今日の市況（2006年）(2006年08月28日)

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かたる：ＮＹ市場は大きな動きがないらしい。金利に対する意見は打ち止め説が次第に有力になってきている様子。日本株は大きく上げた乖離調整を行っているのだろうが、２５日線上に届いている銘柄も多くなってきた。市場では個人投資家好みの新興株と、新日鉄―５４０１のような一般株に分かれるようだが、一般株は概ね堅調な動きに対し、新興株は評価が割れているのが原因か？　あるいは個人投資家の信用取引の割合が多いためか？　不安定な動きに終始しているようだね。

トロ：株式教室を読んだよ。お前だってソフトバンク―９９８４は、高いと思っていたんじゃないの？

かたる：うん、前はね。だから３０００円から１５０００円への相場は乗ってないよ。途中で降りちゃったからね。まさか２００３年の７３７０円を簡単に抜くなんて思わなかったね。故に４０００円から５０００円の段階で降りている。まぁ、あの当時は他にやる銘柄もあったしね。しかし最近の報道を見ていると、かなり意見対立があるようだね。

神主さん：あまり関心がなかったのに、何故、最近、そんなに気になっているの？

かたる：新日鉄のシナリオもありえるんだけれど…既に日銀は金利を少しだけれど上げたし、過剰流動性相場が続く環境ではないかもしれない。市況ものが直ぐに弱くなるとは思わないけれど…今のところＰＥＲ１５倍まで買う気にもなれない。要するに、相場の展開を考えると、個人投資家が元気にならないと、全体の株はあがらないよ。その為にはソフトバンクの株価が戻る必要があるね。何故なら、この株は常に一番人気で、市場への影響度合いが大きいからね。所謂、指標株だね。

リーマンのニコラス・スプラット氏によると、株価９００円目標だという。金融新聞にその解説が載っていたね。まぁ彼が優秀なアナリストなのか？　分からないけれど…ボーダフォンの資産評価に対する見方など、一理あるかもしれないね。しかし日本と言う国で、許認可事業にかかる労力と時間を計算に入れたのかな？　のれん代が異常に高くなったのを、僕は納得できるけれど、外人には分からないかもしれないね。

時代や：そのリーマンはＩＴバブル時にソフトバンクの評価を１０万円としており、その後、２月３日に４０万円にレーティングを引き上げたんだよね。今度の評価は９００円か…４０万が９００円とは…信用していたら大変な目に合うかも…

かたる：同じ人なの？　アナリストが変わっているんじゃないの？　まぁ、どっちにしても、僕はそんなサラリーマンアナリストの発言など信じないよ。それより実際に１億円を２兆円以上にした男、孫さんの経営手腕を信じるね。まぁ、色んな考え方があるからいいのよ。９００円だと思う奴は売れば良いし、僕みたいに仕手戦に発展し上がるように感じる人は買えば良い。

結果は数年後にならないと分からないよ。株は面白いものだよ。ジェイコム事件で有名になったネットトレーダーの若者が，あっという間に数十億も稼ぐ世界だからね。会社は経営者により，その会社の持つ経営資源が大きく膨らむことがあるし、逆にいくら良いものを与えても駄目な奴には宝の持ち腐れだよ。１兆円程度の資産価値の開きを、そんなに過大視するほうがおかしいね。償却年数も８年を１０年にしようが…たいした違いはない。そりゃ、少ないほうが将来の利益が上がるが…あまり目くじらを立てる問題でもない。

そんなことより、ソフトバンクは目先の需給相場で動いている。既に追証の投げも一巡し、全体で２兆円ほど信用買い残は減ったし、ソフトバンクは４０００万株も信用の売り残があるよ。強弱感が対立し、業績への意見対立がある。仕手株としては、とっても面白い存在だね。富山化学―４５１８も嘘じゃないだろうが、薬の世界は分からないよ。非常に可能性が薄いからね。実際に薬になっても売れるかどうかの評価は難しいのに…ダイワボウ―３１０７などは既に論外の代物。どのくらい資産があるか分からないが、少なくとも業績で評価できる株じゃない。

同じ仕手株でもソフトバンクは何度か試算したように、見方によれば５０００円でも安いかもしれないよ。僕はせいぜい３０００円程度かな？…と思っているが、ひょっとすれば３６００円でも容認される価値を有しているよ。相場の流れを見れば、ソフトバンクが確り上げていき、ボックス相場に入ることが、最低の日本株が上がる条件になるね。新興株に元気が戻らないと、新日鉄が、例え上がっても片肺飛行だよ。

神主さん：つまり相場論からソフトバンクを買っているわけ？

かたる：まぁ、ソフトバンクが今の時点で５倍とか１０倍になるように、どう考えても見えないからね。業績の裏付けも夢もないもの。しかしＶには可能性があるんだよ。だからソフトバンクに対し全力ではないが、相場としては面白いので買っているよ。ところが、お客様は追証の恐怖が残り、維持率が１００％でも買う気が起きないみたいだね。人間って、面白いものだね。株が安くなると買えなくなる。本当は逆なのに…追い込まれる精神に付いていけないんだね。株で儲けるには、この見えない恐怖と戦う勇気がいるんだね。まぁ、そこまで素人のお客さんを追い込んでも仕方ないが…

トロ：そんな精神状態にさせたのはお前だろ？

かたる：痛い所を突く。その通り、僕がこの春の相場の見方を間違えた為の結果だから…。しかし、今の相場は面白くなってきたね。おそらく今週後半頃には落ち着きを取り戻し、上げ波動に戻るだろう。これで新興株の二番底も確認され、上げる銘柄と上げない株が選別されるんだね。株が下げているから、何を言っても駄目かもしれないが…今の株は買い場だね。

ソフトバンクは新安値を付けないし、逆に上げる動きに入ると思うよ。ソフトバンクが嫌なら他の新興株で連れ安している株を買えばいいよ。押し目は２５日移動平均線前後だね。既に多くの新興株は２５日線が上向いている筈だよ。チャンスだよ。あの恐怖を味わったあとの最初の押しだからね。多くの株は天井が高くないので、みんなが買えない、嫌な気持ちの時に買わないと駄目だろうね。それでは、また明日。

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投稿者 kataru : 2006年08月28日 19:03