今日の市況（2005年）(2005年01月18日)

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かたる：ＮＹ市場はお休み、それにしても三菱自動車-7211の売買高には驚かされる。なんと5億株を超えている。マネーゲームもここまで来ると少しコメントをしなくてはならないかな？

時代や：だって、この会社の株価の過去の高値は1440円だよ。今日の高値が179円だよ。何故、マネーゲームと言う表現を用いるの？

かたる：過去の株価など関係ないね。要するに一株利益がいくらになるのか？そこが問題だね。
この会社の過去最高水準の利益は373億円だよ。当時の連結売り上げが3兆8848億円、現在は2兆円にも満たないだろう。一方、発行株式総数は会社四季報によると27億4620万株で、仮に過去最高の利益が出ても一株利益は13円にしかならない。ＰＥＲ20倍まで買って260円が最高の評価の株価。それなのに…現状は大赤字で三菱グループも支援に尻込みをする有様。売り上げが回復の目処も立ってない現状で買うのは誰が考えてもおかしいね。

時代や：なんでだよ。過去には4桁になったことがあるんだよ。

かたる：その当時の発行株式総数は8億5389万株（1991年の新春号）だよ。株式が3倍に膨れ上がり、尚、売り上げの回復の目処も立たない。呆れてものが言えないよ。以前、お客様に相談された事があったけれど、僕は反対した。日産自動車-7201の時とは全然違う環境だね。所詮、三菱グループが系列などで車を買っているぐらいだろう。今の時代、グループ企業と言っても効率化の波に揉まれているんだよ。自分の会社が左前になってまで義理をたてる時代じゃないよ。それに車は既にグローバル競争化時代だよ。

トロ：俺には双日-7268、ダイエー-8263、長谷工-1808、大京-8840、オリコ-8585、信販-8583も同じように見えるがね。

かたる：冗談じゃないよ。じゃ、仮に双日を例に見ようか。確かにＵＢＳのＣＢが転換され多少は希薄化するが、基本的に一株利益が100円台になるのは明らかだよ。会社四季報によれば2006年の3月期は一株利益が162円となっているね。ＰＥＲが10倍でも1620円になるんだよ。借金は何れ消えてなくなるよ。時間との兼ね合いだろうね。このギャップをどの時点で埋めるのか分からないが、レオパレス21-8848のようになるのは時間の問題だよ。このように、かたるの選択した再生銘柄は必ず裏付けがあるよ。馬鹿銘柄と一緒にしないで欲しいね。

神主さん：最近の相場はテクニカル指標の騰落レシオなどから過熱を指摘する声が多いけれど、どうなのかな？

かたる：騰落レシオか25日平均を使うことが多いね。確かに130を超えるとかなり過熱している事は事実だね。しかし150を超えることは過去には多いよ。一年間に2度ぐらいあるケースがあるよ。それに大きく下げないで高止まりするケースもあるね。そうなると、株価は更に上がる結果になる。基本的に減数の関係で低迷時期から株価が上がってくると騰落レシオの数字は、必ず跳ね上がるようになっているんだね。計算方法は値上がり銘柄の過去25日の累計を値下がり銘柄数で割って求めるんだね。

あまり気にする必要はないと思うよ。ただ相場的に主力の銀行株が明らかに短期調整に入っている。乖離調整が行われているね。主力のみずほ-8411のケースは、既に25日移動平均線は484千円まで上昇しており、短期調整なら終盤に近づいているね。戻り待ちの売り物もあると思われ、もう少し調整期間が必要かもしれないが、年初から10日が経ち、また、いつ上昇波動に移っても不思議ではないと思うがね。

時代や：結局かたるは、相場の主役は、依然、銀行だと思っているんだよね。

かたる：そうだね。ソフトバンク-9984と言う見方もあるだろうが、やはり銀行だろうね。どの銀行も昨年つけた高値を更新すると思うよ。株が下がるという発想はやめたほうが良いね。何故なら、株を売る人が居ない。銀行の窓口販売を中心に株式信託は売れているようだし、外人投資家は買い方針だろうし…景気が回復してくると金利が上り始める。何れ日銀のゼロ金利政策は見直されるだろうね。そうなると、国内の機関投資家はお金を何処で運用するの？

トロみたいに、何時までもデフレ経済の考え方じゃ、ますます苦しくなるよ。見てご覧よ。世の中の動きを…日本独自の仕組みがドンドン崩れているよ。西武事件などは象徴的な現象だよ。今日はフジテレビ-4676がニッポン放送-4660の株式を買い取ると報道されているね。基本的に「公正な社会」になりつつある現象だよ。何れ機関投資家は配当利回りに合う会社の株などを買うだろうし、黒字企業なのに純資産より安い会社はＴＯＢの対象になるよ。

トロ：どうかな？アメリカの双子の赤字は世界経済の懸念材料だよ。経常赤字が続き、アメリカから資金が引き上げられ、アメリカ金利が上るようになると、アメリカの資金ショートになり円が急騰するよ。世界経済が大混乱するよ。

かたる：その為に変動相場制があるんだよ。日々色んなデータで為替相場が修正されている。そのような懸念は市場経済において意味はないね。アメリカ金利だって最近は下がり気味だよ。それにコンマ○％の話だよね。一日に1％とか、2％とか急騰するなら懸念を覚えるのは分かるが、お前のその考えはおかしいよ。いいかい、ここが重要だよ。市場経済において僕らが知っている材料は、既に相場に織り込まれていると考えて良いね。問題は修正される時間を考える事だね。このことが重要なんだよ。既に、どの株が上るのか、そんなことは決定されている事なんだね。

神主さん：かたるが、そのように言うと本当そうに聴こえるけれど…かたるは、依然、借家住まいだから…実力がないという証明だよね。

かたる：本当だ。それは言える。何とか今年は家を建てて、実証しなくてはならないね。みんなが羨む生活をすれば、僕の理論が証明されるわけだものね。しかし大変だな。今月は最後の住民税を払い、3月には所得税を…果たして払えるのだろうか？まぁ、先の事を考えてもしょうがない。兎も角、弱気な考えは捨て、常に前向きな考え方が今年は成功の秘訣だと思うね。共に頑張ろうね。

株式会社「ケンミレ株式情報」さんのチャート
 

投稿者 kataru : 2005年01月18日 20:30

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