今日の市況（2005年）(2005年06月17日)

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かたる：原油をはじめ銅などの市況モノが新高値圏で推移している様子。ＦＲＢは、依然、金利の引き上げ意向で、３．５％～４．５％のラインを目指しているという見方が根強くあるが、市場動向は３．５％程度の読みなのかなぁ～？

全米自動車労働組合とＧＭの医療費を巡る駆け引きが注目されている。何しろＧＭは大きな会社だから、建て直しが難しくなれば、市場にも相当の影響を及ぼすのだろう。今日は、先日、聞いた面白い裁定取引を紹介しようかな？

仮にＧＭが破綻したとすれば、株主は出資したお金がパァーになる。しかし債権者は残存債権の分配権があるのでＧＭの資産の配分権がある。だから、ヘッジファンドが良く使うロング・ショートポジションでは、株式を空売りして社債などを買うと理論的には儲かるようになる。ただし倒産したら…の条件付。そう考えて実際にその取引を実行したら、ＧＭの株式を買いたいという投資家が現れ、このポジションを組んだヘッジファンドは大損をしたと言う。まぁ、伝聞なので本当かどうか定かではないが…

時代や：なるほどね。ロング・ショート戦略か…長いパンツと短いスカートみたいな組み合わせだね。

かたる：何や？　それは…。まぁ、机上理論はなかなか実践では生かせないのだろうね。ソフトバンク―９９８４と言う会社が、わが社の保有株式の含み利益は、一株あたり５２８５円とホームページに書かれているが、時価が４０００円を割れているのだから、ＴＯＢを掛けて、保有株式を売却すれば儲かる計算になるが…実際は現実性が乏しいものね。売れば下がるから…この辺りは現実を直視せざるえないからね。

しかし…時々、市場は間違った株価を付けるから理由が分からなくなる。２００３年の春、みずほ―８４１１は倒産すると言われていたが…実際は違った。一体、何が本当なのだろうか？

僕はよく考えるね。銀行だって馬鹿じゃない。いくらバブル時代でも闇雲に融資をしたわけじゃないよね。もしそうなら背任容疑で犯罪だからね。たまたま融資した土地が下がり、追加担保を求めずに貸し続けたのが不良債権の実態なのだろう。なら、経済環境が元に戻れば、その落ち込んだギャップは埋まり始めるわけだよね。

トロ：いいたい事は分かったよ、だから…多額の減損会計を実施した会社の株価は大きな含み利益を抱える可能性があると…言いたいんだよな。でも、多くの企業は完全に安値で売り切っているよ。銀行からの催促がきつくてね。

かたる：そうだろうね。だから僕はＵＦＪ政策を批判していたんだよね。あの政策は自殺する人間の背中を押しているような政策だったからね。でも、そのおかげで官側だった銀行などの民間企業は本気になり始めた。

だから「２００７年まで株で儲けられます。」なんだね。そう言えば、日本の出版界の一方の旗頭であるトーハン調べでの６/１４現在のビジネス書のランキングで「かたるの本」が４位になっていると日経流通新聞に、今日、書いてあったね。既に３万部を突破しベストセラーの仲間入りかなと思ったら、５万を突破すると、かなり立派なベストセラーなのだそうで…出版社の担当者間の話では、かなり売れたと印象に残るのは７万から８万の世界なのだそうです。発売２週間で３万８千部だから上出来だよね。何しろ初めての経験だから…今度、書くとしたら小説だよね。直木賞を目指して…

トロ：ハハハ…何が直木賞だ。

神主さん：直木三十五などの実態は、遊び好きだった人物らしいね。色んな女を泣かせたという話だよ。

かたる：昔は「女三界に家なし」と言ったそうで、女は若い時は父に従い、嫁（か）しては夫に従い、老いては子に従うものであると言われたとか…時代が変っているから昔の風評はあてになるかどうか…今の時代は５０歳前後のおばさんは強いからね。「私の天下よ」って、顔をして通りを歩いているよ。ヨンさまだか…なんだか知らないが。。。亭主の面倒をみずに…遊び歩いている。

時代や：あれ？　かたるの奥さんお話か…

かたる：一般論だよ。一般論。また、いらないことを言わないでよね。また、おかしくなっちゃうよ。うちの奴は良いかみさんだよ。今日だって、ＩＲＮＥＴの集まりのメンバーの為に、わざわざ、遠い所までケーキを買いに行ってくれているんだもの。まぁ、感謝しておりますよ。少しゴマをすっておかないと…家での居心地が悪くなるからね。

神主さん：それは兎も角、なんとなく全面高だけれど、強く感じるね。やはり銀行株が上がると市場が締まって見えるね。

かたる：うん、どの銘柄も儲かるようになってきているよ。休む所は休み、動く時は動く。良いバランスのようだね。何も全面高でなくても良いんだよね。かたる銘柄だけ上がれば、それで良いんだよ。

トロ：あらら…それじゃ、「私の天下よ」って、お前の話じゃないの。男も女もないね。やはり人間は自分勝手なんだね。

かたる：この休みに何か良い銘柄が見つからないかな？　なかなかお眼鏡に適う銘柄が出てこないからね。でも期待の新星は…これからどう育つのかな？　明日は久しぶりに、「かたるクラブ」でも書こうかな？

株式会社「ケンミレ株式情報」さんのチャート
 

投稿者 kataru : 2005年06月17日 17:04

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