今日の市況(2012年04月18日)

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かたる：少し分かり辛い相場ですね。正直に昨日のＮＹ市場の上げは不可解かな？　もともとスペインの入札は短期のものだそうで…ＥＣＢのカバー分かもしれません。少し説明が必要かな？　ＥＣＢは３年の長期資金を提供していますから、その範囲ならリスクは少ないからですね。むしろ米国の景気指標は予想を下回っています。企業業績がマズマズのようですが、それほど驚くほどではありません。二番天井を取りに行く過程なのでしょうか？　それとも調整ではなくまだ上昇局面が続いているのかどうか…。

むしろ最近、ブラジルの車の輸入規制や、アルゼンチンの石油会社の国有化に対するスペインの対抗処置など…保護貿易主義の芽があり、この動きを市場は充分に消化していませんね。あれほど株価が上げたので、一旦、調整に入っていれば、そんなに簡単には終わりませんね。もしよく考えても横ばいでしょう。米国株は新値をしばらくは抜けないと考えています。この壁を抜くには時間が必要だと考えますね。米国発の金融危機はＦＲＢの流動性供給で乗り切り、景気の二番底から欧州危機はＥＣＢの流動性の供給で乗り切るのでしょうが…今はまだその途中なのでしょう。

新興国は先進国からの富の移転で経済が発展しました。これは間違いなく米国発の金融危機の原因である金融デリバティブの信用拡大の成果ですね。基本的に今は金融規制が強化されこの動きが鈍っています。しかしＦＲＢやＥＣＢがこの金融規制の悪影響を補っていますが…まだ新興国は自律成長の局面には入ってないと思われます。中国やブラジルの物価高に対するＦＲＢ批判は的外れなのでしょう。むしろ僕の仮説の一つの「金融保護主義」の可能性がむしろあるんじゃないのかな？　何故なら、ブラジルやアルゼンチンの動きですね。単なるエゴなのかどうか…。

負の面にスポットを充てるか？それともマイナス面を上回るプラス面に照準を合わせるか人ぞれぞれで立場が違います。

リスクと言うのは常に存在し、どの程度、自分がリスクを取れるかどうかで投資対象が大きく変わりますね。分かるかな？　この考え方は非常に大切です。株式投資は選択により大きく結果が変わります。必ず、正解ばかりを選ぶことはできません。未来予測だから誰にも結果は分からないから、確率論なのでしょうね。もし先月、日銀が更なる金融緩和に動いて市場の期待通りに動いていれば、為替はスペイン危機の動きにあっても円安の方向性が確立されていたでしょう。スペインの経済規模と日本の経済規模は大きく違いますからね。ＥＵの中では大きいですが、日本の方がずっと影響力があります。日銀が義理チョコの表現を与えられるような行動しかとらないから、失われた時代は続く訳ですね。

市場評価は政策に対する採点機能を有しています。株価が低迷しているのは日銀だけではなく政府の責任ですね。あれほど…原発問題は東電の責任ではなく、天災であり国家の責任だと述べたのに…菅総理の選択が国家責任から東電の…互助会方式の全ての電力会社に負担を強いたから、電力料金は上がり復興が遅れるのですね。あの時に有限責任の１兆円程度の企業責任にして、後の処理は国家責任の選択をしておれば景気動向は大きく変わっていたでしょう。シャープが、台湾の鴻海精密工業にくだり、今度はソニーが先行していたはずの有機ＥＬで台湾企業の軍門に下ります。

２閣僚の問責決議か…だんだん社会にユトリが無くなっているように見えますね。貧乏をすると責任を他人転嫁します。人間と言う動物は自分の責任を他人転嫁して自分を守ろうとしますからね。みんな一緒ですね。今日は大きく株価は上がっていますが、一度、発生した亀裂はなかなか埋まりません。時間をかけないと駄目なんじゃないかな？ソフトバンクの調整は長かったですものね。大型株ほど株の保有者が多く調整には時間がかかります。その点、小型は値幅で調整する機会が多いですね。その為に短期調整になる可能性は大型株に比べれば高いですね。何を具体的に述べているか分かるかな？　文の間に流れている微妙な空気を読んでいただきたいのです。恋愛と同じで相手の気持ちを考えながら相手の話を聞き、表情の読まなくてはなりません。

今日は相場が強いので弱気のアナウンスをしましたが、どちらが正しいか僕にも判断が付きません。日銀はおそらく動くと思いますが…相場は期待を含め反応するかどうか…。相場が強ければ、調整を続けていたネット関連株の物色、グリーやソフトバンクはこの範疇の動き、更に注目されるのは調整を続けている野村証券ですね。みずほもそうですよ。本当は正しい選択をするなら、三菱ＵＦＪが純資産価格を割れる道理がありませんね。つまり日本株は異常に安い水準なのですね。更に言えばＦＲＢやＥＣＢにより世界には短期資金が余っており、運用先を求めています。更に更に…言えば、日本は成長する可能性の高いアジア地域に隣接しており地理的な優位性があります。「かわいい～」クールジャパンの日本発の文化が育っていますね。僕も時間を作ってダイバーシティー東京に行ってみたいな。日本の産業は衰退していますが新しい価値観が生まれつつあります。文化は付加価値が非常に高いのですね。

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投稿者 kataru : 2012年04月18日 14:00