今日の市況（2006年）(2006年05月01日)

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かたる：アメリカでは３日のバーナンキ議長の講演に注目が集まっている様子。５日に４月の雇用統計の発表などを控えている。一般的には金利引き上げの休止説が期待されているが…その後、資源高が予想され商社の株式に注目が集まる公算が…

時代や：なんだか知らんが、双日―２７６８は大幅安だったね。決算はそんなに悪くはなく、むしろ良かったように感じるのに…やはり野村への大量のＭＳＣＢが嫌気されたのかね？

かたる：そうなのかもね。僕は株が下がらずに、上がると思うけれど…みんな嫌になっているのかな？

時代や：でも売り注文を出してなかった？

かたる：客注だよ。買値が４００円台なので、別に注文を断る理由もなかったから、そのまま受けただけだよ。しかし…もう少し下げれば買おうかな？と思っていたが…

時代や：だって。もう興味がないようなことを、書いていたじゃない。

かたる：そりゃ、普通の株になるわけだから、大量に持つ意味がない。しかし双日の利益は他の商社に対し、ぶれないと思うよ。理由はエネルギー・金属部門の利益が双日は３５．６％なんだね。それに対し、市況に左右されるのは丸紅―８００２で５７．９％と高い。この意味が分かるかな？　予想利益の確実性は、双日のほうが勝っていると言うことで、これに対し三菱商事―８０５８は６０．２％もある。

丸紅の予想利益が洒落ている７３８億（４０円）が１０００億円（６１円）に膨らむのだそうだ。本当かな？　三菱商事は２０５円が２１９円の予想で、株価は２７４０円だからＰＥＲは１３．３倍から１２．５倍の水準。丸紅は１６．５倍が１０．８倍になるが…？　この１０００億円の根拠は調べてないので分からないが…眉唾？　どう考えても双日の安さが際立つね。収益のブレがなく正当な会社になるのだから…優先株を発行している丸紅を過大評価するより丸紅売りの双日買いの裁定取引が成立しそうだね。

トロ：しかし資源価格が上がれば逆になるよ。双日より商事や丸紅が優位になるね。

かたる：その通りだが…優先株を考慮してＰＥＲが１１倍程度にしか評価しない双日は、明らかにおかしな株価だよ。コラムに書いたように８４０円になるべきだね。今日、売った奴らは、「ほぞを噛む」事になるよ。

時代や：ほぞ？なんやそれ…どういう意味なの？

かたる：臍（ほぞ）は、お腹の「へそ」の意味だよ。臍を固めるとか、噛むとかいうよ。つまり噛むとは、後悔することを言うんだよ。

トロ：意外に馬鹿学校の癖に、言葉を知っているね。

神主さん：しかしＭＳＣＢで株数が増える可能性もあるよ。

かたる：同じように減る可能性もあるよ。考えて欲しいよ。たった３０００億円で、毎年５００億円を稼ぐ会社が手に入る。と言うことはＴＯＢをかけられる可能性も出てくるね。僕がアラブの王様なら買いたいね。しかし野村は売らないだろうが…。一度か二度ぐらいクッションを挟み、乗っ取られる可能性もあるね。だんだん面白くなってきたよ。

トロ：しかしお前はいろんな事を考えるね。そんなことが、現実に起こるわけがないよ。

かたる：　「事実は小説よりも奇なり」って言うからね。何が起こるかわからない。

時代や：あがる可能性があるのに、興味を失った理由は何？

かたる：僕は借金を自力で返すと西村前社長が言っていたから、その言葉を信じ応援してきたが、実際は違ったね。うそつきは嫌いだよ。でも僕はまだ売らないよ。あと２年もすれば、全てのＭＳＣＢは株式転換され普通の会社になるからね。それでも、おそらく２割増益程度見込める可能性があるからね。２００９年に６００億円を目指す会社だから…８億株に発行済み総数が増えても、一株利益は７５円。故にＰＥＲ１５倍で１１２５円になる計算になるよ。

２年か３年で６８３円の株が１１２５円になるなら、６４％の上昇だからね。充分な投資対象になると思うよ。大化けの銘柄の可能性がなくなったので面白くないが、しばらく持っていても良いよ。上がれば売れば良いし、下がれば買えばいい株に、違いはないよ。

時代や：なんだか、そう言う数字を出されると…その気になってきた。４桁になるなら、売らなくても良いかと思うね。

神主さん：しかし、かたるは積極的には買わないのだろう？

かたる：うん、下がれば買うが、上値を追いかけてまで買う魅力はないよ。だって２倍や３倍になる可能性は、先ずないからね。他にも買う銘柄があるから…資金があれば、そっちを買うよ。

トロ：偉そうに…さも自分だけが、株の行方を知っているような言い方をして…本当に生意気な奴だよ。まぁ、株式転換の状況を見ながら、買うのが正解だろうね。優先株リスクがなくなるのだから、確かに買えるよね。かたるの言うように理屈はあう事になるが…。配当をしてない会社はなぁ～。

かたる：馬鹿だな。復配はするよ。３０円になるか２０円か分からないが、そのうち発表するだろう。野村證券は転換のために努力をするだろうね。だって株を買うお客さんも儲かるからね。だから野村は３０００億円を引き受けたんだね。もし駄目な会社なら、絶対に引き受けないよ。たとえＭＳＣＢでも…野村は独自で調査し、航空機部門など…トップの実力の将来性を見込んでいるんだろうね。この分野では双日がトップだからね。この程度で、双日の話はいいかな？　心配する必要はないよ。お母さん、お父さんの定期預金を崩して、双日の株を買わせれば、かなりの利益になると思うよ。堅実な投資だね。

神主さん：しかし、かたるは外すんだね。

かたる：外すか、増やすか？　それは株価次第だね。ただ比較感からすれば、ベンチャリのほうがずっと魅力がある。２倍にも３倍にも、場合によれば１０倍以上になる可能性も秘めているからね。

トロ：ハハハ…可能性だけなら、どんな株にもあるよ。

かたる：分からないやつだね。お前は…。僕が任天堂―７９７４以来、久しぶりにワクワクしているんだね。まぁ、いいよ。時間が経てば、やがて分からない奴にも見えてくるよ。その時に買い始めても、充分儲かるからね。みずほ―８４１１がそうだったね。立ち直りかけた３０万円台を買っても、結局３倍になったからね。ベンチャリの利益が２０円、３０円に膨らんできてから、買っても遅くはないよ。

時代や：かたる銘柄は、いつも恐い銘柄だからね。他にはないの？

かたる：やはり松下―６７５２かな？　１０００億円の自社株買いの枠を申請していたね。するかどうか分からないが…おそらく、するのだろう。ＮＴＴドコモ―９４３７も発表していたね。昔のかたる銘柄で、ツガミ―６１０１と言う会社が、毎月のように利益で自社株買いをしていたが、当時、３００円以下だった株が、今では９３５円だよ。昔からの読者の人は分かるよね。勿論、僕のお客様もよく知っている。（直ぐに売ったけれど…）

株なんて、のんびりやれば良いんだよ。何故、目先に拘るの？　毎日、売り買いをする必要もないし、連休前に現金化する必要もないね。そんなに、沢山のお金を投じているの？　他人が売っている今、株を買って置けば良い。もっと下がれば良いね。双日だって美味しそうだね。かたる銘柄は、慌てて売らなくても、高値で処分できるような銘柄を選択しているつもりです。頑張ってね。

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投稿者 kataru : 2006年05月01日 17:19