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何処まで戻るか？(2007年12月01日)
先週の株式教室では主なＢＲＩＣｓ銘柄の業績などを検証しました。
アメリカはすごいですね。日本は住専処理の時に躓き、その後、未曾有の大不況に突入しました。山一證券の倒産などから、最後は大手銀行の公的資金が注入されるまで、事態を悪化させた政策責任を日本は誰もとっていませんね。サブプライム問題は昨年に問題の深刻さに気付いたと言われています。そうして今年の春には外資系金融機関は、他国に盛んにアプローチしたそうです。幸い、バブル処理の後遺症が残るわが国は余裕がなかったのが幸いし、損失はほとんどありません。緊急利下げなどアメリカの対応はすばやいですね。金融政策は、１年後に表れると言われています。そうして今朝の日経新聞では、サブプライム向け融資金利上昇分の棚上げです。
このような処置を受け、ようやく下げ波動から反発場面を迎えたようです。しかし現状では、戻り売りの可能性が高いですね。そこで今日はテクニカル面から人気株の戻り水準を探ってみたいと思います。通常、株式市場では『半値戻しは全値戻し』と言いますから、私の相場観では１／３戻しが限界点かな？と考えていますが…高値で持っている人は、下値を買ってなければ、損切りを迫られる事と、考えています。しかし辛うじて来春以降に、新高値を目指すシナリオが皆無とは言いません。目は薄いでしょうが残っているのでしょう。でもあまり期待をしないほうが良いでしょう。年初から予測していたシナリオがようやく進行しているようです。
テクニカル面から見て、通常は１／３戻しでしょうね。ここでは新日鐵を例に７／２３に高値９６４円を付けた後、一貫して下がっています。８／１７には７００円丁度の安値を付けました。その後、株価は反発して１０／４に８７２円を付けます。そうして１１/２２に安値の５９６円を付けます。９６４―５９６＝３６８円の半分が１８４円ですから、半値戻しは７８０円ですね。この１／３が１２２円ですから７１８円が１／３戻しになります。このチャートでは黄金分割も用いていまが、通常は１／３戻しから１／２戻しの間に留まるのが普通です。信用買い残の大きな銘柄(人気株）は戻りが鈍くなります。既に二銘柄が１／３戻しを達成しました。
