今日の市況（2005年）(2005年04月07日)

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かたる：あぁ、散っちゃうよ。東京の桜は早くも散り始めました。ビルの日陰にある桜も満開のようです。千鳥が淵の桜がとっても好きなかたるなのです。是非、上京される折は東京駅から直ぐですので見てみてください。最寄の地下鉄は東西線の「九段下」と言うところです。そこから坂を上り、左手に武道館をみて、右手奥には靖国神社があります。時間があれば、是非、お堀のボートに乗ってみて下さい。今の時期は１時間から２時間待ちでしょうが、待つ価値は充分あると思います。

花がなかなか満開に咲かないのが東京株式市場です。でも、一気に咲いてすぐ散る桜より、長く咲き続けてくれるほうが良いですからね。今回の調整と言うか戸惑いは、明らかにＦＲＢのインフレ懸念を端に起こった現象なのでしょう。為替相場が円安に振れ外人投資家の買い需要が止まったのでしょう。警戒感かな？強気の私も警戒し、現金のホジションを、多少、引き上げたぐらいですからね。しかし、ここに来て過剰な警戒感はまもなく解かれるように感じてきました。弱気の投資家は５月３日のＦＯＭＣ待ち、あるいは６月までと言う人も居るでしょうが…

トロ：そうだね。恐いよ。５月から加速して一気に引き締め色を強めるかもしれないから、最低限、５月３日のコメントを見てからでも遅くないよ。でも、どうしてかたるは警戒する必要はないと思うの？

かたる：相場動向を見ていて思ったじゃ…回答にならないか。。。対中国に対し上院では制裁決議の法案を可決したとの事だね。Ｇ７への参加も圧力懸念から出席を躊躇っていたと言う中国だけれど、そろそろ苛められるかな？上海Ｂ株が久しぶりに動意づいているが続くかな？

民主党のシューマー上院議員は２７．５％程度、為替は有利に設定されていると主張しているね。先延ばしを図る中国に苛立ちが見えるよ。何故、このような時期に株価に動意が見られるのだろうか？この現象は、両方とも大変重要なんだと思う。

トロ：何故だ。中国依存の大きな日本にとって、ここで中国の減速が強まると一気に景気後退が現実となるんじゃないの？だから日本株にとって人民元の引き上げはマイナス要因だよ。

かたる：そうかもしれないが、逆に日本へ回避する動きが加速すると日本の景気が一段と押し上げられるかもしれないよ。中国株の動意は仮にアメリカの圧力により人民元の自由化になれば、一時的にお金が中国に流入するとの示唆にも取れるね。

しかし為替の有利さがなくなればコストが上り、日本へ生産拠点が回避されるか他に移されるだろう。持続的な中国への投資は若干減り、過剰投資が制約されインフレ・リスクが軽減される。日本へお金の還流が起こらないかな？

トロ：最近、お前は自分の頭でまとまってないアイディアを勝手に主張してないか？まとまってない考えを聞かされると、こっちがトンチンカンになるよ。

かたる：うん、ごめん。世界経済にとって変動為替はセーフティーネットだからね。固定相場はマグマを貯めるよ。変動相場ならいつもガス抜きがされ市場経済は安定するね。そろそろ中国もそう言う時期に来ているんじゃないの？

時代や：相場が低迷しているせいか、最近は変な話題ばかりだね。さっぱり分からないよ。お前らの言っている事が…どう相場に結び付くのか。。。そんなことより、この閑散相場、何とかならないの？

かたる：今日は多少相場に変化を感じたけれどね。果たして、この動きが本物の動きに繋がるかどうか？僕はこう考えているよ。２００６．３は減損処理を適用され、尚、業績は増益なんだよね。だから減損処理する会社の株価を注目する必要があるね。何故なら、これまで減損会計を適用し少しずつ償却してきたが、最終年度の２００６年３月は一気に実施しなくてはならない。故に、２００７年からはその減損分の減益部分がなくなり株高に繋がる可能性があるね。

時代や：あぁ、それで、最近、かたるはしては珍しい店頭株を買っていると思ってみていたが、そう言う読みがあるのか…

かたる：お前は他人の手口を気にするね。別に今すぐに上ると思っているわけじゃないが、板が薄いからすぐにストップ高するからね。今から少しずつ集めておかないと…でも、こんなのは商売にならないよ。なんとか、みずほ－８４１１クラスの株が新高値に躍り出てくれないかな？

神主さん：ところでかたるご執心の双日ー２７６８は転換終了宣言をしたとか…

かたる：第一回の無担保転換社債は２４５５万株、転換を完了したらしいね。今度の発行済み株式総数は２億４０２４万株とか…この為に利益が３５０億だとすると、一株利益は１４５円に減るんだね。しかし１４５円だからなぁ～。ＰＥＲ５倍で７２５円かな？いくらなんでもこの程度の評価は当たり前だよね。既に前期を終えているんだからね。

時代や：なんでも決算発表が早くなり２８日だと聞いたよ。

かたる：なるほど…その辺りで新高値更新かな？そうして５月は７００円に一直線か？

トロ：単純な奴だな。逆じゃないの？金利が上り、過剰流動性が消え、資源価格は下がるから商社などのグループは儲からなくなるよ。国内金利も上るだろう。そうすれば、借金の多い三流商社はアップアップだよ。故にゆとりのない計画を立てた問題商社は倒産の憂き目にあうかもね。

かたる：お前は世の中の摂理を知らないね。だから女にもてないんだよ。良いかい、起承転結は自然の原理なんだね。世の中の花は小さな芽を出してすくすく成長し、やがて葉も大きくなり花をつける。そうして受粉し子孫を残すんだね。必ず花の時期があるんだね。花がなくて芽だけの世界など存在しないよ。淡い恋心を抱けば、成就させたいと願うのが論理であり筋だね。

双日は長い苦労の時期を過ごしてきたよ。他人には言えないよ。給料やボーナスのカットに応じようやく普通の会社に戻ろうとしている。その影で社員は涙をのんで働いたと思うよ。家計を助ける為に奥さんは必死になってパートに出たり、その苦労が実らないなんて非常な世の中はありえないよ。

トロ：どうかな？現実は甘くないよ。

かたる：まぁ、見ていれば良いよ。僕は必ず花を咲かせると信じているからね。お前はオリコ－８５８５が３８円を付けていたときは潰れる、倒産だと喚いていたよね。しかし今は立派に普通の株になりつつあるね。まもなく目標値になるだろう。双日は多少、スケジュール的に遅れてはいるが立派に回復路線上を走っているよ。

トロ：どっちでも良いやそんな馬鹿株の話しは…まぁ、５月のＦＯＭＣが見物だね。

かたる：やっぱり、分かってないね。市場経済とは、基本的に考えられている懸念は懸念じゃないんだね。市場で消化されればその懸念は既に問題にされないんだよ。だからお前らは、株で失敗するんだね。完成されたものばかり欲しがるんだもの。まぁ、見ていて下さいよ。

株式会社「ケンミレ株式情報」さんのチャート
 

投稿者 kataru : 2005年04月07日 17:43

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