っても日銀が禁断の果実を口にして、資産デフレ対策に乗り出したことの意義は、後年の歴史から見て称賛される行為で、教科書に長く載る歴史的な価値を有する行動だと思うよ。だから、しばらくは株が下がる心配はしなくていいよ。よって…追証で資金を入れた引き上げは、もう少し先に延ばすかな？
今日はロボコンのチャートでも見ようかね。
どの銘柄にも言えるから、ここで述べるが…基本的に３月１４日の引け値やその日の安値が、一つのターゲットプライスになるのでしょう。ロボコンの場合は４３０円だね。メディッチは６９０円、日立は４１４円だよ。強い銘柄は、既にその水準を大きくクリアしているよ。さぁ、明日からは４月だ。
あと１か月間、我慢をすれば、花粉症の季節が終わるね。もう少しだ、頑張ろう。ハッ、ハッ、ハックション～大魔王様のお通りだ。
2011年03月30日
3/30
かたる：あらら…またストップ安だね、東電は…。今回の被害額と言うのは、どの程度になるのかな？ 一応、政府が指定した避難退避勧告エリアが対象になるのだろう。原発のある双葉郡の人口は７万２５９４人だね。ＮＨＫのテレビで有名になった南相馬市は７万１２９６人となっている。いわき市は３４万７９７９人と大きいが、原発から４０㎞ぐらいなのだろうから除外し計算してみると、おおよそ５０万人程度かな？ 福島県の人口がおよそ２００万だから１/４が東電のお詫び補償区域と言えるのかな？
一人１００万円ぐらいなら５０万人で、５０００億円だから何とかなるが…。世帯当たりの補償費として考え、財産権を含めたら２５万世帯として１０００万なら２兆円を超えることになる。一方、株価の評価はどうだろう？ 東電の震災前は２１００円だとして１６億株だから時価総額は３兆３６百億円で、現在の株価は４６６円で１６億株だから７４百億円だね。既に株式市場では２兆６２百億円が飛んでいるから、この数字をどう考えるかだね。
東電は税金を払って毎年２千億円を稼いでいる。ここ数年は金融危機で落ち込んでいるが、２００１年は営業で７３２５億、最終が２０７８億円、毎年減っており２００２年は６５百億円―２０百億円、５２―１６、４８―１４、５６―２２、５７－３１、５５－２９…となっており、概ね、営業利益が５千億で最終利益が２千億円の会社だね。株主責任を問うて国有化と言う話も出ているが常識的には決定までは、かなりの時間がかかるだろう。政治家が責任逃れの一時的な発言をよくするが…。僕は、東電は民間企業として立ち直れると思っている。
さらに原発を否定する動きがあるが僕はむしろ推進派だ。失敗を糧にして飛躍する絶好のチャンス。震災からの復興を考えるうえで、この際、被災地の市町村を大連合して一元化すればいい。そうして小さな役場にして住民税をなくすようにすれば、世界各国から企業が集まり人も雇用できる。総務省が壮大な大連合の未来都市の実験をできるチャンスが来る。今回の計画停電も省力化投資を薦める絶好の機会で、チャンスだと思うのだけれど…。企業経営者と同じで…果たして今回のチャンスを生かせるかどうか？
トロ：おいおい、博打を薦めるような発言は、感心しないな。また東電を買ったんだね。
かたる：うん。今日は寄り付きからストップ安まで買っているよ。理由は毎年の収益と補償費を計算してみても、市場は既に２兆円以上の損害を弾いているからね。昨日も話したが、今回の対応ミスは確かにあるかもしれないが、決して責められるものではない。僕だって地震発生当初は死者１０００人程度と津波の損害があるとも考えずに思っていたからね。でも実際は大変な数字になったよ。外資系のメディアから情報が流れ、原発で復旧にあたっている下請け社員などの現場の待遇が報じられているが、みんな献身的に働いている。
それを外野が…特にマスコミの関係者が面白おかしく責めるべきではない。検証は後日やればいい。今の段階では先ずは超法規的な処置で対応すべきだね。タンカーへの水移転を巡り、法律がどうのこうのと言っているが…現場に権限を与え報告などは後にしても、かまわないと思うよ。マスコミは数値がおかしいとか…、批判するのは容易いが安易に批判すべきじゃないね。僕は誰が応援しなくても東電を応援するよ。ただそれだけだ。でも僕も限度があるからね。下がりつづける株を、いつまでも買う訳に行かないが…。株って言うのは、基本的にその企業を応援するかどうかの問題だ。結果はどうでも良いよ。できれば企業の成長と共に儲けたいけれど…色んなことが将来、起こるからね。何とも言えないよ。２号機が爆発するかもしれないし…。
時代や：でも上がれば、すぐに売るんだろ？
かたる：当たり前だよ。そんなことは常識。どんなに良い会社でも、株価が上がれば売るよ。震災に際し、僕は表の日立、裏のメディッチだと述べてきた。今日は日立が実質的に一番人気になっているね。人気になって上がってきたから一応利食いをしたが、まだ持っている。僕はハイリスク派だから、表より裏だね。そんな事より…日本は呆れるよ。
厚生労働省は今回に限りかも知れないが超法規的な処置をとり、イスラエルからの医療チームを受け入れたらしいが、当初は日本の医師免許がないと言って治療を拒んでいた経過があるそうだ。日本の問題はマスコミが悪戯に叩くから、必要なことも法令優先とか…現場を重視しないところにあるね。トヨタが今回の震災で報告を後回しにして、現場に権限を移管し復旧活動をしているとの報道を見たが…最近ミスが多いトヨタも、この記事から観察すれば大丈夫かな？と考えたね。
トロ：どんなにお前が説明しても、おいらは反対だ。悪戯に博打をするべきじゃないよ。東電なんか買わなくても、他にいくらでもあるよ。
かたる：だから別に推奨なんかしてないよ。東電をダシに…自分がどう考え行動するかと言う基本論を述べているだけだよ。株式投資は噂などで揺れて株価が大きく上下するが…僕はＩＲＮＥＴを何年も続けている理由は、賢い投資家になって欲しいと言う願いだね。東電を買う背景には悪戯に買っているわけじゃないよ。先ほど説明した背景が存在する。
最初は酒田五法だけだが…成功したね。一度は４ケタまで戻っているが…。二度目からが本格化するんだね。これは株の基本的な概念だね。多くの場合は二度目なんだ。故に二番底と言うのは、大切な確認作業だね。このまま先の高値、例えば日立の場合は２３日の４４４円だね。一番底が１５日の３３４円だね。もしこのまま４４４円をクリアすれば、昨日の安値３９１円が二番底になるね。だから僕は二番底を狙って買っていたが…。今回の東電は今、一番底を探りに行っているんだね。残念ながら１７日の安値７１５円を、２８日に切った段階で再び１番底を模索している。チャート上の話だよ。
時代や：そんな事より、裏のメディッチは株価が伸びないぞ。どうなっているんじゃい。
かたる：お前は買ったんだな。買ってから失敗しても…僕を責めないでよ。買って時点でお前の責任だからね。僕が買ったわけじゃない。お前が勝手に買ったんだ。でも賛同してくれてうれしいよ。基本的に今日は総花的だね。本当は下げてもよかったと思うが、昨日は高値７１４円まで…今日は７１１円と届かないが商いをこなしている。
基本は日立の４１４円と話したように…月曜日のストップ安時の株価だと思うよ。メディッチは６９０円。東電は当事者だから１６２１円ではないと思うよ。おそらく最初の最安値７１５円がターゲットプライスだろう。今日は同じ震災銘柄の他の銘柄を買ったね。俗称「ロボコン」だ。考えてみると日立と言う横綱には、二人の付添役である露払いと太刀持ちが必要だからね。裏のメディッチが露払いで、太刀持ちも必要だもの。
時代や：えっ？ 太刀持ちはアメリカ野郎じゃないの？ じゃ、アメリカ野郎はどうなんだよ。
かたる：あの会社は震災と関係ないよ。今回は復興がテーマだから…。でも株価はやはり上がってきたね。アメリカ野郎も…うれしいな。実はどっちにしようかと…ずいぶん迷っていたんだよね。でもどっちでも良いよ。さて３月の結果は悲惨だったな。アララ６７万円もマイナスになっちゃった。これは実現利益の範囲だから…、他に含み損はかなり膨らんでいるんだよ。これじゃ、踏んだり蹴ったりだよ。とほほ…。でも個人ではプラスかな？まぁ、僕の成績はどうでも良い。
ここで重要なことは、昨日も日銀がリートを買っているそうですね。力強いな。この意味の解説は省きますね。更に大引け、注目すべきは…東電のすべての売り物を買いましたね。誰が買ったのかな？ 明日は買い気配だね。おそらくストップ高だろう。（願望を込めて…）でもガックリ。売り物が残る前提で明日も買う予定で、今日は日立を売りたくなかったが東電を更に買うために売ったんだ。これじゃ、踏んだり蹴ったりだ。まぁ、本命の日立が上がってなによりだ。うれしいな。
2011年03月29日
3/29
かたる：おらが村にも、春が来るかな？
昔、明治製菓の「カール」と言うＣＭソングを思い出したね。その放送は此方…でも、人間心理は面白いものでフルバージョンを聴いてみたくなる。それは此方…。昨日の予告通り、「メディッチ」のスター論を市場は支持しているのかもしれませんね。
トロ：ずいぶん、昔のＣＭソングだね。何故、北国の春じゃないの？ その方が一般的じゃない？ 岩手の陸前高田市で今回の被災地だし…それにカタルと同じように借金王じゃないの。
かたる：そうか…北国の春ね。懐かしいね。僕が入社した証券会社の専務の１８番でいつも歌っていたね。まぁ、どっちにしても震災からの復興を願うのは全国民の願いで…今回の震災を知れば知るほど、運命の悪戯を感じるし、生きている不思議さを感じるわけですね。最近、かたるは宗教色が強いと言うか…運命論を展開しすぎとの批判はあるでしょうが、市場は合理的に見えても、所詮は人間が作り上げるわけですね。
そういえば、先日、ＮＨＫかな？ 日めくりカレンダーとか言う番組を見ていたら、美空ひばりの東京ドームでの復活コンサートが紹介されており、美空ひばりのプロ根性を褒め称えていました。その美空ひばりが、何故、ドームでのコンサートを受けたかと言う話になって…自分がデビューした頃、後楽園球場が開演され、その球場がドームに改築されるときに自分も病魔からの立ち上がりの運命的な巡り合わせを美空ひばりも感じていたと言う。
やはり一流と呼ばれる人はすごい精神力を持ち、仕事に対し妥協しない前向きな精神構造があるんだなぁ～と思うのと同時に、運命の巡り合わせを大切にするんだな…と思いましたね。僕も相場を考えるうえで、やはり思う訳で市場でも復興のスター株が誕生しても良いと思うんだよね。これまでは一過性の収益を元にした建設株などだったけれど…やはりどうせやるなら、継続性のある利益が元になり、しかも震災からの復興と同じようにルネッサンス（再生）される銘柄が相応しいよね。だから「メディッチ」は輝くように感じているわけだね。輝きと言うのは上場来高値を更新して本当のスターと認知される訳よ。
トロ：おいおい、北国の春から、いやカールのお菓子から上場来の高値って、いったい、いくらになると思っているの？
かたる：四季報では２００３年の９７８０円だよ。
時代や：いくらなんでも…かたる、それは１０倍なんて、もんじゃないよ。だから昨日も話したじゃない。たしかにある一定のセンスは認めるが…１０倍を正当化できる利益と言うのはいくらなの？
かたる：９７８０円を正当化する一株利益はＰＥＲ２０倍だとすると一株利益が４８９円だから、発行済み株式総数が４億１７１２万４千株だね。つまり利益の総額は２０３９億円だね。結構、大きな会社だね。値動きが良いから浮動株式比率がかなり低いんだね。でも売り上げが１兆円を超えているから可能性はないとも…
トロ：おいおい、税金の計算は？ だから、どんなに考えても不可能だね。４０００億円は必要だよ。
かたる：そうだね。じゃ、話が半分と言うから目標株価が４８９０円だ。これなら整合性はある。もともと半導体は市況産業だし…相場は大きく動くからね。
トロ：どこから、そんなイメージが湧いてくるのかね？ 不思議だよ。
かたる：市場は金融危機から新興国の躍進で立ち直ってきたね。そうして年初のレポートのようにインフレリスクが発生すると言う予測を、僕の場合は米中関係から予測したが…結果はジャスミン革命の情報革命から起こったわけだが…。結果として世界市場はインフレリスクを認知したわけだね。今度は６月のＱＥ２の行方が焦点になるよ。流れを考えれば当然だね。
しかし今は物価が上がり新興国関連を物色するのは、時期早尚だね。今年はＧＤＰ水準が高い米国の景気回復でしょう。ＱＥ２後の金融政策も世界経済に大きな影響を及ぼすね。米国が立ち上がると言うことは、景気敏感銘柄が反応する筈だね。故に半導体も特に技術革新が起こっている産業である車に絡む半導体メーカーは、大きく飛躍できる可能性があるよ。だって、昔のガソリン車から、主役はＥＶへ変化するんだからね。車は走る電子部品だよ。
やはり誰が考えても行けるね。問題は経営者の手腕だけだよ。外部環境の波に乗れる会社はコマツのようになるが…、乗れなかったのは新日鉄などの例だね。今度は日立が問われているが…果たして、どうなるかな？
時代や：お前は理屈を語らしたら…大したものだよ。株が上がってくると本当にお前の言うことが実現するかも…と思えてくるから不思議だね。おいおい、でも驚いたね。他のカタル銘柄も幾分みんな強くなって見えるから不思議だよ。
かたる：じゃ、みんなで歌うか…「おらがぁ～里にも春がきまして…」♪♪♪
まぁ、冗談はさておき…東電がストップ安し、仕手化している様子はやはり異常だよ。先ほどビスタの読者にも書いたけれど、基本的に震災による原発補償の範囲の読みになるが…。そんなことを言えば阪神大震災の時に最初に出火した家が、辺り一帯の補償義務を負わなくてはならない。今後、道路も鉄道も利用していた人が震災の損害賠償を求めたら、その度に道路公団や鉄道会社が負担を負うのかな？津波の被害者は防波堤を作った国に損害賠償を求められることにもなるね。どうかんがえても、やはり免責されると僕は思うよ。
しかし…こんな報道もある。「枝野官房長官が25日の記者会見で、東京電力の福島第一原発の事故被害の損害賠償について、安易な免責措置はあり得ない、などと述べ、東電の賠償責任は不可避との認識を示した。今後の東電の賠償責任について、原発事業者としての真摯な対応が求められそうだ。」と言う話だね。でも僕は、やはり単純に毎年１０００億から２０００億円を稼ぐ企業が、時価総額で１兆円を割れている評価をおかしいと思うね。
トロ：つまり…カタルは東電が国有化されるとか…株主責任が問われるとは思ってないんだね。
かたる：後出しじゃんけんをする国だから、何とも言えない。しかし…僕は自分の考え方を基づいて行動するよ。故に今日は東電をストップ安で、僅かだが買ったよ。そうして明日も買ってみるつもりだね。
時代や：でも今日は大量の売り物を浴びているのに…買うわけ？ おかしいよ。明日買った方が良いじゃん。
かたる：株は自分の感覚を信じることから始まるんだよ。他人の為に生きているわけじゃない。先ずは自分のためであり、家族のためである。自分自身がまっとうに税金を払えるようになり高額納税者になったら、初めて今度は他人の幸せを考えればいいよ。価値観とはそうやって磨かれていくものじゃないかな？ 他人の評価なんて関係ない。自分がどう生きるか？ 先ずは自分を律することが出来るかどうかだよ。
あらら…浮かれて歌を歌っていたら…少し株が下がってきたな。トホホ…。じゃ、もう一度。「ハァ～俺らがの方にも出かけて来いや」…みんなで合唱しようね。スター誕生だよ～ん。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2011年03月28日
3/28
かたる：期末と言うことで、市場には大きな動きがなかったね。外人投資家も大きく動いてないようで、市場全体は膠着感に包まれている感じだね。でも重要なことはスタンスの違う外人が参加していることだね。一説によれば、短期筋が降りて長期筋が買い始めていると言うからね。需給バランスが大きく改善するよ。
時代や：ところでカタルの見通しは正しいもんだね。たしか…若築建設を空売りしたんだよね。
かたる：何度もしつこい奴だな。お前は…空売りして損をして買い戻したの。
時代や：でも今日も大幅安で下がってきたみたいだよ。だから…さ。必ず、カタルの言う方向性に株価が動くと言いたいわけよ。でもカタルは自分の理想を目標株価に据え、株が上がっても、推奨し続けるから問題なんだよ。たしか失敗したベンチャリも最初に聞いたときは１００円台の株価だったよね。その後、５００円台まで上がったわけで、やはりすごいよ。
かたる：人を馬鹿にしているのか？ お前は…。ひとの古傷にたっぷり塩を塗ってくれるね。どんな魂胆があるんだか、知らないが…失敗ばかり責めやがって…。
時代や：でも本当の事だもの。みんな一旦は上がるんだよ。でも折角、株価が２倍になっても、３倍になるとか、５倍になるとか言い続けているから、おかしくなるんじゃないの？考えてみれば、うまくカタルの性格を利用すれば、大儲けできるわけよ。その大化け狙いの精神が、時代に合ってないと言うか…
だって昨年のマツダは、たしかに良いところがほとんどなかったが…自動車関連はアーレスティーにしても、鬼ゴムにしても２倍近くに上がっているよね。今回のＡＯＣだって…石油資源開発は良い狙いだったよ。別に責めているわけじゃない。本当にうまいものだと感心しているわけよ。
トロ：おいおい、カタルは困った顔をしているよ。まぁ、本当に当たり続けているなら、借金を抱えたりしないよ。やはり３流だから、この世界で生きていけなかったんだよ。でもある意味では評価もされるかもね。独創的な感覚で一定の理解は得られるよ。今回の株式教室やコラムを読んでも可能性は否定できない。でもスーパー成長サイクル論に発展させるのは、やはり誇大妄想だよね。でも好条件が重なれば…あるかもしれないね。
かたる：鰹節は二番だしも使えるらしいが…、おいらはインスタントだからね。まだまだ本物の投資家とは呼べないね。でも土曜日の日経新聞を読んだ瞬間に「やった！」と思ったね。
時代や：どういう事？
かたる：スクリーニングをどういう設定にしているか詳しく見てないが、東電に続き今回の震災で２番目の下げだったね。震災前と震災後の株価比較だけれど…。
トロ：あぁ、社長の談話が載っていた、何だっけ？イタリヤ野郎じゃないな。メディッチか…あまり隠語を使わなくても良いと思うけれど…その話だね。
かたる：うん。僕の想定より被害額が膨らむね。でもそれと同時に計画を再び見直すと述べていたよ。更に日経が初めて…世界一と報じていたね。多くの市場参加者は僕がいくら世界一の車の半導体の会社だと述べても誰も信じてくれないが、日経新聞が書くと真実だと思って信じるからね。実は日立の日立オートモティブシステムズは、エアフロー・センサーで世界シェアは６０％なんだって。意外でしょう。日立は電車もすごいんだよ。
あまり話題にされないが、これだけの震災が起こったけれど、新幹線の事故は報告されてないよ。あれだけ高速で走っていたのに脱線も起きてないね。すごい技術力だよ。メディッチは今期から来期が変革期に当たるんだね。僕は日産自動車のリバイバルプランと比較しているが、かつて鉄鋼業界も大きな組織改革を実行し、人員を削減したね。人に手を付ける改革は、その企業にとって一大イベントで長い歴史の中で、いずれも一時の出来事だよ。多くの場合、そこが転機になり会社が大きく変わるね。
時代や：でも…カタルの想定も超える大幅な赤字を計上するわけだから、株は買えないんじゃないの？
かたる：株は利益や財務の高を買う訳じゃないよ。どちらが評価されると言えば、変化率が株価となって表れているわけで、企業がどの程度、変化しているか？…に注目した方が良いね。一株利益が１００円の会社が１２０円になるより、一株利益が赤字から黒字になり一株利益が３０円、５０円と変化する可能性のある企業の方が市場で注目を浴びるね。
だから、おそらく新しいスター株は、今回の震災にあって被害が出た企業のなかで、劇的に立ち直る過程の企業が注目されると思うんだね。日本もすごいな。…あの震災を克服して赤字から黒字に転換したよ。しかも世界一になった。すごいね。…って、外人投資家が株を買うと思うんだね。だから今回はメディッチに賭けてみたいね。
トロ：やはり…おいらには、お前のハイリスク感覚に付いて行けないな。まだ被害額も分からない段階で、どれくらい痛んでいるのか…分からないんだよ。そんな段階で投資する気にならないよ。
かたる：株は…ね。分からない時に買って、分かった時に売るんだよ。分かった時には、株価が２倍になっているよ。だからトロのような慎重派が高値の株を買ってくれるわけだね。
トロ：いくら何と言われても…「安物買いの銭失い」と言う言葉があるよ。ボロを掴まされないうちに退散するよ。
かたる：まぁ、見ていてよ。日経新聞が取り上げたことで、俄然、注目度がアップするからね。だってメディッチは日本そのものだよ。日立に三菱、ＮＥＣだからね。やはり総合力で復興銘柄のシンボルに育つ可能性を秘めているね。
輝くか？ 復興の星、メディッチ！
時代や：秘めている。なんど…その神秘的な言葉に騙されたことか…でも確かに一理あるなぁ～。また騙されてみる価値があるかも…株価も低いし…どうしようかな？
2011年03月25日
3/25
かたる：それにしても、すごい出来高が続いたもんだね。売買代金は２兆円を割れ減ってきたとはいえ、出来高は連日３０億株を超えているね。今日も３１億株を超えているよ。この現象を、どう読めばいいのだろう？
時代や：ね、カタル、昨日、若築を買い戻した株価はいくらだった？
かたる：お前は性格が悪いよ。そんなんじゃ、長生きできないよ。１３８円、１４３円で売って１５５円で踏んだんだよ。にゃ～おん。もう猫はコリゴリだから、今日は大本命の日立を買ってみたよ。そうしたら下がる、下がる。今度は投げなくちゃ、ダメかな？ 踏んだり投げたりで…こっちも忙しいや。
トロ：どうして、そうなんだろうね。やはり性格だね。日立は配当を未定にするなど…被害額が明らかにならない段階だよ。おそらく３月１５日の３３４円は大底だろうが…二番底はまだ確認されてないよ。チャート的にも、業績的にもまだ早いんじゃないの？これだけの大型株だから被害額がはっきりしてからでいいよ。たしか日立市は海岸に近かったよね。
かたる：うん。一応、グーグルの地図で確かめてみたよ。たしかに日立は近いよ。でも知り合いの話では、意外に震災の被害は思ったより少なかったと言うし…日立オートモティブシステムズは２６日にも工場を再開させたい…と報道されていたね。他にも、ひたちなか市の周辺などの小さな工場は、概ね工場を再開し始めているようだよ。
時代や：早すぎると…喜ばれないよ。お前はいつも早漏気味だかなぁ～。うっかり話の乗ると、こっちまで痛い目に合うよ。
かたる：俺は一度も買ってくれなんて、言ったことがないよ。勝手に買って、損をしたらワイワイ騒いで、下手くそだの…言っているだけじゃないか？ 他人批判は誰にでもできる。結果論は誰にでも言えるよ。僕は自分の思うように行動しているだけだよ。たしかに今回は警戒していたが、最後まで空売りをしてしたのに、結果はやられてしまったね。苦労して戸田工業、アンリツを空売りで手掛けていたのに…。やはり空売りは性に合わないね。株式投資はやはり買いの王道一筋だよ。
トロ：王道…ね。あまり批判したくないが、カタルの選ぶ銘柄はどちらかと言えばボラティリティーが高い銘柄ばかり選ぶね。いいセンスしているのだから、皆が良いと言う株を一緒にやればいいじゃないか。
かたる：借金を返したらそうするよ。今はハイリスク・ハイリターンだよ。僕もパトロンが欲しいよ。メディチ家みたいな…。だから復興を賭けてメディッチに注力し始めたが…こいつはじゃじゃ馬だね。なかなか従順にならないよ。普通はこれだけの逸材だからもっと一般化されても良いが、日本のメディアは本当の実力を歪めて報道するからね。例えば震災の被害も一番ひどいところを、視聴者を煽るような構成で報道するね。どうしたものだろう。政府も政府。記者会見もあんなやり方は反対だね。でもおかげで…僕も原子力の専門家になったような気がしてきたね。何しろヨード入りの水をがぶがぶ飲んでも僕の甲状腺は既に無害なヨードで満たされているから放射性のヨードが蓄積される場所がない。故に排除されガンにかからないね。でも若年者は昆布もひじきも食べる量が少ないから、ヨードがたまってないから危ないんだよね。ほら…一流の学者先生だよ。
時代や：何を言っているんだ。馬鹿らしい。そんな事より株が当たるように、もっと勉強をしろよ。
かたる：最高裁の今井判事のおかげで日本は正常な裁定が働かないんだね。しかも上に人が居ないから、土地が売れないほどデフレ状況が浸透させてしまったから大変だよ。純資産の基準がどこかに消えているね。本当は新日鉄と住金のような合併が進んでも良いのだけれど…みんな小さくてもお山の大将で居たいらしい。僕には分からないから…だから証券マンを辞めたんだよ。しかし給料ぐらい簡単に稼げると思ったのに、震災など予期せぬ事態が発生し苦戦しているよ。トホホ…
時代や：それで新しい時代はアメリカ野郎とメディッチか？他にないのか？
かたる：だからインフレではなく、間もなく世界経済の焦点は米国の政策に移行するよ。ＱＥ３ならインフレリスクの銘柄を手掛けなくてはならない。最近の住宅事情はこれを裏付けている。しかし…僕はＱＥ２が終了し、再び世界景気の進展を考えているよ。銅の市況が揺れているね。在庫が増えているとか…。おそらく本物のインフレリスクはもう少し後だと思うよ。
少しカタル色から離れ相場をみると…
今日はコマツが二番人気だね。一番は福島原発の東電で断トツだね。風力発電が賑わい不動テトラなんかも…相変わらず動いている。所謂、一時的な人気株だね。それに引き換え空売りも視野に入れたサイバーエージェントは強いね。流石、筋が入っている銘柄は強いね。悪くはないが取り立てて買いたいとは思わない株だね。僕も本命の日立は、今日は人気圏外の１８位だったね。コマツは本来インフレリスクと相対する銘柄。震災の後片付けで新高値更新とは考えにくいね。実は僕はコマツを空売りしたことがあるが…少しの儲けで買い戻したことがあるね。理由は…中国などの金利上昇で普通は需要が後退する筈だが…資源開発などの関連会社の設備投資額が、今年も大きく増えるんだね。ロシアの新工場建設などもその需要に支えられているらしい。まぁ、ざっと週末はこんな感じかな？
何度も言って恐縮だけれど、間もなく世界景気復活のシナリオが再び問われると考えている。理由は６月に予定されているＱＥ２の終了だね。現在は意見が対立している。ＱＥ３に進む可能性も否定できないが…僕は少ないと考えている。その可能性を指摘する人は住宅指標に見られるように、依然、景気回復は緩慢だと言う指摘だね。でも僕は前からＱＥ２の成功派だよ。そもそも金融政策はかなりのタイムラグがある。実際に発動してから効果が上がるまでに…だから今年は中国などの新興国ではなく米国なのだね。故にアメリカ野郎にも注目しているわけだね。ＱＥ２終了にはその理由を探すから…世界景気は再び加速する。それから本格的な年初のレポートのインフレリスクがやってくる。そんなイメージだよ。分かるかな？
さて今日はこれでお終いです。アメリカ野郎のチャートを見ておこう。どっちが良いのかな？メディッチかアメリカ野郎か？
2011年03月24日
3/24
かたる：アララ…ついに汚染されちゃったね。せっかくスーパーではお買い物に気を使って、これは茨城産だから一応却下で、こっちのキャベツは千葉産か…でも近いから同じキャベツなら高くても高知産だ…と、値段の高いキャベツを買って、水できれいに洗って生のキャベツを刻んで食べていたら…。あらら…きれいに洗ったはずの水が汚染されている。結局、千葉産も何処も一緒だな。こうなりゃ福島産でも買ってくるか…と居直っているね。
トロ：おいおい、イタリア野郎が下げてきたよ。だから「利食いは大切だよ。」って言っていたのに。可哀そうな奴だな。お前は…。
かたる：イタリア野郎なんて名前は、改名だ。やはり「野郎」なんて下品だよ。そこで「メディッチ」に変更しようかな？
時代や：じゃ、アメリカ野郎は？
かたる：あれは本体が下品だから…。それにしても下品と言えば、復興御三家はすごいね。不動テトラ、日特建設に、若築建設を…それぞれ空売りしてみようと思ったら、規制が掛かっているらしく売れないんだね。売れる若築を売ってみたら…あららストップ高だよ。最初は日特建を考えていたんだ。でも規制で売れないし…何の気なしに若築を１３８円で売ったら上がるもんだから、そこで再び追撃で１４３円を売ってみたら下がらない。あれれ…困っちゃったな。山本リンダになって、上がったところの１５５円で買戻し…。なんじゃい、これは…。見ていたら上がる、あがる、ぐんぐん上がる。タコじゃあるまいし…ついにストップ高買い気配だよ。トホホ…。
時代や：お前らしいや…。ついに茹蛸になって、食われちゃったわけだ。ハハハ…傑作だね。
かたる：ふん、馬鹿たれが…力ないないもんじゃから、後場から仕掛けやがって…。影に隠れてやっている。力があるんだったら、正々堂々と午前中から確りやればいい。所詮はくだらない銘柄だよ。
時代や：負け惜しみを言っている。株は結果が全てさ。儲かれば何をやっても構わない。お前のように理屈をこねていると、その内に足腰が立たないほど、やられるぞ！ 株は理屈じゃないよ。値動きが信条だよ。
かたる：うるさい。
トロ：でも考えてみると阪神大震災の頃は、不動建設が１０００円台で活躍していたのに…今は、どの銘柄も１００円以下からの出発か…。ずいぶん単純平均株価も下がったものだね。なんだか株と言う世界で生きている者にとって哀しいね。博打もなんだか貧乏人の世界になってきたもんだね。ところで…、カタルはインフレ相場が市場で認識されたから、また本来の景気回復シナリオが復活するようなことを言っているが、今日の市場はエネルギー関連が強いよ。カタルご推奨の太郎君も高いし、石油資源開発も高いね。この下げを難なくこなしているね。やはり、これからインフレ関連なんじゃないの？
かたる：うん。三井松島から商社まで…みんな強いね。きっと市場はまだインフレリスクを完全に認知してないのだろう。ジャスミン革命から突発的に発生したように見えるから誤解しているのだろう。本来は景気回復にインフレは付き物だからね。
でもここからが問題だね。世界景気回復の２循目に入るのが僕の今のシナリオなんだけれど…。先日はこの２循目説に拘り過ぎて、００７でやられてしまったよ。ＤＥＮＡの方も不完全燃焼で中途半端な市場だね。やはり市場参加者が居ないから、みんなきれいに華が咲かないよ。
時代や：だから…理屈をこねていると言われるの。もっとシンプルに上がる株を追っかければ良いだけの話だよ。芸術家じゃあるまいし…いろんな理由をこねている。よくそれでプロだと言えるね。東電の動きが分かっていたとか…、不動テトラの動きもお見通しだと…。おぉ、虫唾が走るよ。株なんて儲けて、何ぼの世界だよ。
おっと、忘れた。何がスーパー成長サイクル論だ。可笑しくって、へそが茶を沸かすよ。
かたる：やけどしない程度にしろよ。今に見ていろ、僕だって…。きっと立派になってみせるよ。僕は理屈通り黒字化のリバイバルプランのメディッチを追いかけてみるよ。みんなそれぞれが考えるシナリオを、手掛ければいいだけの話だよ。今日の飯のおかずは高いぞ、若築建設の損金だから、銀座の高級レストランだよ。
トロ：ずいぶん高い食事をしたものだ。短気は損気と昔から言うからね。
2011年03月23日
3/23
かたる：今日は遅くなったので…簡単にします。
基本的に外人買いと思われる買いは続いているようです。相変わらず大きな出来高が伴っていますが、復興関連銘柄が賑わっています。不動テトラや日特建設など…の内容のない値動きだけが信条の銘柄が主体のようです。本来は大手建設会社でしょうが、人間の宿命で目先妙味に走ります。バフェットのようには、なかなか行かないようです。まぁ、バフェットは時間の概念を超えているように感じますが…。株式市場で成功している人は、皆それぞれのスタイルを持っているようです。
先日の東電の動きなんか…あの時点で反発するのは分かっていました。
故にあの日〈１７日〉にチャートを掲げ「酒田五法の３空」を紹介していましたね。しかし自分ではやっていませんね。ついでに言えば、今日人気になっている不動テトラですが不動建設とテトラポットの合併会社ですが、わざわざ週末の株式教室で、不動建設を取り上げたのも漠然と人気になるかな？と考えていたわけです。しかし何れも夢がなく、目先銘柄でカタルの好みとは違います。成功するかどうかは分かりませんが、カタル君はやはり夢が大きな会社好きですね。００７のように…。本物にならない可能性もあります。でも、とてつもなく大きく育つ可能性もある株を手掛けているつもりですね。
今日のように不動テトラ、日特建設、東洋建設に若築と浚渫が続きますが、所詮は震災復興と言って大人気になるかどうか…。ただ株の世界ですから、分かりません。昔は業績に関係ない日本石油が大相場になったこともありますし、宮地鉄工などと言う仕手株が一世を風靡したこともあります。でも株式投資の本流から外れますから、あえてカタル君は取り上げません。さて今の相場は、日本のＧＤＰは目先の落ち込みは確実でしょう。世の中は自粛ムードで…競馬まで自粛だそうです。東京電力の計画停電は非常に大きな問題です。でもおそらく…勘ですが、柏崎の原発が早晩フル回転し、休止していた火力発電などを活用し、何とか１か月程度で正常化に向かうと言うのが今の読みの範ちゅうです。
復興と言っても予算があって、馬鹿儲けはできないでしょうし…。東北の建設業者が多少の特需を受ける程度でしょう。それよりは、日本と言う国がグローバル化を加速できるかどうか？ここに焦点があるのでしょう。私は参考銘柄とし日立を復興の注目銘柄に据えています。理由は震災からの復興だけではありません。茨木のひたちなか市なども、かなり地震の被害を受けていますが、概ね１か月と踏んでいます。それよりは日立と言う、日本の譜代大名のような存在の会社が、ベールを脱いでグローバル化の道を歩めるかどうか？非常に興味があります。ＨＤ部門の売却は日立らしくないのです。だから可能性があります。
当然、日立が決断をするくらいだから、後続に重工が続きますね。５０年ぶりなんだそうです。組織改革が…５０年ですよ。故にスーパー成長サイクル論の可能性が芽生えているのですね。ここが日本株の焦点です。この路線で銘柄を考え世界経済を見ます。リビアの情勢は、何故、反対していた米国が動いたのか？ フランスは前から分かりますね。でもイラクで失敗している米国が容認しましたね。この背景をどう考えるか？ ロシアも面白いですね。プーチンとメドヴェージェフとの確執が、最近は目立ってきていますね。大同メタルの買収したロシアの軸受け工場は順調だそうですね。ここに来て中国の株価も３０００ポイント手前で頑張っていますね。これだけ預金準備率を引き上げているのに…。様々な現象を考え、相場の流れを組み立てます。
おそらく総花的になっている現象から見て、復興銘柄として低位建設株を物色する動きが長続きするとは考えにくいですね。あまり深追いしない方が良いと思います。今日は下げましたが、もともと震災ショックは一時的な現象の筈です。一例を示しましょう。僕は半導体のイタリア野郎〈ルネッサンスの復興銘柄〉を買っています。その理由はリビアの空爆ですね。おそらくイエメンからバーレーンまで波及しているので…、そろそろ沈静化の動きも考えているのでしょう。ここで石油価格が１２０ドルに付けた後に、落ち着いたら…世界経済の加速の予兆が、いつ起きても不思議ではありませんね。
一度、市場はインフレリスクを織り込み「怒りの日」と警戒しましたね。今度は景気再加速のシナリオを読み込むのはどうでしょう。理由はインフレにも拘らずインドの市場経済化が控えています。だからバルチック海運株指数や半導体価格指数にも注目の順番が来ています。ルネッサンス〈復興〉は震災もそうだし、日本もそうだし…。ルネッサンス相場と言うシナリオもあり得ますね。リストラをしたイタリア野郎が、日産自動車のリバイバルプランのようにメイン銘柄に選ばれる可能性もあります。まぁ、市場に上場している株は、どの株も可能性を秘めていますが…。どのシナリオが一番ふさわしいか？それを先読みして投資するのが株式投資かな？どうでしょうか…。
2011年03月22日
3/22
かたる：結果論からすれば、お金がなかった奴が負けた株式市場と言う展開だったようですね。いつの世もそうですが、弱者は負けますね。常に強者だけが勝つ資本原理のようです。残念だけれど…早く勝ち組になりたいね。
時代や：…ハハハ、偉そうに御託を述べていたカタルも弱者の口だな。
かたる：うん。追証で昨年からの儲けは、全てパーだもの。ずいぶん、月曜日、火曜日に投げたね。買い始めたのは木曜日から…火曜日、水曜日は放心状態だった。本当はみずほ銀行のシステム障害がなければ、火曜日の後場に岡三証券を買っていただろうが…。あいにく気づいた時には、担保がなくて指値で注文を入れた為に買えなかったんだ。月曜日の引け後にお金を振り込んだのだけれど…トホホ。ツキがないね。でも売って、何ぼの世界だから、それがかえって良かったかも知れない。
トロ：お前は面白いところがあるね。
あまりお金に執着心がないね。その点が負けている原因じゃないの？ 売りだと思っても早くから損切りはしたけれど…空売りはしなかったね。
かたる：うん。こんな時に、空売りで儲けようとする心は貧弱だよ。でもそのおかげである程度損失のリカバリーは出来たかも…ね。まだ売ってないから分からないが、かなり含み利益が出てきた銘柄もあるよ。実は今日も、イタリア野郎を買っている。途中でこけちゃって…下がる、下がる。アララこのまま下げちゃうと、儲けもなく損ばかりになっちゃうけれど…。
トロ：適当に利食いした方が、良いんじゃないの？
かたる：短期の物は売り買いをしているよ。本当にどっちが良いのだろう？ ネットはあまりに手数料が安いから、困るね。ついディーリングに走っちゃうよ。例えば今日は東芝を寄り後の３９３円だったかな？…で買ったのだけれど３９９円で直ぐに売っちゃった。本当は４１１円ぐらいまで、直ぐに戻ると思っていたんだが…。昨日は００７を１６万割れで売っちゃうし…、イタリア野郎も６４０円台で利食いしたんだ。でも…今日は、また買いたくなって６９５円から買い下がりだからね。６８０円まで買わされ…トホホ。安値で売って、高値で買ってどうなっているのだろう？
トロ：昔のもんぎりを、思い出すね。よくあいつも、ディーラーの頃、そんなことを言っていたよ。ところでこれで下げは終了かね？ 今日は窓埋めを達成したとか…。月曜日は９６２０円だったからね。引け値では無理なのかな？でもザラバは超えていたね。
かたる：僕の見通しは甘いね。たしか、ここにも書いていると思うが…当初、地方で発生した地震だから、死者の数はせいぜい１０００人を超えた程度かな？と楽観していたんだね。あんなに津波の被害が甚大とは考えていなかったね。故に月曜日も買いで入ったんだよ。あの日、イタリア野郎を６９０円で買っているんだね。トホホ…。おまけに原発騒ぎは驚いているね。
トロ：今は、どう感じているの？
かたる：基本的に２００日線の９８２８円前後だろうと考えているね。この考えは最初から変わらない。理由は一時的な業績の上下の振れは、株価に大きく響かないと言う確信があるね。むしろ日本ケミコンかな？ 震災の為に海外工場の計画を前倒しすると言っていたから、効率化がかえって進むところもあると思うね。僕は日立に期待していたが…どうかな？
でもやはりインフラ。基本的には電気なんだけれど…、計画停電の影響が心配だね。でもたぶん短期間に対応策がなされると思うね。僕はそれ以上に日銀の積極姿勢を大きく評価するね。問題は政治だね。確認してないが…ニュースで聴いたような気がしたのだけれど…事務次官会議が復活したのかな？ 震災への迅速な対応の為に…。問題は野党の自民党や官僚組織が本気になって動くかどうかだろう。株をやらせれば分かるけれど…。日本株の天井の高さは、この辺りに大きく影響を受けると思うね。
時代や：つまり、売りなの？ 買いなの？ お前の話はじれったくていけないよ。
かたる：株式教室にも書いたけれど、相場観と言うのは常に流動的なんだよ。毎日起こる事象により影響を受けるし、株価、つまり値動きにより、市場参加者の心が揺れ動くからね。総合的に判断しないと駄目なんだ。
東電が今日もストップ高したが…。間もなくリバウンドは終了するよ。今日買った東芝もリバウンドしているね。僕なんか、日本製鋼所は素晴らしいな。…と改めて思っているね。あの原子炉の容器を作っているのはアームだよね。あの爆発でも保っているとは…すごい技術だね。お金があれば買っておきたい銘柄だよ。
まぁ、それは兎も角、相場論だけれど…。既にリバウンドの８０％程度は、２００日線のラインから考えて、終了したのでしょう。問題はこれからの展開だね。これから計画停電が大きな問題になるが…時間的な概念が解決する。リビアは驚いたが空爆を実施したね。米国はストレステストが済み、増配や自社株買いが解禁された。これは大きいね。ただ中古住宅の住宅関連の数字が伸びずに、景気回復具合は一進一退らしい。ここで株を下げる余裕が米国にあるとは思えないよ。故に１２０００ドルを回復したのだろう。
そろそろ来期の数字が気になるね。期末も超えるし、一時的な需給も改善され、今後は世界情勢が再び焦点になるのでしょう。本当は自民党も巻き込んで、大連立構想が一番株価には良い展開だと思うよ。震災をきっかけに日本が団結して立ち上がり、お金はないが頭を使った規制緩和により、未来社会の構築に進みだせば最高だね。ここがまだ見えない。
だからリバウンドの次に来るのは、米国だけの回復じゃないのかな？ 今日のスバルはいくらなのかな？ 僕は北米絡みの一本釣り銘柄の混とんとした展開が続くかもしれないとも考えているね。でも原油価格が緩やかな上昇なら、間もなく中国は克服するだろうね。そうなると米国と中国の成長があり、インドなども追随するから、再びスーパー成長サイクル論をイメージした銘柄選択になるね。だからリビアや湾岸情勢も重要だよ。
トロ：つまり現時点では、様々なシナリオはあるが確定されずに、模索が続くと考えるわけだね。株価面は今日のような水準で推移するの？
かたる：そうだね。まだ上がるように思う。この時点で売る人は居ないと思うよ。株価を下げて下値を売らなくてはならない理由はないよ。余程、資源価格が高騰しインフレが続くか？ ジャスミン革命がサウジや中国に広がるとか…。何かなければ…株価は上がることはあっても、下がらないと思うね。震災の影響で一部、特別損失を計上するのだろうが…沿岸部に工場があり、津波で壊滅的な企業はないだろうし…。甚大な被害でも一時的なもので収益が回復し、税金を払うようになってきたから、丁度いいタイミングだよ。ここはゆっくりやっても良い局面でしょう。もうかなり株価は戻っているから、大きな利益を得られるタイミングでもないと思うね。
2011年03月18日
3/18
かたる：今日は放射線の種類についてＮＨＫで解説していましたね。アルファ線、ベータ線、ガンマー線（エックス線）、中性子線と基本的に分類されるそうでアルファは紙で
ベータはアルミニウムのなどの薄い金属で、ガンマー線などは鉛や厚い鉄板でないと防げません。中性子は水やコンクリートが進行を止めるのだそうです。しかし中性子は臨界状態でないと出ないのだそうで、現在の福島原発は既に活動を停止しているので中性子は出てないと言います。一部にはごく僅かな量が検出されたとの報道もあるようですが…。
この報道を聞いて、やはり…と思いました。何故、ホワイトハウスまでもが８０キロ規制をしたのか？…株屋はいろいろ憶測を考えるわけですね。急激な円高からＧ７の開催で、しかもあれほど嫌っていた為替介入を協調姿勢で行うのだそうです。やはりチャンスだな。と思いますね。理由の大前提は日銀の政策姿勢ですね。あの日銀が震災をきっかけに大量の資金供給をしています。しかも今回は更に為替介入です。非不胎化になるのかどうか分かりませんが、とにかくお金をばら撒いていますね。世界で一番大きなＧＤＰの米国と中国はお金を大量に市場に入れています。最近は引き締めに転じていますが、依然、貸出残高は増えていますね。マネーサプライは伸び続けています。更にデフレ政策だった日本が昨年の１０月から明らかな政策転換を継続し、この震災で再び大放出を実施します。今度は日銀引き受けで震災復興国債の話も出ています。
基本はここですね。急激な円高で銘柄選択を迷っていましたが、ここに来て為替の協調介入ですから新しいスター株が決まったようなものでしょう。でも内需振興のスーパー成長サイクルなら、大手銀行などの大型株なのですが…。この読みは政策次第で菅内閣の手腕次第です。仮に未来都市の建設を民間資金で行うようであれば、確実に新しい世界に向かいます。スーパー成長サイクルの始まりになりますね。まぁ、政策当局は何処までやる気になっているかどうかですね。まぁ、このシナリオはまだ見えません。
だから今は円ドル・キャリーの復活は既存路線で、日本の成長率は若干落ち込み、米国は順調に回復するとの布石のなかで、銘柄選択を行う訳ですね。まだ気になるのは年初からのシナリオですね。リビアの国連決議か、フランスの強硬か、分かりませんがここに来て米国は強硬論に傾いており、バーレーンとの絡みの問題はありますが、既に一度、市場はこの懸念を織り込みましたからね。怒りの日がその転換点と考え、買い姿勢を積極化させたときに地震だから…ツキがないのかな？でも損はしましたが、時間を買えたわけでその点はツキがあるのかもしれません。要するに、これからの読みが的確に当たり、かつ大きなポジションを取る度胸があるかどうか…。
昨日までは迷いはなかったのですが、今朝方の協調介入と日立の配当政策をみて、微妙な変化が生まれていますね。この点はビスタの原稿を継続しており、それを読めば雰囲気が分かるかと思います。今日の原稿は昼前に書いたもので…昼から調べましたね。その結果お昼からのポジションに変化が生まれています。自分でシナリオを描いて、自分の資金力があれば、ある程度の流れを作れるのでしょうが…残念ながら、何しろコバンザメ。所詮はみんなが主張するシナリオを眺めているだけなのです。東電は分かっていたが…長続きしませんからね。上値の可能性の低いものをやる気にならないし…。この点がディラー精神に徹していないところです。結局、心の中で迷いがあるのですね。短期のポジションかそれとも普通の投資か…。しかも自分の主義主張が絡むから、余計にややこしくなって、なかなかうまく行かない。折角、積み上げた儲けを飛ばし、またやり直しだからね。本当に嫌になります。何をやっているのでしょう。
でも今の水準を見れば分かりますが相場観はマズマズですね。今日は寄り付きに桃太郎も買いましたね。流石に、この業績ですから引けにかけ一段高しています。太郎君も最初に手掛けた株価水準ですね。一応、みんなマズマズなんだな。ここで新たに採用しているのはイタリアのルネッサンスと、北米の藤本ですが…。どっちに集中させようか迷いが生まれたのですね。故にこの３連休で、ゆっくり考えてみようかと考えています。
皆さんには僕の主張が分からない人が多いでしょうが、別に構いません。要するに大切なことは日銀が大量にお金を入れているという事実です。だから馬鹿にして空売りなんかしちゃダメですね。外人投資家やマスコミは餌を探しているわけですよ。昨日かな？震災直後からレパトリなんて擬餌を蒔いて…ＦＸの投資家は吊り上げられました。所詮はキツネと狸の化かし合いのようなものかも知れません。最近は冷めてきたな。これじゃ夢がないや…。
2011年03月17日
3/17
かたる：相次ぐ海外からの警戒発言に世界市場は揺れているね。特に原発絡みの動きが色々見られるよ。今日、娘がベトナムに遊びに行くそうで成田に向かったけれど、電話があって「外国人がみんな国外退避をしているが大丈夫かな？」って電話をもらったよ。東京のオフィスを閉める動きもあり、独ＳＡＰでは大阪などにホテルの部屋を５２０室も確保したとか…。米国のホワイトハウスは福島原発から８０キロを非難処置対象に指定とか…更に原発に関しては色んなうわさが、飛んでいるね。でも僕は昨日のＮＨＫに出演していた大阪大学だったかな？ あの学者先生の冷静な話し方に惹かれたね。民間のように危機を煽る報道姿勢でなく冷静な報道内容だったよ。
既に緊急停止しており５日間が経過、燃料棒はなかなか発熱をやめずにネット上には１０００日までの崩壊熱の減少予測図があったが、当分の間、緊張を余儀なくされる場面が続きそうだ。完全に活動をやめるまで５０年くらいかかるらしいね。でも今よりどんどん悪くなり、溶解炉の大爆発なんて起こるのだろうか？ 既に蒸気を外部に放出しており、炉内の気圧は継続的に水を注入すれば大丈夫なのだろうから…峠は越えているように感じるのです。米軍の無人偵察機の話が出ていたが、ロボットで、なんとかならないのかな？僕が手をあげても良いね。命に見合う保証を受けて、福島原発に出向いて水を注入するよ。ただ素人だけれど、責任感はあるつもりだよ。
トロ：知りもしないことを、憶測で書かない方が良いよ。
かたる：そうだね。でも株屋は与えられた情報の中で、色んな推測をしたくなるからね。基本的に僕は一時的な現象だと考えているよ。株式市場は企業の持っている力を、本来は評価する場所だからね。一時的な業績の向上や悪化は、短期間の評価で終了するのが株式と言うものだからね。まだ予断を許さず、まったくわからないが、僕はタイムマシンのチャンスだと思っているよ。
時代や：市場は乱高下しているね。うまくやれば儲かるそうだね。
かたる：うん。僕もその口だからね。やはり株屋だよ。でもこんな時は動かない方が正論なんだろうね。普通の状態に落ち着いてから、行動をするのが最も正しいんじゃないのかな？
時代や：でもお前は、また買っているんだろう？ 追証は大丈夫なの？
かたる：いや追証だよ。今日もお金を振り込んできたよ。何でもあの日はみずほからお金を振り込んだから、翌日処理されてなかったんだね。翌々日の処理だったね。結局、あの８０００円水準の安値を買えなかったね。あの振り込みが間に合っていれば…安値を買っていて、今頃、喜んでいるのに…。
トロ：どうだかわからないよ。でも今日は、今回の株安の元凶の東電株は値段が付いていたね。７４１円で寄り付いて７９８円の引けだったね。なんと出来高が１億８１４８万株も出来ていたよ。ディーラーにとってはうれしい存在だね。
かたる：多くの投資家は目先売買ではなく預金のようなものだからね。公共株だから、つぶれないが国有化の話が出ていたとか市場の噂になっていたね。でも１兆２８２４億円で東電が手に入るんだね。僕は原発の問題は余程の事態にならなければ、既に収拾に向かっていると思うね。問題は計画停電の方で、こちらの記事を見てみたよ。なんで変換所をもっと作らないのかな？ 現状は新信濃変換所、佐々間、東清水の３つで、５０万、３０万、１０万キロワットの能力だと言う。変換所があれば電力を関西から持ってこれるのに…。他に火力発電所は４５０キロワットの能力があるが、来週にも２５０万キロワットが稼働するらしいね。
今日のスーパーは冷凍食品の補充も終わっていたね。品物も徐々に入り始めているようだよ。でもガソリンの方はまだ２時間待ちだとか…。でも明日はさらに改善されるでしょう。パンや牛乳が手に入らないけれど、今日は僕の好きな加ト吉の冷凍うどんも買えたし、焼きおにぎりも買えたね。慌てることはない。このような非常時を経験すれば、もののありがたみが分かり、人間が成長できる良い機会だよ。でも僕はそろそろ普通の生活がしたなぁ～。
時代や：冒頭の話だけれど…。外人が続々と日本は危ないと言っているが、でもその外人から、かなり規模で日本株の買い注文が来ていると言うね。どうなっているの？円高が進んでいるし…
かたる：レパトリって、解説されていたね。
時代や：えっ、レバーに、鳥？ なにそれは…。
かたる：Repatriationって言うんだと思うよ。「帰還」と言う意味かな？ 日本企業が外国に貯めてあるお金を本国に送金するというお金の巻き戻しの話だね。でも与謝野さんは否定していたとか…。さらにＧ７が緊急会合を開き協議するとか…。僕は日銀の姿勢が試されているように感じているね。こんな時は果敢に円を売ればいいんだね。為替介入を実施すれば、更に外人買いは増えると思うね。レパトリじゃなく…外国人が日本株を買っているんじゃないの？その為に急激な円高になっている。とか…こんな読みはどうだろう？
トロ：一時、かたるは人が変わったように弱気をぶっていたが、だんだん、いつものカタルに戻ってきたね。万年強気の…カタル君。
かたる：僕はインフレリスクを懸念していたんだよ。事実どんな形にせよ、ジャスミン革命の勃発でインフレリスクが指摘され市場に認知されたね。まさかおまけに地震が付くとは思ってなかったね。株と言うのは上下に振れさせて、プロが儲ける道具なんだと最近は考えているよ。これほど下がると言うことは、彼らにとって絶好のチャンスだね。世界環境を取り巻く環境は大きく変わっておらず、今度は米国のＱＥ２に続き、日本もじゃぶ、じゃぶにお金をばらまいているからね。基本は需給バランスでしょう。
だから今日も大商いなんだね。きっと決算前だから機関投資家が大量にヘッジしているんじゃないのかな？その売り物をガンガン、口では原発事故を煽りながら日本人を不安にさせて買っているように感じるね。残念ながら、僕はこの動きを予想していたが、やはり運命だね。まだまだ人間が小さいや。自分の焦りに負けてしまって、前週から買っていたからね。あのまま空売り姿勢を堅持するべきだった。今度は株価が下げてマスコミが不安を煽っても、買い姿勢を貫こうと思っているよ。だって既に１/３になっている株もあるからね。それが今日は１/２か…。あっという間だね。
今日は明るい話題も…。ブラジルでは２月も車が売れて、前年度比２４．１％増だったんだって。３０万台に届かないが世界は順調に再び拡大するね。車は既に鉄や機械でなく、電子部品の収納庫だね。だから表の日立に、裏の○○。この銘柄で儲けて、またフィレンツェやベネチアのイタリアめぐりをしたね。
2011年03月16日
3/16
かたる：えっへへ…。昨日は少し驚いたが、外人アナリストの強烈な買い推奨で落ち着いた動きになってきたね。昨日は述べなかったと思うが、僕は今回かなりの損失を受けたけれど、その損失で時間を買ったように思うんだ。
時代や：時間を買うことなんかできないよ。
かたる：いや、タイムマシンに乗って過去に戻ったような錯覚を覚えたのは、僕だけなのかな？
時代や：どういう事なの？
かたる：昨年の１０月５日だったと思うが…日銀が初めて資産デフレ対策を講じたんだね。あの時期に戻れた気になったんだね。あの安いときに大量に株を買っていれば…と思わなかった？僕は何度かＩＲＮＥＴで資産デフレを追求してきたね。国民の財産は地価と有価証券だと述べてきたよ。本当は更に社会インフラ設備や技術力、教育や国民性など色んなものがあるが、これらを向上させることが国力を高めるためには必要だね。でも、一番大切なのは何かわかる？
時代や：また謎々か？ …嫌になるな。お前だけ利口なふりして、いつも、おいらは馬鹿な役目だからね。お前だって、いつも馬鹿をやっているじゃん。
かたる：うん、自分の気持ちと時代がズレているんだね。一番大切なのは、人間の「やる気」だよ。モチベーションを如何に高めるか？ 昭和３０年代の「３丁目の夕日」が人気になったのは、一番豊かな気持ちの時代だったんだね。今はその時代よりずっと近代的だけれど、みんな疲れているね。心の支えを失っているよ。僕のように株を買い続け、２０年もやってきたけれど、株価は理論価格以上に下げても、時代はなかなか変わらないからね。国民から「希望」と言う言葉が消えてしまったね。その元凶は基本的に資産デフレだよ。僕だけじゃないと思うよ。買った土地は売れない流動性リスクが生まれ、時間が経てばどんどん悪化する財政事情、おまけに今度は、世界市場初体験の大地震だからね。
時代や：そんな話より、タイムマシンの意味をまだ解説してないよ。気になってしょうがないよ。謎かけは…。
かたる：さっき言ったよ。昨年の１０月の話…。実は月曜日、何故か日経新聞はあまり大きく取り上げてないが、あの日銀が、再び危険資産の買い入れ増額を発表したんだよ。あの発表が外人投資家の姿勢に繋がっているんだね。例えば今回の地震だよ。普通は嫌なことは隠そうとするものだよ。甚大な被害をこうむったりすれば…東電の場合は誰が考えても明らかだけれど…隠れた被害があるが、経営者は瞬時に被害状況や回復策、影響度合いを詳細に発表するのが正しいＩＲの仕方だね。ところが被害状況が把握できてないと言って、未だに発表しない企業があるが、上場企業として失格だよ。被った被害はしょうがない。今後の対応策が重要だね。
東電も善後策の状況説明が下手だね。原発の対応だけに追われており、指揮官になるべき人が育ってないな…と感じるね。僕が社長なら、先ずは被災地の主だった避難所を回りお詫びするね。社長だけでなく全役員が手分けして回る。その間、原発などの現場の指揮権は責任者に委託すればいい。人の誠意は必ず通じるものだよ。福島原発の事故は不可抗力だからね。責めても仕方ない。情報は迅速に正しく憶測を交えずに伝えないとならないね。
でも東電の記者会見も官房長官のものもそうだけれど、マスコミも人がいないね。憶測をほじくり出そうとしているよ。無理やりストリーを面白おかしく持っていこうと誘導している質問や意見が多いね。まるで創作した検察の調書を見せられているようだね。その為に余計、世の中が混乱し、悪戯に時間を費やしているよ。簡単なことなんだけれど、マスコミが情報を歪めている。だから昨日は、あんな株価がつくんだね。バカみたいだ。
トロ：それで昨日は株を買ったの？
かたる：追証で買うどころじゃないよ。ほとんど切ったんだね。でも個人は買っているけれど…お金がないから僅かな量だよ。毎日、下がっても買うつもりでお金を用意したよ。今日もストップ安、明日もストップ安、毎日ストップ安でも買うつもりだったんだ。でも今日は、下値は買えなかったよ。そんな話よりドイツなど欧州は原発に否定的だけれど、中国の胡錦濤主席はすごいね。自分の国の計画は変えないと述べていたよ。仮に中国の沿岸部で大規模な原発事故があったら、確実に日本は死の灰に汚染されるね。でも必要だよ。福島の人の気持ちを思うと複雑だけれど…失敗を重ねて利口になるのが人間だからね。
時代や：相変わらず、日立か？
かたる：復興銘柄だね。まさにイタリアじゃないがルネッサンスだよ。古代ローマ・ギリシャ文化が破壊され暗黒時代が続きダンテに繋がり、ミケランジェロやダヴィンチ、ラファエロとイタリア文化が育っていくルネッサンスだね。復興だよ。だから表の銘柄は日立だろうね。どれどれ、今日はいくらかな？
おっ、高いね。チャート上のポイント４１４円を上回り、４２２円で終わっているね。僕は変人だから裏銘柄を買っているが…基本的に復興だと思うよ。地震からだけの復興じゃないよ。長いデフレの低迷時代からの復興を僕は願っているよ。
トロ：可能性は薄いんじゃないの？
またスーパー成長サイクル論の話だね。長いトンネルを抜けると…川端康成じゃあるまいし。馬鹿らしい考え方だよ。
かたる：人間はどんな困難も乗り越えてきた歴史があるよ。今は新しい１ページを作っているんだね。僕は菅総理が嫌いだったけれど、マズマズだと最近は考えているよ。おそらく政策官僚の意識が変わりつつあるのだろう。その意味で名古屋市長の河村さんのような存在も重要なんだろうね。高級官僚は選挙結果を非常に気にしているからね。だからみんなも自分の意思表示の為に選挙に行かなくてはならない。まぁ、日立と言う参考銘柄も掲げているし、今日は落ち着いた展開で一安心だね。この出来高が、僕には未来を暗示しているように思えるね。本物の時間がやってくるかな？
タイムマシンは１０月５日…今日は１０月７日になるのかな？
日銀の対応を馬鹿にしては駄目だよ。このような的確な政策が相場を支え、だんだん国民の意識変化に繋がるんだね。２０年以上も間違いだらけの政策実施だったけれど、確実に変わり始めているよ。頑張れ日銀！
2011年03月15日
3/15
かたる：あらら…まる焦げになっちゃうよ。
トロ：だから００７みたいなバカ株に、拘わっているからだよ。結構いいセンスをしているのだから、大型株を手掛ければいいじゃないの。でも大型も軒並み昨年来安値を更新する異常さだけれどね。機関投資家は期末前で、ポジションを動かしにくんだよ。基本的に売る玉は処分済みだけれど、この時期に新たにポジションを取れないよ。結局、外人投資家か目先筋に左右される展開だね。それでも阪神大震災の時は、若干、時間があったから対応できたけれどね。
時代や：おいおい、核爆発か？ 一体、どうなるのだろう。株どころの騒ぎじゃないよ。避難しなくていいの？ 株より命だよ。
かたる：友達の話では、水戸には電気は来ているが、水道が駄目だとか…。実は幕張にも友達がいるけれど、こちらは昨日ようやく水が出たらしいね。宮城は悲惨だよ。新築したばかりの家がなくなったりして…ローンはどうなるのかな？って言っていたね。僕の住んでいる江東区は、水も出るし電気もガスもくる。でも知らなかったね。地震が来るとガス栓は自動停止するから元栓の赤いボタンを押して、再稼働しないとガスは出ないんだね。被害はないがこの原理を知らないで、一日、お風呂に入らなかっただけ。それとお皿が数枚割れた程度だからね。被災地の皆様に申し訳ないな。出勤はしないから、電車の混み方も知らないし…。今朝、かみさんが東西線に乗りに行ったら慌てて帰ってきて、窓ガラスが割れて電車が車庫に入るから…と言って、降ろされたらしい。仕方がないから、彼女は自転車で会社に出勤だよ。
トロ：暢気なもんだな。お前は自宅で株をやり、また何百万も飛ばしているんだろう？
かたる：実は前日まではガラガラで、売りポジションだったんだよ。でも「怒りの日」に焦点を合わせて買い向かっていたら、この様で、追証ブルースが吹き荒れているよ。相変わらず、物流システムは普通に戻らないみたいだね。スーパーには節電のせいか、品物がない為か、暗くて暗くて…これじゃ混乱が、一層、増幅される訳だね。冷凍食品売り場は何にもないんだよ。でもたい焼き君だけが売っていた。ニチレイの製品だよ。毎日、追証の炎に焼かれているから…今度はこっちが、焼いて食ってやろうと思い、買ってきて、先ほど、レンジでチンをして食べたんだ。尻尾まであんこが入っていておいしかったな。だから、明日から追証は解除されるかな？ハハハ…。
時代や：ハハハ…じゃないよ。お前のかみさんは給料２０万をもらうために必死になって働いているのに亭主は株で２００万も飛ばして…何をやっているの？
かたる：まぁ、人生はめぐりあわせだからね。男にだまされても、女に騙されても、それも人生さ。あとで振り返れば楽しい思い出だよ。所詮、お金の話だからね。何とかなるでしょう。
時代や：ならないから…引っ越したんだろう？
かたる：まぁ、家賃は３０万以上じゃ…税金を分納している身からすれば、身分不相応だからね。一般的な水準に落としたの。今度は失業者から更に落ちて浮浪者の仲間入りかな？でも日本人と言うのは付和雷同で、考えることを知らない民族だね。しかし今日はこれだけの商いをよくこなしているよ。今日は、なんと５７億株だよ。昨日は４８億株で…。ついに売買代金も３兆円に乗せたね。なんだか東証では規制処置がとられて…ＴＯＰＩＸが１００ポイント以上、下げたんだってね。その為に裁定が禁止になったのかな？よく知らないが…兎も角、今日は異常な雰囲気だったね。新安値が東証一部で１０４８銘柄も出たんだって…。三菱ＵＦＪも三井住友も新安値更新でございます。呆れちゃうね。
時代や：でも意外にソフトバンクも下げているが、確りしているね。
かたる：孫さんが総理大臣になって、日本を導いてほしいね。あの人なら、きっと良い国を創れるだろう。でも昨日の日銀も、しっかり対応しているよ。原発や地震の報道で日銀の金融政策が大きく報道されてないが、危険資産の割合を５兆円から更に５兆円増やし、１０兆円にしたんだよね。
時代や：一日に３兆円も出来るのだから、少ないんじゃないの？
かたる：そんな声もあるが…アナウンスメントが下手だね。僕なら「買いますよ。」っと、言って大きな声で叫ぶね。マスコミを集めてね。定例会議のような発表の場では、世間は騒がないね。そうして、今日の引け間際に買い上がれば、よかったんだ。一度、１０００億円単位で、何本も先物を買い上がれば、みんな怯んで動揺は収まるね。足りなければ、さらに増やす公言すれば、いいんだから…。
トロ：まぁ、お題目はもういいよ。現実に戻らないと…。でもこの下げは深刻だよ。決算をもう一度、組み直さないと駄目だよ。今日はその為に動揺しているとの観測もあったようだよ。だから慌てて機関投資家も、ヘッジを出したらしいね。おまけに首相が不安を煽るか会見をして、原発不安が重なり、いろんな要素が生んだ結果の１０００円安だよ。
何処かの誰かは２００日線の水準で止まるとか…。いい加減な観測をしていたな。どこの誰だ？
かたる：俺だよ。だって考えてごらんよ。たしかにバーレーンにはサウジ軍が出動して緊張を煽っているが、日本は物流と計画停電の混乱が、地震と原発に絡み、動いているよ。でもね、世界は旺盛な回復基調だよ。国内は一時的に自重ムードが広がり活動が鈍るが…ロシアは原油高の恩恵もあり２月は８０％増の１６５５２８台も、車が売れているよ。東大の丸川教授によれば、中国は仮に横ばいの新車販売でも、２０３０年には更新需要も加わり３５００万台市場に成長すると言う観測が出ているよ。長期的には充分、成長サイクルに入る準備はできているよ。あとは日本国民の気持ち次第だね。
石原都知事の地震天罰説が報道されていたが、確かに一理あるね。今の時点で言うのは相応しくないが…（ごめんね。）折角の地震をチャンスに変化させればいいよ。生産性の低い壊れた工場は海外に移せばいい。代わりに田舎は田舎らしく、農業とか産業構造の転換を図ればいいね。三陸沖は地震も多いが、おそらく熱水鉱床の宝庫だろう。地域に沿った新しい産業を興せばいいね。何も一人屋台方式を採用し、輸出するために電子部品やモーターなど無理して作る必要はないよ。構造改革のチャンスだと、捉える見方も存在するよ。
復興銘柄として…地震だけじゃないよ。日本国の復興銘柄のスターとして、日立を取り上げればいい。日立は何も茨木に生産基地を集約する必要はない。積極的に海外展開するチャンスでもあるね。でも残念ながら日立の多くの工場は無事らしいが…。ただインフラ整備が遅れて操業ができないらしいね。今、もっとも注目される会社の一つだね。新社長に変わり、果たして更にドラスティックな改革が実現できるかどうか…。いい社長に恵まれれば、日立はコマツのような存在になるよ。それだけの素質は秘めているね。
トロ：ダウが１０００円安。１０００円安。安いよ。１０００円安だよ。こんな環境でスーパー成長サイクル論を、ぶっても意味がないよ。市場には、折角、戻りつつあった観衆も、また去ったんだからね。再び舞台が整うまで、何日も長い時間がかかるよ。
かたる：そうかな？ 僕は物流などがネックだと思うよ。今日になって計画停電の東電も鉄道会社だけには、電力を供給しようと努力しているらしいね。時間が解決する問題だよ。しかもそんなに時間はかからないね。僕は専門外だけれど…、６０ヘルツを５０ヘルツに変換するのは、そんなに技術的に難しいのかな？ 変電所を徹夜で突貫工事して人数をかけて作れば、何とかなるんじゃないの？基本的に時間が解決し、僕はトロのように何か月もかからずに、早晩、不安は解消し、株価は急激な戻りに入ると思っているよ。
トロ：追証君はそう考えるね。日本の政治は三流だし…どうかな？
かたる：だから歴史的な変革点だから、神様が起こした地震で日本国民が目覚めるんだよ。
時代や：まぁ、まぁ、安いから夢もまた良いよ。でも現実を考えると…憂鬱だね。
2011年03月14日
3/14
かたる：実は先ほど、一般的な会話形式の原稿を書いたのですが…。あまりにも呆れて、原稿をボツにして新たに書いています。
先ずは被災地の皆様に、お見舞いを申し上げます。絶対に気を落とさないでくださいね。家族の安否が不明の方も多くいらっしゃるようですが…。人間は強い動物です。最後は気力です。どんなに困難な出来事も過去の歴史を見れば、人間は逞しく立ち向かい困難を乗り越えてきました。頑張ってください。本文で不適切な表現があってもご容赦ください。
先ほど、スーパーに買い物に行ったのです。
昨日は近くのスーパーのイトーヨーカ堂は入場制限をして販売しているとのことでした。今日はどうかな？ 実際に先ほど行ってきました。呆れることに売っているものが、ほとんどないのです。やさい、魚、肉など…まず品揃えしてある商品は、通常の２割程度なのでしょう。かみさんからメールが来て「トイレット・ペーパーを買ってきておいて」と、なっていました。不思議だな…確か、まだあったはずだけれど…。一応スーパーを覗いたら売り切れなのです。不思議ですね。たしか大王製紙などは愛媛に岐阜の筈ですから…操業を停止しているわけじゃないでしょうし…、仮に停止でも海外からいくらでも輸入できますね。まるで石油ショックのような状況ですね。僕は当時、学生であまり記憶がないのです。でもテレビで映像を流していましたね。争奪戦…と。大げさな…トイレット・ペーパーぐらいで…と思いますが。土曜日に買い物に行った時に、たしかまだ半分くらいインスタントラーメンがあったはずですが、これも消えていました。日本人の浅ましさもここまでくると呆れますね。
思い出すのですが…１０年ほど前かな？
米騒動がありました。都心でコメが買えないのです。仕方なく僕は新潟出身ですから、農家の友達に電話して、仲間の分も送ってもらいました。あの時は買占めだったのですね。あとでコメの商社が倒産しましたね。政府はタイ米を緊急輸入しました。人間と言うのは浅ましい動物ですね。スーパーの説明では、東北地方に生活関連物資を優先的に配送しているから入荷が少ないと言います。東電では計画停電を実施するのだそうです。こんな時は少し我慢しないと…。今日は暖かかったので暖房をやめて小さな毛布を膝にかけて相場を眺めていました。僕の予想に反しましたね。意外に売り物が多く出ていました。おかしいな…みんな真実を知りませんね。
ネットの情報で真実かどうかわかりませんが、今回の被災地の鉱工業生産比率は全体の６．３％とか言っていましたね。全体の７％未満です。たしかに小さくはありませんが、株がこんなに下がる数字でもありませんね。日本は既にかなり生産基地を海外に移しています。日本の工場が動かなくても海外工場が生産を高めますから、業績の落ち込みは少ないはずですね。たしかに電力制限をするから、生産効率が落ちると言う指摘も当たっていますが、実際に今は製品が足りない局面ではないですよ。むしろインフレリスクが指摘され、過剰在庫懸念が指摘され始めた段階なのですね。半導体の価格を見れば分かります。今日は日本の工場停止でスポットは上がっていますよ。ＤＤＲ３の２Ｇｂ２５６Ｍ*８１３３３Ｍｈｚは６．５３％上がって２．１２ドルです。でもＤＸＩを見ても分かるように底這いです。
明らかにテレビショックと、福島原発が絡んだメディアショックなのでしょう。
でもよくこれだけの商いをこなしましたね。僕はある意味で商い整理の為に売買が中断されるかと思って眺めていましたが、サーキット・ブレーカーが一時的に発動されたようですが、おおむね順調に商いをこなしていました。東電やＪＲ東などで売り物を残したようです。日立などに注目していましたが、此方も被災地と言うことで、一時売り物は消化されましたが最終は気配値でしたね。でも相場をよく見ると分かりますが、同じストップ安でも売り物を必要に買っているストップ安もあります。ヒントですよ。この表現は…。
僕は基本的に様々な観点から考え、日経平均株価で２００日線が妥当だと考えています。９８３９円です。しかし既に、今日はその水準を破り９６２０円になっています。これは一時的な現象だと考えていますね。追証の整理がつけば、大きく売り物は減ります。日本はインフレ化が進展する世界の中で、市場規模が大きく流動性があり、最も注目される市場環境に位置している市場です。外人投資家は売りませんね。狼狽する個人投資家とスーパーの状況は似ている光景です。だからスーパーの売り場が、通常に戻れば相場状況も一段落するのでしょう。明日も市場調査をしないとなりませんね。帰りにスーパーのレジのおばさんが、すまなそうに「明日は午前８時から営業だよ。」と元気よく言っていました。
2011年03月11日
3/11
かたる：いや、びっくりしたな。
引け間際に東京は、かなり強い地震を感じました。震度４か震度５程度じゃないかと思いますが…まずは様子を見ていましたが、だんだん揺れが激しくなっていきました。その後、横揺れが始まり食器棚の引き出しが飛び出し、細長いスピーカーが倒れました。食器だのカップやグラスも割れましたね。水が一時、止まりましたが、直ぐに回復したので風呂桶に貯めた次第です。現在は３回目の余震でしょう。これも感覚は震度３程度ですね。僕が住んでいるマンションは１２階建ての１１階に住んでいますが、この高さはかなり揺れますね。前は２１階でしたが初めての揺れの体験です。ここの地盤の方が弱いのでしょうか？
一応、公団基準だから大丈夫だと思いますが、気持ち悪くなるような船に乗っている感じです。マンションの電気は来ていますが…ＮＨＫでは津波の映像を流していますね。車が何台も流れています。少ない被害だといいのですが…震源地では震度７が最高だそうです。東京でこの揺れなのに…本当かな？ 東北地方が中心で、比較的に人口が少ないから被害が少ないといいのですが…。漁業の被害なども予想されます。
地震直後に日本株はわずか１０分程度で日経平均株価は１００円程度、下落しました。微妙な株価位置なので、取りあえずリスク・ヘッジに向かったのでしょう。先ずは買い持ちを整理する動きは、自然です。僕は直ぐに気象庁のホームページを見たら、震源地が東北地方、最高震度が７と言うことなので、動かずにポジションをそのまま維持しました。でも買い指値していて買えなかった株式が、全体が下がってきたので約定できました。この結果が、吉と出るか、凶と出るか「神のみ知る」です。今後の被害状況にもよるでしょう。
パニックが起こると、先ずは危険回避の行動をとるのが自然です。一体、何人の人がポジションを整理したのでしょう。僕が東北地方に住んでいれば、もっと恐怖を覚え、絶対にポジションを閉めたでしょうね。だんだん情報が集まってきています。通常、メディアは被害の大きな場面を大げさに報道します。特に民放番組は人々の行動を煽る報道しますから、そのことを念頭に置いて行動した方が良いでしょう。
この動きが、来週どのように出るのでしょう。
地震発生直後に建設株が急騰しました。福田組などが大きく値上がりしたようです。しかし宮城や岩手が中心なので小沢さんの地元ですね。新潟ではありません。思わず阪神大震災の頃を連想しました。当時は不動建設が大きく上昇しましたが一時的でしたね。基本的に一時的な現象を株式市場は大きく評価しません。だから今日、地震の連想で建設会社を買った人は早く売るべきでしょう。
さて東京もかなり揺れましたが、地震から離れ、相場観を…。
今日のデータは収集していませんが、昨日までのデータでは、１１月からの上昇の後で一番弱い局面になっています。５日間連続値下がり銘柄数が大きく増え、逆に出来高が増える銘柄が減っていますね。年初のレポートで指摘した懸念が、ようやく現実に評価されてきました。中には追証の水準になっている人もおられるでしょう。しかし相場を見ると、気にされている情報や、相場からは大きな下げになるような現象は見られません。例えば日立の動きです。今日は下げていますが通常の下げですね。同じく最近注目されている新興国インフラ整備銘柄の代表格である三菱重工は、終日、高く推移しています。安いことは安いですが、みずほは１６０円を割れませんでしたね。
個人投資がらみの人気株のサイバーエージェントは、介入筋の少ない買いで株価が支えられていますね。このような銘柄は他にも散見されます。Ｖテクなどもそうですね。よって…ジャスミン革命のチェニジア、エジプト、リビアから波及しバーレーン、サウジへの懸念も含め石油株の動向を見ても、この状況は消化されている。加えて消化されてないのが新興国の中国の景気減速懸念ですが…。本日は中国のＣＰＩが発表されていますが４．９％の横這いでした。上海総合株価は昨日、一時、３０００ポイントを回復し、問題の深刻化は出ていません。多くの現象から見ると、年初から懸念している現象の消化が進んでいますね。僕が考えていたのは二番底の懸念ですが、最近は、年初より相場観を訂正し、徐々に繰り返し消化されると言う予想に変化しています。故に相場は意外に強いかな？と感じていますね。
市場参加者の心理は非常に慎重です。これは日本だけでなく世界的に金融危機のショックから立ち直っていませんね。また地震だ。現在は１７：１３です。これは小さいですね。震度１～２程度でしょう。さて話を戻しますが、日本でもそうですね。米国でもそうなのだそうです。市場参加が少ない中で上昇し、色んな懸念材料が出て株価が下げますと、待っている人が買いに出て、徐々に投資心理が回復します。今回は２００３年に続き、２度目の上昇で、何より相場に対する期待感がありません。期待感なき株価上昇ですね。セブン＆アイ、イオン、花王など１５社規模の受発注の決済システムの共同開発が報道されています。僕は前から金融界も、そうすれば良いと考えていましたが、ようやく日本連合らしい現象が出てきました。
日本をあげて効率化社会の構築は、グローバル競争を勝ち抜く有力な支援材料です。また揺れているな。現在は１７：２０です。今度は２～３程度かな？僕が支持している相場展開が予想通り進むか今の所、分かりませんが、先日の経団連の動きや銀座の路面電車のＰＦＩ報道、東証と大証の統合など、だんだん面白くなってきましたね。スーパー成長サイクルに突入する可能性が出てきていますよ。１９８９年のバブル相場では、１０００円以下の銘柄がたった２１社しかなかったのです。上京したての頃、僕は希望に燃えて日経平均株価１０万円説のレポートを書いて２１年前にセールスしましたね。
既に現役生活を引退し、多くの人を儲けさせることが出来ませんが、末永くＩＲＮＥＴを読んでくれていれば、一緒に儲けることが出来るかもしれません。何しろ２１年もの調整は素晴らしい前提条件ですね。時間的な調整に勝るものはありません。どんな失恋も、どんな失意も、多くは時間の経過が心を癒します。僕のベンチャリの失敗もやがて時間が解決してくれると思っています。日本に失望して、失意の中で時間が過ぎていきましたが、最近はずいぶん気持ちが和んできましたね。
被災地の人々にお見舞いを申し上げます。先ずは家族ですね。自分の周りを先ずは幸せにして、それから第３者の人々に豊かさを分けてあげるのが自然の流れです。共同で開発するシステム投資は良い材料です。日本企業は、あの重工が５０年ぶりに組織改革だそうです。だからこの環境下で外人投資家の打診が入っているのでしょう。僕はハイリスクの銘柄が好みですが、日立・重工は、コマツのような存在になる素質を秘めている会社です。僕の言葉を信じなくても良いですが、絶対に空売りはすべきではないですね。今はたぶん歴史的な転換点。世界のインフレが日本を救う。民族の意識革命が始まるのでしょう。幸い日本は単一民族で団結力が高い国民性。グローバル競争を意識すれば負けるわけがない。
2011年03月10日
3/10
かたる：あらら…おかしいな。ずいぶん下げたんだね。最近はディーリングに力点を移しているから相場全体の流れが見えているのかどうか…昔は証券会社にいたのでみんなの数字が分かったから「あぁ、相場が悪くなってきたんだな。」と言うのは手数料の推移で分かったけれど、自分だけだと一般的に基準が何処にあるのかどうか見えなくなるね。もともと今週は難しい局面だったよね。
時代や：何が、スーパー成長サイクル論だ。他人を散々煽り上がって…おまけ利食いできるのに買い増しに行ったりしてやられているよ。
かたる：確かにそうだね。考えてみると先日、ルネサスエレクトロ二クスを８８３円で１０００株、買ったんだよね。２日後に９０３円か９０２円で売ったんだよね。あれを売らなかったら今日は８５５円だからやられているね。ハハハ…。絶対に一般的な売買ではできない芸当だね。ネットなら手数料が安いからできるけれど…。今日は何か半導体市況が崩れているとか言って、エルピーダなども下げていたみたいだね。
実はこの会社は僕のお気に入りの一つなんだけれど…。パワー半導体は三菱電機やロームなどが頑張っているが、ルネサスも頑張っているんだね。今はシリコンを使っているが、省電力化効果が期待されている素材に炭化ケイ素があり、それで半導体を作ると４割も削減できるんだって…現在は価格が高く汎用品にするために３インチから６インチに挑戦しているらしいが、歩留まりの問題があり実用化になるかどうか…。
何故、大幅赤字のルネサスに拘るかと言えば、車のハイテク化が背景にある。実は車の半導体では世界で一番なんだね。どんどん車はハイテク化されているよ。今度、ホンダとソフトバンクモバイルは提携するね。渋滞情報だとか瞬時に活用できるように研究がされているが…おそらくこの分野ではホンダが先端かな？ソフトバンクと組むことになり通信料金が軽減されるね。ソフトバンクもＳＮＳと同様に新しい社会インフラを構築できれば大きな強みになるね。他にソフトバンクは最近、財務的なゆとりから公立の小学校へ実験段階だがＩＣＴ（情報通信技術）を投入し始めたね。だんだん面白くなってきたよ。
トロ：分からんでもないが…あまり夢みたいな話ばかりじゃなくて…現実的な話をしたらどうなの？
かたる：じゃ、この環境下でも株価が高かった帝人は、炭素繊維の形状を簡単に変えられる技術の材料が出ていたが、この分野はもともと東レが帝人と並び第一人者。ボーイングやＭＲＪの開発で炭素繊維の素材化に取り組んでおり、自動車へも高級車を中心に採用され始めている。今度、日本でもようやく自動車の燃費計算方法が変わるが、原油が高くなれば、ますます素材変化が求められるかもしれないね。原料高は何もマイナス面ばかりじゃないよ。物事には必ず二面性があるね。株が下がるとみんな駄目だと思うかもしれないが、買いたい銘柄が下げ始めようやく新しいお客様の参入できるんだよ。市場参加者を増やすためには、やはり株価の上下は必要だよ。
時代や：でも下げ波動が長くなるかもしれないよ。
かたる：可能性としては否定できないよ。特に中国には注意が必要だね。自動車販売のケースが紹介されていたが、うれしい話を紹介しようかな？
例えば奇瑞汽車の１-２月は８．１％アップの１１２４００台だったけれど、２月の単独は１２．８％ダウンの３２７００台、バフェットでお馴染みのＢＹＤに至っては１７．６％減の７８６００台で２月はなんと２２．４％減で、たった２６５００台の販売だよ。更にあのボルボを買収した浙江吉利控股集団は４．１％増の７２６００台なんだけれど、２月の単独は２％ダウンの３０５００台の販売だね。
一方、ＧＭの１-２月は１５．０％アップで４５２５７０台で、２月の単独は５．８％アップで１８４５００台、上海ＶＷの１-２月は５０．１％アップの１９３０００台で２月もなんと３２．５％増の８００００台と伸びている。
時代や：数字が良いけれど、いったい何が言いたいの？
かたる：非常に重要なんだよ。僕は本文で何度か鬼ゴムこと桃太郎の話や、河西工業の話をしたね。河西工業は奇瑞汽車からたしか５０万台の部品の話を持ち込まれ共同で工場を建設しているよ。中国は自国ブランドに拘り外資系列を排除しようとしているが、実際の数字は国内ブランドより世界ブランドが好まれているね。
先日、鉄道省でも高速鉄道の張曙光運輸局長が汚職容疑で逮捕されたね。実際の現場で働く技術者も高速鉄道には乗らないと述べているとか言われているよ。あれれ？やはりスピードを速めればどうしても歪みが生じるのが自然の原理だね。一つの数字を見て様々なことを連想するのがオーケストラだよ。銘柄の動きは非常に重要だが、世間のニュースも重要だね。
最近はお直しの洋服の時代だとか…。ブックオフもそうだけれど…ほら、ＮＨＫの朝ドラで「ゲゲゲの女房」をやっていたね。あの時代は、貸本屋が不衛生だとか言われ、いじめられていたよ。そうして昭和３０年代に流行っていた貸本屋は廃れたが…今はブックオフの時代だね。何やら、長いデフレ世界の為に物を大切にする新しい文化が定着しそうだね。先ほどの話と一緒。株は下がると嫌だが…それは一面性だけの見方。デフレは嫌だけれど、ある意味で生活パターンを循環型に変えるいいチャンスかもしれないよ。
もう少し余談を良いかな？
最近、ＧＤＰと言う付加価値の指標が正しいかどうか？…と言う議論が出てきたね。僕が相場で当たり続けていた時に月給で２０００万円以上もらったが、あの時に感じたけれど、毎日２０万円は使えないよ。クラブに２人で行って普通に飲む分には１０万円ぐらいだね。でも豊かさがあったかな？心の豊かさはＧＤＰでは測れないかもしれない。
トロ：なんだか悟りの世界のような話だな。ところで今日はどうして、こんなに安いの？
かたる：うん、ＮＹ市場の引け後にハイテク株のＴＩかな…業績が悪化すると言う話があったのかな？ そのためにエルピーダなどの半導体株が下げたんじゃないの？ この背景には全人代も影響しているんだろうね。成長率を７．５％から７％に引下げ加えて省力化投資を打ち出しているね。自国の燃料使用比率を高める為に外資と提携してシェールガスの開発に乗り出すんだよね。
分からないけれど…勘だからね。
昨日天然ゴムの相場下落を受けてブリヂストンが上がっていたね。何故、急に大幅安したのかな？２月の自動車販売が低下したからかな？ でも世界で見る限りいよいよインドが第二の中国化の道を歩み始めているよ。インドの２月は１８％増２９９５７８台の自動車が売れたらしいよ。この数字は確かだと思うが別の新聞は乗用車の数字を…２３％増の１８９００８台とされていたね。インドの鉄鉱石の輸出は減り間もなく輸入国に変わる。中国と同じ道を歩んでいるね。
時代や：さっぱりだよ。そんな話を聞いても…ハッキリ言いなよ。どっちなんだよ。
かたる：そんなことが分かれば僕は億万長者で苦労はしないよ。分からない。でも前から今は難しい相場展開だ。…と述べていたよ。
何故なら、来期の数字は増えるが減速するからだね。さらにＱＥ２の影響が出てくるのは…まだ序盤戦の筈。その為に大国の中国などの動きを見なくてはならなんだね。故に今年は間違いなく浮上する米国経済が中心なんだ。今日は株が下がっているが、中国が大きいと言ってもＧＤＰでは米国の方がはるかに大きいよ。２倍以上で３倍近いと筈だね。だから大きくは下がらないよ。故にチャンス到来かもよ。
2011年03月09日
3/09
かたる：今度は日経ヴェリタスも必要ないかな？
今までは読めた「マーケットアイ」などの資料が、ネットの統合で読めなくなり、日経と言うのはどうなっているのか？ そういえば日経新聞は会社情報のＣＤ―ＲＯＭ版もそうだけれど、勝手にやめる癖がある。どうも新聞以外にネット上でも契約が必要のようなのだが…。折角、会員になってもコロコロと内容を変えたり、日経ビジネスでもそうだが、広告が非常に多かったりと…日経新聞には不満が多い。年間通じて様々な新聞や雑誌などに高い購読料金を払っているが困ったもんだな。こんな感覚を抱いているのは、僕だけだろうか？
実は最近はネット版のウォール・ストリート・ジャーナルやフジサンケイ・ビジネスアイなどにも目を広げているから読むだけで大変だ。毎日、情報の収集だけで２時間以上の時間を費やされる。他に相場をずっと見ているわけで、一日中、座りっぱなしで…。折角、会社を辞めたのに、お金にもならないし…馬鹿らしくなってきたな。こんな事なら業績見通しのしっかりした株を買って、ほったらかしにしておいた方が成績は良いかな？ まだお金が増えないから、毎日、僅かな株数だし、これじゃ、儲けらしい儲けにならないよ。毎日、小手先の遊びを続けている感じ。折角、良い銘柄を見つけても、なかなか綺麗に株価が上がらない。
時代や：そりゃ、お前の見込みが悪いだけじゃないの？
冒頭から、愚痴を聞かされる方も大変だよ。最近は政策批判が減ったから助かっているが…。あんな、ごたくはやめた方が良いよ。
かたる：まぁ今度は、株が下がっても良いわけだからね。でも不思議だね。嫌いだった空売りも抵抗感がなくなったよ。今日は空売りも狙っていたが…。利食いだけで、手一杯だったね。案の定、引けまで株価は持たなかった。
トロ：カタルじゃないが…、本当に最近は難しい相場だね。
かたる：正統派のトロにとっては、良い相場だよ。先日の材料を出したワイヤーハーネスの住友電工。まぁ、日経は別の切り口で銘柄紹介をしているが、収益に貢献しているのは車だね。更に今日は天然ゴムの下落で買われているブリヂストンなど、正統派の銘柄はしっかりしているよ。日立が人気になって、長いけれど、重工が続く銘柄になる可能性は高いね。あの重工が５０年ぶりに変身するのだそうだから株価は必ず評価されるね。でも僕ら個人投資家にとって、魅力はないけれど…。
まぁ、時代やは、政策批判が減ったと言うけれど…。僕にとって、民主党政権になってからの方が、自民党より頑張っているように感じるね。最近は菅内閣の支持率が低いと騒いでいるがメディアがやり過ぎだね。どうも長いデフレで、政策官僚も変化が出てきたんじゃないかな？ 今度は確実にギリシャのように、自分たちの番だから…ね。ようやく本気になり始めてきたような印象を抱くよ。事業仕分けに続き、規制仕分けのアイディアは大きく評価されていいけれど、全然、メディアは評価してないね。さらに…東京の路面電車で脚光を浴びるＰＦＩ方式も非常に大きな話だよ。僕は菅さんが嫌いだが、いずれも頑張っているよ。これも日立が変わり、重工も変わり始め、今度は政策官僚も変わる兆候かな？
あまり話題になってないようだから、あえて書くけれど…。実は６１年ぶりに鉱業法が改正されるんだって…。これで日本を取り巻く海洋資源開発が一気に進む可能性が出てきたね。中国にＧＤＰの総額が負けたので、ようやく気付き始めたんじゃないかな？なんと２２年の歳月がかかったけれど…。この点の現象を見ても「スーパー成長サイクル論」はあり得るね。
トロ：お前だけだよ。そんな戯言を言っているのは…まだ他の誰からも聴いてないよ。
かたる：今はたわごとでも…間もなく、皆が実感できるようになるよ。
市場を読んでいると、そう考えるんだね。相場の読みとはオーケストラの指揮者、マエストロみたいなものだね。いつもは花形のコンサートマスターや管楽器が華やかに見えるが、陰ではいろんな楽器が下支えしているね。その一つ一つが奏でる音を聴いて、全体の流れを見るんだね。もっとも調和のとれた流れを、相場観として採用するわけだが…。
でも良く聞くと分かるが、オーケストラの中で勝手に奏でている音も、全体で聴くと調和している。相場も一緒だよ。石油関連が賑わったり、一方、金融株が下がりハイテク株が上がったりしているが、休んでいる休み方が重要で、その動きをみていると全体の流れが見えてくるんだね。
先日まで下げていた金融株。ヨーロッパでは、またストレステストが発表されると言う。でも今回の基準は国ごとに違うらしく…勝手な意味のない指標になりそうだ。作為的なんだね。日本が大変の時に簿外取引だとか言って批判していたが、実際に自分たちが、その立場になると平気で簿外で損失隠しをしていた。本当にルールって、なんなんだろう？日本もそうだし…結局、ルールなんかお題目だね。
時代や：話が飛んできたぞ…。おいおい、オーケストラはどうなったんだ。
かたる：そうか…。つまり昨日はバンカメのモイニハンＣＥＯが「平和の配当」だと言っているね。税引き前利益が３５０億ドルから４００億ドルと言うから、やはり大手金融だね。日本の銀行も兆円単位の利益を出せるんだね。やはり安い銘柄だよ。でも需給バランスが改善せずに、株価は低迷しているが、この休み方を見ると壊れそうで壊れない動きだね。だんだん売り物が切れてきた。僕が買っている証券株だけれど、どう？ チャートは強い形で推移しているよ。
このように…陰の動きに注目するんだね。現在、華やかな。、例えば最近はサイバーエージェントかな？ …とかじゃなくて、低迷しているように見える株の中でも、良い動きの銘柄がたくさんあるよ。
時代や：お前はいつも早いんだよ。タイミングがずれているよ。
かたる：マエストロは、色んなところを見て、相場観を組み立てているんだよ。
トロ：まぁ、失業者でなく投資家になったら、その専門家の称号は値するが…。今の実力じゃ駄目だね。要するにいろんな所に気を配れと言う一般的な話だな。
かたる：そうだね。一般的に宣伝されている文句の裏には真実が隠されているんだね。例えば日銀総裁のコメントで、なるほどと思ったが、日本の債務はＧＤＰ比で２００％以上とされているが…実際は資産を多く持っているから、イタリアと同規模の１００％ぐらいと述べていたね。この発言を聞いて、なるほど。…と思ったね。
今日の新聞のようにＰＦＩなどを採用すれば、効率化は進み日本は大きく変身するね。例えばどこの街もある公立の図書館を民営化すれば、その資産価値を証券化して売れるね。更にその事業利益をもとに会社として販売もできるよ。ＧＤＰ２００％の借金と言うがアイディア次第で、いくらでもお金は生まれるね。中国は土地を地方政府が販売し資金を得ているが…日本には海洋資源の開発権とか…間もなく入札が行われる電波の使用料とか…。ＮＨＫも完全民営化して売り出せばいいし…。お財布携帯でキャシュレス社会を構築すれば税務署員も国税職員も他の生産性のある職場に回せるよ。大変な相場のスタートに立っている可能性があるよ。
時代や：アホらしい…これじゃ読者が減るわけだね。下のランキングはどうかな？２６位に転落かな？
かたる：うるさい。明日は「怒りの日」の金曜日を控えた木曜日で、ＳＱの前だから、大きく下がったら、買いのチャンスかもしれないね。よって、お昼から買おうと思ったが今日は見送った次第だね。
2011年03月08日
3/08
かたる：昨日見たように今年は対米路線が面白い。クレジットは落ち込んだけれど、車の融資は伸びており、事実、米国での車の販売は好調だ。加えてアジア圏、１月の統計だが、特に人口が２億３千万人のインドネシアは７３８４９台で前年度比４０％の伸び率になり、日本が生産基地を移した、人口が６千７百万人のタイは６８３９８台の３８％増となっており共に好調な販売実績になっている。ただ残念ながら減税処置が切れた最大の消費国の中国は１月はマズマズだったけれど２月は減速している。
時代や：新聞には１-２月、日産自動車は２６．７％増となっていたよ。
かたる：たぶん春節の影響でこの時期は的確な数字が出ないから、そのような統計数字を出すのだろうが、実際は２月の日産の数字は６８８００台の１８％増となっており１月よりダウンしたがトヨタは４４１００台で前年比２．８％のダウン、ホンダも６．５％マイナスの４１３００台だったようだよ。注目していたマツダは苦戦し僅か９０００台で２９％も落ち込んでいた。
トロ：カタルが二番底懸念を言い始めた結果に沿っている数字だね。
かたる：僕は日経新聞とは違い、二番底の確信は持ってないよ。たぶん回避され、スーパー成長論に繋がると思っているよ。
時代や：でも今週末の金曜日は礼拝で「怒りの日」だよ。サウジがこけたら石油は暴騰して大変だよ。日本も…。
かたる：お前は単純だね。直ぐにマスコミの話を信じるんだね。僕の調べによれば…不満分子のシーア派はサウジでも少数民族だよ。それに王子が帰ってきてばらまき政策をしているし…おそらく大丈夫でしょう。北アフリカとは同じ中東でも違うんじゃないの？僕はそう考えているよ。まさか年初にジャスミン革命は想定してなかったけれど…結果は一緒だよ。今週には全人代総会は終わるね。故に石油価格も一服すると思うよ。何処かの外資系アナリストが煽るように…原油価格２００ドル時代は仮に来るにしてもまだまだ先の話でしょう。
時代や：あれだけ石油関連を宣伝しておいて、折角、その流れになったのに…もう手を引くわけ？きっと、自分だけ逃げたな。
かたる：人聞きの悪い言い方だね。当然、上がれば売るよ。でもいいかい、僕は石油関連株の業績には絶対の自信を持っているよ。太郎君はおそらく一株利益が１００円台に乗せるんじゃないかと考えているが…、一気にそうなるわけじゃない。時代やが「怒りの日」なんて言うから、おそらく多くの市場関係者は石油価格を睨んだポジションで動いているのでしょう。…と言うことは、石油価格が上昇すると言うシナリオが市場に認知されたわけだね。市場に認知をされれば初期動作として、この話は成功したわけよ。だから僕はもともとの基本シナリオの米中間の話だったから…中国で大切な全人代総会が終わるから、目的は達成したと言っているの。
トロ：面白い考え方だね。何故、そう考えるの？
かたる：京都議定書で話し合われたＣＯ２削減の話を、今は誰もしなくなったが…新興国の人口が市場経済に参入すれば絶対に省力化投資は必要だね。事実、今回の全人代の前５か年計画で、３つの目標未達があったんだね。その一つが、省エネ目標の未達だよ。
トロ：他はなに？
かたる：新聞によれば、研究開発とＧＤＰに占めるサービス業の割合だね。僅かだけれど４３．５％が４３％なんだね。もともと米国を見ても分かるように、経済が進むとサービス業の比率が伸びるんだね。一番高いのは豊かな時間だよ。ものじゃないんだね。ものなんかにお金を使ってもたかが知れているよ。銀座のクラブが高いのは、豊かな時間を買っているからだよ。中国は今度の目標値を４７％に高めるんだね。世界は貿易黒字もＧＤＰ比で評価しようとしている。中国もそうだが…ドイツも大変だね。でも日本は日産をはじめ企業がグローバル化に目覚めたから変化しているよ。だから日本株は長期の成長サイクルに突入した可能性があるんだね。
時代や：時々、かたるはその話をするが、わしには全然わからんよ。
かたる：事業仕分けに続き民主党は規制仕分けをしているね。良いことだよ。おかみの決めることに異議を言えるね。日本には時代遅れの法律が残っていたり、多くの規制があるね。それで先日、急速充電器の設置の緩和の話が登場していたね。今度、経団連は「未来都市モデルプロジェクト」の報告書をまとめたね。
覚えているかな？
不況だから、僕が日銀は保証して大型の未来都市建設のアイディアを出したね。このページを何度か読んでくれている人は分かるよね。あの発想に似ているね。ずっと小規模の話だけれど…省エネ型の循環型未来都市を建設できるね。全ての資源はリサイクルされ、交通システムもそうだし、本当にＳＦの世界がやってくるよ。空飛ぶ車とかね。
トロ：馬鹿らしい。目先の話に戻しなよ。
かたる：そうだね。兎も角、スーパー成長サイクル論が登場するんだよ。２２年と言う長期の低迷期は人間を変えるものだよ。さて、話を戻すが、中国は大国の自覚を持とうとしているね。共産党政権の仕組みをここまでくれば立派なものだよ。さて、もう時間がないからここまでだよ。日立の新高値をみれば材料が出ていたとはいえ、立派なものだね。やはり相場は強いんじゃないかな？ 本当は昨晩のＮＹ市場は高いと思ったのだけれど…違っていたね。
日銀は昨日ＥＴＦを買っているそうだよ。当たり前だね。下のグラフが貸し出しのグラフ、完全に経済は死んでいる。期待インフレ率を高めないとお金が動かないね。故に確実に株が安いと僅かなお金だけれど日銀は買っていると言われていたよ。これは非常に重要なことだね。だんだん出来高も増えてきたし、売買代金も増えるよ。さて今日はここまでです。また明日。
2011年03月07日
3/07
かたる：もう少しＮＹ市場は下がるかなと思ったけれど、意外に強い展開を続けているね。日本株はどっち道、自主性はなく付和雷同の組だからね。その点は、動きが全く違うのは中国だね。市場原理を絶妙にコントロールしているのかどうか…。まぁ、一年に一回の全人代総会だから仕方なのだろうが…。不満分子を抑えるために、何処の国も神経を使うわけだね。
時代や：リビアは内戦状態らしいね。反体制派も一枚岩じゃないとか…。石油価格は上がっているし、どうなるのだろうね。折角の景気回復も、これでおしゃかになるかな？
かたる：阿弥陀像でなく、お釈迦様だから、その方が良いかもしれないよ。僕らにとって、もともと石油価格の上昇シナリオを考えていたわけだから、どっちに転んでも良いよね。
トロ：余裕の発言だね。ほんとうに大丈夫なの？ ００７は下がっているし…追証の心配はないのかな？
かたる：こんないい相場で追証が入るようなら、それこそお釈迦だよ。たしかに見込み違いはあるわけで、仕方がないから現引き体制で臨んでいるよ。好業績だから、またの機会があるでしょう。
トロ：好業績なら、下がるわけはないよ。見込みが悪いから下がるんだね。
かたる：そうだね。どの株にも言えるけれど、この時期は、既に今期見通しは意味がなく、来期の数字の読みに入っているね。だから一頃、盛んに言われていたように、原材料高により、企業収益が圧迫される可能性も否定できないね。
時代や：例えば？
かたる：そうだね。一般的には石油化学製品なんか、収益を圧迫するし…僕は大丈夫と言っていたが、天然ゴムの値上がりで、アナリストがレーアティングを引き下げていたブリヂストンとかは、具体的な事例かな？ でも見ておらんよ。今日は安いけれどＢＳは高値圏内だよね。この原因は雇用統計に表れているように、米国の自動車販売が改善したり、新興国の車が売れているために、原材料費高を数量増加で補っているんだね。
残念ながら、昨年掲げたマツダの数量効果は出ていたが、円高で全部パーになっちゃったね。折角、順調に中国の自動車販売が伸びたのに…この様だから。この辺の数字の変化の見方は難しいね。貿易統計にも、そろそろ現れ始めると思うが…、マツダの狙いは日産のようなケースが加速して貿易赤字にならないまでも、均等化して為替が円安方向に傾くと言う読みもあるんだね。
非常に重要なんだよ。
今回の回復で意外に工作機械メーカーの受注が堅調なんだね。しかし殆ど、国内ではなく海外だね。海外で稼いだお金を国内に還流せずに、海外で生産を拡大しているのが、一般的なグローバル企業じゃないかな？ 日本政府も考えないと、ならないね。税制面で不利な状態が続けば、本社を日本に置いておく必要がない。グローバル企業は、何処でも良いんだね。取引所もグローバル化、企業もグローバル化、いずれ通貨も統一されるだろう。
トロ：そんな話をしてばかりいるから、最近、人気がないんじゃないの？
下のランキングを見ると、だんだん人気が無くなっているよ。だいたい銘柄が当たってないんだよ。
かたる：そうかな？ 結構、確実に銘柄を当てていると思うし、実際のアクセスも伸び始めてきたように思うけれど…。グーグルの広告料金は一時の１０万円から３万円に減ったけれど、底を打ったように思うよ。宣伝をあまりしないから、きっと読者は下のランキングをクリックしないから、ランキングが落ちているのだろう？ 今は何位ぐらいなの？
トロ：２６位だよ、せめて２５位以内にならないと、ページが変わるんだよ。
かたる：そうか…どれどれ。本当だ。低くなったもんだね。結構、当たっていると思うが、はずれていると思っているなら、もう少し分かりやすい解説が必要かな？ きっと皆はよく見てないんだよ。先日の空売りの話だけれど…。今日の日東電工は４７２０円だから、３００円以上下げているね。代わってリストアップした太郎君は、１００円以上は上げたよね。一般的な銘柄でも上がっている銘柄はたくさんあるよ。そうだ、トロ、先日は石油資源開発を、買えって、言ったじゃない？ あれから石油資源開発は上げてないが、代わりに掲げたヤフーはこの相場の中で今日は高いよ。
でも市場の人気は、同業のネット広告のサイバーエージェントだけれど…。
この株の話を少し、しようか？ 僕も好きな企業だよ。でもね。割安でもないし急成長企業でもないね。ようやくアメーバーがプラスになってきたから、良いのだろうが…背景は仕掛け人がいるから強いのだろう。藤田さんは交流が色々とあるからね。ＳＮＳ関連で注目されているのは世界ではフェースブックで、ＧＳの評価では６００億ドルと言われているね。なんと５兆円企業だよ。それに引き換えＤＥＮＡの評価は、たった５００億円にもならないよ。おかしいね。
だって…ゲーム課金で、これから世界制覇する企業だよね。
近々、日経平均株価の採用銘柄が入れ替えになるそうだけれど…、この会社が候補にもならないのはおかしな話だよ。第一生命が採用されるのは分かるよ。でも他に候補企業なんかあるのかな？ 意欲のある若者の会社を、日本を挙げて育てないといけないね。果たして日経新聞に、そのような社会的な志があるかどうか…。前からの目標値の４０００円は指呼の間、１万円に向かって活躍する企業だよね。因みに宣伝しているが、先日まで安値で売って今日は新高値を、あえて買っているよ。ハハハ…うまいものだね。
トロ：お前…自殺するなよ。最近、自殺者が多いそうだから…。
かたる：じゃ、宣言をしようかな？ 僕には相場は弱く見えないね。今日かなり下げたのは、実は処理が遅れていた持ち合い解消の売りが広範囲に出ているように感じるよ。だから一時的な需給圧迫だと思うね。今日、僕が買った株も、かなり大口の売りが出ていたようだね。銀行や不振企業、例えばＮＥＣなどの売りも観測されるね。これはヒントだよ。アンリツじゃないからね。あれは発表済み。
時代や：どうして強い相場だと思うの？
かたる：例えば日立は終日、高かったね。たしかにイギリスの車両は決定したね。話はずれるが…イギリスは強いね。あれだけ財政支出を削っても株価は下がらないよ。結局、小渕さんの時などに大量の公共事業投資をしたけれど…あれは間違っていたと言うことかな？ケインズは間違っているんだね。まぁ、難しい話は兎も角、イギリスは雇用を確保するために現地生産をするから契約したんだね。日立は日本では生産せずに、イギリスで生産をするのだろう。
話を戻すが、日立のような株価が高かった株は持ち合い解消売り予定株が既に切れているから、きっと高いのだろう。だから日立の動きをみて今週で峠を越え来週から株価は上がるように感じたわけだね。果たしてどうかな？
この予測が正しいかどうか…もうすぐ判明する。
2011年03月04日
3/04
かたる：今日は週末なので…。
マスコミの報道の仕方に疑問を覚えるのは僕だけでしょうか？
『姜氏は先月２７日に発生したトラブルの状況を説明して「一部の記者が無許可で撮影を行い秩序を乱した。確かに規定に違反した」と応酬、「どの法律のどの条項に違反したか教えて欲しい」と詰め寄られると取材申請の「関連規定」に違反したうえで「問題は法律うんぬんではなく、中国で事を起こそうと考えていることだ」とかわした。』と報道されています。中国の姜瑜副報道官の発言を聴いて、僕は日本もそうだな。…と考えています。事実を正確に報道するのではなく、恣意的に誘導して悪戯に悪意の満ちた方向へ、視聴率などを考え、面白おかしく世論を誘導しているように思えるのです。
今回の京大受験のカンニング問題も不正には違いないが、事件を大きく扱い過ぎると考えています。もともと日本の大学の仕組みがおかしいのです。ハーバード大学のサンデル教授の授業を思うと、そう感じますね。誰でも入れるようにすれば、自分の実力を考え大学を選ぶようになります。この事件をきっかけに、このような問題の解決へ議論を誘導するなら兎も角、レベルが低いマスコミは、興行の世界の大相撲もあのような扱い方をするし…本当にメディアの姿勢は情けないですね。
さて相場ですが、強いですね。今日の日経新聞の日銀によるＥＴＦ購入の話が本当なら、株価は下がりませんね。まぁ、金額まで書いてあるから本当なのでしょう。米国もＦＲＢの姿勢は明確ですね。その動きは２年物の米国債金利の推移をみれば分かります。１１月４日の０．３２７６％から完全に相場は離脱しましたね。１月２８日は０．５３８５で底を打ちその後２月８日に０．８４８８まで上昇し、ここに来て３月１日に０．６４０８とボトムを売ったように感じます。まだ１％以下の水準ですから明確ではありませんが、景気は確実に上向いているようです。詳しい形は此方から…
現在のカタル投資は色んなシナリオに投資しています。少ないお金でいろんなシナリオを張るのには無理がありますね。世の中にはいくつかの進む道が考えられますが、あらゆる可能性の中から、実現性の高いシナリオに賭けるわけですね。でも底流に流れている流れは一緒です。基本は中央銀行や政府の方針です。だから日経新聞の、あの解説は非常に意義があります。日銀は本気なんだ…と思わせる効果があります。株が多少、上がったからと言って手を緩めては駄目ですね。まだまだ単純平均株価は完全なデフレの世界なのです。
相場は難しい段階なのです。まだ年初から指摘しているインフレ懸念は、充分に市場は織り込んでいません。日経新聞がさらった触れたくらいですから…ね。必要以上にインフレリスクを述べるようになれば、または市場参加者全員が恐怖を感じるほどまで認知すればそのリスクは消えますね。ＥＣＢが早ければ、来月にも金利を引き上げるのだと言います。昨日の解説は省いて良いですよね。企業物価指数と消費者物価です。基本的にタイムラグがあり企業は原材料費の上昇を、ある程度は吸収しますね。日本は更に「改善」を続け、物価高を克服しようと頑張ります。だから日本株は世界で一番強いのでしょう。あとはインフレが国民の心理を変えることですね。この影響は非常に大きく２２年ぶりの転換になります。
京大カンニング受験の浪人生も追い込まれずに済んだのです。可哀そうに…ある意味で時代の被害者かな？
個人投資家がようやく動いてきましたね。昨日は実に５日間連続陽線の銘柄数が１１０も出たのです。本当は連続するといいのですが…残念ながら本日は５３銘柄でしたね。このような指標や日銀の動向をみれば、一番気になる下げ相場のリスクは少ないようです。ただ主力株は既に調整入りですね。おそらく値幅ではなく時間調整を強いられるのでしょう。そうして物色範囲は先駆した銘柄から、二番手、三番手に広がるのでしょう。最近は低位の仕手系銘柄が物色されているのも、その一環の流れでしょう。昨日、空売りをしてやられたトーヨーカネツですが、負けは負けですが…今日はかたき討ちです。
今日も賑やかですね。レアアースを使わない磁石開発の銘柄として戸田工業やリチウムを使わない蓄電池開発の住友電工などが賑わっていましたね。でも所詮は、目先は業績に寄与しないから一過性の動きなのでしょう。僕は売っていませんが、そう考えています。やはり株は業績の数字が問題ですね。現役生活３１年のキャリアは語ります。株はやはり数字だと思いますね。それも変化率の見込める数字なのですね。石油の来期の数字は楽しみだよ。それでは、また来週。
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「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2011年03月03日
3/03
かたる：いずれ影響を受けるけれど、先進国は基本的に新興国に比べればインフレ対応力は強い。下のグラフは日本の企業物価指数と消費者物価指数の推移です。基本的に資材が上がっても、日本の場合、高度成長時代に、皆が少しずつ分担すると言う一体型社会なので、このような結果になるのでしょう。しかし近年は、少しずつ欧米化され、一例を掲げれば燃油特別付加運賃（燃油サーチャージ）のような利用者負担が定着しつつあるね。新日鉄とトヨタの鋼板値上げ交渉もこの一環にある。
時代や：また強気論かい？ 今日の日経平均株価は高いよ。
かたる：別に株価や安いと強気を述べて、株価が高いと弱気を述べるわけじゃないよ。最近はどっちでも良いんだね。上がっても、下がっても…。何しろ空売りをするようになったせいかな？ 先日はシャープの例を掲げたら株価が下がり、昨日、日東電工の事を書いたら、今日は安かったね。別に僕が書いたから株価が下がったわけじゃないだろうが…。
トロ：いずれもレーティングの引き下げらしいよ。シャープはシティーで、今日の日東電工は野村証券。お前のレポートを読んでいるんじゃないの？ まぁ、冗談だけれど…。
かたる：そうか…みんなが考えていることは一緒だね。別に構わないよ。例えばスーパー成長サイクル論を、何処かで取り上げてくれても…。著作権だとか…うるさいことを日経新聞みたいに言わないからね。どうぞ、感じたものがあれば、ヒントとして利用してください。情報とは自分がどう判断するかの問題で…、自分が最終的に判断する問題だよ。僕が言ったから株が上がるわけじゃないし…、情報操作とか…馬鹿なことはできないね。昔は僕がここで書くと、ストップ高したこともよくあったけれど…それを利用しようなんて思ったことはないよ。
そういえば昨日、太郎君の話を書いたね。
前日の安値で売って、引けの６００円で買ったと…。今日は６１０円だったかな？…で始まり、売ろうかどうしようかと迷ったけれど、結果は買い増しになった。そんな感じで、僕の感覚はしょっちゅう、目先の意見は変わるからね。基本は一緒なんだよ。前から、この銘柄は４ケタ候補と述べているし…。何故、こんなに安いのか分からないと言っているからね。でも売り買いは、しょっちゅうしているよ。上がると思っても売ることがあるし、下がると思っても買うこともある。戦略的な話だけれど…
時代や：どういう事よ。いつもカタルは上がれば売り、下がれば買えと言っているよ。
かたる：今日は上がっても買ったわけだね。一つの判断基準はチャートの形かな？ 太郎君で解説した方が良いかな？ まぁ、何でもいいんだよ。この株は先ず上の週足のタイプで傾向線を引くね。前の高値Ａと次の高値Ｂを線で結び延長させると、Ｃと一致しこのラインが上値の壁だね。この壁を昨年の１１月に抜けている。丁度、原油価格が上がり出した頃だね。この会社の収益構造を調べれば、バーレル８０ドル以上になると急激に利益が膨らむ構造が判明する。でもやはり一旦は壁は越えたけれど、調整は強いられた。僅かだけれど１か月程度休んでいますね。でもＡ―Ｂの抵抗線を突破し、株価波動が変わったわけだね。次に二つの山ＣとＤを結んだ線を、今年の２月にかけて超えてきた。これで完全に上昇波動が確認され、Ｃの高値を超える予想が成り立つね。次はＢが目標になると考えられる。丁度、Ｂ地点はこの会社の純資産価値の株価だよ。
次に日足にすると、５５５円を付けて４６２円まで下げて切り返しているが、この２月のもみ合いが素敵だね。高値で上下を繰り返し下値の利食いを消化し新たな買い手が現れていることが出来高の推移から分かるね。僕が売ったのは２８日の大幅高の位置だよ。まだ株価波動は横這いかも知れない。でも再び高値の６１０円を付けて、その翌日は大きく下がらなかったから、引けでまた高いところの６００円で買ったわけだ。
５５５－４６２+５５５＝６４８円が次の壁、でも相場が強ければ、更に倍の７４１円が狙えるね。これを２倍返しの法則と言うけれど…。昨年のＣの高値は６５５円でこれを抜くんだろうね。でも２月の中段もみ合いが良い形で、ここから株価は急伸するかもしれないね。５５５－３３３＋５５５＝７７７とか…ね。どっちだろう？あとは仕掛け人の実力次第だね。今日は６２１円でも買っている。
トロ：そんなに都合よく行くの？ まぁお前の好みは、やはり与太株だよね。どうしてまともな重工だとか、ＮＴＴとかやらないのかね？
かたる：毒にもならないような株を推奨するのは、自分に自信がない証拠だよ。僕だって１００億だとか２００億クラスのファンドを任せられれば、それなりに銘柄を選択するよ。でも僕は値幅で勝負の口だよ。ハイリスク・ハイリターン派だと前から言っているよ。太郎はいずれ４ケタの銘柄だよ。これからどんどん利益が増えるんだからね。まぁ銘柄よりトロが指摘したＮＴＴや重工の株価は、たしかにこのところ強い動きをしているね。うれしくなるね。ＮＴＴの相場なんて久しくないよ。
本当は、ＮＴＴはソフトバンクなんか相手にしないで、海外進出を図るべきだね。どうも半官企業は構造が鈍いし、利益を重視しない傾向があるね。折角、夢のような環境があり技術力があるのだから、アップルやグーグルの後塵に拝していることがおかしいんだね。ジャスミン革命の主導権を握るのは情報だね。飛躍期を迎えているのに社長の器が狭いね。話は飛んだけれど、このような大型株を動かせるように市況が変化しているから、やはり証券株かな？との思いもあるが…今は難しい相場だね。
時代や：今日は何をしたの？
かたる：いろいろだよ。空売りをして、上に持っていかれたり…トホホ。少し焦っているね。何しろ、そろそろ本格的に株をしなくてはならないし…その割に投資方針がバラバラなんだ。失敗はできないから分散させているから、どうしても効率が悪化しているね。儲けなんか、僅かだもの。一体、何をやっているんだろう。
「今日の市況」は人気blogランキングに参加しています。2011年03月02日
3/02
かたる：ＮＹ市場の動きを見ると、どうもあまり強くないようですね。
短期調整に入ったのでしょう。一つは出来高の推移です。下の表はＮＹ市場の推移です。２月の中旬より出来高が落ち、これまでの高値は１８日の１２４１７ドルです。２４日に１２０００ドルを割れましたが、その後２５日に出来高を伴い株価は回復しました。昨晩はその日の安値の１２０４３ドルを薄商いで一時、切っています。次は、先日の安値１１９６０ドルですね。前から考えていた展開になりそうですが、昨日の東レの切り返しなどは騙しの動きなのでしょうか？
時代や：お前は、まるで信号機だよ。赤くなったり青くなったり。一体、どっちを向いているのかさっぱりだね。
かたる：そんな事が分かれば苦労はないよ。分からないから試行錯誤しているわけだね。別に僕が書いたから、市場が反応したわけじゃないと思うが…シャープなどは、今日は大幅安になったね。昨日、空売りした日東電工を、今日は買戻している。少し具体的に説明しないと分からないかな？
基本は単純だよ。
金融危機以来、政府のテコ入れで世界景気は持ち直してきた。日経新聞は異常なくらい、二番底を宣伝し日本市場は異常な安値に叩かれたね。しかし世界経済は順調に回復し生産高が戻ったね。その為にＱＥ２も関係あると思うが、インフレ気味になってきたね。原油はジャスミン革命でスポットを浴びたけれど、誰が考えてもジャスミンが起こる前から、この事態は想定されていたわけだね。バーレル２００ドル超えの声も市場にはあったわけだよ。
その為に世界のお金は、新興国から先進国にシフトしてきたね。だから上海総合株価指数は低迷し日本株は上がってきた。世界で一番インフレ対応力が強いのだろう。米国も一緒だと思うが…日本の場合、さらに税制がクッションになっているね。ガソリン税を考えると分かりやすいよ。材料費のウェートが、米国に比べ低いから実感は薄まるね。
１月の日本のＣＰＩは０．２％のマイナスだね。企業物価指数は０．５％上がっているが消費者物価には、今の所、反映されていない。まぁ、いずれ上がると思うが時間差があるね。でも世界から見れば、日本は円高で対応力は非常に強いね。故にインフレは日本にとってプラスなんだね。本当はＣＰＩじゃなくて…、僕は人間の心にやる気が甦る効果が、出てくると思っているんだよ。（今回のインフレで…。）ここは非常に重要なんだけれど…きっと皆には、僕の思いは理解できないだろう。でも覚えておいてほしい。非常に重要なことなんだ。何れ、ゆっくりと語るからね。
時代や：なんか。また話の路線が外れてないか？
かたる：くだらないと思うかもしれないが、頭の構図を説明するのは大変だね。今年一番注目されるのは米国だよ。中国じゃないよ。米国経済だろうね。毎月のように雇用統計、雇用統計と…市場の人たちは言うけれど、こんなものは遅行指数なんだよ。住宅はもっとそうだよ。でも重要だけれど…。既に米国では人が足りないくらいだろうと思うね。例えばＥＶ絡みの技術者とか…
日本でも就職難なんて言うが…あんなのは嘘だね。学生が自分の力量も分からずに、大企業に入ろうとするからだね。小さな町工場や介護の世界は、全然、人が足りないよ。要するに贅沢なんだ。まぁ、その話は兎も角、相場に戻すけれど…既に二番底懸念が消え、株価は好業績を織り込んだんだね。ここまでは誰でもわかるね。実際の数字を示そうか…下は東レの業績で、最新の四季報予想が、２月３日発表の決算で大幅に増額修正されたね。上の二段は四季報の数字、黄色が今回の会社予想だよ。
数字を見て分かるように、来期予想を上回るほど増額修正されている。既に３月だからおそらくこの数字は出るのだろう。じゃ来期はどうかな？ 通常は更に増額修正されるだろうと予測するだろうが、昨年はエコカー減税やエコポイントにより、特別な力で業績が後押しされている。来期は、その政策効果がないから、当然、落ちるね。２月の国内自動車販売は１２％ダウンだよ。勿論、国内だけじゃない。
今は既に今期予想ではなく、来期の読みに入っている。だから原油が上がると原材料費が上がり売上高利益率が落ちるとか…当然、考えられるね。横浜ゴムは天然ゴム市況の影響で営業利益を減額予想したよね。シャープが下がったのは、空前のブームで大した利益も出ないのに、来期はどうなるのか？と言う動きだね。当然、液晶フィルムで潤った日東電工の株価が高いと感じているから、僕は空売りしてみたが…でも日東電工は他の事もたくさんやっているね。
詳しく調べてないが…ここで業績の分析が始まる。セグメントを見て液晶関連の利益を弾き、他の分野と比べるんだね。面倒だ。薄型テレビは、欧州では完全にサムソンなどの韓国勢に軍配が上がっていると言うよ。今日のフジサンケイビジネスアイに報道されているね。ソニーなんか…話にならないらしいね。ダイハツは、ついに撤退したね。要するに今は読みが難しいんだね。
時代や：好業績なのに、続かない可能性があると言うことかな？
トロ：そんなことは当たり前だよ。でもそれ以上に世界の成長率は上がっているよ。インドネシアでは部品が足りずに増産ラッシュだよ。
かたる：うん、工作機械の連続売り上げの伸びがプラスに推移しているね。ようやく、可処分所得が増え始め、物が売れるようになっている。だから物価高は響くが、中国はそれ以上に賃金が上昇しているね。この辺の推移は、もう少し、様子を見ないと分からない。
もう一つ見えないのが、日本株の異常な安さだね。
２２年もの下げ相場になれた市場。枯れ切っている株価位置だね。景気の実態より日本に自信が戻れば、解散価値である純資産価値を下回った株価は明らかにおかしいね。だから世界のインフレは、何より日本人の心を変化させる作用がある。ここが非常に大きいよ。まぁ、見ていないさい。スーパー成長サイクル論は、必ず、みんなが言い始めるよ。
何故なら、海外へ日本企業が続々と進出し始め、グローバル化に脱皮し始めているね。そのノウハウが、だんだん蓄積され、間もなく日本企業は一斉に動き出すね。インフレで日本人の心が前向きに変化するから、大相場に突入するね。ワクワクするよ。世界中で日本株のパフォーマンスが、一番、高いはずだね。何しろ２２年も調整を続けた市場は他にないよ。
トロ：そうかな？ カタルはいつも早いし…。時間がピッタリ合ったことがないよ。
時代や：それで具体的な銘柄は…太郎君か？
かたる：良い銘柄だよ。僕だけでなくシティーが格上げしたのかな？ 何しろ、この銘柄も純資産が１０００円以上だよ。何故、６００円なの？この環境下なら確実に利益は、うなぎ登りだよ。間もなく、超人気株になるよ。値動きが良いからね。
トロ：他に大きな銘柄はないの？
かたる：石油資源開発でいいじゃん。
トロ：市況ものは、嫌いなんだよ。
かたる：それじゃ、ヤフーなんてどうかな？ 今日は動意づいていたね。分からないが米国ヤフーが、株を売るらしいね。これで内容にもよるが、ようやく呪縛が無くなるよ。
時代や：どういう意味？
かたる：ヤフーはソフトバンクと組んでアジアに進出したかったけれど、契約でできなかった。でも親会社でなくなれば関係ないよ。ソフトバンクとチャイナモバイルは組んだんだよね。ヤフーが参加するし財務内容は良いね。株は当然、上がるでしょう。安値圏だし…ね。いくらでも切り口がある。でも僕は上がったら売るよ。実はこの銘柄は、昨日５日連続の陽線なんだ。まぁ、銘柄なんか、何でもいいよ。問題はどんなイメージで、市場が流れるか？ そこが重要だね。僕はやはり、今は太郎君が面白いと思うよ。だって、今日の大引けで１０００株買ったんだもの。でも上がればすぐに売るよ。たぶん…。
何しろ実験だからね。
2011年03月01日
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かたる：考えてみると…昨年、１０月の日銀政策転換から完全強気の相場見通しが、一番正解だったようだね。昨日は外資系の先物だから、そんなに強くもないのだろうが…きっとＳＱに絡んだ仕組債の動きがあるのだろう。その中身を聞かれても分からないよ。そんなもんは存在するのかもわからんし単なる憶測だから…。でもそのような仕掛けがこの環境下で働くのだから、かなり需給は改善しているんだろうね。
時代や：いったい何を言いたいのか、よく分からんよ。
かたる：目先の話じゃないよ。もっと、ずっと長いスパンの話。
バブル崩壊以降、土地本位制と持ち合い株式制度がともに崩壊したね。日本株は米国株よりずっと割高の時代が長く続いたよ。その為にＱレシオとか…持ち合い株を除いた浮動株で株価を評価していた時代もあった。しかし今では普通に国際比較しても割安水準になったね。でも機関投資家は持ち合い株を売り続けた。一旦、２００３年に解消したかに思われたが、その後のフジテレビなどの事件で、コーポレートガバナンスは大きく後退した。
一時、新日鉄や銀行の株式持ち合い制度が復活したね。しかし、それもこの度の金融危機で崩壊したよ。銀行は自己資本比率規制が厳しくなり持合いを続ける余裕もなくなった。まだ会社は自分のものだと言う悪しき慣習が残っているから、ＭＢＯなどがあるのだろうが、基本的に日本市場はグローバル化されているね。最近では松下のように系列上場企業を完全子会社化する例が増えているね。まだ日立などはそこまで至ってないが…。日立本体を買収して日立建機や日立化成などを売れば、どうなのかな？まぁ、その話は置いて…
２００６年からの下げで…残存の持ち合い株式が無くなり、年金基金の機関投資家もグローバル基準で、日本株比率調整を終えている可能性があるね。故に日銀のパフォーマンス程度のアクションが外人買いを誘発して、ここに来て…インフレ懸念による資金移動から新興国から先進国の流れの中で、日本株が見直されスーパー成長サイクル論が登場している背景があるね。
トロ：盛んにスーパー成長サイクル論を述べているが…その根拠が希薄だよ。
かたる：何度も述べているよ。アジア諸国は何も中国だけでなく、人口が２億を超えるインドネシアも、自動車の輸出基地化しているタイは６７００万人、日本に近いベトナムは９千万人近い人口があるね。更に今日の新聞を読むと、インドが外国投信を受け入れると言う。インドは中国の２０００年前後に位置しているのだろう。このような資金を受け入れることは、成長が加速するね。要するに新興国の市場経済参入は加速する。
トロ：そこで一番怖いのがインフレの資源高や食料品の物価高だね。故に中東ではジャスミン革命が起こっている。
かたる：僕はもっと劇的な変化があるかと思ったが…どうも中国は乗り切れるかもしれないね。全人代総会が開かれているが、地方政府は地価の目標価格を示すことが要求され、今までのような錬金術が使えなくなってきたね。加えてエネルギーの消費率を話題にし始めている。
時代や：いったい、何が言いたいんだ？
かたる：まだ分からないが…流れがゆっくり進む可能性があるね。
トロ：いったい、いつ頃を想定しているの？
かたる：僕は年初のレポートのような展開を予想していたが、今日の東レなどの動きを見ると…間違っているような気がしてきたね。誤解されると困るね。間違ってはいないが、速度計算を間違ったと言うか…はじめチョロチョロ、なかパッパって言うじゃん。あんなイメージかな？ おそらくＦＲＢは６月までＱＥ２の拡大政策を継続するだろうから…その前後か、その後かな？ みんなは好調な米国経済と言うが…そんなにスムーズに、まだ行かないね。フレディーマックやファニーメイのＧＳＥの存在を考えると、そんな感じがするよ。
トロ：カタルは年初のレポート展開の先送りと…言いたいわけだね。
かたる：先送りと言うか…。だって本来なら、太郎君だって既に８００円ぐらいしているはずだね。でも実態は６００円未満だよ。何故だろうね。石油資源開発も、まだまだ株価は低い位置だね。ようやく外人投資家が、今年になってから買い始め出したイメージだね。おそらく２年ぐらいは買い続けるだろう。だからピークは来年以降だよ。僕のイメージはもっと早かったんだ。でもあまり早く叩くと中国の恩恵を受けられないし、中国の市場開放が未完成だからね。
時代や：なんだか…二人して他人が分からんような話をして…。理屈はどうでもいいんじゃい。何を買えば儲かるの？
かたる：そうだな。スーパー成長サイクルは確実に来るし、僕の考えているインフレを織り込む動きも確実に来るね。その順番が交互に現れて…徐々にインフレになり、その後、米国は利上げしだし、中国本土の株が上がり出したら、本物のスーパー成長サイクル論相場に突入かな？
気の長い話だが…そんなイメージだね。
つまりボリュームが上がるとすれば、やはり証券株なんか面白いと思うね。底値からの第一ロケットから、かなり、調整過程の時間が経過しているよ。自動車関連も大丈夫だと思うが、今の所、上をガンガン買えるほどの状況は見えないね。米国は確実に向上するから…、ある銘柄は上がっている。この関連株を買ってみたい気もするね。
一方、気を付けなければならないのは、中国も成長力が若干鈍るだろうし、特に日本の経済対策が時間切れになり、エコカー減税やエコポイント制度がなくなったから、この関連に気を付けないと駄目だね。
時代や：そんな客観論はどうでもいいの。具体的な銘柄だよ。
かたる：そうだな、例えば液晶の薄型テレビ関連が上がったメーカーではシャープかな？メーカーの株価はあまり上がってないね。でも見えにくいけれど、部品絡みの化学関連にもたくさん銘柄があるね。実は東レも関連しているが、他のものが伸びるね。僕は日東電工なんか危ないような気がするね。
時代や：今日は上がっているよ。それにスマートフォン関連でもあるよ。液晶からスマートフォンだよ。
かたる：だから落ちる度合いだよ。落ちなくても伸び率が落ちれば、危ないのが株の世界だよ。それに大画面の薄型テレビと、小さな画面のスマートフォンを結びつける考え方が僕には分からないね。素材メーカーだよ。グラムいくらとかの単価の世界でしょう。普通は…違うのかな？ だから銘柄選別が難しいよ。
中国の成長率の減速は明らかだよ。でも全体数字は落ち込まないね。所得が上がったし、他の国々の伸びもあるからね。影響は少なく、ほんの一時的な鈍りかも知れない。だから現時点では分からないから、様子見になるね。よって内需銘柄の選別も考えられる。でも所詮は資金流入の問題で、持ち合い解消売りが切れれば、一時的にユーフォリア状態になる可能性があるね。エリオットの延長波まで考えられるよ。
時代や：なんだか、分かり辛いな？ お前自身も、全然見えなんじゃないのか？
かたる：予測なんて、所詮そんなものさ、誰にも分からんよ。でも強く見れば桃太郎だって、休んでいるから可能性はあるよ。でも、いずれインフレ懸念を織り込むし、業績の変化率が大きくなりそうな環境だから、外人投資家と思われる買いが入り始めた太郎君は、やはり面白いね。今の相場は証券株の選択もあるよ。連日、２０億以上の出来高が続いているからね。需給面で野村や大和は増資をしているから、動きは鈍いが確実に拾っているところがあるね。故に時間の問題だろう。どれを選択するか人それぞれよ。
本レポートは正確さを期しておりますが、市場の未確認の噂なども含まれています。
投資にあたっては、自己責任にて投資して下さいますようにお願い申し上げます。
