今日の市況(2007年)(2007年01月25日)

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かたる：アメリカ株は決算を受け、サン・マイクロシステムズ、ヤフーが大幅高しているコーニングも上がっており、グーグル、イーベイ、アマゾンなどのネット株も高いという。ちょっと、調整が欲しいのかと思ったら、意外に粘り腰か…。昨日だったか？　住宅も大きな落ち込みを回避しそうで、景気はこのまま堅調な展開を見せるのだろうか？

今日の日経金融新聞でモルガン・スタンレーのスティーブン・ローチの話が面白かった。民主党の台頭が保護主義に発展するという話だね。もうひとつは１０年ぶりに最低賃金を時間５．１５ドルから７．２５ドルへ引き上げる動きがあるという話。シューマー・グラハム法案の話が載っており、中国製品全てに２７．５％の関税を課すというものもあるらしい。

時代や：どうもお前の話は飛躍しすぎて分かり辛いよ。幕末から今度はグラハム法案？中国への課税が、どう日本の株に影響するんだよ。

かたる：影響の度合いは分からないが、基本的に保護主義は世界の株価にマイナスだね。「リカードの比較生産費説」というのを、昔、株式教室で書いたけれど覚えているかな？　市場原理は効率化を争うゲームのようなもの。故に日本企業が税制優遇のある台湾で工業を建設し雇用が奪われているんだね。中国経済の成長の源は日本と同じ加工貿易だね。安い人件費を利用し、製品の世界供給基地になって外貨を稼いで成長してきた。その為に世界から資金が流れ込みお金があふれるから、高い経済成長率を維持できたんだね。

仮に、民主党が保護主義に走ると、中国への資金の流れが止まり逆流する恐れがあるよ。高い固定資本形成は無駄な投資に変わり、不良債権になる可能性が出てくる。そうなると、投資が一斉に止まり経済活動が停止するね。日本への影響は避けられないよ。市況関連などの株は大きく下がるだろう。鉄鋼株が人気になっているが、所詮は市況関連銘柄だからね。新日鉄－５４０１の株価が７００円だということは一株利益が５０円と仮定すると、ＰＥＲ１４倍だね。１４年間、今の利益を維持できるのだろうか？　まもなくユーロ円建転換社債型新株予約権付社債の当初転換価格は７４０円だからね。この発行額は双日―２７６８と同じ３０００億円もあるよ。この転換を目論んでいるのかな？

トロ：お前は相変わらず、大型株に批判的だね。ラチも行かない新興株なんて…何処が良いのか？　わけの分からない開国論など持ち出して、お前は狂っているとしか思えないよ。どうして新興株なんだ？

かたる：日本の失われた時代の過程を考えていくと、そう感じるんだね。それは過去の歴史を見てみれば良いよ。みんなは、ただ株で儲けようとだけ思っているから、目先しか考えない。しかし企業というのが繁栄するということは、社会から必要とされるかどうかが基準になるよ。ところが日本の現状を考えてごらんよ。おかしなことがたくさん起こっているね。矛盾だらけだよ。マスコミの報道姿勢には正義も理想も感じられないね。どうなっているのか？　悲しいね。自己利益を追求するのも良いが、金だけが人生なのかな？

時代や：最近、落ち込んでいるみたいで…かたるは元気がないね。そんな話ばかりで…話に勢いがないよ。

神主さん：今日はソフトバンク―９９８４やヤフー―４６８９などが買い気配から始まり、「おっ？」っと、思ったんだよね。ところが…この大陰線は嫌な形だね。

かたる：今日はたった４００万株ほどの買い物で２６７０円だね。僕も一気に跳ぶかと思ったが…目先筋の買いばかりなのかね？　しかし環境は熟している感じだね。誰かが仕掛ければ、いつでも発車オーライなのだろう。誰が鈴を付けるのか？

時代や：鈴を付ける奴が居ないんだね。その点、鉄は持ち合い株式が、鈴の代わりになった訳か…。

神主さん：明日以降の相場はどうなるのかね？

かたる：大統領の一般教書が発表され、イラク政策の成果も経済に影響を与えそうだし…Ｇ７の行方も色々あるね。北朝鮮か…。正直、なかなか僕には相場が見えないよ。だいたい、電力株なんかが配当利回りで上がる相場なんて…株は夢を買うものだよ。今日は不動産株が公示価格期待で高かったけれど、どうも僕には理解できない。今日、僕のお客さんは鉄を買わないで石川島―７０１３を買ったね。僕は同じ理屈だから新日鉄が下がれば石川島も下がるし、石川島が上がるためには新日鉄が上がらなくちゃ…と話したけれど…、結局、両方とも下がっちゃった。まぁ、みんな引けは安かったけれどね。

今日の下げで、もし明日以降、高値を取ってくると、みんな手持ち株を売るだろうね。しかし意外に、そこから、大きな相場に発展することがあるよ。ソフトバンク・モバイルのホワイトプランの評判は良いみたいだね。流通新聞には現場の声が載っていたよ。問題はＡＲＰＵだよね。平均が３０００円なら問題ないが…ここが焦点になり判断がますます難しいから、しばらくは仕手戦に発展するのに…誰にも結果が分からないから大変だ。

トロ：そうだね。仮にお前の言うようにソフトバンク・モバイルが頑張ったとしても結果が分かるのは、ずっと先だし…現時点では有識者は、誰でも買えない株で割高だと応えるよ。

かたる：だから株は面白いんだね。僕にはロマンを感じるよ。しかし残念なことだが、ソフトバンクにはお金がない。故に定額料金制度を採用できないんだね。今は…。だから力を付けさせ、全ての携帯電話が定額料金になるように頑張らないと…そうすることで、日本は新しいスタートが切れるんだね。僕はやはり新興株派だよ。ネット株が高くなることに期待するね。鉄が高くなっても世の中変わらないが、ソフトバンクが高くなり資金を与えれば日本は変わるよ。目先の儲けより「夢とロマン」があるね。

トロ：夢やロマンでは飯は食えないよ。ハハハ…

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投稿者 kataru : 2007年01月25日 18:32