かたる：アメリカは高値圏で推移している様子。本日は大納会。昔からこの日は、相場の世界でもあり、ゲキタク売買が特定銘柄でされ、威厳のある日だった。大発会とともに兜町を彩る歴史ある日だったけれど…。最近は年中行事も忘れられ気味で、日本のよき伝統が失われている。やはり核家族化の進行でおじいちゃんやおばあちゃんと暮らさなくなった影響かな？

一年の締めくくる今日は、新日鉄―５４０１の独演会という印象で、トヨタ―７２０３など国際優良株が花を添えていた。日立―６５０１などもＭ＆Ａの期待から高く推移していたね。考えてみると、三角合併が、来年実施される予定で、その下準備という考え方が成り立つかもしれない。僕は新日鉄の持ち合い姿勢に反対で、相場の流れを見失った一年だったかな？

好業績でＭ＆Ａがらみの株式は、来年も人気が続くのだろう。問題は日立のようなケースをどう考えるか？　日立は経営能力が不足している会社で、折角の経営資源が生かされてないから、Ｍ＆Ａにより経営者を変える必要があると常々考えていたから…。今日はあまり時間がないので考えている時間がないから、明日、考えてみたいと思います。今年は何処にも行く予定がないので、ＩＲＮＥＴのコラムのほうでも休まずに書こうかと思っていますが…どうかな？

上の図のように日経平均２２５のチャートとＪＱ指数を比べてみると、明らかに二極化の時代を象徴している印象。やはりライブドアの影響が、色濃く反映している印象を感じる次第だね。確かに新興株は業績動向から見ても割高だったけれど、既に夏以降は銘柄によって売られすぎだったはずなのに…人間心理はなかなか回復しない。この動きは来春も取り合えず、しばらく続くのだろう。例年２月上旬が相場の転機でその辺りがポイントのように思えるが…明日の夜は、そのあたりを考えて株式教室で一年の振り返ろうと思う。

今日の市況は本日で２００６年を終えます。どうも一年ご愛読ありがとうございました。残念ながら、未来かたるは、春の段階で方向性を大きく失ってしまい、皆さんのご期待に応えられないで、ごめんなさいね。でも僕の考える路線は、今でも正しいと思っています。基本路線を守りながら、来年はもっと目先の相場の流れを読みたいと思っています。それでは良いお年を…

かたる：ＮＹ市場は難しい経済局面なのに、楽観主義が株高を支えている様子。１２月は決算月なので、お化粧の買い注文も多いのだろう。そういえば、日本市場も年末に大幅高するケースが最近多くなってきたね。新日鉄―５４０１の値上がりは市場に驚きを与えている様子。出来高が４億株を越えディーリング相場になっている。

時代や：お前が批判する銘柄は良く上がるね。それにしても、お前の薦める銘柄は新安値になり、お前が批判する株は新高値で、二極化の格差の時代現象だね。

かたる：そうだね。反省しているよ。しかし嫌いなものは、嫌いなんだね。みんなが良いと言っても…僕は嫌いなの。だいたい、この時代に株式の持ち合い制度を再開することが時代を戻す作業だよ。何のために、銀行のＢＩＳ規制があり、苦労して持ち合い株制度を解消してきたのかな？　「失われた時代」の反省がないね。

仮にＴＯＢを掛けられて技術移転されてもいいじゃないの。海外に技術が持っていかれるなんて、考え方は古いよ。どうしても日本の独自技術を独り占めしたければ、自動車用の薄板鋼板だけを、スピンアウトさせ別会社を創り、汎用品の鉄製品を新日鉄に残せばいい。でも本当は中国でも何処でも作れる鉄は、後進国に譲ればいいよ。

トロ：主義主張はお前の勝手だよ。しかしお客様は株で儲けるために株式投資をしているわけで…儲かれば新日鉄だろうが、トヨタだろうが…極端な話、仕手株でも何でもいいわけだよ。

かたる：そうかな？　株式投資の原点は日本に残って欲しい産業を応援することにあるよ。確かに薄板鋼板などは、歴史と技術力の成果だろうと思うよ。昔の車は青空駐車をしていると錆びたもんだけれど、最近の車は、全然、錆びないものね。それに丈夫になっている印象も持つね。ぶつけてもなかなか凹まない。軽いから燃費もいい。だから薄板鋼板に特化しスピンアウトさせ、その専業会社にすべきだよね。

しかし新日鉄の採っている行動は、経団連を動かし三角合併を邪魔しているように感じるよ。これは僕の憶測だけれど…。仮に新日鉄がミタルに買収されても日本は困るのかな？　従業員は不幸せになるのかね？　自動車産業は困るのかな？　僕には純血主義に拘る気持ちが分からないよ。その為に、既に日本は世界競争から敗北しているよ。

中国はアジアの覇権を握るために中国語講座を大学に「孔子学院」という形で提供している。既に立命館、桜美林など６つの大学で設置されているという。日本の外務省は…、財務省は…一体に失われた時代の反省をしているのかな？　ジャパン・アズ・ナンバーワンの時間的な有利さを全然利用せずに、ノーパンしゃぶしゃぶで溺れていたんだよ。あまりの品格のなさに大蔵解体が起こったが、金融庁は増員につぐ増員で、結局は焼け太りだよ。投資家は儲けることが原点だけれど、伸びて欲しい産業にお金を回せば、いつかは大儲けできるよ。

神主さん：まぁ、まぁ、教科書発言ばかりじゃ、世の中、通用しないよ。ところでディープのように跳んでいる新日鉄は、いくらまで行くのかね？

かたる：分かれば、こんな商売はしてないよ。１２/２０に載せた６５６円説を簡単にクリアしている。６７０円にも節目があると思ったが…。こうなりゃ、７７１円説を採用するか？　馬鹿らしいが…。過去２００５年の９月に、新日鉄は２５日移動平均乖離率が３０．１％という数字があるね。仮に今回の波動が同じ乖離を示すなら、２５日線が現在は５６３円だから７３２円ということになるね。現在の乖離は２０．２％だよ。このラインは３０００億円の社債の転換ライン（７４０円）でもあるね。

時代や：それなら、まだまだ買いじゃないの。今日は６７７円だから、まだ８％もあるよ。

かたる：だから、ディーリングをする人はやればいいよ。空売りでも、買いでもどちらでも…昔のバブル相場はこんなものだったからね。思い出すね。あの社員時代。やはりあの時代も理屈を言って買えなかった。確かに後で株は下がったけれど、ずいぶん、このようなディーリング相場が続いたからね。でも僕はやはり買えないよ。

株の話より、先日、ＮＨＫで絵本作家のターシャの庭が放映されていたね。好きだな。あの人生。あのおばあちゃん素敵な生活だね。僕もあんな生活が送りたいなぁ～。彼女ほど立派な土地じゃないが…家が建たない土地をローンで買ったけれど…今年も家が建たなかった。年末恒例の募金も目標の５０万円も出来ずに１０万円。考えるのが面倒だったので昨年と同じマクドナルド財団へ…はぁ～、来年は失敗しないように、確り勉強して頑張らないと。

かたる：アメリカではリッチモンド連銀の製造業景気指数とダラス連銀のテキサス製造業景気指数は、ともに好不況の分かれ道のゼロを下回ったという。個人消費の弱さを示す指数が散見されると言う。不思議なことに日本株は素材の代表格の鉄鋼株相場が続いている。今日は住金―５４０５が新高値を更新したあと下げたが、主役の新日鉄―５４０１はマイナスからプラスへ。ディーリング相場を印象付ける値動きだね。僕はそろそろ流れが変わる頃だと思っているが…

神主さん：かたるは次の流れは新興株だと思っているの？

かたる：うん、そう簡単に、みんなが期待する流れになるとは思ってないが、方向性はその方向に流れると思ってポジションを組んでいるが、なかなか市場は動かないね。僕は相場に乗れないが、乗っている人は、かなり元気な様子で…この輪が広がればいいと思うね。

時代や：それで、今日もソフトバンク―９９８４に買いを入れていたの？

かたる：うん、考えられる流れは色々あるよ。鉄鋼株に海運株、電力株の流れは好業績の高配当。買われている銘柄はＰＥＲが低く安心のイメージだね。…と言うことは、時代の流れを戻し、もう一度、商事―８０５８などの好業績に相場を振る見方もあるし、設備投資から消費への流れを、早いけれど手掛ける手もあるし、アメリカ景気があまり落ち込まない電気や自動車をやるのか？

やはり難しいよね。鉄鋼株の後の相場は…。僕は新興株の流れに少し揺る戻すべきだと思うね。政府は高成長路線で３％台の成長を目指す文言を入れるらしい。３％の成長を成し遂げるには、内需を盛り上げないと駄目だね。アメリカの景気は減速気味だし、輸出に依存は出来ないよ。つまり新興株の流れを大切に育て、若者の力を借りて内需を盛り上げないといけないよ。その為には、その手の企業の株価を上げないと景気が刺激されないよ。

トロ：それで、どうして理屈の合わないソフトバンクなんだよ。

かたる：僕らには見えないだけだよ。昨日の金融新聞にアクサ・インベストメントのチャールズ・ファーミンディドット氏の話が載っていたよ。人気のないときにアップルを大量買いしたファンドだね。企業には素質があるよ。アップルはマイクロソフトに負けたけれど、企業文化は死なずにiPodで復活した。このファンドは、今、ソフトバンクを大量に買っているという。

時代の流れを考えると、僕はソフトバンクの歩んでいる道は正しいと思うよ。携帯電話も定額になるべきだよ。その為にみんなが応援しないといけないよ。インターネットの環境が世界一になったように、携帯の環境でも世界一を目指さないと…ようやく、スイカとエディーなど代表的な電子マネーが統合される方向にあるよ。この路線に資金を集中させれば、日本は世界で覇権を握られる。

来月はメリルリンチの売り推奨の期日が到来する。その後リーマン、クレディーのそれぞれの売り推奨の期日が来るね。今、ソフトバンクは揉み合いを続けている。ここはチャンスだよ。来月の期日に向け投資のチャンスだね。さらに１月の１５日には期間限定のサービスが切れるので、その後の対応も注目されるね。やはりソフトバンクが盛り上がらないと新興株に勢いが生まれない。

トロ：どうして、そんなに新興株に拘るのかね？

かたる：時代は年金生活者の時代ではなく、大量退職の団塊の世代でもない。やはり３０代の若者が明日の日本を支えるんだね。その若者に資金を回るのが筋だよ。いいかい、鉄鋼株など過去の会社だよ。日本は既にインフラ整備を終えたんだね。中国の固定資本形成で市況が支えられて儲かっている鉄には夢がないよ。

つまり、この産業が伸びても明日の日本はない。新興会社の株価を上げて、初めて日本の未来があるんだよ。携帯電話を初めとするコンテンツで、日本はこれからの時代の世界の覇権を握り、躍進するんだね。分かるよね。目先の儲けなど、どうでもいい話だよ。

トロ：そんな内容のない会社に、夢を託すなんて馬鹿だね。やはりお金には対価に見合う資産価値がないと駄目だよ。散々、株価バブルで懲りているはずなのに…

時代や：ところでベンチャーリンクが出来高を伴っているが…どうなのかね？

かたる：うん、誰が売りを出したりしているのか？同時に新規の買いも増えているようだね。今の株価攻防は非常に面白いね。株価が大きく上がるときは、やっている筋が手代わりをするものだね。どっちにしても、こんな素晴らしい会社が、何故、この安値で放置されるのか？　僕にはさっぱり分からないよ。だって、１年で５０億、１００億と売上を創れる会社だよ。１０年も経てば１０００億円だよ。わかってほしいね。新たな付加価値を作れる会社はすごい力があるんだね。ソフトバンクも最初はシャープからの１億円が原資になって今の時価総額になっているんだね。最初は誰もその素晴らしさに気付かない。みんな、後になって気付くんだ。

かたる：海外市況はクリスマスでお休みだそうです。僕は製造業の経験はないけれど、夏休みや、年末年始、ゴールデンウィークなど、長い休みに羨ましい思いを感じるね。僕のお客様も、この年末、海外へ行かれる方が多い。ハワイは丁度良い時間で連絡が取れ、バカンスには持って来いの印象だね。あぁ～、僕も南の島に逃避行したい気持ちだ。

トロ：そりゃ、これだけ下がる銘柄を薦めれば、そう言う気持ちにもなるわな。よく、お客様から文句が来ないね。

かたる：うん、したい気持ちは山々だけれど…文句を言っても事態は変わらないから。…でも不思議な国だよ。日経新聞には日興ＣＧが陳謝した写真入の報道は載っているが、どこが違法で、何故、処分されたのかサッパリ分からない。孫会社に当たるＳＰＣの利益だけ付け替え、本体の利益を水増ししたらしいが…

何故、公認会計士は監査印を押したのかな？　会計士が認めたのは違法性を知りながら認めたのか？　このような問題はうやむやにすべきではないね。ライブドア、カネボウ、西武…。一体、いつになったら正常になるのかな？　ライブドアのおかげで新興会社への監査が厳格になり巨額の赤字計上を迫られる会社が増え株価が急落している。

金融庁は明確な指針を出すべきだね。裁量的な処分をしたり、ケース・バイ・ケースなど言うからドンドンおかしくなる。マスメディアも、どこが原因なのかはっきり報道すべきだよ。金融庁の誰が、どんな理由でクレームを付けたのか？　一方、問題の会計士の言い分は…。日本の国は全てが曖昧な処理。ＵＦＪの早川常務が金融庁の検査のときに、弁護士の立会いで、会話をテープに録音すると言い張り、不良債権の判断で意見が割れのが原因で、ＵＦＪは権力の前に消えてなくなった。この事実が日興ＣＧの折れた原因なのか？市場関係者として、何か報道だけでは、なにか釈然としない思いを抱くのは僕だけなのだろうか？

時代や：そんな事は、どうだって良いじゃないの。僕らには関係ないし…

かたる：あるよ。鉄鋼株がフィーバーしているね。みんなは、目先、儲かればいいのかね？新日鉄―５４０１は１０００億円の自社株買いをしながら、３０００億円のユーロ円建転換社債型新株予約権つき社債を発行したね。こんなイカサマが通るのかな？　資本政策も何もあったもんじゃない。既に日本のインフラ整備は終わり、必要のないところに資金を配分しても仕方ないよ。トヨタ―７２０３だって自力で世界トップだからね。なにも市場が応援をしなくても…

ソフトバンク―９９８４を買った外人は、過去、誰もが見向きをしなかったアップルを買い大儲けしたという。ソフトバンクの新しいＣＭが再び問題化しそうな気配とも報道されていたが製作は電通だからね。ＮＴＴ―９４３２やドコモ―９４３７と総務省の絡みを思えば、日本の権力階層へのチャレンジは面白いね。アメリカ型の世界に行くのか？それともスウェーデン型の日本を目指すのか？

本当に２００７年は、日本の方向性をはっきり決めないと…
国連開発計画（ＵＮＤＰ）の資料によると、日本の一人あたりのＧＤＰは２９２５１ドル、イギリスは３０８２１ドル、フランスは２９３００ドル、イタリアが２８１８０ドル、スペインは２５０４７ドルと凋落の一途だね。
目指すアメリカ型なら３９６７６ドル、スウェーデンなら２９５４１ドルだね。

トロ：一体、お前は何が言いたいの？　今日は珍しくかたる銘柄も反発しているじゃないの。

かたる：投資家自信が真面目に考えて投資しないと明日の日本は築けないよ。今日の日経には、二つの「にっこう」って書かれていたね。まやかしの黒字決算をする日本航空―９２０５とＳＰＣを決算に組み入れなかった日興ＣＧか…。本物の利益かどうか？　投資家自信がちゃんと判断しないと駄目な世界だね。今年の相場は完全な二極化現象相場。銘柄の選定で天と地の開きがある。

神主さん：本当だね。５月が勝敗の分かれ目だったね。ライブドアの痛みが消えた４月から５月の見方が明暗を大きく分けた。しかし周りは、これだけ鉄鋼株が上がっているのに、誰もやってないんだね。だから、まだまだ続きそうだよ。

かたる：そうなの。僕の昔の部下は「新日鉄しか買っていません」と言っていたね。とっても明るい声だったよ。それに引き替え僕は、逃避行願望だから…困ったもんだ。でも時間はみんなに公平だよ。本物は必ず甦る。安ければ買って置けば良いんだね。僕なら、今、新日鉄を売って銘柄を入れ替えるが…持っていないからなぁ～。

時代や：いや、まだまだ上がりそうだよ。やはり１０００円を目指すんじゃないの？

かたる：たしか、鉄の当初転換価格は７４０円だったね。詳しく見てないので、この転換価格が変化するのかどうか分からないが…。まぁ、上値のない株を高値で買っても…とも思うが…、やはり相場に乗れてない外野の戯言だろうね。株の世界は、やはり儲けた奴の勝ちだから…理屈なんか関係ない。

トロ：よく知っているじゃないの。新日鉄効果が出てきて、銘柄の広がりが生まれているよ。いい傾向じゃないの。批判するなんて証券らしくもない。

かたる：株高は賛成だよ。持ち合いが嫌いなだけ。経営者は経営者らしく職務を全うすればいいの。経営権に固守するならＭＢＯで買い取ればいいんだよ。上場企業は上場企業らしく、世界企業を相手に勝負する場だよね。そう言う市場にしないと、日本は落ちこぼれるばかりだよ。あとは市場の判断だね。

時代や：お前が批判すれば、するほど、株価は上がり続けるよ。まだまだ当分新日鉄から離れられないな。

かたる：そうかもね。ただ僕は、僕の信じる道を歩むだけだよ。

かたる：ＮＹ市場はクリスマス入りのためか、商いも少ないという。本日の日本市場は出来高が１３億６千万株で売買代金は１兆２６７０億円とこちらも閑散のようす。二極化の動きが続いている。明日が年内最終日で１２月決算銘柄と四半期配当銘柄を除く銘柄は、損を確定する最終日になる。出来高が閑散で多くの銘柄は安値圏内で、力強さが欠ける年末で、このような相場を見るのは久しぶりだね。

トロ：そりゃ、お前だけじゃないの。一般銘柄は高値圏の銘柄が多いよ。

かたる：新高値を更新している株式はリートをはじめ、高利回り株と好業績株だけれど、何れも死角を持っているからね。例えば、みんなが素晴らしいと思っているトヨタ―７２０３はハイブリットカーの売れ行きが伸び悩みで減っていると東洋経済に報じられていたね。売れに売れていると思われたトヨタの旗艦自動車のハイブリットが苦戦しているという。トヨタは借り入れを増やし成長路線に財務レバレッジをかけているから、仮に来年、減速が確認されると株価は急反転する可能性もあるね。

トロ：自分の持っていない株が上がるから、新高値をつけている新日鉄やトヨタにケチをつけているね。お前の支持している銘柄は、新安値じゃないの。いい加減にしたら…

かたる：そうだね。しかし僕はかなり安いと思うよ。日本には良識のある投資家が少ないから、なかなか、買いが入らないね。お金があれば買いたいが…。まぁ、売りたい奴が売る相場はいつまで続くのか？　所詮、株が上がってこないと、みんな信じないからね。株価の動きだけで物事を判断する人が多いから…

トロ：普段から、市場主義を主張しているのに、おかしな発言をするね。

かたる：市場は長期的には正しいかもしれないが、目先的には間違うケースがよくあるよ。

神主さん：まぁまぁ…。ところで、来年はどんな展開になるのかな？

かたる：今日、週刊東洋経済を見ていたら、堺屋太一の発言が的を得ていたように思うよ。日本は岐路に立っているからね。２００７年は日本がどちらの道を選択するかだよ。僕は日本が好きだから、何とか頑張りたいと思うよ。しかし、このままでは優秀な奴はアメリカなど他国に流れるね。やはり竹中平蔵も述べていたが、マスメディアの改革が不可欠だろうね。だからＴＢＳ－９４０１が楽天―４７５５の支配下になるべきかもね。

日本人の意識変化のために、どうしてもメディア改革は不可欠だね。官僚社会主義者はマスメディアを上手く利用して世論を誘導しているからね。この壁を崩すのは大変だ。人間というのは目先しか見えない動物だから…朝三暮四と言われても…人気は違うからね。

時代や：毎年、何処かに行っていたが、今年も温泉でも行くの？

かたる：残念ながら、行きたくてもお金がないの。税金の支払いで、四苦八苦。年末恒例の寄付金の時期だけれど…今年は借金をして払うべきかどうか？　悩むね。一番、簡単なのはユニセフだけれど…あの協会は澄田が親方だから…今年は、寄付するにしても僅かだから…なんとか１０万ほどはしたいけれど…トホホ。貧乏は嫌いだね。

神主さん：その来年は、岐路の話だけれど…

かたる：日本の政策を見れば分かるよ。日興ＣＧのやり方はどうなのか？　内容は分からないが、あの会社は三菱を蹴って外資に走った会社。なんだか、その仕返しのような気もするし…考えすぎかな？　年初からライブドアを叩き、ホリエモンは有価証券取引法では最高刑の求刑だというね。むかし、リクルートコスモスの株式上場に絡み、賄賂認定されて江副さんは罰せられたよ。

あの時も僕は何故かな？と考えたね。親しい知り合いに自社株を分けることは、あの当時、一般的な行動だったから…。それが賄賂になって、多くの人の人生を狂わせた。今回のライブドア、村上ファンド、それに話は違うが、日経新聞はソフトバンクを毛嫌いしているような印象を持つよね。このまま官僚社会主義者の政策運営に任せ、日本は本当に大丈夫なのかね？　日本の夕張化はどんどん進み、一所懸命にやる奴は、やがていなくなるよ。

年金生活者の昭和一桁世代から「かたる君、今年は何処に行くの？　正月ぐらい温泉に行きなよ。５０万から１００万ぐらいしかかからないよ。」…と、言われたが、今年は僕の支持する新興株は軒並み必要以上に売られ、ケチョン、ケチョンだからね。昭和一桁世代は恵まれた一生の世代だから。年金をもらい海外で生活したり旅行したり…、逆に僕は税金も払えないか。今年は証券マンとしての行動と、人間としての行動が、両立しない一年だった。

時代や：何か、責めるのが可愛そうなぐらい、しょげているね。いつもお前らしくもない。

かたる：大丈夫だよ。ただ、なかなか気持ちを割り切れないだけだよ。買いたくない銘柄が新高値をつけ、買いたい銘柄が新安値で、証券マンとしての行動を悩んでいるだけ。このジレンマは、いつになったら解消できるのかな？

時代や：証券マンは儲けるのが商売。お前の心情なんか関係ないよ。

かたる：むぅ～。

かたる：外人買いが減ったとか…増えたとか…いつも日本人はどうの、こうのと言うが、今年も既に５兆１７８３億円（１２月第２週まで）も買い越しているとか…。昨年の１０兆３０００億円に遠く及ばないが、すごい金額だね。これで６年連続の買い越しだと言う。並んで増えてきたのが、事業法人の自社株買いだそうで、なんと１兆９６０８億円（１２月２週まで）も買い越していると言う。日本株も三角合併を控え、日本を代表する銘柄だけが強く、個人投資家は見るも無残な様子が、出来高からも窺えるね。

時代や：はぁ～。もう年末なのに日経平均株価は上がっているのに、お客さんから文句が来るわ、来るわ。お前は来ないのかよ。

かたる：そう言えば、期日の相談は来たね。でも文句は来ないなぁ～。でも内心は文句どころか…腹の中が煮えくり返っていると思うね。でも僕に文句を言ってもお金は返ってこないし…帰ってくるなら文句を言うだろうが…。仕方ないよ。僕の相場の読み違えが…原因か。考えてみれば、ＢＲＩＣｓの躍進は自動車が売れるわけで、原油高なので省エネカーの日本車人気が高いのは分かるね。

トロ：トヨタ―７２０３は強いね。いつだったか、ソニー―６７５８が年末に急進してストップ高を付けた年があったね。翌年は崩れたが…

神主さん：１９９９年末だよ。ＩＴバブルの年だね。翌年の２月に株価は総崩れで株価は長期低迷だよ。

かたる：あぁ、光通信―９４３５が歴史的なストップ安を続けた年だね。あの後、値段が付かないものだから、ストップ高やストップ安の制度が変更になったんだね。考えてみれば、今年の新興株も、かなりの高値だったのかもしれないね。あの時は、すこし、いい気になっていたんだろうね。隙があった。ライブドアショックの後、一度、損を埋めたことが…かえって損失を大きくしたね。

トロ：おう、最近は反省の弁ばかりだね。かわいそうになってくるな。ハハハ…。まぁ、事業自得だが…。だいたい新興株なんか、内容がない薄っぺらの企業ばかりだよ。それをさも成長株のように幻想を抱くから、こういう目にあうのさ。ヤフー―４６８９のような成長会社は例外だよ。そのヤフーも、既に成長期を終えているからね。

やはりグローバル基準で株を考えれば、日本を代表するのはトヨタなどの自動車産業ぐらいかな？　あとは時価総額の大きな金融にしても、世界から見れば３流だよ。世界で重要な産業の企業は、株価にプレミアムが付いてもいいよ。トヨタは世界一の企業で、新興国のＧＤＰが増え購買力が増しているからね。

時代や：…トロ説は、当分、今の流れは続くということなの？

トロ：そうだね。だって誰も買ってないんじゃないの？　みんな逆日歩が付いている銘柄だよ。昨日のペンタックス―７７５０、ＨＯＹＡ－７７４１の合併などの動きは、加速するだろうね。同じ業種内で競争力はないがキラリと光るものを持っている会社などは、狙われる可能性があるね。ひょっとしたら、新日鉄―５４０１と住金―５４０５、神戸製鋼―５４０５などの合併に話が進んでも不思議はないよ。

かたる：僕はやはり新日鉄の持ち合い行動には、批判的だよ。今日の日経新聞にソニーの佐野常務の談話が載っているよ。ソニーの外人持ち株が５割近くに達したときに、盛田さんは、生前、「いくらでも保有してもらって構わない。自分より有能な経営者がいれば喜んでソニーを渡す」と言っていたんだって…。これが真の経営者の姿だね。価値あるものはおびえない。自分に自信がないから、乗っ取りを恐れるんだね。会社は経営者のものじゃないよ。

仮にＴＯＢの提案があったら、前向きに考え、株主にプラスだと思えば、買収価格を引き上げる努力をして、会社を高く売ればいいんだね。それがＭＢＯで逆に会社を高く買っている。高い買い取り価格の価値があるのかな？　そうなる前に、何故、会社の価値を高め株価に配慮しないのかな？　最近、新興株が下げており、面白い会社なら買収の対象になるはずだよね。ある意味で株安はビッグチャンスかもしれないね。

時代や：お前の一般論はどうでもいいが…、持ち株はどうすりゃいいのかな？

かたる：基本は業績の方向性だね。多少、赤字になっても売上が伸び、改善の方向性が確認されるなら、株価が下げたときは買えばいいじゃないの。何故、安い時に売るの？　僕には信じられないよ。１年や２年の辛抱はなんでもないよ。人生は意外に短いよ。

神主さん：やはり目先のほうがいいね。かたるは負けを素直に認めたら？

かたる：うん。負けは認めているよ。しかし選んだ会社の株価が下がったといっても、僕は諦めないし、いつまでも応援するね。その会社が倒産したり、上場廃止になれば応援は出来ないが…。なにしろ僕は上場廃止になったライブドアを買った人間だからね。

時代や：本当にしつこい奴だよ。はぁ、良い友達を持って幸せだよ。本当に…トホホ。

かたる：そんなに、喜ばなくても…苦労はいずれ幸せの素になるよ。もともと業績の推移を見ながら、株を買うということは時間がかかることだからね。新規事業が黒字化されるまでに、通常は２年や３年はかかるのが一般的だよ。それが僅か１年で黒字化というのは、すごいことだね。僕は自信を持っているよ。

トロ：頑固者に何を言っても無駄だからね。所詮、馬の耳に念仏だよ。

かたる：ＮＹ市場は高値で持ち合っている印象。このラインをじっくり保てれば、新春はもう一段高が期待できるかもしれないね。問題は原油価格の動向とかだろう。資源価格が上がるとスタグフレーション懸念が生まれる可能性があるからね。それにしても株は難しいな。考えれば考えるほど…分からなくなるときがあるね。

時代や：簡単じゃん！お前の言うことを聞かなくて、人気の銘柄を買えばいいだけの話だよ。新日鉄―５４０１が疲れたら住金―５４０５を、住金が疲れたら神戸鋼―５４０６とか造船株を買えばいいのさ。最近はようやく個人も大型株のディーリングに参加しだしてきたようだね。

かたる：僕には寿命の短い銘柄を、お客様に薦められないよ。いつ人気がさめてもおかしくないからね。

神主さん：昨日は６５６円説を、掲げてなかった？

かたる：あれはチャート上のひとつの見方。罫線などはいい加減だからね。

トロ：まぁ、お前の市場に対する偏見より、良いんじゃないの。お前が最後に鉄しかないと騒がなければ、まだまだ天井が高いということだね。

かたる：何とでも言えば良い。みんなは覚えているかどうか分からないが、僕は新日鉄が好きだったんだよ。昔はね。でも株式の持ち合い要請を銀行に働きかけるようになり、嫌いになった。自社株買いはいいのだけれど、持ち合い要請は、フェアな経営じゃないよ。サンテレホン―８０８３が大株主ダルトンの要請に屈し、ＭＢＯを受け入れるという。

加えて、今日はペンタックス―７７５０をＨＯＹＡ―７７４１が合併することで合意したという。日本もようやく市場経済らしく効率化の道を歩みだした感じがする。しかしサンテレホンは、会社をダルトンにくれてあげればいいの…。経営者に能力があるなら、新しく会社を始めれば良い。この株価でＭＢＯをして、果たして採算に合うのかな？

明星食品―２９００はあたふたし、日清食品―２８９７へ助けを求めるし…。すこし外資系に上手くやられている印象を抱くね。経営者に自信がないからガタガタするのだろう。何か日本という国はトップに人が居ない印象を持つね。

神主さん：日経によると、税調の本間さんが官舎問題で辞任意向だという。かたるの推測によると官僚社会主義派の巻き返しスクープという説だが…

かたる：うん。そう思うよ。自分たちの意のままに動かない連中をスクープなどで追い落とすやり方は昔からあるよ。田中角栄がロッキードでやられたのも、その手法だよね。今日の読売報道だと思うが…西武の堤さんは、西武が持っている社宅などを私用に使っており、この費用を所得認定され、追徴されていると載っていたよ。官舎も社宅も世間の一般相場から、かけ離れているから問題化するんだね。なぜ、根本的な問題を報道機関は問わないのかな？

官僚はずるいよ。自分たちの住む官舎は所得ではなく、民間人の社宅は所得になる。僕は家賃を払って自宅を借りているが、その１０％ほどしか経費として認めてもらってない。残り９０％は私用認定だよ。なら官舎もそうすべきだね。世間相場４０万円のところに、１０万で入居する。なんと７５％が公務費用扱いだ。逆だよね。不公正だよ。みんなが同じ土壌で勝負すべきだよ。

市場もそうだね。人気銘柄は常に目先ばかり…鉄の評価は難しい。それとも過剰流動性相場の幕開けかな？　僕は業績がよくなっており株価が売られている銘柄に目がいくが、何故、目先の収益が上がっている銘柄に市場人気が移るのか…

トロ：ボヤキが出ているね。そりゃ、お前が下手だから…

かたる：今年は認めるよ。僕は完全に市場の流れを、読み間違っているからね。しかし先のある銘柄が、目先に人気に奪われ沈むのが忍びないね。やはり人間の性かな？

時代や：でも、まともな株の読みも、結構マズマズじゃん。基本的な考えを改めればいいんだね。

かたる：それが出来れば、今頃、証券セールなんかしてないよ。分かっているが、やめられない「カッパえびせん」みたいなものかな？　でもね。一時的な儲けに走るより、やはり夢は大きく億万長者だね。

時代や：お前に付き合っていたら大変だ。だいたいお前は特殊だよ。変わり者だからね。

かたる：ふん、いらんお世話だ。市場を見ると連想ゲームが始まっている。新日鉄系の鈴木金属―５６５７に、今日は黒崎播磨―５３５２か…、みんな一緒になるのかな？　僕には理解できないが、でも人気株が生まれ、市場が活況になるのは大賛成だね。ドンドン、やれば良いよ。やがて順番が回ってくるからね。

時代や：かたる銘柄は、年金をもらうようになって、おじいちゃんになる頃、上がるの？それとも墓場に入った後か？

かたる：昨日、日銀は予想通り公定歩合を据え置きした。知らなかったけれど、タイが資本流入抑制策を発表し株式は急落したと言う。このことは非常に重要だね。来年、三角合併が日本でも予定されているが、日本が成長できるかどうかは、制度の問題だね。景気減速が言われていて株が新高値を更新しているＮＹ市場はすごいなぁ～。日本とだいぶ違う。

トロ：日本も捨てたもんじゃないよ。明らかにカタルの読みは、春より外れているよ。最近の相場は東京電力―９５０１、新日鉄―５４０１などの大型株が主力だから、金融相場のイメージだね。かたるは金融相場が終わって、中間反落から業績相場と言っていたが、相場をみると、その見方が間違っている。だから新興株式の読みが大きく外れたんじゃないの？

かたる：うん。もともと小型株が賑わうべき時期でなかったと言う見解だね。難しい質問だ。僕が新興株派なのは、コンドラチェフの波動を重視しているためだね。在庫循環のような小さな景気波動ではなく、５０年、１００年単位に訪れる大きな相場を背景に考えているからね。

相場と言うのは面白いもので、アドバンテスト―６８５７やエレクトロン―８０５８のように在庫循環のような短いサイクルで株価が動く銘柄の相場は小さいものだね。ところが、長年相場がなかった株や、長期低迷しているような会社が立ち上がると非常に大きな相場になるものだよ。

むかし、銀行株式は管理相場だった時代がある。売り物が出ると銀行に電話をして、買い手を捜してもらう。そうして、その買い手が場に注文を出すと売りを出して株価を形成する時代が長かったんだね。あれは１９８０年前後の話かな？　ところがある日、突然、大手銀行株が軒並みストップ高になった。それから銀行株はみんな１０倍以上になったね。あれがバブル相場の幕開けだったね。

僕は今の通信革命と言うか、インターネットを初めとする技術革新は、産業革命に匹敵する大きな出来事だと思っているね。加えて日本は幕末を迎え、今、明治維新前後の時代が流れていると思うんだね。故に、終わった時代の銘柄である新日鉄ではなくて、ソフトバンク―９９８４に関心があるんだね。時代を切り開く会社だから…。

時代や：そう言われると、そのように思うけれど、現実は、新興株は下げ続け、新日鉄や東電が新高値だからね。やはりトロに軍配が上がるよ。

かたる：新日鉄が会社予想より、多少、業績はいいのだろう。おそらく６０００億円前後かな？　一株利益で５３円前後かな？　配当を増やしても１０円が最大かな？　その会社が６００円を付ける。海外比較からすれば安くなく、高いんじゃないの？　先日、ポコスの例を出したけれど…同じ市況関連なら三菱商事―８０５８のほうが、余程、マシじゃないのかな？　ＰＥＲで１０倍を割っているよ。

それにしても…ロシアは共産国家だね。サハリンの利権を奪うのだから…、まるで後出しジャンケンなのに、何故、アメリカも、日本も政治問題化しないのだろう？　それとも本当に環境破壊があったのかな？

神主さん：新日鉄批判を言うということは、まだまだ相場は高いんだね。仮にトロの意見が正しいのなら、日銀が利上げするまで、今の相場の流れが続くことにならないかな？

かたる：１月の半ばまで、続くということかね？　確かにチャート波動を見ると６５６円まで行っても不思議ではないが…そんなに強い相場なのかね？　僕には、とっても、こんな高いところは買えないな。だからディーリングの主役銘柄だろうね。でも僕には新日鉄よりソフトバンクに分があるように見えるね。なにしろ１月にはメリルが叩いた期日が到来するよ。そうして２月はリーマンの期日、３月にはクレディーの期日の往来日だね。その頃には、新興株の多くは完全に需給問題が消えているよ。

神主さん：かたるは、まもなく鉄鋼株などから、新興株の相場になるので、下値を買おうと思っているんだね。しかし今が金融相場の蒸し返しなら危険な発想じゃないか？

かたる：何故、相場の流れを見間違ったのかな？　きっとコンドラチェフの波と景気循環（キチンやジュグラーの波）と被っているから、見にくいのだろう。まぁ、分析は兎も角、僕の考えは変わらないよ。

おそらく今週ぐらいを目処に多くの人は損出しを実施しているのだろう。僕は今日で終わりだね。明日以降は買いコストを下げる作業だけかな？まぁ、細かい玉の税金対策はしてないが…最終日は２６日だね。この日までに株で儲かっている人は損をする株を売って節税をする必要がある。

時代や：株で儲かっている人なんか居るの？ この時期に…冗談じゃない。

かたる：まぁ、人それぞれだよ。さて今日の亀田の試合はどうなるかな？　今日は飲み会だけれど、早く帰ってマナを見たいな。それでは今日はこれで…

かたる：アメリカ株は一服状態、例年クリスマスの時は安いような気がするのだけれど、今年は異例なのかな？　やはり株が安いと「クリスマス休暇で…」と言い訳に使われていただけなのかもしれない。どんなに優秀なアナリストで業績の先読みが正しくても、株価は思うようにうごかない事がよくある。そのような時は時間の流れに身を委ねるしかないと思う。

トロ：殊勝だね。ようやく諦めの境地になったのかな？

かたる：今日、昔の部下から電話をもらい、「新日鉄―５４０１をガンガン買っています。」と言っていた。「これ一本ですよ。」って…「うん、そうか。良かったね。でも僕は嫌いなんだ。だって、この時代に株式の持ち合いをやるような会社は、やはり嫌いだ。だから、どんなに上がろうが、絶対に買わないだろう。」と言い、「今日はソフトバンク―９９８４を買っている」と応えた次第。

時代や：しかし業績水準に合わない株を、知っていながら買うのはどうしてなの？

かたる：今は合わないかもしれないが、将来は分からない。税調の本間先生が愛人を官舎に住まわせていると問題になっている。たぶん、記憶によると週刊朝日の記事が切っ掛けだと思うが…。このようなスクープは、財務省の官僚社会主義派の巻き返しなのだろう。確かに、問題だろう。しかし僕はこの動きを逆手にとって、この機会だからこの制度を見直せば良いと思う。

神主さん：どういう事なの？

かたる：だって、社宅や官舎と言うのは、所得と同じだよね。企業や国が住宅補助として経費で計上し、社員や公務員に補填しているよ。仮に自分の家を持っている人は、どうなるの？　フェアな制度じゃないね。そのお金を所得として、やはり課税すべきだよ。このような訳の分からない手当てが本給より多くなるほど、誤魔化し続けているのが外務省の給料。

都内で緊急事態のために仕事をしなければならないなら、宿直をさせるとか…他にフェアの手立てがたくさんあるよ。だいたい、官舎などと言う福利厚生費の一環として、そんなものを認めることがおかしいよ。中小企業にはそんな制度はないよ。あくまで所得として課税すべき話。本間さんは、この制度の悪用を素直に認め、この機会に、今年は駄目かもしれないが、このような福利厚生費などを含めた全ての手当てを、所得として課税対象すべき話だね。

トロ：お前は時々、極論を言うからな。住宅手当があるおかげで助かっている人は大勢いるよ。手当てがなくなれば、通勤の交通費もおかしい事になるね。

かたる：そうだね。近くから通う人と、遠くから通う人の違いが生まれるからね。やはりそれも所得認定すればスッキリするね。役人には給料以外に様々な手当てがあるよ。寒冷地手当て、危険手当…あげればきりがない。おかしな話だ。日本はもっとスッキリとした仕組みに変えないと、大企業に勤めている人はごく僅かだもの。

時代や：まぁ、仕組みの問題より日興ＣＧ―８６０３の問題は大きくなってきたね。当初は罰金だけで済む話じゃなかったの？

かたる：僕は詳しくは分からないが、この問題の処理は難しいね。東証はこれまで粉飾に対しては厳しく、ライブドアのように粉飾かどうか不明確な時に、上場廃止を決めたね。カネボウも西武鉄道もみんな厳格に処理してきたよ。税法の解釈や会計法は難しい問題がたくさんあるよ。前倒しの計上とか…繰り延べとか…

善意の株主がそのたびに迷惑を受けている。本来は会計士が厳格に処罰され、免許の停止と補償を負う話だと思うね。何故、善意の株主が迷惑を被るのか？　終った話は仕方ないが、ここで良く考えないと…。今日は不動産会社の株が安く、やはり特別目的会社（ＳＰＣ）の問題が絡むらしい。あまり厳格にやると、市場に資金が寄り付かなくなるし…かと言って、いい加減な査定も信用が失われる。本来は、ミサワも日興も上場廃止にすべきだろうが…明確なルール作りが必要だね。役人の匙加減ではなく…

時代や：一部で日興ＣＧの持っている投信が大量に売りに出るとか…いう噂があったね。

かたる：僕も聞いたけれど…、日興ＣＧは三菱グループから脱出し、みずほとも仲がいい。財務内容は確りしており、泡沫会社ではなく１０００円割れなら、乗っ取りを考えるグループがあるだろう。報道によると体制派の日経新聞は、同情的な報道だね。日経２２５にも採用したままだし…報道姿勢が好意的だよ。

一方、東証もおかしいね。報道は日曜日だったか？土曜だから、月曜日の朝から本来なら売買停止をして、確認後、直ぐに管理ポストで商いをすべき問題。此方も同情的だ。仮に株主が日興ＣＧと、今回の処置で、東証に損害賠償を求めたらどうなるのかな？　まぁ、市場関係者としては明確な基準を設けて、早急に処理して欲しいな。

神主さん：仮に株を持っていたら？

かたる：実は僕のお客様から、昔、手掛けた株の相談があったよ。たぶん、買値は３００円前後で併合されているから６００円ぐらいだろうが…売ることを薦めたね。こんな事で悩む事がマイナスだから…。だって分からないからね。日本はケース・バイ・ケースで裁量行政の国だからね。ＵＦＪは助かると思ったが、金融庁は三菱にくれたし…僕には理解できない部分がたくさんあるよ。

神主さん：やはり、かたるは新興株派なの？

かたる：時代は老人が創るものじゃないよ。若者が創るんだね。年金生活者がしゃしゃり出て、持ち合い株制度を復活させるべきじゃないよ。あくまでもフェアな社会環境を作らないと、日本はドンドン衰退し夕張化になり、公園はなくなるし、下水道も、水道も、電気もやがて止まるよ。ＧＤＰ成長率が他国に負けるのはおかしいね。役人は何をやっても良いよ。しかし日本を豊かにするなら、裁量行政でも何でもいいよ。みんな既に呆れているから海外に行くんだね。やはり時代は新興株だよ。若者にお金を回さないと…

かたる：ＮＹ市場は景気の減速予想が出ているのに、力強い上げを続けている。ＮＹダウ平均株価は既に新高値を更新したけれど、ＳＰ５００も、もう直ぐ２０００年の高値を目指している様子。残念ながら、ナスダックはかなり間があるが…。この背景は来年にＦＲＢが利下げに踏み切り、金利が安くなると言う先読みらしいが…ドルが持つのかな？外貨準備の多いアジアの国はユーロに分散し始めてる傾向だと言うし…、一方、金融新聞によるとフランスはユーロ高を警戒しているらしい。

トロ：良い株が上がっているね。新日鉄―５４０１、東電―９５０１、トヨタ―７２０３などが新高値だからね。素晴らしい。

時代や：その半面、新興株は相変わらず安いね。なんでも人気株だったＡＣＣＥＳＳ－４８１３が経常赤字拡大で新安値の一段安だし…さえないなぁ～。

かたる：しかしヤフー―４６８９は一段高をしているし、ＵＳＥＮ－４８４２も高かったね。だから新興株不信というムードが徐々に消えているんじゃないの？

神主さん：新聞報道で…びっくりしたね。日興ＣＧ―８６０３やミサワ―１７２２の決算疑惑が市場で問題になっていたね。これまでのカネボウやライブドアのケースを見ると、粉飾決算の場合は上場廃止になっているから、どうなるのかな？

かたる：何故、東証は、今日、売買停止処置を取らないで、管理ポスト入りを検討しなかったのだろう？　それとも朝から処置を発動していたのかな？　まぁ、全上場株にたいし公正な処置を取るべきだろうね。それにしても…。一度、公認会計士が認定したものが、あとで見直されると言うのは、いかにも日本的だな。難しい問題を孕んでいるから、一概に言えないのだろうが…どうなっているのかな？

トロ：クリスマス・シーズンを迎え、株が高いのは久しぶり？　２００３年以降の年末は必ず高くなっているね。昨年は上げた後、１４、１５、１６日とスピード調整を入れ年末には再び高かったね。今年は今のところ連騰を続けている。

かたる：僕は一度、休んだほうがいいと思うけれど…

時代や：おまえが先週、買っていたＵＳＥＮは上手かったね。短期で急騰しているよ。

かたる：偶然だろうね。それに株数は少ないし…今日は売ったよ。現物でしか買ってないからね。何故、この株は規制されているのかな？　本当に役人は怠慢だからね。

トロ：それは役人が決めるんじゃないでしょう。

かたる：まぁ、似たようなものだよ。

時代や：かたるが期待しているソフトバンクだけれど、なかなか上がらないじゃないの。

かたる：難しい位置だからね。本当は買い増しのように思うけれど、お客様の反応は売りたいのだろうね。新興株をお客様に勧めると嫌そうなトーンだからね。まぁ、これだけやられると、みんな、そういう気持ちになるね。新興株など見たくもないと…。だからその裏返しに新日鉄や東電、トヨタが人気になるのだろうが…、輪を広げてソニー―６７５８まで買われているからね。不思議な現象だよ。

時代や：クリスマス商戦も年末商戦も堅調らしいよ。だから電機株が確りしているんじゃないの？

かたる：確かに…数週間前から電子部品の過剰在庫のことを書いてきたが、狙いはピッタリだったね。多く買ってなかったから、儲けはほとんどなかったが…。実はサンケン電気―６７０７のこのチャートの形はなかなかだよね。見事な下値切り上げ方の三角フラッグ離れのように見えるよ。

トロ：欲目じゃないの。お前が持っているから…

かたる：いや、既に多くは利食いした後だから…今回は主力株がおおやられで、新しい銘柄を、ほとんど買う余力がなかったからね。東芝―６５０２にしても、ようやく値が飛び始めたのに…玉がない。現物株が僅かにあるだけだよ。貧乏はしなくないものだね。折角、年末年始高を予測しておきながら、儲けのチャンスを逸しているよ。

時代や：損ばかりさせられた身になれよ。本当によく言うよ。

かたる：まぁ～、ね。顧客とともに羽ばたくセールスマンが顧客とともに沈んでいる。空と海じゃ、すごい違いだな。この試練も乗り越えないと…。

さて、日曜日のコラムで募集したＩＲＮＥＴのＳＮＳへのお申し込みを、たくさん頂きありがとうございました。既に試験運転の人数を大幅にオーバーしましたので、メールでの申し込みご遠慮ください。読者の方は、いずれ気軽にご利用できるようになりますから…。実験のあと、開放する予定です。２４日までに招待状メールを発送する予定です。

たくさんのお申し込みどうもありがとうございました。

かたる：まずお願いです。僕の知り合いが本を出しました。株式投資で成功率が高い投資方法はグロース株よりバリュー株だと言うことは、過去の統計上明らかになっているわけで、そんな時に、うってつけの本が出版されました｡

浜口氏の投資方法はバリュー投資、バフェットなどはバリュー投資で有名な投資家ですね。右の写真をクリックするとアマゾンに飛べます。ついでに新しい四季報が出ましたから、この本とともに四季報のＣＤ－ＲＯＭを買うのもいいかな？

さて、ＮＹ市場はＯＰＥＣの減産を受けたにもかかわらず、新高値で推移していた。世界の株が新高値を追っているのは、どういうことなのだろう？　日本では税制改正が終わり先端技術の減価償却期間が現実的な対応になった。金融新聞には液晶や半導体の関連メーカーの銘柄が載っていた。完成品では松下―６７５２、シャープ―６７５３、他は製造メーカーなどが恩恵を受けると書かれていたが…このような税制などはグローバル基準になるのは仕方ね。

加えて日銀短観が発表されていた。製造業では予想通りの結果で２５プラス、非製造業では予想より２プラスのプラス２２となった。このプラスの面積が多ければ良いのだけれど、市場予測では、日銀はこの結果を受けても年内の利上げはしないというのがコンセンサス。しかし利上げをすると、来年から大量退職を迎える団塊の世代の退職金に利息が付き、その預金金利が消費に回る可能性もあるし、アメリカ金利が下がり日本の金利が上がると、金利平価説を信じるなら、円高に誘導され外人の日本株投資が更に増えるかもしれない。もうひとつあるね。円・ドルキャリー・トレードの逆流現象がおき、資金が日本に還流し、過剰流動性が生じ景気にプラスになるかもしれない。

トロ：おかしいな？　景気回復を、より確かにするためには金利は低いほうが流動性は増え、投資が起こるはず。日銀が金利を上げれば流動性が削られるんじゃないの？　お前の考え方は矛盾しない？

かたる：うぅ～ん。それはもっと金利高いときの話だよ。現在は貸出金利でも、ほぼ２％の世界だよ。倒産企業と判定されたダイエー―８３６３、双日―２７６８も優先株の処理が終わりを迎えているからね。徐々に正常化の世界を迎えている。大手銀行も公的資金を返したし…日銀が利上げをするのは、プラス効果が大きく正常かもしれない。やはりやってみないと…机上では判断が難しいな。

時代や：そんな話より、かたる銘柄の両社はともに失敗じゃないか。

かたる：双日は来年の春に上がる可能性があるね。上手くいけば５００円を越えるかもしれないが…まぁ、今となっては野村證券―８６０４の行動が鍵を握っているね。

時代や：ふん。いい加減なんだから…、最初は７５０円の前に棒が付くと言っていたじゃないか。前の棒は横棒でマイナスじゃないの。

かたる：まぁ、まぁ、今年も終わりだし…そんなに虐めないでよ。最近はＭ＆Ａ銘柄にも関心が高いようだね。ヤクルト―２２６７がフランスのダノンに狙われているとか…今日はサンリオ―８１３６がセガサミ―６４６０に株を集められているとか言う噂で、株は高かったね。本当に三角合併が会社法の問題もクリアして活発化しても、ヤクルトは既にＰＥＲで３０倍を大きく越えているからね。果たしてこの水準でヤクルト株を買う投資家がいるのかな？

僕は経営者が代わっても会社は残るわけで、従業員は働く場を失いわけじゃないから、良いんじゃないのかな？と思うんだよ。乗っ取られるとか言う発想は、古いんじゃないの？　そんなことより問題なのは、ドンドン日本の地位が落ちていると言う現実が問題だね。例えば、蟹の話だけれど…、日本には独自企画があり、かにの足がなくなっていると商品にならないが、日本以外の国はそんな小さなことに拘らない。だから輸出する方は出荷価格が同じなら日本を敬遠するね。

この話は現実に起こっている話。商社マンに聞いてみるといい。既に一人あたりのＧＤＰはドンドン衰退しているんだよ。日本の食物自給率は低く、このままＧＤＰが増えずに世界競争に負け続けると、その内、そばもパンも食えなくなるよ。もう一度、昭和２０年代後半に戻ることになる。既に経団連の言うような主張はおかしいね。松坂がレッドソックスに６０億８千万円で契約した。なんで日本人がアメリカに行くの？一流の人間はドンドンアメリカで生活をするのかな？そうして日本には三流ばかり残るの？

経団連の問題で、ガタガタ論議している場合じゃないよ。誰が経営者になろうがグローバル基準で日本人も勝負しないと…外資系の会社は確かに厳しいよ。突然、上司がいなくなったり、同僚が居なくなったりするのが現実だから…。必要と認められないと、直ぐに首になる。でもそのような競争で勝ち続けないと僕らのＧＤＰは上がらないよ。やる気のある奴が、仕組みの障壁があり挫折感を覚えるような社会の仕組みじゃ駄目だね。

トロ：そんな話は議論しても仕方ない。ところで株は総体的に循環物色が続き水準が上がってきたね。

神主さん：そうそう、以前、言っていたアルプス―６７７０なんか強いね。

かたる：うん、今日１２４０円の指値売りを出していたが売れないものだから、１２３５円に下げたら…なんと１２４１円を付けるのだから…。きっと誰かが買っているんだね。はぁ～、もっともっと買えばよかったけれど、余裕がなかったからな。やはり株式投資は余裕が大切だね。

時代や：そろそろクリスマスだけれど、外人は休み、来週は一服するかな？

かたる：主力はそう思っている。だからソフトバンクを考えているが、流石に、この水準は重いね。しかし徐々に下値を切り上げている。このパターンは一番強い形だね。ジリジリ…上がる。

時代や：ジリジリ下がる株はどうなるのかな？　はぁ～休みはいいよ。株が下がらないからね。

かたる：いつか良いこともあるから…、亀のようにじっと首をすくめて辛抱だね。それでは、また明日。

かたる：ＮＹ市場は小売の状態が好調とか…相変わらず、消費だけは強いらしい。とりあえずクリスマス商戦はクリアし、年初にはマイクロソフトのビスタ需要が支えるので気にされていた電子部品株は軒並み高になってきたね。２～３週間前に予測していたシナリオの山が当たっている感じで、アルプスー６７７０、サンケン電気―６７０７など強い動きをしているね。

トロ：そりゃ鉄鋼株が、これだけ上がり、軒並み、株が上がっているのだから…誰が持っている株も上がるのが当然だね。

時代や：そうでもないのが、かたる銘柄だよ。何れも下値を張り付いている。どうなっているのか…トホホ。そういえば、昨日取り上げた三越―２７７９が上がっていたね。確かに理屈は分からないでもないが…

神主さん：日銀の稼動流動性の供給と言う金融政策により、ようやく設備投資に火が付き、全体の景気が暖まり、人件費が上がる。ボーナスは前年度より良いみたいだからね。これで来春、春闘で賃上げが実施され、個人の可処分所得が増え消費に繋がると、息の長い経済成長になるんだね。三越はブランド・メーカーだけれど…やはり腐っても鯛かね？

かたる：まぁ、慌てずに何度も手がければ良いと思うよ。一気に上がり続ける銘柄でも、ないと思うが…。確かに、今日はきれいに揉み合いを離れてきたね。このようなチャートは、最近増えているよね。僕の好きなソフトバンクもそうだよ。下のチャートを見てよ。今日の動きは、この揉み合いを離れる直前の印象だね。

トロ：明日は日銀短観が発表されるね。どんな数字になるのかな？　アメリカ景気が減速すると、日本の景気はどうなるのかね？　先ほどの神主さんの話だけれど、まだ消費に点火するのかどうか分からないよ。逆に折角、ここまで回復したけれど、消費に点火せずに景気は後退する可能性もあるよ。過去、継続的な上昇期間はこんなに長く続かなかったよ｡仮に消費に火が付くにしても、一度、景気が落ち込み、次の拡大期の可能性だってあるよ。

かたる：相変わらず、批判的な奴だな。アノマリー現象というのがあり、たしか１２月は６０％台、１月は７０％台の数字で、日経平均株価は上昇する可能性があるんだね。これは過去の統計値の数字だね。

トロ：アノマリーなんか当てにならないよ。でも今年は悪かったから、僕も年末年始高になると思うけれど…相場はあまり強くも見えないね。大体、主役が見えない相場だからね。今の上昇を支えている根拠は、第三四半期の決算が発表されるときに、通期予想を上方修正するから、株が上がるという読みが多いよね。しかしアメリカ景気の減速は明らかで、その読みが株価に反映されてないよ。その点を日本株が、どう織り込むか？だから仮に１月に株が高いなら、空売りの可能性があるね。

時代や：じゃ、株高も美人薄命？

かたる：まだ株が上がらないのに…既に先の心配をしているのは、心配性の日本人らしいね。だいたい、お前のような人間が、日本を暗くしているんだね。他人批判ばかりだよ。ヒーローが生まれたら、みんなで称えなくてはならないよ。そうして、やる気を日本中に起こし、エネルギーを貯めないと。日本の労働生産性は非常に低いんだね。どうして、こういう国になったのかな？

神主さん：バラ積み船の市況が上がっているという報道の割りに、海運株の上昇はなかったね。かなり上げていたので、既に織り込みなのかな？　鉄鋼はこのあと休まずに上がり続けるのかね？

かたる：仮に上がるにしろ、やはり乖離調整は必要だよね。僕はその間に休んでいたソフトバンクなどの新興株が上がると思うよ。そうしてソフトバンクが休めば、もう一度、鉄鋼へ行くかもしれないが…。既に１割以上も株価が上がり、業績の上方修正を織り込んでいるよね。だから、ここから買うとすれば…目先のディーリングだけじゃないの？

時代や：と言うことは…他に儲かる銘柄は何があるの？

かたる：だから上がってない株でしょ。まぁ、そんなにあせらずに、のんびり投資を手がければいいよ。たまにはバリュー株投資の研究もいいんじゃないの？　四季報が発売され、この休みに検証してみようと思うよ。いい銘柄が見つかるかもね。それではまた明日。

かたる：ＦＲＢは政策金利を据え置き、声明文の住宅投資の減速に、「大幅な」と言う文字を付け加えたと言う。自動車は減速しているが、設備投資や個人消費は強く景気は拡大していると言うが…。明らかにアメリカ経済は減速しており、何れ、利下げに追い込まれるのだろう。理由は人間の生活の中で、一番大きな買い物の住宅が減速し、二番目に大きな買い物の車が減速状態にあるのだから、もう直ぐ落ち込みを実感として感じるのだろう。

トロ：その割に、日本株は確りしているね。トヨタ―７２０３は切り返しているよ。

かたる：うん、そうだね。それに新日鉄―５４０１が切り返したのは驚いた。既に２５日移動平均線との乖離は１０％を超えており、相場が続くにしろ、一度、矛を収めても仕方がない株価位置だね。しかし２００５年後半の上げは、ここから一段高して２５日線との乖離が３０％を越えるのだが…

アメリカ鉄鋼の大手ヌーコア（＠ＮＵＥ/Ｕ）の決算は、市場予想を下回り、株価は７．３８％下落している。原因は分からないが、自動車の落ち込みなのかもしれないし、それとも需要のある中国から遠いので市況が悪いのか？　どっちにしても、少し気になる材料だね。まぁ、日本のように鉄鋼産業は立派じゃないから…

トロ：お前は相変わらず、鉄の相場に批判的だね。

かたる：だいたい、持ち合い活動をすることが嫌いなんだね。時代に逆行しているような気がするよ。今日の日経新聞報道の経団連の三角合併の話は会社法の話なんだろうね。あまり詳しくないので、なんとも言えないが、どうも経団連は鎖国制度を奨励しているような気がするよ。このままでは日本市場が沈没しないかな？　香港などの市場がアジアの覇権を握るかもしれないよ。もう少し考えて行動しないと、日本の明日の発展がないね。

時代や：仮に鉄鋼株は一服すると、その後の展開はどうなるの？

神主さん：日経新聞の解説のように銀行などの内需に向かいのかね？

かたる：色々考えられるね。中には不動産などを言う人も居るが…、既に高値圏の銘柄群だよね。僕はソフトバンク―９９８４を中心とする新興株の戻りを考えているね。他には消費に行くかもしれない。今冬のボーナスは日経産業新聞によると、オリンパス―７７３３が５４％増の１０８万円、日本農薬―４９７７が４０％増の７０万円など…軒並み３０％以上のアップが目白押しだね。

時代や：そういえば、かたるは、前場にソフトバンクに買いを入れていたね。やはり公取の処置が警告で済んだから？

かたる：うん、まぁ、それもあるが…日経産業新聞の集計によると、１１月２７日から１２月３日のトップはソフトバンク・モバイルのシャープ製の９１１ＳＨだね。上位５位のなかに４位にも食い込み、台数が少ない割に健闘しているよ。

トロ：それはドコモ―９４３７のように品揃えがされてないから、選ぶ機種が少なく、一部の製品に人気が集中しているだけじゃないの？

かたる：そうかもしれない。僕はソフトバンク・モバイルの定額制が永続的に実施され、伸びることをシナリオのひとつに加えているよ。株というのは、いくつかのシナリオが、あるよ。先日来、今日の市況でサンケン電気―６７０７やアルプス電気―６７７０の話題を書いてきたね。クリスマス商戦の行方も、年末商戦の行方も好調のようで、両社の株価は上がってきた。

今日のシャープ―６７５３は、液晶のカルテルの疑いで安かったけれど、此の所、株価は戻り２０００円台をキープしているよ。僕の好きな東芝―６５０２もようやく反応している。このような高値持ち合いから離れる可能性があるのが、次は三越―２７７９だと思うね。来週にかけて先日の高値を更新できるかどうか？

下のチャートをみると、このもみ合いを、いよいよ離れそうに思うよ。ここ数日の東芝の動きに似ているね。新興株のシナリオに加え消費の芽も徐々に芽生えているように思うよ。

トロ：どうしてお前の選択は、危ない銘柄ばかりなんだろうね。そんなことなら、百貨店なら伊勢丹－８２３８にすれば良いし、グローバル戦略を示しているファーストリテイリングー９９８３を選択すれば良いじゃないの。どうもお前のは…

時代や：他にも面白い銘柄を買っていたね。

かたる：あぁ、あれ…。新興株の部類にしちゃ、珍しく調整が完了している感じなんだね。こちらは単にチャート上の妙味だね。下げ続けていた株が、この暴落でも下げないで横這いを続けていたが、業績的にようやく明るさが見えるかもしれない段階だね。

トロ：あいも変わらず、怖い株ばかりが並ぶね。やはり時価総額が大きな会社が良いよ。ようやく、日経平均株価が上がってきて、ここからどうなるか？と言う段階だからね。業績の裏付けのある株が良いよ。例えば、半導体絡みの設備の償却期間が圧縮されるから、その絡みの好業績株とか…

かたる：僕の意見は変わらないよ。お客様に今年はご迷惑をお掛けしたけれど…、僕の意見は相場が下がろうと、あまり変わらないからね。さて、明日からどうなるかな？　ソフトバンクも、早くこのもみ合いを抜けないかな？

かたる：ＮＹ市場はＦＯＭＣを控え模様眺め、住宅投資の影響に対し市場のコンセンサスは、概ね順調なクールダウンと言うイメージのようですね。１５日に税制の方針が決まるそうです。問題の三角合併の税法は年内に、会社法は来年になるという。果たして、どうなるのだろう？　このような政策が株価の位置を決めることになるんだね。

トロ：今日も株は高かったね。国際優良株が高くなったようだね。いい傾向だね。

神主さん：来年の相場を象徴するように、マルハ―１３３４とニチロ―１３３１の統合が発表されているね。

かたる：当たり前だね。既に国内だけを視野に入れるような会社は用無しだね。ラフランスじゃないが…

時代や：おいおい、つまらん冗談を言っている場合じゃないよ。新興株はなかなか反発しないよ。マザーズなどの指数は連騰していると言うが…、持ち株はさっぱりだよ。流石に新日鉄―５４０１などの鉄鋼株も一服入ったね。

トロ：これだけ上がれば当たり前。当然の一服で、市場にとって、いい傾向だね。代わって物色の範囲が広がっているよ。内需株を初め国際優良など、総じてみんな上がっているね。ようやくエンジンが暖まりつつあるよ。

かたる：なんでもいいから、株が上がることは大賛成だね。目先の株価が弱いからと言って弱気になる必要はサラサラないよ。ガンガン強気で臨めばいい。既に新興株も含め、下げ相場は終了したね。株価位置の安いものは時間の経過とともに、株価が戻り始めるからね。

かたる銘柄も同じこと。ＧＭＯ－９４４９などの特別損失発表銘柄も一時的な落ち込みで終わるだろう。既にそう悲観する段階ではないよ。今日は東芝―６５０２を売ったのだけれど、儲けは少ないね。しかし、このような小さな成功体験が、やがて挑戦魂を生み、市場が活性化するんだね。本当はもっと上がると思っているが、また高くなってから、買ってもいいからね。

そういえば、今日、お客様から電話があり、グッドウィル―４７２３も売った。買いコストは７万２千円台だったと思う。しかし年末のこの段階で儲かる銘柄を持っているのは、今年は珍しいケースだな。例年、この時期は損出しのクロスを振っているが、今年は利益計上したくても、出来る銘柄がない。困った現象だね。久しぶりの挫折感だね。

時代や：お前は挫折感でいいかもしれないが、当事者は大変だよ。あぁ、今年は高級マンションの１軒や２軒を失っているよ。

かたる：そうだね。申し訳なく思っているよ。ゴールデンウィークの頃のブログを読むと分かるが、投信相場を予想しておりながら、損切りを嫌ったために、結局、大きな損を計上した。しかし、ここまで新興株ショックが広がるとは思ってもいなかった。

本日の日経新聞に末村氏がコラムを載せており、マザーズ銘柄と、一部銘柄の質の差を書いていたが、あの意見はおかしいと思うよ。やはり公認会計士がきちんと精査しており、上場を認めたし、有価証券報告書は整備されているのだから…。株券とお金の価値を決めるのは投資家だよね。

だって、同じ焼酎を居酒屋で飲むのが３００円なら、銀座のクラブで飲むと４万円でも、お金を払うのは消費者のわけで、価値があると思うから銀座のクラブに行く人種がいるのだからね。居酒屋の３００円の焼酎も、クラブの４万円の焼酎も、価値観の違いは消費者つまり投資家が決めることだよ。それを偉そうに、自分の意見が正しいと主張するのは、どうかな？　でも、ある意味で、僕は末村さんの意見も理解できるがね…。

神主さん：どっちなんだよ。批判しているようで、擁護しているようで、それこそ、曖昧の日本文化だよ。

かたる：官僚社会主義的なんだよね。自分が決めようという発想だよ。日経新聞の意見は日経新聞の一部の意見。いろんな意見があって市場価格が成り立つの。つまり市場主義はいろんな意見の中から、淘汰される理屈だね。意見はいいよ。誰が正しいか、やってみなくてはわからないよ。三角合併にしてもそうだよ。まず、簡単な基準からやってみて、問題が出てくれば、その都度、改正すればいいよ。市場主義はその意味で柔軟だよね。

先日、アメリカでは民主党が躍進し共和党が負けて、イラク政策が変わろうとしているよ。選挙で政策が変わる。つまり市場が決めるんだね。株式市場はみんなの総意だよ。僕の意見が正しいわけじゃないし、みんなが考え行動するんだね。

今回の公取のソフトバンク・モバイルの広告問題で警告処置は、いい傾向だね。ライブドアも、こうすればよかったの。いきなり退場じゃ…社会の発展がなくなるね。あれは明らかに地検の勇み足だと、後世に判断されると思うね。要するに日本が如何に発展するか？ＧＤＰが４％成長を成し遂げられるか？ここに重点があるんだね。格差の拡大など共産党員の発想だね。中国の発展を見てよ。鄧小平は「富めるものから豊かになれ」と格差を容認したから、中国が発展したんだね。このことを良く考えないと…今日はこの辺で。

かたる：ようやく日本株にも明るさが出てきましたね。何しろ鉄鋼株が大賑わいです。私は相場に乗ってないので、明らかにハズレやですが…株が上がるのは良い事です。実はかたるの知り合いが、本を発売しました。是非、一度、読んでくだされば、視野が広がるでしょう。右の写真をクリックすると、アマゾンへ飛べます。

この本の冒頭に、韓国株の割安が紹介されてあり、「ポスコ」のことが書かれています。日本株の株価の高さと比較したものです。丁度、今、日本市場で鉄鋼株が高値を更新しているので比べてみると良いでしょう。

勿論、韓国株は流動性リスクがあります。時価総額の大部分を一部の企業が占め、世界的な競争力を保持している会社はサムソン電子のみでしょう。しかし日本企業に比べ中国、インド、などを始め、アジアとの取引で頑張っているには事実ですね。だからあながち、この本にあるようにウォンが、円より強くなり、株価も上がるという指摘が間違っているとはいえませんね。一度、ご覧になってください。すごい利益ですね。

さて、冒頭に鉄鋼株式のことを書きましたが、鉄鋼株は市況関連で収益が不安定なのです。故にＰＥＲの評価が低いのは当たり前です。三菱商事―８０５８の評価が低いのと同じように、鉄鋼株は商社以上に市況に左右されるといって過言ではないでしょう。中国では粗悪な鉄の生産が、過剰状態を生んでいますが、北京オリンピックなどが需要が生産を支えているようです。その後、上海万博などを控えていますから、なんとも言えませんが、危うい繁栄には違いないと僕は思います。何故なら、固定資産投資の割合は落ちるのが必定ですから…限られた時間の繁栄です。

一方、国内市場では道路特定財源問題に象徴されるように、箱物行政批判は強く、新規のインフラ整備が続くのか？疑問が生じます。車は現在トヨタなど海外工業の増設が間に合わず、国内回帰の現象がありますが、薄板鋼板需要がどんどん増え続けるのか？　やはり現地生産するのが筋ではないでしょうか？　原油価格は少し落ち込み、新規のシームレスパイプなどの需要がドンドン伸びるのでしょうか？　今の需要は過去のものですからね。ただ、値上げが通る環境は、まだまだ需要が強いのでしょうね。故に株価が上がるのは納得できますが、１０－１２月期の第３四半期決算で、通期見通しを増額する時までの相場の命じゃないかな？

時代や：それで充分だよ。…と言うことは、２月まで大丈夫と言うことだよね。目先、下がる株より、目先、上がる株の方が良いね。だいたい、かたる銘柄は全然駄目じゃないか。いくら将来性があるといっても、ドンドン下がる株を支持していることがおかしいよ。

かたる：そうだね。一理ある。しかし日経ビジネスのあるように、僕は孫さんの経営姿勢が好きだね。彼がＡＤＳＬを、社会の批判を受けながら整備したので、今のネット産業界が成り立っているよ。仮にソフトバンクが参入しなかったら、ＮＴＴだけなら、日本の通信インフレ整備は遅々として進まなかっただろう。この豊かなインフラを、もっと日本人は活用しないといけないよ。今度は携帯電話だよね。

トロ：お前は理想論を語りすぎだよ。確かに分からないでもないよ。使いたい放題、ネットへも繋ぎたい放題、そうすれば新しいビジネスが栄えるだろうね。携帯電話コンテンツなど…。しかし現実は一進一退だよ。お前の考えには、時間とのギャップがありすぎだよ。

かたる：うん、そうかもしれない。僕は先行きにウンと明るさがないと魅力を感じないからね。目先的な利益を求めるような株の売り買いを、もっと心掛けたほうがいいかな？　最近は少し悩んでいるよ。まぁ、少しずつ扱う銘柄を変えていることも、事実だけれど本質は変われないよ。

神主さん：株価が下がって文句を言うわけじゃないが、Ｖの提携の話をどう思うの？

かたる：今日、お客様から問い合わせがあったよ。あのコメントだけじゃ分からないが…、最大の懸念材料が消えて、目先的に大きな不安材料がなくなったね。しかし将来の夢が、独占できない可能性があるかも…でもこの提携が相乗効果を生み、非常に強い集団になるかもしれないし…まぁ、推移を見守るしかないかな？

トロ：まぁ、勝手にやれば良い。やはり株式は、夢じゃなくて現実の利益だよ。最近はかたるも反省しているみたいで、取り組んでいる銘柄が変わっているんじゃないの？

かたる：そんな事はないよ。新興株をドンドン買わなくなっているが、売るわけじゃないし、やはり僕の投資の本質は、新興株だと思っているよ。しかし商売だから、目先的な面白くない銘柄も手掛けるよ。先日、紹介したサンケン電気―６７０７はファンドの見直しが入っているようだね。シャープ―６７５３も上がっているし…。あっ、そうだ。実は携帯電話をとうとう変えたんだね。ソフトバンクモバイルに…手続きが大変なんだよ。

僕の場合、ドコモからの変更で、先ず、１５１番に電話してドコモを解約する予約番号をもらわなくてはならない。そうして何分も待たされ、くだらない説明を聞かされ、ながながとドコモの宣伝を聞いて挙句にようやく１５分ほど掛かって、１０桁の予約番号を手に入れた。途中で１５１番の案内が不備だから、電話を切って、また最初からやり直し…あれは自動音声通話だから、先ず、６番を押し、次に２番を押し、最後に０番を押すと、人間が出てくる仕組みだから、これを知っていれば、みんなも手間が省けるよ。

その予約番号をもって、免許書に、銀行引き落としの為に、口座番号と銀行印を準備して、ソフトバンクモバイルの代理店へ、なんと、ここで手続きに１時間くらい掛かった。途中で、あまりの待ち時間の為に、約半数以上の人が帰っていったね。僕は１０人待ちだったが、結局５番目に手続きが出来た次第。買った機種はシャープの一番人気の奴。選んだ契約はお任せで…ソフトバンクの薦める方法にした。本当は携帯電話など使わないのに…トホホ。まぁ、１００株の株主だから、いいか。

トロ：ダサいね。ソフトバンクなんか…

かたる：そうかな？　テレビも見えるし…。僕の住んでいるマンションでは、ドコモは電波の入りが悪かったけれど、ソフトバンクモバイルは良く入るね。でも会社はあまりよくなかったよ。ケース・バイ・ケースだね。

時代や：本当に変えたんだ。僕は嘘かと思っていたが…

かたる：僕は有言実行タイプだよ。だって、みんなが応援しないと日本の仕組みは変わらない。総務省からの天下り役人がドコモに行き、その人件費をみんなが負担する。そういえば、ユニセフから募金の案内が来ていたが、未だに元日銀総裁の澄田が会長をしていた。今年は貧乏で募金も出来ないが、なんとか１０万円ほどは確保したい。（借金をしてでも…）しかし澄田は嫌いだ。僕の人生を奪った悪政策を実行した張本人だから…日本の仕組みはおかしいよ。だからソフトバンクモバイルなんだね。

トロ：まぁ、その点は…。しかし、株の選択と、儲けは次元が違う話だよ。

かたる：そうだね。今度は貧乏してきたから、もっと勉強して儲かる話を書くために、雑誌の講読を増やしたよ。さて、どうなるかお楽しみに…