今日の市況（2006年）(2006年04月28日)

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かたる：ＮＹ市場ではバーナンキＦＲＢ議長が、利上げ打ち止め説を示唆したことで株は上がったという。当たり前だね。僕は前から利上げが行き過ぎていると思っている。しかし原油価格の問題とブッシュ政権はまだ続くからね。故に「ものを重視する」傾向は続き、ＦＲＢは一度、利上げ停止を決めても、再び利上げに追い込まれるかもしれない。ここの捉え方は非常に難しく、銘柄選別に影響を与えるんだね。

一方、本日下げた原因に、中国の人民銀行の利上げ説があったが…、０．２７％の引き上げで５．８５％になるという。日経新聞の９面には、中国都市部の固定資産投資の伸び率が載っている。当然の引き上げで、ＧＤＰの成長率が９％台の中国にとって、この程度の利上げが足かせになる筈がない。だから、この影響で日経平均株価が下げているのを説明しようと言う解説は怪しいと思っていいね。やはり連休前の時間リスクへの警戒感から来る手じまい売りなのだろう。

同じく、本日の日経新聞の１８面の欧米機関投資家に聞くを読んで欲しい。郵貯の投信による株買いが予想されており、日本株は下げ相場を迎える道理がない。西川さんの過去の言動を見れば、郵貯が積極的に投信販売に傾くのは自然の流れだよね。連休の谷間の１日、２日は絶好の買い場になるだろう。

時代や：個人投資家のマインドは悪いけれど、最近、かたるはまた強気だよね。たしか時価総額が５６０兆円なので弱気ではなかったの？

かたる：もう少しみないと、なんとも言えないが、経営者によっては利益還元に自社株買いを発表する会社が増えているからね。中には新日鉄―５４０１のように持合いを始める時代錯誤の経営者もいるが、傾向としては利益を株主に還元する方向にあるよ。しかし大型株はガンガンと上がらないと思うけれど…やはり中小型株だろうね。

トロ：ようやく正常化への道が見え始めた双日―２７６８は、優先株の消却を言われているらしいね。本当に一括償却などできるのかね？

かたる：あれはリークなの、それとも正式発表？　まぁ、どっちにしても火のない所に煙は立たないというから…事実だとすれば、株は買われるだろうが…僕は面白くないね。５６００億の優先株を、３０００億円台の資金で買うということは…実質的に借金の棒引きだね。銀行は償却済みだから利益は出るので、目先利益確保に応じたのだろう。彼らの借金組みだから、目先のお金が欲しいね。

３０００億円で今日の株価は７２７円だから３億８９６１万株だね。一方、既存の発行済み株式総数は４億４２０万株だから、ほぼ一株利益が半分になる。４２０億円だとすると、およそ一株利益は５３円かな？　三菱商事－８０５８は１３倍程度かな？　だから概ね適正株価は６８９円になるね。何処が引き受けるのか？　この連中の気持ち一つで株価の位置が決定するかな？　ただ、この予想は堅い数字だから、今日発表の数字と、今期の予想数字がよければ、また違った株価予想になるね。

２割利益が増えると５０４億円だから、株数が８億株で、ＰＥＲ１３倍なら株価は８１９円になる。更に商社の読みをどう見るか？　…により、ＰＥＲ評価が変わるよね。２０倍だって自然かもしれないし…そうなれば、１２６０円と言う高値になる。引き受け師団の意向次第により、株価位置が決まるのだろう。

神主さん：配当は実施するのかな？

かたる：さぁ～？　しかし一括償却を目指すわけだから、株価の刺激材料として、今日発表しなければ、何れどこかで復配発表をするのだろうね。まぁ、僕は惚れている会社が、他に出てきたからね。双日に対し４桁目標は不変だが、少し距離を置くかな？　限られた相場は面白みがないからね。

トロ：ようやく、まともに評価できる株になってきたわけだね。前回のように、野村が引き受ければ、株価を刺激し相場にするかもよ。

かたる：お前は…品がない奴だね。株式投資は自分がどう考えるかと言う問題だよ。利益が６００億ぐらいになり７億株の発行済み株式総数なら、８５円の利益だから１３倍で１１００円になるし…まぁ、引き受ける側も損をしないし、マズマズの妥当合意点かな？

神主さん：以前ほど熱がないね。トーンダウンしているよ。

かたる：僕は、嘘つきは嫌いだよ。期間利益で償却すると言っていたから応援したんだよ。それを新株発行の小手先手段で解決する会社など、きらいだね。やはり土橋は嫌いだ。三流社長め。確りＩＲ活動して海外投資家に３億株ほど、はめ込んでくれば良い。いっそうのこと、ＴＯＢの話しが決まっていたりして…

時代や：でも株価の動きは良かったよ。ようやく信用買い残も減り、これから軽くなるんじゃないの？

かたる：前回、野村が引き受けた時に、僕は言ったよね。何処が引き受けるか知らないが、株数を捌く為には、商いを活発にしなくてはならないよ。だから双日は人気銘柄になり、次々に材料を出しながら人気になるかもね。「もの重視」のアメリカの政策が続く限り、商社株はある程度、持ってないと商いが続かなくなるよ。だから双日は面白い存在かもね。まぁ、どっちにしても、決算数字を見てからまた考えるよ。

トロ：なんか歯切れが悪くない？

かたる：僕は、今、一目惚れしているから…。「恋は盲目」って、誰が言ったか知らないが…

時代や：そんなに、いい女がクラブにいたの？

かたる：馬鹿、女じゃなくて銘柄に惚れているだよ。なかなか安値を買わせてくれないよ。やはり、ソロソロ、ラインを上げないと無理かな？　この銘柄は魅力がタップリあるからね。先日から買い始めたＳ君が今日は上げていたね。やはり僕らしい選択だな。それにＮ君も高かったし…新規銘柄も資金量が増えてきたから開発しないと…今度の期待の星が成功したら、僕は歩合セールスを辞めようかな？

時代や：本当に辞めるの？　なんで１億円もの収入を捨てるの？

かたる：うん。その予定でいるが、果たしてどうなるか、直面してみないと分からないよ。どっちにしても、今度の期待の星は大きいよ。果たして想像が現実になるか？　それとも幻想のまま終るのか？　誰にも分からないけれど…

トロ：偉そうに…何が歩合セールスを辞めるだ。一生、お前はカウンターの内側の人間だよ。場合によれば、堀の中に落ちる人種だよ。

かたる：そういえば、保釈になったんだよね。良かったね。例えば、裁判の結果が検察の主張と違い覆ったら、どうなるのかな？　東証の責任は大きいね。僕は何故、株主はライブドアを訴えるのかな？　本来なら監査法人を、訴えるべきだと思うが…。あるいは東証とか…。処理能力の問題があり、上場廃止にしたかったのだろうが、本来は裁判の結果が出るまで、管理ポストで売買させるべきだったような気がするね。まぁ、終った話だから、どっちでも良いが…

日本国民は画一化教育を受けて、みんなロボット化しているね。自分で考えることを忘れたようだよ。僕はちゃんと、株の買いの根拠を主張しているわけだから、電卓を自分で叩いてみれば、いいのだよね。そうすれば、どうして僕が惚れ込んでいるか？　理解できると思うが…。まぁ、この話は後にするか…、兎も角、弱気になる必要はないね。強気を堅持し、確り儲けてほしいね。互いに頑張ろうね。

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投稿者 kataru : 2006年04月28日 17:31