今日の市況（2006年）(2006年05月25日)

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かたる：既に日本株の調整は最終局面に入ったね。個別銘柄では値上がりするものも出てくるだろう。今日も逆行高でソフトバンク―９９８４が高かった。１月から調整波動を続けており、既に、売り厭き気分が蔓延している感じ。一度、３１５０円の目先の高値を抜き、ボックス相場へ移行するのだろう。３５９０円を抜けるのかどうか…せいぜい、この程度しか反発しか念頭においてないが…３８３０円が抜けるような良いのだけれど…

時代や：かたるは６月の株高説を前から言っているね。やはりボーナス資金の流入を見越しての話し？

かたる：うん、そうだね。僕は相場観を訂正し、６月から上昇し８月の初旬まで高いかな？　…と考えるようになったね。今期の業績見通しを、経営者が慎重に見ているために、株安が演じられているとも言う。事前のアナリスト予想集計値は１０％前後のプラスだったけれど、最近の会社発表では１～２％の増益だという。仮に、この慎重な見通しが覆るとすると、４－６月期の第一四半期の数字が発表される７月の後半から８月にかけて株高に動く可能性があるね。

神主さん：しかし４－６月期の数字が悪かったら？

かたる：期待感がでる７月の中旬には、頭を付ける可能性があるね。しかし予想以上に４－６月期の数字は良い筈だよ。この夏は賃上げで所得も伸び消費関連が良いと思うね。今期は名目数字と実質の数字の逆転現象が久しぶりに起こるんだね。ようやく名目値が高くなるんだよ。

時代や：サッパリ…何を言っているの？

かたる：ＧＤＰの成長率の話しだね。デフレだとＧＤＰデフレーターがあり、数字から引かれるから…僕らはもともと名目の世界で生きているからね。やはり手取りの数字が大きくなると嬉しいものね。景気は心理だからデフレよりインフレの方がお金を使いやすくなるよ。株式相場にとっても、経済にとっても基本的インフレが望ましいんだね。

時代や：難しい話より…ここに来て銀行株が下げているよね。

かたる：金融、証券、不動産は金融相場の三点セット銘柄だからね。既にかなり上がったし、下げても当たり前だね。みずほ―８４１１など下げたといっても、まだ１０倍以上の株価を維持しているよ。おそらく三井住友―８３１６を含め、今年度に大手銀行は公的資金を返済するのだろう。…と言うことは、普通の会社になると言う事で、株価が下げるのは、ある程度仕方ないかな？

僕は前から言っている。「金融相場の銘柄には手を出すな」と…今年はボックス相場なので儲けるのはかなり難しい。故にみんなが追証のときに買って、みんなが買い始めたら売らなくては駄目だね。あまり欲張っちゃ、やられるだろうね。しかし個別には変身する株があるからね。その変身する株を買わないと満足のいく利益を上げられない。

トロ：それがベンチャリ―９６０９か…累損を持っている危ない会社だよ。かたるの言うような利益が出るのかわからないが、実際に数字が出てから、買ってもいいんじゃないの？

かたる：そうだね、勿論だ。しかし実際に数字が固まる頃は、既に株価は上がっているだろうね。今日で前期とも、おさらばだよ。明日からは来期見通しが焦点になって、株価が動く事になるね。前期の決算は７月に発表されるだろうが…数字の上向き加減のスピード評価が鍵になるんだろうね。この会社は蓄積型の収益モデルだよ。大きいね。一度物を売ると終わりの商売ではなく、ビジネスモデルは永遠に蓄積される。

何故、過去の例でセブンイレブンが大化けしたか…ヤフー―４６８９のような蓄積型の利益モデルの会社なんだね。２００万円が５億だから…かたるが、何故、この利益の段階で肩入れしているか？　背景には充分な理由があるんだね。だから数年前から決算に裏切られ続けても、この会社に注目していたのは、この時期を楽しみに待っていたんだね。ようやく黄金期を迎えるよ。

トロ：ハイハイ…お前の法螺にもいい加減に慣れたから…ところで事前の予想通りセブン＆アイ―３３８２は自社株を消却すると発表したね。この材料は大きいよ。と言うことは、この会社のこれからの自社株買いも消却される可能性があるから、アメリカ型の効率化市場論理が実現される可能性があるね。

かたる：うん。この動きに他社は追随すれば良い。この動きが広がると日経平均株価の天井がドンドン上がる事になるよ。ＰＥＲ２０倍と言うことは、２０年分の利益評価だけれど…毎年株式を償却すると…儲かる限り株価は右肩上がりになるから、ＰＥＲの評価が高くても良いね。楽しみだね。新日鉄―５４０１は、持合株要請などせずに、積極的に自社株買いをすればいいのだね。そうすれば株価は高くなり、既存の株主も現経営者の考えを支持するだろう。

それを…株主を無視して（株価を無視して）自分達の保身を謀るような行動にでるから批判をされるんだね。阪神電車―９０４３やフジテレビ―４６７６のような行動はどうかな？　正々堂々と自社株主の為を考え、行動しなくてはならないね。なにしろ、経営者のご主人様は株主なんだから…

神主さん：今日は、何故か口が滑らかだね？

かたる：うう～ん。幻の株…かたるの３本柱の一つの銘柄が強かったね。ＪＱ市場のＣと言う株だけれど…今日は値上がり上位に顔を出していたね。僕の読みは、以前、紹介しているので止めるが、ＮＴＴデータの子会社かな？と業務提携をして仕事を始めることが評価されたのかな？　この秋の目玉銘柄に育つと良いのですが…。昨年、手掛けたＧウィル―４７２３のような存在だね。

この株も強弱感が対立し始め仕手化の要素が充分あるね。後は本業の業績が付いてくるかどうか…経営環境はソフトバンク―９９８４の参入で薔薇色になると思うけれど…秋には判明するだろう。この出発点は見逃せない位置だね。楽しみだ。

トロ：そんな新興市場の銘柄なんか…

かたる：既に相場はボックス相場だよ。大型株が人気化する可能性は少ないよ。儲けるには個別株で勝負するしかないよ。みんな下がっているのだから、銘柄を入れ替えるチャンスだね。自律反発狙いも良いが、やはり将来性を感じさせる銘柄じゃないと…燃えないね。

時代や：でも、かたるの信用度は双日―２７６８なんかで…格付けが下がっているからね。

かたる：どうして、そう言う発想なんだろうね。不思議だね。僕の考えなんか、所詮は、市場のごく一部の考えだよ。市場には沢山の意見があり、株価が形成されている。僕の考えを信じるのではなく、あくまでも自分で考え、自分が決断をして投資するんだね。この基本的な考え方ができてないから、騙されたとか…言うことになるんだね。馬鹿じゃないの？

投資は自分で決めるんだよ。僕の考えが将来、実現されるかどうか誰にも分からないよ。しかし、僕はその可能性が高いと思っているから、僕のシナリオを信じ投資しているだけだよ。僕なんか信じないで、自分自身を信じるんだね。それが投資だよ。株式投資の醍醐味は、一買い、二やりの数字合わせではなく、世の中の流れを読んで、その会社が本当に利益を上げられるかどうか？それを読むんだね。他人よりはやくその流れが読めれば、株で儲かる事になるよ。

時代や：三島由紀夫じゃないけれど、かたるはいつも「永すぎた春」みたいなもんだね。ものすごく早いんだから…早打ちマック？

かたる：よく言われるよ。株が下がる過程で買い始めるからね。でも狙いは正しいと思っているよ。ベンチャリなんか、株を持っているだけでワクワクするね。額に入れて飾っておきたぐらいだよ。２年か３年…一番良いのは、名義書き換えをして株券を引き出して、その株券を燃やしてしまうんだね。そうすれば、再発行の手続きに費用がかかり、時間が掛かるので売れないから、ずっと株を持っている事になるね。５年ぐらい黙って持っていたら、いくらになるのだろう？　５０万円が５００万円かな？　それとも５０００万円？　あるいは…

トロ：おい、ピンクの車がお迎えに来ているよ。あれは精神病院の車か？　妄想は犯罪にはならないが…回りから相手にされなくなるよ。

かたる：なんとでも言ってよ。どっちにしても楽しみだね。ＣもＶも頑張れよ。

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投稿者 kataru : 2006年05月25日 17:49