今日の市況（2006年）(2006年06月30日)

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かたる：ＦＯＭＣが終わり、一つのイベントが終了した。コメントは景気減速見解が含まれたので、利上げ終了間近との印象をマーケットは持ったという。２００４年６月に始まった利上げは、今回で１７回連続の引き上げだという。１．００％から５．２５％へ、明らかに景気減速を狙った引き上げ水準。しかしアメリカのＧＤＰは５．６％増だという。あの経済規模で、この成長を示している。如何に政策が重要なのか、財政赤字に苦しむ日本を見ると良く分かる。

時代や：どうでも良いが、日経平均株価は上がっているのに、自分達が持っている銘柄は、全然、上がらないぜ。どうなっているの？

かたる：その理由は下のチャートを見ると分かるね。多くの銘柄は、僕が、以前、指摘したように６月２日に底値を形成しているが、損失が大きく投資家心理は完全に弱気心理で、戻ったら売りたい人が大半の市場環境なのだろう。もう一つは１５０００円のノックイン、１４５００円のノックインを狙った先物による仕掛けが、１４日にかけて起こったので日経平均株価だけが行き過ぎたんだね。

今は日経平均株価の値戻し相場なんだね。個別投資家好みの代表銘柄、ソフトバンクはやはり６月２日が安値で、しかも２日の終値は２５９０円で、その日の安値は２１６０円。その後の株価は、そのボックス圏で推移をしている。基本的に日経平均株価も、最近上がっているように見えるが、やはり一緒なんだね。日経平均株価が２日の終値１５７８９円まで上がるまで、個人投資家の心理はなかなか変わらないだろう。

時代や：それでは、これからどう思うの？

かたる：２日の終値をクリアしている銘柄が、先導株なのだろう。どの株も２日の終値が基準になると思うので、注意を払っておくと良いね。

時代や：だから、今後どうなるの？

かたる：どうしても戻り売りになる投資心理は仕方ないね。しかし実態は時間の経過と共に、個人の戻り売り圧力は弱まり、やがて上を向き上げ始めるだろうね。基本的に個人投資家の投資心理が改善するには、時間が掛かるのだろう。しかし、それももう直ぐ終わりだと思うよ。

トロ：かたるは８月の利上げ説に異論を唱えるだろうが、資源価格はなかなか下がらないから、もう一度、金利を引き上げるんじゃないの？　そうしてオーバーキルになる。その確認環境になるから、７月は再び底割れ現象を描くんじゃないの？

かたる：今回の声明文を読めば良いよ。景気減速に言及したということは、少なくとも、金利は中立ポジションにして、様子見なんじゃないの？　株は業績を織り込みに行くね。

トロ：４―６月期の業績は、みんなが期待している数字が、出ないんじゃないの？　どうも危ない兆候を感じるよ。

かたる：しかし、その先（７－９月期）は良いと言う予想が多く、しかも年末も好調な予想らしいね。株は６ヶ月の期間の先取りをするんだから…既に過去の４―６月期の数字に、株価が大きく反応するとは思えないよ。やはり徐々に投資家心理が落ち着き、株価の動きも確りしていくのだろう。あぁ～。

神主さん：相場が駄目だから、嫌気がさして、あくびか？

かたる：最近はワールドカップやウィンブルドンがあるせいか、遅くまでテレビを見ていて、眠くて、眠くて…。まぁ、相場が暇だから丁度いいかな？　大相撲も始まるし…楽しみが増えるね。

神主さん：かたるは、スポーツは何をするの？

かたる：今は、１週間に１回、テニススクールで汗を流すの。後はジムかな？　そうそう、明日は十数年ぶりに、ゴルフに行くんだね。さてスコアはどんなものかな？　なにしろ１６年ぶりか１７年ぶりか…

時代や：大丈夫なの？

かたる：さぁ～、どうかな？　相場のほうはお利口さん相場で、僕みたいな感覚の相場じゃないからね。なかなかスター株が出てこないね。なんでも良いから、上場来の最高値を更新し続けるような銘柄が出て来ないかな？

トロ：かたる銘柄では、ホトニクス―６９６５は良いんじゃないの？

かたる：お利口さんのお前らしいよ。確かに過去最高利益水準だから、上場来高値を更新しても不思議ではないが…、やはり、僕はもっと強弱感が分かれる株の方が好きだね。ホトニクスは好きな会社だよ。しかし、強弱感が欠けるよ。自社株買いを発表している会社の株価が、堅調なのは頷けるね。

たいして努力をしてない日航―９２０１がファイナンスを実施するとか…。昔は公募増資になると、幹事証券がケアをして買い上がったものだけれど…最近は相場環境のせいか、先日のエルピーダ―６６６５など、株価が急落するケースが多いね。

時代や：だって需給関係が悪化されるからね。売られるのは当たり前だよ。

かたる：そうかな？　公募増資で得た資金で工場建設などをして、更に利益を上げるなら、買われても不思議ではないよ。日本の成長力以上に、利益成長を成し遂げれば、株価は堅調になる筈だね。

時代や：…と言うことは、株価が下がるということは、経営者を信じていない表れかな？

かたる：エルピーダは、なんとなく我慢できるが、日航は我慢できないね。内部紛争などをしている暇があるなら、もっと働くべきだよ。やはり民営化されたといっても、まだまだ官僚産業なんだね。甘えがあるんだね。株価水準を大きく上げる為には、日本は効率化社会に移行しなくてはならない。だから公共事業投資よりＰＦＩを多用しなくてはならないね。もっと、民間を活用しないといけないよ。既に公共事業投資など過去の遺物になりつつあるね。

北海道の夕張市が再建団体の指定申請をしたけれど、役人は給料のカットやリストラを実施したのかな？　市長などを選んだ住民は特別市民税を納めるとか…、安易に国の税金に頼るべきではない。…と言う意見もあるね。隣の浜ちゃんなんか…地域住民の年金をカットし、住民税を増額すべきだと言っていたよ。行政が失敗したら、それを選んだ住民の責任だという論理だね。

何か、日航の増資は、夕張市の再建団体申請と同じ土壌にあるような気がするね。市場に甘える日航は許せないし、のほほんと自主再建をした夕張市も許せないな。市場はもっとも必要な産業、素晴らしい経営者を応援すべきだね。同じ１０００億円を使うなら、日航の増資よりホトニクスの方が、余程、日本の将来の為になるような気がするね。

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投稿者 kataru : 2006年06月30日 20:05