今日の市況（2006年）(2006年03月17日)

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かたる：先ずはお願いです。僕らの仲間の是金がダイヤモンド社に義理があり、春号を是非買って欲しいのです。かたるも申し込みました。よろしくね。

ＮＹ市場は２月のコアＣＰＩ（消費者物価指数）が市場予測（０．２％）を下回り、０．１％になったのを受け、債券が買われたという。７月のＦＦ金利先物が５％を割り込んだと言うが…まぁ、小さな事で一喜一憂する態度では株は儲からないと思うが…

時代や：日本株は先物の仕掛けから大幅高だね。やはり強い相場は気持ちが良いね。

かたる：午前中は緩む場面があり、買いに行ったけれど、必要な株数が買えずに、後場は上がってしまったね。手持ち株の評価損があるためか、お客様の気持ちは、下げに対し過敏になっているようすだね。既に下げ相場は終わっており、あまり恐がる必要はないのに…。なかなかポートフォリオの立て直しが出来ない。それが原因か、僕はマズマズの成績だと考えているのに…、お客様は不満の様子だね。外務員は難しい。お客様の意思の確認を、いちいち、取るのはなかなか大変だね。

神主さん：やはり実績が、ものを言うのじゃないの？

かたる：そうだけれど、限度があるようだよ。最近は、ようやく株の動きが見えるようになってきたね。そういえば、今日はお客さんの注文でソフトバンク―９９８４を買ったよ。どうもお客様が買いたがっていたようだね。かなり下げているし、これ以上の下げは、そう大きくないだろうから、反対をせずに３０００円割れを買っていただいたが…どうなるかね？

トロ：そろそろボーダフォンの話しも、纏まりそうなんだってね。

かたる：不思議だね。いつも思うね。あのような買収の話しが漏れることがおかしいね。誰かが意図的に流しているのだろう。ライブドア―４７５３事件の中身も、普通の記者は分からないはずだし…これも、きっと、誰かが情報操作をしているのだろう。

時代や： ライブドアを宇野さんは７１円で買ったと報道されていたよ。時価より安く、この価格は正当なのかな？

かたる：フジテレビの株も堀江氏の持ち株も大きな株数じゃないからね。過半数を握れば良いわけで、他の企業からのＴＯＢの可能性もあるのだろうね。

トロ：しかし、訴訟リスクを抱えているよ。どうなるの？

かたる：フジテレビだけを補償するわけに行かないだろう。一般投資家も同じだし…。過去の例は概ね倒産しているが、払ったという記憶は僕にないね。西武鉄道のときは、どうだったかな？…現実問題として、２００４年の９月が粉飾の疑いがあるわけで、それ以降の数字は正しいのだから、ライブドアが払う必要があるかどうか…

時代や：しかし上場廃止されたのだからね。

かたる：それは東証が決めたことだからね。粉飾があったから上場廃止になったので、その責任度合いはどんなものかな？　フジテレビ―４６７６の日枝も、フジテレビの株主に対し責任を取るべきだと思うけれど…。まぁ、僕は株主ではないし…やはり、彼は嫌いなタイプの人間だな。宇野さんは好きだけれど…ライブドアの株主としては頑張って欲しいものだね。

神主さん：予想通り強含みの展開になっていたが、本当に新高値を切れるの？

かたる：今日もお客さんに話していたが、３０～４０％程度の確率で、６月まで一本上昇の相場形成を考えているよ。同じくらいの確率で横這い波動も…。問題は投資信託の動きだろうね。やはり相当のスケールで継続的に株式が買われるので、下値を心配する必要はないね。僕はお客様のそう話し、ある程度、強気のスタイルで運用しているね。しかしお客様の投資マインドは、いまひとつのようだよ。

神主さん：銘柄は？

かたる：そろそろ、季節の変わり目を頭の中に入れないと駄目だね。金融相場の銘柄群から、業績相場の銘柄群へ。今回のライブドア・ショックで業績の背景の乏しい銘柄は相場の圏外に置かれているが、いずれ、それも回復するだろう。いくら割安でも成長性がなくては株の意味がないし…ＰＥＲの評価は、一に、成長による変化率が大切で、二番目が、利益の質が大切、そして三番目に、株主還元姿勢だね。

丸三証券―８６１３はＭ＆Ａの対象になったせいか、高額配当を言い出した。その為に株は人気になっているね。今までは普通配当が２０円で特別配当が１０円だったけれど、乗っ取りに遭いそうになり、内部留保に向けずに、今期は６０円の普通配当に、５０円の特別配当で合計１１０円も配当をするという。このように株主還元を優先する姿勢があるかないか？　これがＰＥＲの評価にも影響するだろうね。

トロ：しかし…内部留保に充てないと、環境が悪くなった時に大変だよ。

かたる：基本的に企業の業績が成長しているうちは、配当などせずに、利益を再投資すべきだね。マイクロソフトがそうだったね。しかし電力会社や電鉄などの公共性に近いものを中心に、高額配当を実施すべきだろうね。食品や薬品などもそうすべきだろうと思うよ。大きな成長は期待できないからね。それをフジテレビのように会社を私物化する経営者がいると、カチンと来るね。

新聞屋が談合をして、値引き防止の特別決議を採択したと言っている。公正取引委員会は確りと調査すべきだよ。何故、こんな馬鹿なことが起こっているのか？　朝日新聞や日経新聞の記者の給料はかなりいい水準。もっとも毎日新聞や産経新聞は安いけれど…競争が記事と言う情報の価値を上げるんじゃないのかな？　価格が守られているから、一方的な見方しか報じられないのでは…最近は難しい問題があり、評価が難しいね。

例えば、欠陥マンションの事件など…見方は人それぞれ違うわけだし…しかしマスコミの論調は、何故か似通っている。更に選挙報道なども同じような見方がある。偏った報道のために、政権交代が必要なときでも、転換が起きないのではないかな？　競争は求める情報の価値を上げるので、記者などにとっては大変だけれど、読者には利益をもたらすと思うね。

トロ：相変わらず、マスコミに厳しいね。

時代や：そんな話より、株はこのまま本当に上がるの？

かたる：そんな事は誰にも分からないが、僕は上がると思うね。今日は週末で株は高いし、月曜日も高い可能性があると思うよ。暑さ寒さも彼岸まで…と言うし、株安もそろそろ終り、三寒四温のように…少しずつ市場は温かくなっているよ。既に桜前線は上昇し始めている。休みに四季報などを見て勉強してね。

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投稿者 kataru : 2006年03月17日 18:42